55
следует из последних данных CFTC, за неделю до 28 марта спекулянты резко
увеличили объем чистой длинной позиции во фьючерсах и опционах на желтый
металл (+33 179 контрактов до четырехнедельного максимума в 99 150
контрактов). Наконец, золото по-прежнему главный актив-убежище в период
геополитической неопределенности. Апрельские выборы во Франции, провал
политики президента США Трампа, напряженность на востоке Украины - все
это стимулирует спрос на драгоценных металлов со стороны
профессиональных инвесторов и населения.
Вывод по главе. Во второй главе «Современные тенденции развития
международного рынка драгоценных металлов» проведен анализ изменений в
структуре поставки драгоценных металлов на международном рынке, анализ
изменений в структуре потребления драгоценных металлов на международном
рынке и особенности операций банков на рынке драгоценных металлов.
56
Глава 3. Место России на мировом рынке драгоценных металлов
3.1. Основные игроки Российского ювелирного рынка
В отличие от СССР, где 25 заводов удовлетворяли спрос на ювелирные
изделия, в России в конце 2003 г работало 6500 предприятий,
специализирующихся на производстве ювелирных изделий всех видов. Для
того чтобы заниматься подобной деятельностью, российские предприятия
должны получить от властей лицензию и специальную регистрацию. В
последние годы число предприятий, специализирующихся на производстве
ювелирных изделий, увеличивается в год в среднем на 15-17%
41
.
Стабильный рост, который продемонстрировала ювелирная отрасль
России в последние годы, повлиял на разделение компаний на производящие и
торгующие. Кроме этого производственный сектор разделен на три основные
области, включающие в себя:
предприятия, использующие для собственной продукции камни
первой группы (бриллианты, рубины, сапфиры и изумруды);
предприятия, специализирующиеся на обработке золота;
предприятия, работающие в основном с серебром.
Уменьшается количество крупных предприятий, в то время как растет
количество мелких.
Несмотря на то что производство ювелирных изделий из золота растет
на 30% ежегодно, предприятия, специализирующиеся на производстве
ювелирных изделий с бриллиантами, показали меньший рост, составляющий
22-23% в год. 95% бриллиантов, используемых на российских заводах,
приходят из Якутии (Алроса-Саха), в то время как 2-3% производится на
северном Урале и в Архангельской области. Производство ювелирных изделий
из серебра растет с ритмом 15% в год, прежде всего благодаря увеличению
41
Акимов С.С. Рынок драгоценных металлов// В сборнике: СТРАТЕГИИ РАЗВИТИЯ НАУКИ И
ОБРАЗОВАНИЯ В XXI ВЕКЕ сборник научных трудов по материалам международной научно-практической
конференции. 2016. С. 158-159.
57
импорта в Россию: в 2005-2010 г. на российском рынке доля импортной
продукции из серебра возросла с 25% до 35%.
Спрос ювелирных изделий из платины и палладия в России очень
ограничен. В момент, когда в 2015 г. в России было произведено 30 миллионов
золотых и серебряных ювелирных изделий, количество украшений из
платиноидов едва ли составило более 20000 штук. Ситуация парадоксальна.
Россия - один из самых крупных производителей платиноидов в мире, группа
Норильск-Никель в настоящее время производит 50% палладия и 14% платины.
Несмотря на это, основными производителями ювелирных изделий из
платиноидов являются США и Япония. Абсолютное большинство российских
предприятий не имеет оборудования, необходимого для производства
подобных ювелирных изделий. Кроме того, российские производители не
имеют доступа к технологии пайки ювелирных изделий из платины и палладия.
Припои для сварки платиноидов, доступные российским производителям,
работают при низких температурах, которые не позволяют производить
технологически сложные и художественные ювелирные изделия. Наконец,
спрос тормозится высокими ценами на украшения из платины.
В настоящее время больший ассортимент составляют ювелирные
изделия для женщин (кольца, цепи, серьги, браслеты, подвески и т.д.). На
втором месте находятся столовые приборы (серебро и серебро с позолотой).
Список замыкают сувениры различного вида. В России существует два
"горячих" периода: пик продаж ювелирных изделий отмечается два раза в год, в
период, предшествующий Новому году и Рождеству и в период,
предшествующий 8 Марта, женскому дню. На это время приходится 80%
продаж. В 2016 г. в России официально была зарегистрирована продажа
ювелирных изделий на сумму $1,5 млрд. Главными "игроками" на российском
рынке ювелирных изделий являются компании: "Алмаз-холдинг" -
контролирует бывшие советские ювелирные заводы в Красном Селе, Костроме,
Орле, а так же завод "Топаз" в Костроме и группа "Адамас", которой среди
прочих принадлежит ювелирный завод в Москве.
