72
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Валютный рынок (Currency Market) - это система устойчивых и
одновременно различных экономических и организационных отношений
между участниками международных расчетов по поводу валютных операций,
внешней торговли, предоставления финансовых услуг, осуществление
инвестиций и других видов деятельности, которые требуют обмена и
использования разных иностранных валют.
Понятие «хеджирование» является инструментом снижения
финансовых рисков при заключении нового соглашения путем
регулирования цен в зависимости от сферы использования бюджета. Также
хеджирования возникает средством уменьшения риска путем заключения
противоположной сделки.
Хеджирования включает в себя систему экономических отношений
участников финансового рынка, которая связана со снижением кредитных и
ценовых рисков, которые достигаются за счет одновременности и
противоположного направления торговых сделок. Объектом хеджирования
является актив, обязательство, статья бюджета или будущая операция,
которые создают для сферы или отрасли бюджета риск изменения
справедливой стоимости этих активов и обязательств или изменения
денежных потоков, связанных с будущим использованием. Для определения
механизма хеджирования значительный интерес вызывает выбор
оптимальных инструментов хеджирования. Решение этого вопроса выходит
из главной цели пользования выбранного инструмента и учитывается
влияние двух факторов: будущих намерений хеджера и вида риска. Мотивы
зависимо от хеджеров могут существенно отличаться. Часть их
предпочитает вполне хеджировать кассовую позицию от любого риска и
73
поэтому поддерживает срочную позицию в течение всего срока кассового
действия.
Хеджирование опционных контрактов, а также хеджирование
фьючерсными контрактами является эффективным способом управления
рисками. В отличие от фьючерсных контрактов, опционные контракты
позволяют генерировать дополнительную прибыль в случае благоприятного
изменения цен базового актива и ограничивают риски в размере премии
опциона.
Фактически, хеджер, используя опционные контракты, уже принимает
на себя часть риска в форме определения цены опциона. Важной
особенностью использования опционных контрактов в качестве
инструментов хеджирования является возможность создания различных
комбинаций из опционов, которые могут соответствовать стратегии хеджера
в отношении ожидаемого риска.
Фьючерсы являются высоколиквидным торговым инструментом,
который объясняет их активное использование в качестве хеджирования и
спекулянтов.
Стратегия хеджирования валютных фьючерсов популярна по ряду
причин.
Хеджирование используется для снижения рисков, связанных с
резкими изменениями цен в выручке от продаж. Например, торговая
компания с розничной сетью в Европейском союзе хочет указать сумму
прибыли, выраженную в долларах. Для этой компании необходимо
совершить покупку фьючерсного контракта, размер которого равен
ожидаемой прибыли.
74
На каждой фондовой бирже спекулянты представлены двумя
основными типами: преуменьшающие игроки и улучшающие игроки. Одни
получают прибыль от повышения ставок, другие - от снижения.
Спекуляция на бирже может проводиться как наличными, так и в
срочных операциях. Но в кассовых операциях меньше комбинаций и вообще
меньше выгод. Поэтому основной ареной спекулянтов является срочный
рынок.
Срочный рынок – это торговая платформа, в которой исполнение
транзакций осуществляется по истечении определенного периода с момента
подписания договора. Что касается срочных сделок, то все расчетные
операции по ним выполняются на срок, превышающий 2 дня.
К основным стратегиям спекуляции на срочном рынке относят
скальпинг, интрадей- и свинг-трейдинг.
75
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Бахрамов Ю.М., Глухов В.В. Финансовый менеджмент: Учеб.
пособие. - СПб.: Лань, 2016. – 46 с.
2. Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых
инструментов. - М.: Научно-техническое общество имени академика С. И.
Вавилова, 2015. - 394 с.
3. Буренин А. Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и
погодные производные. - М.:Научно-техническое общество имени академика
С. И. Вавилова, 2014. - 465 с.
4. Буренин А.Н.Хеджирование фьючерсными контрактами
Фондовой биржи РТС - М.: «Финансы и статистика», 2017. – 365 с
5. Вайн С. Опционы. Полный курс для профессионалов - М.:
«Альпина Бизнес Букс», «Альпина Паблишерз», 2017. – 410 с
6. Коннолли К. Покупка и продажа волатильности. Пер. с англ. - М.:
«ПК «Аналитика» 2001 г., - 264 с.
7. Максимова В.Ф., Максимов К.В., Вершинина А.А.
Международные финансовые рынки и международные финансовые
институты. Учебно-методический комплекс. - М., 2015. -175 с.
8. Моисеев С.Р. Международные финансовые рынки и
международные финансовые институты. - М., 2013 г. - 245 с.
9. Мэрфи Дж. Технический анализ фьючерсных рынков: теория и
практика/ Пер. с англ. О. Новицкой, В. Сидорова - М.: «Диаграмма» 2014г. -
592 стр.
10. Сохацкая А.Н. Рефераты по: Учебник. Сохацъка А.Н. - Карт-
Бланш, Кондор, 2018 - 632с.
76
11. Пепа Т.В. Биржевая деятельность. Учебное пособие / Пепа Т.В.,
Пишенина Т. И., Лавринович В. В. Издательство Лира-К, 2014. - 246 с
12. Помелов, Д.В. Понятие риска. Сущность и способы управления
рисками предприятий производственной сферы. Хеджирование как
эффективный механизм защиты. // Карельский научный журнал, 2015. - № 1.
- С. 27-29.
13. Производные финансовые инструменты: учебно-методическое
пособие для практических занятий и самостоятельной работы студентов
магистратуры / сост. С.В. Кропачев – Красноярск: Сиб. федер. ун-т, 2016.- 96
с.
14. Кротова, А.О. Применение методов хеджирования в целях
снижения рисков профессионального участника рынка ценных бумаг. //
Вестник Гуманитарного университета, 2016. - № 3 (3). - С. 61-65.
15. Плотников, В.С. Методологическая основа учета хеджирования. /
Плотников В.С., Плотникова О.В. // Международный бухгалтерский учет,
2015. - № 25. - С. 2-14.
16. Плотникова, О.В. Определения, значимые в учете финансовых
инструментов. // Наука и общество, 2016. - № 2. - С. 113-120
17. М.О.Солодкий. Биржевой рынок / М.О.Солодкий. - М .: Аграрное
образование, - 2014 - 560 с.
18. Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные
инструменты. - М.: «Финансы и статистика», 2016 г. – 126 с
19. Халл Джон. К.Опционы, фьючерсы и другие производные
финансовые инструменты - М.: «Вильямс», 2017 г. – 327 с
20. А. С. Шапкин, В. А. Шапкин. Экономические и финансовые
риски. Оценка, управление, портфель инвестиций / — 8-е изд. — М.:
Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2015. — 544 с.