95
- сохранение льготного режима налогообложения доходов, получаемых
физическими лицами по некоторым видам муниципальных облигаций, преду-
сматривающего исключение этих доходов из объекта обложения.
- введение льготного режима налогообложения доходов, получаемых ор-
ганизациями по доходным облигациям, аналогичного режиму налогообложения
доходов физических лиц, описанному выше.
- распространение льготного режима налогообложения в части умень-
шения объекта налогообложения как для организаций, так и для физических
лиц только на облигации со сроком до погашения не менее 3 лет с момента
размещения.
- по облигациям, на которые распространяется льготный режим налого-
обложения дохода от капитала, разрешить уменьшать доход от прироста капи-
тала на 50% при сроке владения до 1 года и до 100% при сроке владения более
1 года.
- по муниципальным облигациям, не подпадающим под льготное нало-
гообложение, предусмотреть возврат муниципальным образованиям сумм
налога на процентный доход, уплаченного в федеральный бюджет, после пред-
ставления муниципалитетом документов, подтверждающих фактическую вы-
плату дохода.
- в случае выпуска облигаций, не облагаемых налогом на доходы физи-
ческих лиц и налогом на прибыль организаций, необходимо запретить умень-
шение дохода по сдекам купли-продажи таких бумаг на сумму процентов,
уплаченных за пользование денежными средствами, привлеченными для со-
вершения этих сделок.
Научная новизна. К основным результатам исследования, обладающим
элементами научной новизны, относятся следующие положения.
1. Определены возможные варианты реакции налогоплательщиков на
введение налогообложения процентного дохода в различных начальных усло-
виях, а также введение налогообложения прироста капитала и поимуществен-
ного налогообложения ценных бумаг.
96
2. Систематизированы режимы налогообложения операций на рынке
ГМЦБ на основе нового подхода к их классификации, учитывающего взаимо-
связь объекта и предмета налогообложения.
3. Раскрыт механизм воздействия налога на прибыль организаций на ди-
намику финансовых ресурсов местных органов власти при налогообложении
процентного дохода по субфедеральным ценным бумагам: выявлена связь меж-
ду порядком уплаты налога на прибыль и допонительными расходами регио-
нальных и местных бюджетов, возникающими в случае размещения ГМЦБ; вы-
ведена зависимость величины потерь местных органов власти от уровня ставки
налога и длительности срока обращения выпускаемых ГМЦБ.
4. Обобщены и уточнены особенности применения режимов налогооб-
ложения операций с ГМЦБ в условиях международной налоговой среды.
5. Выявлены и обоснованы тенденции применения различных форм и
методов налогообложения операций с ГМЦБ на основе обобщения опыта стран
ОЭСР и России.
6. Уточнено представление о структуре объекта налогообложения дохо-
дов и прибыли от операций с ГМЦБ с точки зрения его составных элементов -
процентного дохода и прироста капитала; на этой основе предложена методика
определения налоговой базы по операциям с ценными бумагами.
7. Разработана концепция налогообложения муниципальных ценных бу-
маг, ориентированная на решение проблемы финансирования развития местной
инфраструктуры и предусматривающая применение налоговых стимулов.
Практическая значимость. Основные положения диссертации ориенти-
рованы на широкое использование в практике работы законодательных и испо-
нительных органов государственной власти, органов местного самоуправления,
налоговых органов, налоговых подразделений организаций - участников рынка
ценных бумаг, а также в образовательном процессе. Непосредственную практи-
ческую значимость в связи с этим имеют:
- уточненная терминология налогового законодательства в части нало-
гообложения операций с ГМЦБ;
97
- методика определения налоговой базы по операциям с ценными бума-
гами, учитывающая структуру объекта налогообложения доходов и прибыли
при совершении операций с ГМЦБ;
- "Проект нормативного акта по определению налоговой базы подоход-
ных налогов при совершении операций с ГМЦБ", положения которого могут
быть использованы при подготовке актов налогового законодательства;
- практические предложения по совершенствованию методов налогооб-
ложения доходов физических лиц и прибыли организаций по операциям с
ГМЦБ;
- комплекс рекомендаций по налогообложению муниципальных ценных
бумаг, которые предполагают освобождение определенных видов облигаций от
налогообложения процентного дохода и введение льготного режима налогооб-
ложения прироста капитала.
98
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
13. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. // Агарков М.М. Основы
банкового права. Учение о ценных бумагах. – М., 2019. 350 с.
14. Андреев В. К. Комментарий к Федеральному закону "Об акционер-
ных обществах". М., 2018. 32 с.
15. Апель А. Л.. Налогообложение физических лиц в Российской Феде-
рации. Спб., Питер. 2017. 140 с.
16. Батлер У. Э. Основные черты российского открытого акционерного
общества и американской корпорации // Государство и право. 2018. № 7 С. 79 -
86.
17. Белов В. Понятие, сущность и составление векселей: некоторые
практические проблемы. // Хозяйство и право. 2017. №5.
18. Белов В.А. Прекращение обязательств зачетом встречных требова-
ний по векселям. // Законодательство. 2017. №1.
19. Белоусов О. В. Акция и права акционера // Законодательство. 2019.
№ 6.
20. Большой юридический словарь. / Под ред. Сухарева А. Я., Зорькина
В. Д., Крутских В. Е. М., 2018. 790 с.
21. Бродский Г. М. Право и экономика налогообложения. Учебное по-
собие. СПб. 2017. 214 с.
22. Вавулин Д. О. налоге на операции с ценными бумагами// «Право и
экономика», N 4, апрель 2015 г.
23. Гуреев В. И. Правовые проблемы совершенствования налоговой си-
стемы России. Дисс...док. юрид. наук. в виде науч. доклада. М., 2019. 67 с.
24. Комментарий ГК РФ, части второй. / Под ред. О. Н. Садикова. М.,
2016. 800 с.
25. Комментарий к ГК РФ, части первой. / Под ред. О. Н. Садикова. М.,
2016. 448 с.
26. Коммерческое право. / Под ред. В. Ф. Попондопуло, В. Ф. Яковле-
вой. СПб., 2018. 480 с.