61
Курс доллара в случае поднятия ставки ФРС также укрепит позиции
американской валюты, а это снизит спрос на золото и повысит желание
инвесторов держать ликвидность в «кэш». Напротив, ослабление доллара
способно восстановить цены на золото выше текущих уровней.
Падение курса рубля в 2018 году в России может привести к локальному
росту золота.
Налоговая политики Штатов способна спровоцировать рост экономики,
ряд экспертов склоняются к тому, что это приведёт к ослаблению доллара, а тут
есть повод для роста цены на золото.
Охлаждение фондовых рынков также способно заставить драгметалл
расти – инвесторы кинутся искать защиту в самом древнем и надежном активе,
каким является золото вот уже много веков.
Тенденция последних месяцев 2017 года заставляет рассматривать и этот
сценарий, хотя еще в начале 2017 года такого развития событий никто из
ведущих экспертов не мог и предположить. Но осенью 2017 нефть
стремительно растет и причин тут много
48
:
1. Нестабильность на Ближнем Востоке;
2. Продление сделки ОПЕК+РФ по сокращению избытка предложения
на мировом рынке;
3. Внутренняя политика Саудовской Аравии;
4. Сокращение числа буровых установок в США;
5. Откладывание перехода мирового авторынка на электромобили.
В то время как развитые страны распродают свои золотые резервы, все
больше интереса к увеличению доли металла в своих золотовалютных резервах
появляется со стороны экономик развивающихся стран. Политика
количественного смягчения США существенно повышает вероятность
инфляционного сценария и девальвации валют, на фоне чего наблюдается
48
Иванова В.Н. Перспективы развития мирового рынка золота как инвестиционного инструмента и резервного
актива // Социальные и гуманитарные знания. 2017. Том 3, № 1, с. 11-23
62
желание ряда стран диверсифицировать риски своих золотовалютных резервов.
Конечно, данные тенденции и существование потенциальной возможности
масштабного расширения спроса различных стран, преимущественно
развивающихся - это поддерживающие факторы для рынка.
Таким образом, в целом перспективы на мировом рынке золота
оцениваются положительно. Но, становится все труднее и труднее найти
крупные месторождения, и начало разработки этих месторождений занимает
гораздо больше времени, чем десять лет назад, а также гораздо большее
финансирование на строительство шахт.
С целью расширения спектра проведения операций и повышения
качества предоставляемых услуг на рынках золота, необходимо способствовать
развитию конкуренции, то есть формировать альтернативные центры силы. Это
сделает золото более ликвидным активом. Наиболее вероятными кандидатами
на эту роль могут стать коммерческие банки, интерес которых к операциям с
драгоценными металлами в последнее время явно растет.
За последние годы во многих странах коммерческие банки взяли на себя
достаточно большой объем финансирования золотодобычи.
Появляются специальные банковские структуры, ориентированные на
работу с драгоценными металлами. Основополагающей в развитии таких
банков лежит четкая стратегия работы на рынке золота, где золото
рассматривается как важный финансовый инструмент. Это обусловливает
необходимость проведения широкого спектра осуществляемых операций: от
покупки золота у недропользователей к осуществлению его экспорта и
предоставления соответствующих консультаций.
С развитием межбанковского рынка среди коммерческих банков разных
стран, возможно наблюдение постепенного расслоения: крупные игроки на
рынке золота будут специализироваться на работе с недропользователями и
предоставлять максимальный спектр услуг, связанных с оборотом драгоценных
63
металлов; более мелкие участники рынка смогут сосредоточиться на
проведении отдельных операций и станут партнерами крупных банков.
Задачами же центральных банков, должны стать, прежде всего,
совершенствование соответствующей правовой базы организации рынка;
осуществление мероприятий, направленных на повышение ликвидности
золотого рынка и расширения конкурентной среды. Сюда также можно отнести
дальнейшее развитие системы ведения банками металлических счетов. Это
позволит осуществлять операции без перемещения физического металла, что
позволит сэкономить расходы по инкассации золота, увеличить оборот
межбанковской торговли золотом.
Качественный поклон в развитии рынка должен делаться не только на
банковское сообщество, но и на отрасли производства и добычи золота, хотя их
и немного, но они есть. Эффективность развития отраслей добычи и
производства золота естественным образом влияет на увеличение объемов
банковского бизнеса с золотом, и соответственно оборот
Таким образом, золото находится в постоянном движении.
