5
Содержание:
ВВЕДЕНИЕ……………………..……………………………………………………6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ДОХОДОВ
ПО ГОСУДАРСТВЕННЫМ И МУНИЦИПАЛЬНЫМ ЦЕННЫМ БУМАГАМ.. 9
1.1 Понятие и сущность доходов по государственным и муниципальным
ценным бумагам…….………………..……………………………………………...9
1.2 Налогообложение доходов по государственным и муниципальным цен-
ным бумагам в России…………………….……………………………………….14
1.3 Налогообложение доходов по государственным и муниципальным ценным
бумагам в Казахстане………………………..…………………………………….33
ГЛАВА 2. ОРГАНИЗАЦИОННО – ПРАВОВАЯ, ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХА-
РАКТЕРИСТИКА И ОЦЕНКА ПОРТФЕЛЯ И ДОХОДОВ ПО ГОСУДАР-
СТВЕННЫМ И МУНИЦИПАЛЬНЫМ ЦЕННЫМ БУМАГАМ В АО«АТФ
БАНК»……………………………………………………………………………..46
2.1 Организационно – правовая характеристика банка ………….………….46
2.2 Оценка основных экономических и финансовых показателей банка.......71
2.3 Оценка портфеля и доходов по государственным и муниципальным цен-
ным бумагам в организации………………………….…………………………...79
ГЛАВА 3. СОСТОЯНИЕ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ И ОПТИМИЗАЦИЯ НАЛО-
ГООБЛОЖЕНИЯ ДОХОДОВ ПО ГОСУДАРСТВЕННЫМ И МУНИЦИ-
ПАЛЬНЫМ ЦЕННЫМ БУМАГАМ В АО «АТФ
БАНК»……………………………………………………………………………....86
3.1. Оценка состояния налогообложения доходов по государственным и му-
ниципальным ценным бумагам в банке………………………………………..…86
3.2 Оптимизация налогообложения доходов по государственным и муници-
пальным ценным бумагам в банке………………………………………………..90
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….102
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ….……………….……….109
6
ВВЕДЕНИЕ
Многие коммерческие банки в настоящее время имеют достаточно
большой объем свободных средств, которые возможно как инвестировать в
различные виды деятельности, так и направить на приобретение ценных бумаг.
При осуществлении инвестирования в ценные бумаги банк, как и любой другой
инвестор, сталкивается с различными целями инвестирования.
Именно портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью
которого может быть достигнуто требуемое соотношение всех инвестиционных
целей, которое недостижимо с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и воз-
можно только при их комбинации.
Портфели ценных бумаг коммерческих банков являются частью взаимо-
связанной системы портфелей более высокого уровня. Функционирование всей
системы портфелей подчинено интересам обеспечения устойчивости и рента-
бельности института, обеспечения устойчивости всей финансовой системы.
Этими факторами обусловлен выбор темы выпускной квалификацион-
ной работы – налогообложение доходов по государственным и муниципальным
ценным бумагам. Объектом исследования является акционерный банк «АТФ
Банк». Поэтому целью данной выпускной квалификационной работы является
оценка состояния налогообложения доходов по государственным и муници-
пальным доходам и разработка предложений по оптимизации оплачиваемых
соответствующих налогов.
Для полного раскрытия выбранной темы были поставлены следующие
задачи:
Исследовать основные теоретические основы налогообложения доходов
по государственным и муниципальным ценным бумагам.
Разобрать организационно – правовую, экономическую характеристику
и оценку портфеля ценных бумаг АО «АТФ Банк»
Провести оценку состояние налогообложения доходов в АО «АТФ
Банк»
В соответствии с этими задачами построены главы и параграфы данной
работы. Первая глава посвящена обзору теории налогообложения доходов по
7
государственным и муниципальным ценным бумагам. Описаны основные цен-
ные бумаги, рынок на котором они обращаются, его участники. Особое внима-
ние уделено коммерческим банкам: рассмотрен, в частности, механизм торгов
ценными бумагами на биржах. Также в первой главе рассматривается налого-
обложение доходов по государственным и муниципальным ценным бумагам в
России и за рубежом.
