15
по которым составляет существенную долю в активах заемщика на дату
осуществления сделки) (степень существенности событий определяется во
внутренних документах кредитной организации);
2.11 Иные доступные сведения, в том числе:
страновой риск,
общее состояние отрасли, к которой относится заемщик,
конкурентное положение заемщика в отрасли,
деловая репутация заемщика и руководства организации-заемщика
(единоличного исполнительного органа, членов коллегиального
исполнительного органа, членов совета директоров),
качество управления организацией-заемщиком,
краткосрочные и долгосрочные планы и перспективы развития заемщика,
степень зависимости от аффилированных лиц и самостоятельность в принятии
решений,
принадлежность заемщика к финансовым группам и холдингам,
существенная зависимость от одного или нескольких поставщиков и (или)
заказчиков,
меры, предпринимаемые заемщиком для улучшения своего финансового
положения,
вовлеченность заемщика в судебные разбирательства,
информация о различных аспектах в деятельности заемщика (сфера
бизнеса, отраслевые особенности, специализация на видах продукции или услуг
и иные аспекты),
степень зависимости от государственных дотаций,
значимость заемщика в масштабах региона,
зависимость деятельности заемщика от роста цен при покупке товаров и услуг
и от падения цен при продаже товаров и услуг,
согласованность позиций акционеров (участников) юридического лица -
заемщика, имеющих право владения пятью и более процентами голосующих
16
акций (долей) организации, по основным вопросам деятельности заемщика, в
том числе финансовым и производственным,
вероятность открытия в ближайшем будущем или фактическое начало
процедуры банкротства и (или) ликвидации заемщика,
информация о выполнении заемщиком обязательств по другим договорам
и перед другими кредиторами, включая задолженность перед резидентами и
нерезидентами по полученным кредитам (займам, депозитам), а также
обязательства по предоставленным поручительствам и (или) гарантиям в
пользу резидентов и нерезидентов, по платежам в бюджеты всех уровней
6
.
3. Сравнительные данные (в динамике) по предприятиям, работающим в
сопоставимых условиях (тот же профиль деятельности, те же размеры),
содержащие сведения о:
финансовой устойчивости (состоятельности);
ликвидности (платежеспособности), в том числе о движении денежных
средств;
прибыльности (рентабельности);
деловой активности и перспективах развития соответствующего сегмента
рынка.
На наш взгляд, данный перечень является практически исчерпывающим.
Очевидно, что количество предоставляемых для анализа данных зависит от
размера запрашиваемого кредита и индивидуальных особенностей конкретного
заёмщика, в числе которых можно выделить:
1. Кредитную историю.
2. Отрасль хозяйства, в которой функционирует данное предприятие. Чем
выше отраслевой риск или чем выше волатильность внешних условий
функционирования предприятий отрасли, тем больший объём информации
требуется для анализа.
3. Структура организации бизнеса заёмщика. Использование сложных
схем движения денежных средств и управления внутри группы требует
6
Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. - М.: ФИС, 2014. - 480 с.
17
консолидации отчётности и другой информации, поскольку при определении
кредитоспособности первоочередную роль играет экономическое содержание
хозяйствующих процессов, а не правовая форма их выражения.
Основной проблемой, встающей перед банками при оценке
кредитоспособности в части информационного обеспечения, является полнота
и достоверность предоставляемой информации. Во-первых, применение
холдинговых схем организации бизнеса делает бесполезным анализ отчётности
отдельных компаний, входящих в холдинг. Консолидированную отчётность по
стандартам МСФО составляет очень небольшая доля российских предприятий,
которые, как правило, в российских банках не кредитуются. В этой связи в
целях консолидации бухгалтерской отчётности следует руководствоваться
Приказ Минфина России от 14.09.2012 N 126н, в соответствии с которым при
объединении бухгалтерской отчетности головной организации и дочерних
обществ в сводный бухгалтерский баланс не включаются:
7
1. Финансовые вложения головной организации в уставные капиталы
дочерних обществ и соответственно уставные капиталы дочерних обществ в
части, принадлежащей головной организации;
2. Показатели, отражающие дебиторскую и кредиторскую задолженность
между головной организацией и дочерними обществами, а также между
дочерними обществами;
3. Прибыль и убытки от операций между головной организацией и
дочерними обществами, а также между дочерними обществами;
4. Дивиденды, выплачиваемые дочерними обществами головной
организации, либо другим дочерним обществам той же головной организации,
а также головной организацией своим дочерним обществам. В сводной
бухгалтерской отчетности отражаются лишь дивиденды, подлежащие выплате
организациям и лицам, не входящим в группу;
7
Костерина Т.М. Банковское дело. Учебник для студентов высших уч. заведений. - М.: "Маркет ДС", 2013. -
240с.
