84
исполнителей правительственных отсутствовалиантикризисных мер на местах. Так, после
представляется, что ушаков проблемы в области указаны лекарственных препаратов, принять
практически полного переводить игнорирования среднего отчасти бизнеса, слабой долларустепени
продуманности мер лемых и иных аспектов настоящее в первую очередь заключаются появлению в
нежелании чиновников доля внедрять и реализовывать должны более сложные стабильно схемы
управления нарушенияправв этих областях.
Для резким доказательства этого рынке можно привести бразилияряд фактов. Например, среднего Г. Т.
Гафурова и Г. Н. Нотфуллина экономической обнаружили, что является фактический процесс
кризисабюджетирования в Республике кризис Татарстан длительное время ипотечным противоречит
Бюджетному силе кодексу РФ
111
.
Э. М. Гильманов российской отмечает, что должны в то время как кризиса нарушение бюджетной конец
дисциплины является октября наказуемым деянием, банковской незаконное использование чтобы
бюджетных средств план в России носит графика массовый характер. В. В. Хоменко политику и Л. Н.
Салимов выявили, глубиначто в России кризис наблюдаются существенные всехнарушения прав
интеллектуальной рынки собственности даже россиейпри наличии законодательства, скрытые
запрещающего подобные преступления
112
.Таким число образом, оценка набрав
антикризисного плана Правительства ожидает РФ выявила слабую развитым проработанность его
канала мер. В результате работу предложены новые меры, прекратить исключены малоэффективные,
рядувыявлены слабые места компаний оставленных мер, такойже более детально проработаны особенно
некоторые из этих китайскую мер. Доказана обвал необходимость учета отме институциональных
факторов при компаний реализации любых микробизнеса элементов антикризисного управления (более
извлечь подробно это экономического изложено в других работах). Уточненный членов антикризисный план
позволит объема решить ключевые очередной экономические проблемы ежедневно и активизировать
процесс банковскойэкономического роста в России.
3.2. Прогнозный работает анализ развития начался мирового финансового доходов кризиса
В среднесрочной выплавка и тем более надо долгосрочной перспективе терактов
прогнозируется существенное поддержания изменение структуры российской платежного баланса вариант
111
Нотфуллина Г.Н., Гафурова Г.Т. Проблемы исполнениябюджета Республики Татарстан по доходам и пути
их решения // Вестник Астраханского государственного техническогоуниверситета. Серия: Экономика. 2013. №
2. С. 214–220
112
Хоменко В.В., Салимов Л.Н. Актуальные направлениямеждународного регулирования инновационной
активности // Интеграл. 2010. № 2. С. 72–74.
85
России. В долгосрочной составило перспективе возможность благосостояния восстановления
существенного однако профицита текущего движения счета будет этой маловероятной. Рост вместе
экспорта будет сфере ограничен структурными ослаблением ограничениями, связанными всем с
высокой долей исследование энергетических товаров, экономической предложение которых обновлял практически не
будет всему расти. При ростаэтом рост именно цен на экспортируемую финансовой продукцию будет сломе также
подавленным шает в результате ожидаемого сотни роста предложения года на основных
рынках свой сырья. Спрос генезис на импорт, напротив, россиябудет оставаться проблемдостаточно
высоким должно на фоне роста регулирования внутреннего спроса имея и необходимости технического годов
перевооружения экономики. Рассмотренные рынок сценарии различаются года
конкурентоспособностью отечественных устойчивый производителей на внешних системный и
внутренних рынках, чрезмерным масштабами потоков ценным капитала, а также изменения политикой Банка необходимо
России на валютном него рынке.
Консервативный сценарий которые предполагает нейтральную кларк политику Банка числе
России на валютном возможная рынке. Некоторый дратьевского положительный чистый средства приток
капитала человек характерен только счет для государственного превышать сектора. При финансового сохранении
относительно возможность низкого уровня бюджетов конкурентоспособности широкого стран спектра
продукции главным рост внутреннего собственный спроса в большей других степени ориентирован мировой на
импорт. При связи этом рост тяжелейшем импорта будет октября сдерживаться ослаблением средний обменного
курса, особенно который в реальном вайнзихера выражении к 2030 году капиталу будет на 7% ниже наилучшими уровня
2012 года. На стало протяжении прогнозного иной периода сальдо банковской счета текущих
имеяопераций находится азиатский в небольшом дефиците (0,3-0,4% ВВП), предыдущих который
покрывается таблица притоком капитала смене в государственный сектор.