58
3.2. Сегментация участников рынка золота по регионам РФ
По данным Росстата, добыча руд и производство золотосодержащих
концентратов в 2016 году увеличилось на 2,6%, производство золота
в слитках — снизилось на 7,8%.
По данным Министерства финансов, в 2016 году общее производство
аффинированного золота сократилось на 0,33% до 288,55 тонны, в т.ч.
первичная добыча увеличилась на 1,5% до 237,83 тонны, попутное
производство снизилось на 9,8% до 15,32 тонны, вторичное — сократилось
на 7,4% до 35,40 тонны.
По данным Союза золотопромышленников России, совокупное
производство увеличилось на 1,2% до 297,393 тонны, причем добыча поднялась
на 2,77% до 238,782 тонны, попутное производство упало на 11,14% до 14,754
тонны, вторичное — снизилось на 8,99% до 35,014 тонны, выпуск золота
в концентратах увеличился на 38,89% до 8,843 тонны.
Экспорт российского золота сократился на 43% до 22,4 тонны. За год
объем золота в резервах РФ увеличился на 14,1% или на 199 тонн до 1615,2
тонны, при этом Россия сохранила 6 место в мире по объему золота в ЗВР
42
.
"Полюс" в 2016 году увеличил добычу золота на 11,6% до 61,2
тонны.
Polymetal — увеличила на российских активах на 0,4% до 24,8
тонны; общее производство (в т.ч. на месторождениях в Казахстане и Армении)
увеличилось на 3% до 27,7 тонны золота.
Kinross Gold — сократила производство на российских активах
на 3% до 22,8 тонны в золотом эквиваленте.
"Южуралзолото ГК" — увеличила производство на 9,5% до 15,1
тонны.
Petropavlovsk — снизила производство на 17,4% до 13 тонн.
42
Углицких О.Н., Русанов Е.А. Формирование рынка драгоценных металлов в России // Экономика и социум.
2016. № 5-2 (24). С. 791-794.
59
Nordgold — снизила общее производство на 4% до 29,5 тонны, в т.ч.
на российских активах — на 28% до 8,3 тонны.
Highland Gold Mining — снизила производство на 0,6% до 8,1 тонны
в золотом эквиваленте.
"Золото Камчатки" — увеличило на 114,2% до 5,4 тонны.
"Высочайший" (GV Gold) — снизил на 9,7% до 5,1 тонны.
"Сусуманзолото" — увеличил добычу на 6,3% до 4,5 тонны.
"Селигдар" — увеличил производство на 24,5% до 4,3 тонны.
В Свердловской области в 2016 году добыча снизилась на 8,7% до 5,5
тонны.
В Челябинской области — добыча выросла на 6,6% до 7,2 тонны.
В Красноярском крае — выросла на 16,2% до 53,3 тонны.
В Иркутской области — выросла на 2,1% до 22,4 тонны.
В Республике Бурятия — снизилась на 2,6% до 5,9 тонны.
В Забайкальском крае — увеличилась на 6,3% до 9,3 тонны.
В Республике Саха/Якутия — снизилась на 6,9% до 23,3 тонны.
В Амурской области — снизилась на 19% до 23,2 тонны.
В Хабаровском крае — выросла на 9% до 19,8 тонны.
В Магаданской области — выросла на 15,5% до 26,5 тонны.
В Чукотском АО — снизилась на 5,1% до 26,1 тонны.
В Камчатском крае — выросла на 85% до 6,7 тонны
43
.
В 2016 году увеличение мирового потребления золота было почти
полностью нивелировано снижением его потребления в ювелирной
промышленности и покупок для резервов ЦБ
44
.
43
Клюзко А.В. Развитие рынка драгоценных металлов в России //В сборнике: Проект для России Сборник
статей участников VII Международного научного студенческого конгресса: электронный ресурс. Научный
руководитель: В.И. Бариленко, Ответственные редакторы: О.В. Карамова, А.П. Буевич. 2016. С. 1012-1013.
44
Клюзко А.В. Развитие рынка драгоценных металлов в России //В сборнике: Проект для России Сборник
статей участников VII Международного научного студенческого конгресса: электронный ресурс. Научный
руководитель: В.И. Бариленко, Ответственные редакторы: О.В. Карамова, А.П. Буевич. 2016. С. 1012-1013.
60
Приток золота в ETF-фонды обеспечил восстановление инвестиционного
спроса до самого высокого показателя с 2012 года. В то же время,
на протяжении всего года сохранялось давление на котировки спекуляциями
по поводу повышения ключевой ставки ФРС США.
Ведущие продуценты демонстрировали разнонаправленную динамику
производства, в связи с чем глобальная добыча, по предварительным оценкам,
показала нулевой рост.