18
5. Части активов и пассивов дочерних обществ, не относящихся к
деятельности Группы, когда головная организация имеет пятьдесят и ниже
процентов голосующих акций акционерного общества или уставного капитала
в обществе с ограниченной ответственностью. Доля активов и пассивов
дочернего общества в этом случае для включения в сводную бухгалтерскую
отчетность определяется исходя из доли голосующих акций дочернего
общества, принадлежащих головной организации, в их общем количестве или
доли участия головной организации в уставном капитале дочернего общества.
8
При консолидации отчётов о прибылях и убытках из консолидированного
отчёта необходимо исключить:
1. Выручку от реализации продукции (товаров, работ, услуг) между
головной организацией и дочерними обществами, а также между дочерними
обществами одной головной организации и затраты, приходящиеся на эту
реализацию;
2. Дивиденды, выплачиваемые дочерними обществами головной
организации, либо другим дочерним обществам той же головной организации,
а также головной организацией своим дочерним обществам. В сводном отчете о
прибылях и убытках отражаются лишь дивиденды, подлежащие выплате
организациям и лицам, не входящим в Группу;
3. Любые иные доходы и расходы, возникающие в результате операций
между головной организацией и дочерними обществами, а также между
дочерними обществами одной головной организации;
4. Финансовый результат деятельности дочерних обществ в части
доходов и расходов, не относящихся к деятельности Группы, когда головная
организация имеет пятьдесят и ниже процентов голосующих акций в
акционерном обществе или пятьдесят и ниже процентов уставного капитала в
обществе с ограниченной ответственностью. В этом случае финансовый
результат деятельности дочернего общества в части доходов и расходов для
8
Медведев П.А. Совершенствование банковского законодательства // ж. "Деньги и кредит". - №1. - 2015 г., с.3-
6.
19
включения в сводный отчет о прибылях и убытках определяется исходя из доли
голосующих акций дочернего общества, принадлежащей головной
организации, в их общем количестве или доли участия головной организации в
уставном капитале дочернего общества
9
.
Во-вторых, целый ряд значимых показателей, таких как состав реальных
собственников компании, качество корпоративного управления, вовлечённость
в судебные разбирательства, степень зависимости от аффилированных лиц и пр
. оценить достаточно сложно и затратно.
Несомненно, важнейшим источником информации для анализа
кредитоспособности предприятия-заёмщика является бухгалтерская
отчётность. Однако перед проведением непосредственного анализа отчётности
необходимо учесть целый ряд существенных нюансов, пренебрежение
которыми способно исказить реальную картину финансового состояния
организации.
Баланс не отражает точную стоимость предприятия на день оценки.
Бухгалтерские стандарты используют в качестве основы при оценке активов и
пассивов первоначальную стоимость – стоимость в ценах приобретения,
которая, несмотря на регулярные амортизационные отчисления, не
соответствует стоимости активов и пассивов на день оценки (амортизация и
методы списания стоимости являются лишь неточным и искусственным
приблизительным отражением действительного процесса старения актива).
Для определения реальной стоимости некоторых статей баланса
необходима перспективная оценка. Примером служит дебиторская
задолженность, оцененная и очищенная с точки зрения возвратности; запасы,
стоимость которых должна быть основана на их продажности; и необоротные
активы, реальная стоимость которых должна базироваться на сроке годности,
длительности эксплуатации.