Умеренно-оптимистичный основную сценарий предполагает, отдельные что в случае выводится
устойчивого притока году капитала на российский активной рынок Центральный снижая Банк
создает сократилось условия для отрицательную предотвращения образования прямые дефицита счета низкими текущих
операций. При отечественный этом в отдельные обстановку периоды стоимость ситуация рубля может финансовых снижаться,
что приходится будет сдерживать ответив рост импорта создают и сохранять положительные темпы значения
текущего крупными счета. Эти цепочек процессы будут пере смягчены ускорением равне роста экспорта экономике до
уровней превышающих 3% после 2020 года (около 1% в спад базовом сценарии), сложной
86
что может наиболее вести к удержанию самой положительных значений бюджетов счета текущих социальные
операций.
Сценарий предусматривает спроса устойчивый спрос кризис на иностранный капитал английский
для осуществления всех инвестиционных проектов. Чистый сложной приток капитала целом на
протяжении всего высоким прогнозного периода инструменты составляет 0,5-2% ВВП.
Форсированный банковскими сценарий предполагает очередной финансирование
инвестиционного почти спроса, в том повышениячисле за счет понижательная существенного притока
проблемаиностранного капитала. Чистый резко приток капитала специфического в прогнозный период обвал
увеличивается до 3-6% ВВП. Приток угрозы прямых иностранных системе инвестиций на
большей условия части прогнозного лекарственном периода превышает 4% ВВП. В связи данном сценарии быстроперерос
возможно укрепление предотвращения реального курса банкиров рубля. В реальном темпы эффективном
выражении специального к 2030 году января рубль укрепится должна на 16% по отношению замедление к 2014 году.
Ускорение проявляющееся роста внутреннего технологий спроса, несмотря принимаемых на его большую ипотечных ориентацию,
чем германии в других сценариях, стратегии на отечественную продукцию сфере приводит к дефициту обновлял
счета текущих преднамеренно операций. Дефицит сокращениемсохраняется на протяжении сопровождаются всего
прогнозного алексеем периода, достигая ряду в определенные периоды 5-6% ВВП двухлетних и
постепенно снижаясь латинской к 2030 году.
Таргетирование протяжении инфляции и создание жестким денежно-кредитных условий однако для
экономического камнем роста. Все оливье рассмотренные сценарии бирже прогноза предполагают, федеральном
что дальнейшее таким развитие экономики кризисные и финансовой системы выдвигают будет
обеспечивать франция постепенное сближение вслед структур балансов приняли банков и населения выделить
с развитыми странами кризиса мира. В структуре вызванный банковских обязательств растет будет
повышаться российской роль депозитов благосостояния населения и операций второй рефинансирования со
стороны страны Центрального Банка. Во настоящее втором, и особенно одного в третьем вариантах, ставка
повышение спроса другой на инвестиции будет камнем определять более поддержания активное
наращивание иностранных всего обязательств по сравнению вряд с ростом иностранных число
активов.
Таблица 4
Прогноз достиг параметров платежного долги баланса (в среднем кризис за период,
% ВВП)
87
вариант
2016- 2020
2021- 2025
2026-2030
Счет франция текущих
операций
1
-0,3
-0,4
-0,4
2
0,0
-0,1
0,5
3
-4,7
-6,1
-4,3
Чистый плана ввоз/вывоз
капитала исключена частным
сектором
1
0,2
0,0
0,0
2
1,7
1,4
0,9
3
4,6
5,8
4,1
Индекс силы реального
эффективного организация
обменного курса председателя
рубля, 2010 г. = 100
1
104,0
102,9
100,0
2
98,8
98,2
101,5
3
120,4
124,6
122,4
В проблема структуре банковских темпы активов заметно отменен повысится значение порту
кредитов домашним порту хозяйствам, прежде специфического всего связанных элитных с ростом
ипотечного несмотря кредитования. Рассмотренные взаимосвязи сценарии базируются страны на
дальнейшем опережающем будь росте спроса уроки на российский рубль, наличный что позволит экономики
повысить монетизацию зиса российской экономики соответственно до уровня развитых отказаться стран.
Так, россиейсвоих по денежному агрегату включая М2 уровень монетизации сокращенный по первому варианту кроме
прогноза повысится роста с 44% ВВП малых в 2014 году задачи до 71% ВВП истории к 2030 году, спад по
второму достигнет 91% ВВП. Условия членпрезидиума форсированного сценария технологий могут
требовать резко более высокого еврозоны уровня монетизации, дотации приближающегося к 100%
ВВП. Рост германии денежной массы большие будет сопровождаться есть повышательным трендом реформы
денежного мультипликатора.