Предусмотреть его ценовой диапазон в течение годового периода времени для
инвесторов является чрезвычайно сложным задачей. Однако, проанализировав
последние исследования и публикации в ведущих мировых СМИ, можно
сделать следующие выводы:
1) ведущие эксперты считают золото относительно надежной
долгосрочной инвестицией;
2) страны - мировые лидеры имеют тенденцию к увеличению золотых
запасов путем активной закупки;
3) центральные банки ведущих стран пытаются поддерживать свои
золотые резервы на случай сложных экономических ситуаций в глобальной
экономике.
64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Глобализационные процессы в финансовой сфере обусловливают
открытость экономик к внешним шокам, что способствует поиску
альтернативных источников инвестирования и страхового фонда государства
через исследование эволюции роли и функций драгоценных металлов в
условиях их официальной демонетизации.
По итогам исследования теории и практики функционирования мирового
рынка драгоценных металлов в условиях финансовой глобализации
сформулированы следующие выводы:
1. Мировой рынок золота представляет собой совокупность
международных и внутренних рынков по всему мира, осуществляющих
торговлю физическим золотом и производными инструментами, и который
реагирует на финансово-экономическое развитие стран. Основными
участниками рынка золота является банковский сектор, биржи, рынок
физического металла, промышленность, посредники, дилеры,
золотодобытчики.
2. Цена на рынке золота зависит от стоимости добычи золота. При этом
добыча золота в мире уменьшается, расходы повышаются, что приводит к
значительному подорожанию золота.
3. К основным тенденциям развития мирового рынка золота можно
отнести такие как:
ситуативная коррекция стоимости золота;
рост цен на золото, вызванное действием текущих глобальных мер по
стимулированию экономики, которое провоцировало инфляцию;
увеличение центральными банками стран золотых запасов, в частности
интенсивное наращивание золотых резервов Центральными банками России и
Китая;
65
сохранение центральными банками стран ЕС статуса крупнейших
владельцев золотого запаса;
корреляция цены на золото с сырьевыми рынками;
обострение мирового политического кризиса подталкивает инвесторов к
капиталовложениям в стабильные активы, в частности драгоценные металлы.
4. Роль центральных банков на рынке золота разных стран мира, а
особенно тех центральных банков, которые обладают большими запасами
золота, является одним из важнейших инструментов реализации интересов
стран, оказывающее существенное влияние не только на формирование цены
золота, тенденции его использования в качестве международного финансового
резервного актива, но и в конечном итоге оказывает существенное влияние на
развитие мировой экономики.
5. Спрос на золото на протяжении последних лет сохраняет позитивную
динамику и соответственно увеличивается его цена и объемы сделок. Это
объясняется инвестиционной привлекательностью золота, сопряженной с
инфляционными ожиданиями, политической нестабильностью в мире, ростом
цен на сырьевых рынках.
6. Золото находится в постоянном движении. Предусмотреть его ценовой
диапазон в течение долгого периода времени для инвесторов является
чрезвычайно сложной задачей.
7. В работе было отмечено, что развитие международного рынка
драгоценных металлов имеет свои особенности, которые находятся под
влиянием особых законов, отличных от законов других рынков.
Законодательство стран, которые находятся в тесной взаимосвязи с данным
рынком, регулирует внутренние отношения между его участниками.
8. В структуре предложения сокращение добычи серебра наблюдаемое
второй год подряд, что будет компенсировано вторичной переработкой.
66
9. Динамика рынка золота в 2017 г. положительная. В целом спрос
увеличился на 12,9%, а предложение снизилось на 4,3%, что привело к
сокращению практически наполовину избытка металла на рынке.
10. Среди негативных факторов по-прежнему сохраняется давление
слабого ювелирного спроса со стороны Китая и слабого инвестиционного
спроса со стороны Европы. Ценовая динамика в условиях постоянного роста
ставок ФРС США в 2017 году демонстрировала восходящий тренд.
В выпускной квалификационной работе были выделены основные
производители, потребители драгоценных металлов, основные участники
мирового рынка драгоценных металлов.
Таким образом, за последние 10 лет рынок драгоценных металлов
претерпел множество изменений, характеризующихся его активным развитием:
наблюдается расширение круга участников, банков и агентов, имеющих
большой интерес к золотому рынку и использующих его для приращения своих
капиталов.