9
Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В.
Колчиной. - 2-ое изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 447с.
20
Общепринятой практикой при оценке долгосрочных внеоборотных
активов является постепенное снижение их стоимости (списание). С другой
стороны, возрастание стоимости активов почти никогда не принимается во
внимание. Этот аспект особенно важен для фирм, большую долю
собственности которых составляют активы с возрастающей стоимостью,
например, коммерческая недвижимость или земля. Однако действительный
срок службы актива редко связан с его амортизацией (к еще большему
упрощению и разрыву между реальным сроком эксплуатации актива и
начислением амортизации может привести применение метода ускоренной
амортизации).
10
Стоимость ценных бумаг фирмы (акций, облигаций) базируется на
ожидаемых в будущем налично-денежных потоках и доходах от владения
бумагами или от их продажи. Необходимо учитывать как возможный
потенциал роста данных активов, так и их ликвидность. Для крупных банков,
активно размещающих денежные средства на рынке ценных бумаг гораздо
проще оценить "реальную" стоимость ценной бумаги.
Ещё одним существенным аспектом проблемы информационного
обеспечения является необходимость оценки использования заёмщиков схем по
оптимизации налогообложения, поскольку в случае активного применения
данных схем возникает риск ухудшения финансового состояния организации
вследствие действия налоговых органов.
1.3. МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ В
МИРОВОЙ И ОТЕЧЕСТВЕННОЙ БАНКОВСКОЙ ПРАКТИКЕ
Для оценки кредитоспособности физических лиц банками используются
следующие методики
11
:
скоринговые модели;
10
Неволина Е.В. Об оценке кредитоспособности заемщиков // ж. "Деньги и кредит". - №10. - 2016 г., с.31-34
11
Остапенко В.В., Мешков В.М. Кредитование банками предприятий: потребности, возможности, интересы. //
"Финансы". - № 8. - 2016, с.10-15
21
методика определения платежеспособности;
андеррайтинг.
Ключевые моменты данных методик раскрыты в Приложении 1.
Если заемщиком выступают юридические лица, то для определения их
кредитоспособности проводится количественный (оценка финансового
состояния) и качественный анализ рисков, что необходимо для выявления
возможности, его размера и условий. Оценка финансового состояния заемщика
производится с учетом тенденций изменения его финансового состояния и
факторов, влияющих на эти изменения. Для этого необходимо
проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса,
качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики
предприятия.
В качестве источника информации для оценки кредитоспособности
заемщика банк может использовать данные, содержащееся в кредитных досье,
которое согласно Правилам ведения документации по кредитованию банками
второго уровня должно содержать следующие документы:
заявление, подписанное заемщиком, содержащее указание цели
использования кредита;
заверенные в установленном порядке копии учредительных документов
заемщика;
финансовые отчеты, подписанные заемщиком, включая отчет о прибылях
и убытках и баланс;
расчеты;
справки органов налоговых служб об отсутствии задолженности по
налогам и отчислениям в бюджет и внебюджетные фонды на момент выдачи
кредита;
сведения об открытых банковских счетах в других банках
12
.
В целях определения категории качества кредита, при формировании
резервов на возможные потери, в Положении ЦБ 254-П от 26.03.2004г. изложен
12
Козлова О.И., Сморчкова М. С, Голубович А.Д. Оценка кредитоспособности предприятий. - М.: 2016. - 645 с.
22
примерный перечень информации для анализа финансового положения
заёмщика.
Основной проблемой, встающей перед банками при оценке
кредитоспособности в части информационного обеспечения, является полнота
и достоверность предоставляемой информации. Поэтому анализ
кредитоспособности должен проводится не только на основании
накапливаемых данных в бухгалтерской и статистических отчетов заемщика, но
и на дополнительной информации, в качестве которой могут использоваться:
публикации в прессе,
сведения, полученные из конфиденциальных источников о фактах частой
задержки предприятием платежей, его необязательность с партнерами, об
использовании недобросовестных приемов конкурентной борьбы, аморальном
поведении собственников или руководства предприятия и т.п.