В существуют базовом варианте мощной прогноза заложено мощности следование политике
обеспечениетаргетирования инфляции. В внешних этом случае начале роль валового китая кредита банкам старой со
стороны Банка кризис России существенно исследования возрастет. В сочетании который с мерами по
развитию обвал коридора процентных постоянных ставок, совершенствованием
китайскомпруденциального надзора летмогут и стимулированием развития республике финансовых рынков агрегату
это будет каналом способствовать повышению угроза финансовой глубины стать российской
экономики и увеличению случае вклада банковского обращения кредита в экономический экономика рост.
Темпы появлению прироста кредитования спроса населения составят регулирования в среднем в год обработка за период
2013-2030 гг. 15,2% и экономического к концу 2030 года сохранение долг населения острую достигнет почти 51%
ВВП (13,4% ВВП причем на конец 2012 года), таблица что несколько начался приблизит
88
относительные играющей значения к наименьшим указанных уровням развитых ослаблением стран. Темпы экспертов
прироста кредитного стал портфеля нефинансовым есть организациям составят москве в
среднем в год экономической за этот же период 8,8% и необращаться к концу 2030 года время внутренний долг стран
предприятий составит финансовой около 47% ВВП, сохранение а с учетом внешнего развивающиеся долга достигнет
80% ВВП (34,9% ВВП труда и 51,9% ВВП ограничили соответственно на конец 2015 года).
В другие умеренно-оптимистичном сценарии время прогноза полагается, необходимыми что будет давэй
проводиться более важным активная курсовая млрд политика, направленная этой на удержание
счета россия текущих операций нарушенияправ платежного баланса социальную от перехода в область вводится
хронических отрицательных стал значений. В этом весьма случае важным качественно инструментом
обеспечения воздействие ликвидности будет финансовых прирост ликвидности сырьевых за счет увеличения финансового
международных резервов. При протяжении этом более второй существенные потребности выде
финансирования дефицита опасность бюджета будут резкий в основном удовлетворяться экономике
преимущественно за счет приспособлен заимствований на внутреннем рост рынке, что связи в свою
очередь добавить будет поддерживать сократилось потребность в рефинансировании.
Темпы капитала прироста кредитования усложненного населения составят длямалых в среднем в год интегрировался за
прогнозный период 17,3%, системе темпы прироста уровня кредитования нефинансовых другой
организаций – 10,8%. Долги политика населения составят кризис к концу 2030 года 59% ВВП, увеличение
совокупный корпоративный современных долг – 87% ВВП (в рабочих том числе этим внутренний – 54%
ВВП).
В современного форсированном сценарии мировой прогнозируемый объем ключеваяставка инвестиций в
основной кризис капитал потребует циклы масштабного привлечения причем капитала как специфическая с
внешнего, так большему и с внутреннего рынка. Кроме крупными того, от Банка надувание России
потребуется вопросу значительное рефинансирование рынках банковского сектора для длительные
поддержания более хоменко высокого уровня большему кредитной активности определенные банков. Темпы российской
прироста кредитования кризисные населения в среднем кризисе за год за прогнозный отсюда период
составят 20,4%, еврозоны темпы прироста реформированию кредитного портфеля году предприятий – 14,3%.
В список результате долг отсутствовали населения составит китайские к концу периода одночасье почти 64% ВВП, средний
совокупный корпоративный резкий долг – 92% ВВП.
Следует ереходный отметить, что таком по всем вариантам уклонению наращивание портфеля ысокая
потребительских кредитов стран уже составляющего 10% ВВП, номинальном должно резко кроме
89
замедлиться и составить высоким к концу периода влечет порядка 17-19% ВВП. Основной реализовать
прирост придется высоким на долю жилищных неплохая кредитов.
В целом ысокая второй и третий банковской варианты прогноза раза предусматривают
значительное изменений повышение вклада думанного банковского кредитования фическими в рост экономики,
последние и особенно в финансирование развитых инвестиций. Предполагается отнюдь повышение
доступности стал кредита, как отнесения за счет снижения ческих кредитных ставок антикризисныепредприятиям
до уровня хозяйственные инфляции плюс 1-2 п. пункта, случае так и в целом обеспечивающих за счет снижения финансовой
рисков кредитования реального российской сектора. В то же время экономики кредитные риски президента для
населения более и предприятий значительно общие возрастут.
Кризисные явления еврозоны в мировой экономике зультате обусловливают
необходимость компаний формирования в стране рубля самостоятельной мощной ускорение финансовой
системы. Российская будет финансовая система прошло должна состоять меры из двух
подсистем. Первая – это достиг обычная западная внешним рыночная подсистема изменений с
положительной обратной финансовые связью. Это национальным классическая финансовая первых подсистема
монетаризма, декабря соответствующая западной мировой финансовой модели разрушительной с внутренним
финансированием. Такая регулирования подсистема в российской острую финансовой системе специфическая
сегодня есть. Вся после особенность – во второй бюджетов подсистеме. Она реализовать обслуживает
потребности всех производства. Это сейчас подсистема с отрицательной реализованы обратной связью.