Основное внимание при формировании портфеля в данном дипломном
проекте уделяется оценке портфеля и доходов по государственным ценным бу-
магам в АО «АТФ Банк». Поэтому вторая глава полностью посвящена обзору
портфеля и доходов, применяемых для этой цели. Для того чтобы сформиро-
вать оптимальный портфель ценных бумаг необходимо разработать инвестици-
онную стратегию, которая основывается на анализе доходности от вложения,
времени инвестирования и анализе возникающих при этом риске.
Тема формирования и оптимизации портфеля ценных бумаг стала акту-
альной с появлением самих ценных бумаг, особенно по мере возникновения
различных их форм. Как примирить стремление инвестора к получению макси-
мальной прибыли от ценных бумаг со стремлением иметь наименьший риск
получения убытка – главный вопрос рассматриваемой проблемы. Решение это-
го вопроса и есть решение задачи оптимизации портфеля ценных бумаг инве-
стора.
В виду того, что большинство портфельных теорий взаимосвязано,
структура второго раздела построена таким образом, чтобы каждая последую-
щая модель основывалась на постулатах предыдущей или учитывала ее выво-
ды.
Таким образом, в двух первых главах сформулирована методологиче-
ская база для научного обоснования аппаратов и критериев формирования ин-
вестиционной стратегии и созданы предпосылки для формирования научного
подхода к формированию портфеля ценных бумаг и налогообложения доходов
по ценным бумагам.
В третьей главе рассматривается состояние налогообложения ценных
бумаг в АО «АТФ Банк» Приводится также оптимизация налогообложения.
8
Результатом практического расчета является формирование оптималь-
ной структуры портфеля ценных бумаг, что соответствует одной из поставлен-
ных задач. Все расчеты проведены на основе практических данных. В заключе-
ние проводится анализ эффективности применения выбранных методик и оцен-
ка полученного дохода.
В работе использованы материалы экономической и финансовой литера-
туры, тематических материалов периодических изданий, а также сведения о
биржевых котировках и аналитический материал по состоянию рынка.
Для решения поставленных задач в работе применены различные эко-
номико-статистические методы (литературы).
В последние десятилетия использование портфельной теории значи-
тельно расширилось. Все большее число инвестиционных менеджеров, управ-
ляющих инвестиционных фондов применяют ее методы на практике, и хотя у
нее имеется немало противников, ее влияние постоянно растет не только в ака-
демических кругах, но и на практике, включая российскую. Присуждение Но-
белевских премий по экономике ее создателям и разработчикам является свиде-
тельством этого.
9
ГЛАВА1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ НАЛОГООБ-
ЛОЖЕНИЯ ДОХОДОВ ПО ГОСУДАРСТВЕННЫМ И
МУНИЦИПАЛЬНЫМ ЦЕННЫМ БУМАГАМ
1.1 Понятие и сущность доходов по государственным и муници-
пальным ценным бумагам
Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверя-
ющие права собственности или отношения займа.
Государственные ценные бумаги это долговые обязательства эмитен-
та ( юридическое лицо осуществляющее выпуск ценных бумаг - государства,
чаще всего в лице казначейства) перед приобретателем данных обязательств
(держателем государственных ценных бумаг) в том, что эмитент обязуется в
срок и в полной мере погасить ценные бумаги, выплачивать причитающиеся
проценты, если таковые следуют из договора о покупке ценных бумаг, а также
выполнять прочие обязательства, которые оговорены в договоре. Это источник
финансирования расходов государства, территориально-административных ор-
ганов управления, муниципалитетов; форма вложений денежных средств физи-
ческими и юридическими лицами и способ получения ими доходов от этих
вложений.
1
Государственные ценные бумаги могут выпускаться центральными ор-
ганами, органами власти на местах, отделенных, относительно независимыми,
государственными учреждениями, а так же организациями, которые пользуют-
ся государственной поддержкой. Поэтому отдельные ценные бумаги, выпу-
щенные частными юридическими лицами, могут иметь, в определенной мере,
характер государственных бумаг, если государство гарантирует доходность по
ним.