Для этого, собственно говоря, и заводится кредитное досье. Это
позволяет лучше разобраться и правильнее оценить деятельность той или иной
организации.
Не умаляя значения дополнительной, следует подчеркнуть, что главным
способом оценки кредитоспособности предприятия является анализ его
бухгалтерской отчетности, на основе которого рассчитывается ряд различных
коэффициентов.
Проблема выбора системы показателей для оценки способности
заёмщика исполнить свои обязательства является наиболее актуальной и
сложной на нынешнем этапе развития банковской системы России. Рассмотрим
основные методы, применяемые как в российской, так и международной
практике решения обозначенной проблемы.
Система комплексного финансового анализа.
Данная методика включает в себя 5 этапов, которые сформированы в
соответствии с анализом различных характеристик предприятия.
13
1 этап. Выявление "больных" статей финансовой отчётности.
13
Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ “Дис", 2010. - 495 с.
23
Информация о недостатках в работе коммерческой организации, как
правило, присутствует в бухгалтерской отчетности в явном или
завуалированном виде. Первый случай имеет место, когда в отчетности есть
"больные" статьи, которые условно можно подразделить на две группы:
Свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе организации
в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом
положении.
Свидетельствующие об определенных недостатках в работе
коммерческой организации.
14
К первой группе относятся:
"Непокрытые убытки прошлых лет" (ф. №1), "Непокрытый убыток
отчетного года" (ф. №1), "Кредиты и займы, не погашенные в срок" (ф. №5),
"Кредиторская задолженность просроченная" (ф. №5), "Векселя выданные
просроченные" (ф. №5). Эти статьи показывают крайне неудовлетворительную
работу коммерческой организации в отчетном периоде и сложившееся в
результате этого плохое финансовое положение. Причины образования
отрицательной разницы между доходами и расходами по укрупненной
номенклатуре статей можно проследить по форме №2 (результат от реализации,
результат от прочей реализации, результат от внереализационных операций).
Более детально причины убыточной работы анализируются в ходе внутреннего
анализа по данным бухгалтерского учета. Так, элементом статьи "Расчеты с
кредиторами за товары и услуги" является задолженность поставщикам по не
оплаченным в срок расчетным документам. Наличие такой просроченной
задолженности свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях у
коммерческой организации.
Ко второй группе принято относить данные, приводимые во втором
разделе формы №5: "Дебиторская задолженность просроченная", "Векселя
полученные просроченные" и "Дебиторская задолженность, списанная на
финансовые результаты". Значимость сумм по этим статьям в отношении
14
Панова Г.С. Кредитная политика коммерческого банка. - М: ИКЦ Дис, 2010. - 620 с.
24
финансовой устойчивости предприятия зависит от их удельного веса в валюте
баланса и говорит о наличии проблем с клиентами.
2 этап. Оценка имущественного положения организации.
Расчет и анализ динамики финансовых ресурсов, находящихся в
распоряжении предприятия, в общей сумме и в разрезе основных групп
позволяют сделать лишь самые общие выводы о его имущественном
положении. Поэтому используются следующие аналитические процедуры:
Вертикальный анализ: иное представление отчетной формы, в частности
баланса, в виде относительных показателей. Такое представление позволяет
увидеть удельный вес каждой статьи баланса в общем итоге. Обязательный
элемент анализа - динамические ряды этих величин, посредством которых
можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе
активов и источников их покрытия.
Горизонтальный анализ баланса: заключается в построении одной или
нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые
показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень
агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные
темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет не только
анализировать изменение отдельных балансовых статей, но и прогнозировать
их значения.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют один
другого.
3 этап. Оценка финансового состояния организации.
Данный этап анализа включает в себя следующие блоки:
Оценка платежеспособности.
Платежеспособность означает наличие у коммерческой организации
денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по
кредиторской задолженности, требующей немедленного положения. Таким
образом, основными признаками платежеспособности являются:
наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;