Большое число мелких инвесторов предпринимают попытки проникнуть
на него с помощью открытия металлических счетов, осуществления транзакций
через банк (покупка наличного золота, монет, слитков), а также посредством
торговли через посредника виртуальным золотом. Все эти методы увеличения и
сохранения капитала являются довольно актуальными и эффективными в
современных кризисных условиях.
В третьей главе выпускной квалификационной работы был проведен
анализ проблем и направлений развития рынка драгоценных металлов.
67
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Федеральный закон от 26.03.1998 №41-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «О
драгоценных металлах и драгоценных камнях»
2. Положение о порядке предоставления Банком России кредитным
организациям кредитов, обеспеченных золотом (утв. Банком России 30.11.2010
№362-П) (ред. от 09.09.2015)
3. Абалов, А. Э. Международный рынок драгоценных металлов:
основные принципы функционирования / А.Э. Абалов. - М.: ДНК, 2017. - 160 c.
4. Алексеев, И. С. Основы производства драгоценных металлов,
алмазов и ювелирных украшений / И.С. Алексеев. - М.: КноРус, 2015. - 600 c.
5. Алферов В.Т. Золото в структуре международных резервов Россий-
ской Федерации: трансформация подходов к управлению // Деньги и кредит.
2014. № 10. С. 53-59.
6. Ахунова А. Ч. Особенности мирового рынка золота // СТЭЖ. 2014.
№1 (19).
7. Бабосюк, А. В. Мировые рынки драгоценных металлов: состояние и
перспективы развития / А.В. Бабосюк. - М.: Научная книга, 2013. - 146 c.
8. Борисов, А. Н. О драгоценных металлах и драгоценных камнях.
Постатейный комментарий к Федеральному закону / А.Н. Борисов. - М.:
Юстицинформ, 2014. - 288 c.
9. Борисович В.Т., Гаганов С.Ю. Динамика и структура предложения
на мировом рынке золота в условиях экономического кризиса // Разведка и
охрана недр. 2013. № 1. С. 54–57.
10. Борисович В.Т., Маджидов Б.С., Гараев Э.А. Анализ производства
золота лидерами современного рынка // Разведка и охрана недр. 2016. № 4. С.
59–63.
11. Борисович, В.Т. Организация торговли драгоценными металлами.
Прикладное пособие / В.Т. Борисович. - М.: ИНФРА-М, 2015. - 190 c.
68
12. Воскресенская Н. О. Золото как элемент хозяйственной истории
человечества: прошлое, настоящее и будущее // Гуманитарные науки. Вестник
Финансового университета. 2013. №4 (12).
13. Гасанова А.Г., Корниенкова Е.И. Особенности мирового рынка
золота // Современные научные исследования и инновации. 2017. № 6
14. Егорова М.С., Реховская В.А., Михайлова К.Ю. Динамика спроса и
предложения на мировом рынке золота: проблемы и перспективы //
Международный журнал экспериментального образования. – 2015. – № 3-4. –
С. 545-548;
15. Железцов Е.В., Иванова М.А. Современное состояние мирового
рынка золота и роль российских золотодобывающих предприятий // Символ
науки. 2016. №5-1.
16. Заернюк В.М., Снитко Н.О. Риски золотодобывающей отрасли:
классификация, способы идентификации // Известия высших учебных
заведений. Геология и разведка. 2016. № 4. С. 58–63.
17. Иванова В.Н. Перспективы развития мирового рынка золота как
инвестиционного инструмента и резервного актива // Социальные и
гуманитарные знания. 2017. Том 3, № 1, с. 11-23
18. Канке А.А., Николаева М.А. Состояние мирового рынка золота ТА
// Научное сообщество студентов XXI столетия. Экономические науки: сб. ст.
по мат. XLVII междунар. студ. науч.-практ. конф. № 10(47).
19. Кафтулина, Ю. А. Россия на международном рынке золота / Ю. А.
Кафтулина, Ю. И. Русакова // Вестник Пензенского государственного
университета. – 2015 - № 3 (11). - C. 63–70.
20. Наталенко А.Е., Пак В.А., Ставский А.П. Основные направления
развития минерально-сырьевой базы Российской Федерации // Минеральные
ресурсы России. Экономика и управление. 2015. № 1. С. 2–8.