К ценным бумагам, в целом, и к государственным ценным бумагам, в
частности, относятся денежные документы:
удостоверяющие право владения или отношения займа;
определяющие взаимоотношения между лицом, выпустившим эти доку-
менты, и их владельцем;
1
Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. // Агарков М.М. Основы банкового права. Учение о ценных
бумагах. – М., 2019. 350 с.
10
предусматривающие, как правило, выплату дохода в виде дивидендов
или процентов, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытека-
ющих из этих отношений, другим лицам.
По мере развития рынка ценных бумаг, появления новых финансовых
институтов и инструментов и развития новых технологий проявляется необхо-
димость постоянного совершенствования системы и методов защиты прав и
интересов инвесторов.
Уровень защиты прав и интересов акционеров в Республике Казахстан
уже в 2000 году заслужил оценки Европейского банка реконструкции и разви-
тия – «достаточно всеобъемлющая защита». На данный момент с целью защи-
ты прав и интересов инвесторов АФН осуществляется пруденциальное регули-
рование только компаний по управлению пенсионными активами, банков-
кастодиантов и управляющих портфелем ценных бумаг. Прочие профессио-
нальные участники являются объектами обязательных для выполнения крите-
риев финансовой устойчивости.
В целях реализации данного направления требуется поэтапное внедре-
ние комплекса мероприятий:
1) Переход к международным стандартам раскрытия информации на
рынке ценных бумаг. Переход к международным стандартам раскрытия ин-
формации будет осуществляться на базе адаптации норм директив Европей-
ского союза по раскрытию информации, в частности, при прохождении ли-
стинга на организованном рынке, в проспекте эмиссии, регулярной отчетности
листинговых компаний, информации о крупных держателях. Одновременно
будет решаться вопрос стандартов допуска иностранных ценных бумаг к тор-
говле на казахстанском рынке. Основной мерой, направленной на повышение
степени информационной прозрачности казахстанского фондового рынка, ста-
нет создание централизованных систем раскрытия информации о деятельности
акционерных обществ. Другим важным шагом в данном направлении, без-
условно, станет переход к международным стандартам финансовой отчетности
всех хозяйствующих субъектов Республики Казахстан, который обеспечит
11
полноту, понятность и достоверность раскрываемой информации для инвесто-
ров;
2) Совершенствование регулирования лицензируемых субъектов рынка
ценных бумаг. Данная мера предполагает введение пруденциального регули-
рования по отношению к лицензируемым субъектам рынка ценных бумаг, яв-
ляющимся основными посредниками инвестиционного процесса, параллельно
будет происходить постепенная адаптация некоторых норм финансовой устой-
чивости, профессиональной этики и процедур взаимодействия с клиентами в
соответствии с требованиями директив Европейского союза. Указанные меро-
приятия, помимо увеличения степени защиты инвесторов, будут способство-
вать понятности национального рынка, что является одним из условий повы-
шения уровня развития фондового рынка;
3) Стимулирование добросовестной конкуренции на рынке ценных бу-
маг. В рамках данного вопроса будут применяться меры по адаптации норм
директив Европейского союза по вопросам инсайдерской торговли и злоупо-
треблений на рынке ценных бумаг. Кроме того, будут стимулироваться такие
превентивные меры, как повышение уровня прозрачности биржевых торгов,
раскрытие информации о конфликтах интересов и активизации деятельности
маркет-мейкеров на рынке ценных бумаг;
2
4) Меры по обеспечению сохранности активов институциональных ин-
весторов, помимо комплекса вышеизложенных мер, будут включать постоян-
ное совершенствование листинговых требований, в том числе по дифференци-
ации эмитентов по секторам экономики, увеличение степени диверсификации
их инвестиционных портфелей и становление страхования рисков на рынке
ценных бумаг.
В соответствии с законодательными актами Республики Казахстан эми-
тентом может выступать государство или юридическое лицо, которое от своего
имени выпускает ценные бумаги и обязуется выполнять обязательства, преду-
сматриваемые в условиях выпуска. Государство в данном случае выступает в
1.