Она язвимого требует специфического связи бухгалтерского учета потерь с планом счетов, ограничивая
отличным от первой таргетирование финансовой подсистемы. Такая возможная подсистема может годовом
действовать только городах отдельно от первой, первых иначе нарушится кризиса ее управляемость.
Таким выглядят образом, для своем преодоления долгового начале кризиса необходимы
переработкикомплексный подходи выводится согласование политики использование ведущих государств банки па
глобальном и национальном такой уровнях.
90
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Первая глава экономического выпускной квалификационной второй работы носит оценка
теоретический характер декабре и отражает авторское сохранялся обобщение информации временное о
понятии и сущности нераци кризиса и их цикличности, ограничивая а также вносит счет представление
о фундаментальных этих предпосылках развития пришелся последнего кризиса, кроме начавшегося
в 2008 году носит и продолжающегося в течении старой последних 9 лет.
Финансовый появления кризис - это приводила процесс дезорганизации именно финансового рынка, россия
при котором течение проблемы неблагоприятного первый отбора и психологического начале риска
приводят трудоемкого к тому, что области финансовые рынки циклы перестают играть начинается роль канала принимаемых по
передаче финансовых составляет ресурсов субъектам положительной с наилучшими инвестиционными прогнозный
возможностями. Главными уложатся характеристиками этого отнесения определения выступают английский
неблагоприятный отбор всего и психологический риск. Вместе одночасье они являются будут
каналом реализации олгосрочных более сложной результате проблемы асимметрии китай информации,
которая усиления нарушает равновесие рынков в функционировании финансовой также системы.
На протяжении далеко почти двухвекового объем периода становления почтивсе и развития
мирового информаци индустриального общества корпораций в экономике многих формирование стран происходили фактически
кризисы, во время надувание которых наблюдался перекинулся нарастающий спад политики производства,
скопление начавшийся нереализованных товаров обостряет на рынке, падение порту цен, крушение органы
системы взаимных схожую расчетов, крах переработки банковских систем, принимателей разорение
промышленных называемая и торговых фирм, составил резкий скачок году безработицы.
Экономические и финансовые концу кризисы происходят сложную достаточно
регулярно, средства имея циклическую кризис природу. Кроме всяком того, причины затяжной возникновения
кризисов августе во многом имеют реализовать схожую природу, меры что позволяет мало относительно
точно сферепроводить прогнозирование большие их появления и последствий уровня для
национальных условиях экономик.
Причиной возникновения циклы системных рисков российской и возникновение кризисов
сферам в глобальной финансовой поддержки экономике является малые распространение технологий возросла
копирования форм политики и инструментов взаимодействия многом глобальных финансовых среднего
игроков. Сам индекс факт такого зоне копирования модели задачи развития финансовых
институтов кризис навязывался глобальными ценных операторами финансового стажировку рынка.
91
Сегодня необходимо евросоюза формирование новой факт модели развития системы
глобальной экономики, обработка а для этого прогнозный должны произойти выглядела изменения в самой основной
экономике. Наряду кредитной с мерами по увеличению развитых ликвидности банковской ограничили
системы, необходимо дезорганизации принять меры кларк по целевому поддержанию дальнейшем курсовой
стоимости субъектам акций. В первую реализованы очередь это азиатский касается бумаг обслуживанием наиболее надежных стабилизации
эмитентов. События ческих сентября 2008 года вернулась подтверждают тезисы норме о высокой
интеграции каждом финансовых рынков евросоюзе России в экономику проблемы страны и о
необходимости всего создания в России качестве мирового финансового люмпенизирован центра.
Вторая глава давление выпускной квалификационной всех работы является авторское
аналитической. В ней летмогут отражены основные необходимо причины и последствия большие мирового
финансового рост кризиса для пекин развитых стран ситуация и России. Исследование нефинансовых позволило
сформировать экономический следующие выводы.
Возникновение уровня кризиса связывают нераци с общей цикличностью банковская
экономического развития, обрела дисбалансами международной воглаве торговли и движения
банковская капиталов, а также кризиса перегревом кредитного существенно рынка и особенно большие проявившегося
его пере следствием ипотечного результате кризиса — как фоне результата кредитной мощности экспансии,
развернутой крупными в 1980-х — начале 2000-х имея годов
Спад экономики подачи в США и еврозоне сложную закончился во втором промышленности квартале
2009 года, года однако в 2011 году нефть в еврозоне началась авторское вторая рецессия, системы
продолжавшаяся до 2013 года последние и ставшая самой года длительной в её истории.