Союз золотопромышленников России ожидает в 2017 году увеличение
производства золота на 2,0-2,5% до 304-305 тонн.
"Полюс" в 2017 году планирует рост добычи золота до 64,5-66,1
тонны.
Polymetal — прогнозирует совокупные объемы производства 43,5
тонны в золотом эквиваленте.
Kinross Gold — прогнозирует 17,7-18,7 тонны в золотом
эквиваленте.
Petropavlovsk — ориентируется на выпуск 13,1-14,3 тонны. В
последнем квартале 2018 года компания приступит к процедурам по запуску
автоклавного хаба, в 2019 году запланирован его выход на промышленные
объемы производства в 500 тысяч тонн в год.
Nordgold — намерена нарастить общее производство до 28,0-29,5
тонны.
Highland Gold к 2020 году удвоит объемы добычи до 15,6 тонны.
"Высочайший" в 2017 году планирует увеличитьн производство
на 30% до 6,7 тонны, и продать Ланта-Банку 5 тонн золота.
"Селигдар" — ожидает роста производства на 20% до 5,1 тонны.
"Золото Камчатки" - планирует сохранить объемы производства
на уровне более 5 тонн золота.
В Магаданской области ОАО "Рудник им.Матросова" (входит в "Полюс")
в первом квартале приступило к пусконаладочным работам на фабрике
Наталкинского месторождения.
61
3.3. Проблемы и перспективы развития рынка драгоценных металлов в
России
Можно сказать, в России на сегодня сформировался новый рынок
драгоценных металлов. Начал более активно формироваться не только
первичный, но и "вторичный" рынок обращения лицензий на добычу золота.
За прошедшие года в России были сделаны серьезные шаги для развития
и либерализации отечественного рынка драгоценных металлов, в частности
вступление в силу в 2003 г. нового валютного законодательства, по которому
драгоценные металлы перешли из состава валютных ценностей в объект
имущественных прав
45
.
Однако до сих пор существует множество нерешенных проблем. К ним
относятся такие проблемы как отсутствие в стране биржевой торговли
драгоценными металлами, НДС на банковские слитки и монеты из
драгоценного металла, до конца не разработана адекватная рынку нормативно-
правовая база, не сформирована инфраструктура этого рынка.
Все это сдерживает дальнейшее развитие внутреннего рынка драгоценных
металлов в России. Основными шагами на стези решения этих проблем будет
создание бирж, где будут сталкиваться интересы продавца и покупателя, будет
формироваться цена в зависимости от спроса и предложения именно на
внутреннем рынке страны, а также усиление ликвидности золота для реальных
инвесторов путем отмены НДС при покупке слитков и монет из драгметаллов.
К тому же в отрасли необходимо обеспечить экономическую свободу, сняв
противоречащие Гражданскому кодексу и другим действующим
законодательным актам неправомерные запреты — рудименты прежней
административной экономики, создав необходимые условия для развития
45
Курагина А.Ю., Жданова О.А. Особенности современного состояния мировых рынков драгоценных металлов
//Вестник Хабаровской государственной академии экономики и права - №3 – 2015. – С 101-106 URL:
http://elibrary.ru/download/elibrary_23568216_74994790.pdf (дата обращения: 01.04.2017).
62
среднего и малого бизнеса, а также существенного сокращения теневого
оборота драгоценностей, легализации связанных с ним финансовых средств
46
.
Основной проблемой при организации биржевой торговли является
отсутствие в нашей стране соответствующей правовой базы, определяющей,
регламентирующей и придающей законность биржевым сделкам. Например,
договор, заключаемый между юридическими лицами, по нашему
законодательству должен быть оформлен на бумажном носителе, скреплен
печатями и подписями договаривающихся сторон. Биржевая же торговля в силу
необходимости формирования ликвидного рынка, характеризуется очень
большим количеством заключаемых сделок, следовательно, оформить все их
установленным образом на бумаге зачастую не представляется возможным.
Значит, необходимо четко определить форму регистрации биржевых сделок и
сделать ее однозначной для судебных органов.
Немаловажным является вопрос о сертификации программных
продуктов, устанавливаемых на биржах. Проблема заключается в том, что
механизм подачи заявок в торговую систему, механизм их снятия, выбор
наилучших заявок для заключения сделок отличаются для различных систем
компьютерной торговли. В связи с этим законность этих действий в системе,
правильность их исполнения зачастую сомнительны, и оспорить в судебном
порядке результаты или ошибки этих операций не представляется возможным.
В связи с этим, возможно, на первом этапе формирования биржевого рынка
драгоценных металлов нет
необходимости применять компьютерную систему торгов и в условиях
небольшого рынка более приемлемым является заключение сделок «с голоса»
47
.