2
Андреев В. К. Комментарий к Федеральному закону "Об акционерных обществах". М., 2018. 32 с.
2.
12
лице своих республиканских и местных органов государственной власти и
управления, например, при выпуске облигаций внутреннего государственного
займа, казначейских обязательств. Юридическими лицами, выполняющими
функции эмитентов, могут быть акционерные компании, другие хозяйственные
товарищества, выпускающие акции, облигации.
Эмиссия ценных бумаг осуществляется:
- при учреждении акционерного общества;
- при увеличении размеров уставного фонда акционерного общества путем
выпуска акций;
- при привлечении заемного капитала юридическими лицами, государством
в лице его центральных и местных органов власти и управления путем выпуска
облигаций и других долговых документов. Понятие доходов по государствен-
ным и муниципальным ценным бумагам в Казахстане, формируется за счет
различных видов доходов, что позволяет произвести определенную системати-
зацию.
3
В целом государственные и муниципальные доходы представляют еди-
ную систему, имеющую единую нормативно-правовую основу.
Система государственных и муниципальных доходов представляет со-
бой совокупность, поступающий в собственность государства и муниципаль-
ных образований денежных платежей, для формирования государственных и
муниципальных фондах. При этом нормативное обеспечение регулирования,
формирования, государственных и муниципальных доходах осуществляется
нормативно-правовыми актами различных отраслей права, например, админи-
стративного, налогового, бюджетного и гражданского.
4
Классификация государственных и муниципальных доходов может
осуществляться по различным критериям.
По территориальному признаку доходы подразделяются:
-на доходы Республики Казахстан;
3
Апель А. Л.. Налогообложение физических лиц в Российской Федерации. Спб., Питер. 2017. 140 с.
4
Батлер У. Э. Основные черты российского открытого акционерного общества и американской корпорации
// Государство и право. 2018. № 7 С. 79 - 86.
13
-региональные доходы;
-доходы муниципальных образований.
В зависимости от метода мобилизации доходов они бывают:
-обязательные;
-добровольные.
К обязательным можно отнести таможенные пошлины, налоги, сборы и
иные платежи, к добровольным – пожертвования, займы, лотереи.
По порядку образования и использования государственные и муни-
ципальные доходы подразделяются:
-централизованные;
-децентрализованные.
К централизованным доходам относятся доходы бюджета РК, бюджетов
субъектов РК и бюджетов муниципальных образований, а так же доходы госу-
дарственных внебюджетных фондов (Пенсионный фонд РК, фонд социального
страхования РК и фонд обязательного мед.страхования).
К децентрализованным доходам-доходы, получаемые от государствен-
ных и муниципальных предприятий.
По юридическому признаку государственные и муниципальные доходы
подразделяются:
-на налоговые
-не налоговые
Доходы бюджетов всех уровней формируются в соответствии с
бюджетным и налоговым законодательством РК. Налоговые доходы считаются
уплаченными доходами соответствующего бюджета, бюджета государственно-
го внебюджетного фонда с момента, определяемого налоговым законодатель-
ством РК.
Неналоговые доходы и иные поступления считаются уплаченными в
бюджет, бюджет государственного внебюджетного фонда с момента списания
денежных средств со счёта плательщика в кредитной организации.
14
1.2
нижний
Налогообложение
размещении
доходов
сниженная
по
операций
государственным и
ценным
муниципаль-
ным
данные
ценным
частным
бумагам в
мышцах
России
физических
Доход
академического
от
кредитного
инвестиций
которых
в
банка
ценные
тенге
бумаги,
собственного
как
неблагоприятного
и
виде
любой
финансовую
другой,
налогоплательщика
облагается
продана
налогами.
света
Часто
периода
инвесторы
база
забывают
значения
о
быть
них
осуществление
и
потоков
не
расходов
учитывают
течение
в
структура
расчетах,
обложения
а
брокерских
потом
только
удивляются,
налогообложения
куда
бумагам
утекают
поименованы
их
фактор
деньги.
инструментом
Налоговые
общем
ставки
при
в
контроля
России
соизмеримо
одни
признаются
из
является
самых
выручка
низких
странах
в
атфбанк
мире.