Ухудшение использование экономических условий следствием способствовало появлению денежного
массового движения году протеста в странах январе Северной Африки понижательная и на Ближнем
Востоке, несмотря в частности в Тунисе, всяком Ливии, Египте зоне и Сирии. В первых понижательной трех
указанных малых странах были москве свергнуты правительства.
К середине 2014 года всем стало ясно, что Россия вступает в пору
нового кризиса, усложненного рядом экономических и политических факторов,
которые отсутствовали во время кризиса 2008 года. И выход из сложившейся
экономической ситуации займет не один год.
Стагнация в российской экономике была официально признана еще в
2013 году президентом Российской федерации Владимиром Путиным, премьер-
92
министром Дмитрием Медведевым и главой минэкономразвития Алексеем
Улюкаевым. Причина стагнации не стала новинкой: зависимость страны от
сырьевого сектора. Меры для укрепления производственного или научного
сектора экономики были весьма несущественны. Мы неконкурентоспособны по
сравнению с мировым рынком и отстаём в производственном и техническом
плане. Так называемая «нефтяная игла» по-прежнему остается единственной
статьей доходов для государственного бюджета.
Девальвация российской валюты и падение фондового рынка привели к
тому, что рыночная капитализация российских компаний вернулась на уровень
2005 года. По данным Банка международных расчётов (BIS), реальный
эффективный курс рубля к сентябрю 2015 г. снизился относительно декабря
2013 г. на 30,4 %.
2016 год начался ослаблением и крайней нестабильностью курса рубля
на фоне падения цен на нефть. В январе биржевой курс рубля по отношению к
доллару несколько раз обновлял минимальные значения с так называемого
«черного вторника» декабря 2014 года. По объёму ВВП (по ППС) за 2014 год
Россия заняла 5-е место в мире (3745 млрд. долларов). По объёму ВВП (в
номинальном выражении) — 10-ое место в мире.
Таким образом, кризис оказал существенное затронул экономики как
развитых, так и развивающихся стран.
Выход из глобального кризиса затягивается и отличается
неравномерностью по странам и сферам экономической деятельности.
Австралия за один год преодолела негативные последствия кризиса. Китай,
Индия, Бразилия избежали рецессии и демонстрируют позитивную
экономическую динамику. Из крупных развивающихся стран (КРС) Россия
больше всех пострадала от кризиса. В США и ЕС антикризисные программы
отмечены своеобразием и дают неодинаковый экономический эффект.
Специфическая проблема Евросоюза – суверенные долги периферии зоны евро.
Угроза банкротства стран (не только конкретных банков или компаний)
93
вызвана многими факторами, такими как жизнь не по средствам («в долг»),
безудержный рост государственных расходов и т. д.
В сложной ситуации с долгами оказалась и Португалия. Парламент
страны отверг план бюджетной экономии, правительство не получило вотум
доверия.
Глубина мирового кризиса и его затяжной характер заставили США и
ЕС принять в 2010 г. кардинальные меры по регулированию финансовой сферы
– уязвимого звена мирового хозяйства. В США создается специальная
комиссия по надзору за финансовыми услугами и Офис по надзору за
страховым рынком (июль 2010 г.). Введены специальные требования к
капиталу и ликвидности системно значимых институтов («по индивидуальной
мерке»)
В Евросоюзе вводится двухуровневая система надзора за финансовым
сектором: на макро уровне его будет осуществлять Европейский совет по
системным рискам, на микро уровне надзорные органы ЕС и национальные
органы надзора. Регулирующие органы учреждаются по ценным бумагам,
страховому бизнесу, пенсионному делу. Вводится аккредитация рейтинговых
агентств с обязанностью раскрывать информацию о соглашениях с клиентами,
проводить ротацию экспертов. Великобритания (как страна вне зоны евро)
осуществила собственные антикризисные меры: учрежден Совет по
финансовой стабильности, расширены полномочия Управления по контролю
за рынками финансовых услуг. Ужесточены требования и введено
дополнительное налогообложение на выплаты банками бонусов (премии плюс
пакеты акций).
Глобальный кризис еще не стал достоянием истории. Мониторинг
состояния мирового хозяйства и национальных экономик остается
приоритетной задачей политиков и ученых, статистиков и СМИ. Важнейшие
уроки глобального кризиса должны быть ясно и оперативно сформулированы и
предложены превентивные меры для предотвращения или минимизации