Кроме того, в законе о биржах необходимо оговорить вопрос о том, в
качестве кого должна или может выступать биржа: в качестве стороны по
46
Антипов О.И., Неганова Е.В.Анализ ценовых рядов драгоценных металлов для прогнозирования
экономических кризисов.// Вестник Самарского государственного технического университета. Серия:
Экономические науки. 2012. № 1. С. 10-16.
47
Акимов С.С. Рынок драгоценных металлов// В сборнике: СТРАТЕГИИ РАЗВИТИЯ НАУКИ И
ОБРАЗОВАНИЯ В XXI ВЕКЕ сборник научных трудов по материалам международной научно-практической
конференции. 2016. С. 158-159.
63
биржевой сделке или в качестве информационной системы, в задачи которой
входит организация торгов, регистрация сделок и гарантия выполнения
обязательств сторон по биржевым сделкам. В данный момент проблема состоит
в том, что ММВБ, собираясь выступать стороной по сделке, не имеет лицензии
на проведение операций с драгоценными металлами. Решение этой проблемы
возможно путем создания специальной кредитной организации с ограниченной
банковской лицензией или привлечения крупного банка в качестве нее.
Кроме того, развитие российского рынка драгоценных металлов требует
обобщения имеющегося на сегодня мирового опыта работы на нем. На сегодня
существует отличие законодательной базы по драгоценным металлам от
мировой практики, в частности от законодательства США и Канады. Оно
состоит в двух аспектах. Первое -недропользование. В этой части в России
существует жесткое административное регулирование: как предоставляются
лицензии, как они прекращают свое действие и т. д.
В России исторически сложилось, что недра принадлежат государству. В
США и Канаде - смешанное право: часть недр принадлежит государству, часть
находится в частном пользовании. Если недра принадлежат частному лицу, то
сделки отличаются коренным образом. Когда частный владелец подписывает
соглашение с финансистом или другим лицом, которое будет разрабатывать его
месторождение, то в соглашении речь идет о выплате процентов. Второй аспект
- в плане продажи золота. Когда на Западе государство желает купить
драгоценные металлы, то оно делает это на общих основаниях, без
преимущественного права.
Наше государство поступает иначе: оно предоставляет себе
преимущественное право не платить вовремя производителю драгоценных
металлов, отсрочить платежи. На Западе государство покупает драгоценные
металлы, и не может быть и речи об отсрочке платежей, тем более на 5-6
месяцев, как это практикуется в России. Несмотря на то, что такая ситуация не
стимулирует развитие рынка, в России государство по-прежнему не желает
расстаться со своими привилегиями. Но чтобы улучшить ситуацию и решить
64
сложившиеся проблемы Россия должна перенять мировой опыт и
законодательную базу по этим вопросам
48
.
Одной из наиболее серьезных проблем, сдерживающих дальнейшее
развитие внутреннего рынка драгоценных металлов в России, является слабая
ликвидность золота для реальных инвесторов (юридических и физических лиц).
Это объясняется тем, что при продаже им банковских слитков и монет из
драгоценных металлов взимается НДС, размер которого делает эту операцию
экономически нерентабельной. Складывается ситуация: если инвестор покупает
слиток и хочет забрать его из банка, он должен заплатить за него на 18 %
больше стоимости слитка. Если же он захочет его продать, то банк купит его
без НДС
49
.
Таким образом, инвестор теряет 18% стоимости слитка. Никакие
положительные колебания цен на рынке не сделают эту операцию доходной
для инвестора. Это и является одной из причин низкой ликвидности рынка
мерных слитков из драгоценных металлов. Следовательно, пока с операций с
мерными слитками не будет снят НДС, ни о какой дедолларизации нашей
экономики не может быть и речи. Отмена НДС кроме того, обеспечила бы
развитие обезличенных металлических операций по счетам, бумажных
сертификатов с металлическим обеспечением, металлических паев в
инвестиционных фондах и т.д. Возник бы новый, перспективный сегмент
финансового рынка, на который пришли бы средства населения.
Вывод по главе. В главе представлены основные игроки российского
ювелирного рынка, проведена сегментация участников рынка золота по
регионам РФ и обозначены проблемы и перспективы развития рынка
драгоценных металлов в России.
48
Савиных К.А., Есипова А.В., Акинина В.П. Фьючерсы на золото как инструмент рынка драгоценных
металлов // В сборнике: Социально- экономические аспекты развития современного государства. материалы IV
международной научно-практической конференции. 2014. С. 43-46.
49
Мелех К., Холобаева А.Рынок драгоценных металлов – выгоды и прогнозы //Экономика и социум. 2016.
№ 9 (28). С. 328-330.