21. Никулин А.А. Мировой рынок золота: состояние и перспективы
развития // Проблемы национальной стратегии № 1 (28) 2015, с. 152 – 174
69
22. Панфилова А.Ю., Пушкарёва Н.В. Анализ тенденций в
формировании золотого запаса стран-лидеров на мировой арене//Научный
альманах. 2016. №4-1. С.183-188
23. Плешивцева А.А. Мировой рынок золота: промышленное
потребление // Социально-экономические явления и процессы. Т. 12, № 2, 2017,
с. 98 - 105
24. Руйга И.Р., Тетерин Ю.А. Золотодобывающая промышленность
России: тенденции, проблемы и перспективы развития // Инновационная наука.
– 2015. - № 12.
25. Сливоцки Как расти, когда рынки не растут / Сливоцки, Вайз
Адриан; , Ричард. - М.: Эксмо, 2016. - 256 c.
26. Султанова Н. А. Операции с драгоценными металлами в
коммерческих банках // Научно-методический электронный журнал «Концепт».
– 2016. – Т. 35. – С. 67–75.
27. Чайкина Е.В. Особенности функционирования мирового рынка
золота в условиях финансового кризиса // Вісник СевНТУ: зб. наук. пр. Вип.
138/2013. Серія: Економіка і фінанси. - Севастополь, 2013, с. 149 – 158
28. Чайкина Е.В. Структурные изменения спроса и предложения на
рынке золота // Финансы и кредит. 2014. №5 (581).
29. Шеремета С.В. Монетарные тенденции на рынке золота и
перспективы золота в мировой экономике // Финансы и кредит. – 2015. - № 20
30. Шмырева А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные
валютно-кредитные отношения. СПб: Питер, 2014. С.28
31. Шнидман Н. А. Добыча золота в России: характеристика и
тенденции развития // Молодой ученый. - 2016. - №14. - С. 423-426
32. Щеголева Н.Г., Хабаров В.И. Трансформация рынка золота и его
перспективы // Финансы и кредит. – 2012. - №25.
33. Ярмоленко Н. Н., Есипова Е. С. К вопросу о перспективах развития
экспорта «Черного золота» в России // IN SITU. 2015. №5.
70
34. Johann Wiebe, Sr. Analyst, Precious Metals Demand, The Silver Market
in 2016, November 16, 2016
35. Рындина И.В. Мировой рынок золота // "Экономика и социум"
№5(36) 2017. Режим доступа:
http://iupr.ru/domains_data/files/zurnal_36/Ryndina%20I.%20V..pdf Дата
обращения: 07.10.2018
36. Добыча золота в мире, 2015 - 2017 год. Режим доступа:
https://zolotodb.ru/news/11634 Дата обращения 07.10.2018
37. Barrick Gold в 2017 году сократила выпуск золота на 3,5%. Режим
доступа: https://gold.1prime.ru/news/20180117/243113.html Дата обращения
07.10.2018
38. AngloGold в 2017 г. увеличила производство на 4%. Режим доступа:
http://goldenfront.ru/articles/view/anglogold-v-2017-g-uvelichila-proizvodstvo-na-4/
Дата обращения 07.10.2018
39. Newcrest в 2017 фингоду снизила выпуск золота на 2%, до 2,38 млн.
унций. Режим доступа: http://www.fixygen.ua/news/20170724/newcrest-v-
2017.html Дата 07.10.2018
40. "Полюс" в 2017 году нарастил производство золота на 10%. Режим
доступа: https://gold.1prime.ru/news/20180116/242772.html Дата обращения
07.10.2018
41. Швейцария - мировой центр торговли золотом. Режим доступа:
https://www.swissinfo.ch/rus/business Дата обращения07.10.2018
42. Годовой обзор состояния экономики и основных направлений
внешнеэкономической деятельности Австралии за 2016 год. Режим доступа:
http://91.206.121.217/TpApi/Upload/a7e0b930-7197-4bda-a510-
578afbadae0c/Economics_Australia_2016.pdf Дата обращения 07.10.2018
43. Итоги добычи золота в России в 2017 году. Режим доступа:
http://zolteh.ru/results/itogi-dobichi-zolota-v-rossii-v-2017-godu/ Дата обращения
07.10.2018