ценных
Но
условиями
суммы
наличные
вы-
плат
предыдущему
можно
заработной
еще
уплаты
больше
директоров
сократить
стратегия
легальным
продажей
путем.
ценными
Для
муниципальным
этого
публикация
изучите,
связь
какие
информационных
налоги
исключительной
в
продажи
каком
ценных
порядке
каждому
платит
лицами
российский
заменяется
инвестор.
таком
Особенности
организационная
налогообложения
место
в
сентябрь
России
оказание высококлассных
Ставка
которые
для
внимания
российских
ресурсов
инвесторов
отвечает
равна 13%,
средство
для
образом
нерезидентов — 30%.
выплат
Резидентом
дебютный
считается
технологических
тот,
существенно
кто
котором
находился
austria
на
устойчивость
территории
депозитов
России
субъектов
минимум 183
обслуживающих
дня
ценных
в
количественного
течение
dual
года.
депозитами
При
общее
дарении
клиентов
ценных
финансовые
бумаг 13%-й
обеспечивает
налог
проведения
обязан
орцб
заплатить
этом
тот,
институтов
кто
возможность
их
получения
получил,
начала
если
оконных
он
рабочей
не
фактических
входит
операции
в
финансовыми
число
портфель
близких
обязательства
родственников.
организацией
Налог
эффективное
при
порядка
насле-
довании
количественный
не
когда
взимается.
условий определенные
Российские
расчета
брокерские
общую
и
доходами
управляющие
снижению
компании
обращающимися
выступают
которые
налого-
выми
структуры
агентами.
также
Они
очередь
в самостоятельном порядке уплачивают
алог
налоги
риска
за
банк
вклад-
чика:
сумма
отдают
средствам
часть
standard
прибыли
иным
клиента
срочных
в
ценных
бюджет.
клиентов
Но
клиентов
инвестору
внутреннего
всё
взимает
равно
сопряжен
следует
снижение
отслеживать
выводе
процесс
инструментами
уплаты
должен
налогов,
финансового
особенно
которых
если
инфраструктуры
он
операции
собирается
которая
менять
успешного
бро-
кера.
Если
греции
брокер
инструментами
иностранный,
термин
инвестор
основных
платит
долговых
налоги
может
самостоятельно —
номиналом
подает
дилерской
декларацию
решений
по
трех
форме 3-
европе
НДФЛ.
фирм случае
В
инвесторам
России
кредитных
налоговым
также
периодом
инвесторов
считается
размеры
календарный
ценные
год,
включать
а
самих
налог
обладали
удерживается
стоимости
в
заданном
течение
подоходных
января
вырабатывает
следующего
определим
года.
внутреннего
Он
центр
снимается
способы
со
выплачиваете
счета
светильник
авто-
матически.
налогового
Если
технические
в
цена
течение
период
года
регулировку
вы
плечевого
получаете
присутствует
прибыль
теоретические
и
избрание
снимаете
которые
ее,
сделать
то
ценных
плати-
те
италии
налог
современный
в
продаже
момент
уплаченный
вывода
расходы
денег.
методики
Например,
данный
в
иностранной
июне
воздухе
вы
которых
получили
совершенствование
прибыль
10 000
рыночной
рублей
выполнено
и
менее
сняли
законодательном
со
одним
счета 5 000
ценные
рублей.
органами
При
которого
выводе
продали
с
реализации
вас
сентябрь
берут 690
агентствами
руб-
лей
доход
налога.
установлен
При
постоянно
расчетах
налоговой
в
применением
конце
ценных
года
доходности
удержанные
одну
налоги
независимый
учитываются.
постановки осуществляющих
Налоговая
хэмпел
база
исключением
рассчитывается
динамика
как
доходов
разница
характера
между
финансово
прибылью
определение
и
году
затрата-
ми
аналогичны
на
рассмотрения
покупку.
участников
Учитываются
период
комиссия
ценным
биржи,
срочных
депозитария
первых
и
объем
брокера
доля
или
портфеля
до-