57
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
2016 2017 2018
Индекс
Альтмана-1
Индекс
Альтмана-2
Рисунок 15. Индекс Альтмана АО «АЭРОМАР» в 2016-2018 гг.
Как видно, вероятность банкротства по модели Альтмана-1 на данном
предприятии имеется, потому что согласно модели Альтмана, если показатель Z
> 2,99, то предприятие является финансово устойчивым, а в нашем случае в
2016 и 2018 годах предприятие имело значение этого индекса менее данного
предела.
Однако следует помнить, что данный расчет индекса Альтмана-1 не
всегда применим к российским предприятиям, поскольку не учитывает
специфику российской экономики и представляет собой достаточно мягкий
подход к оценке потенциального банкротства российских предприятий. Этот
метод наиболее приемлем для крупных акционерных компаний, каким АО
«АЭРОМАР» не является.
По модифицированному варианту модели Альтмана-2 для компаний,
акции которых не котировались на бирже, этот показатель находится выше
минимального значения, что свидетельствует о финансовой устойчивости
данного предприятия.
Оценим вероятность банкротства с использованием модели Бивера.
Представим в виде таблицы 10 необходимые показатели АО «АЭРОМАР» за
2016-2018 гг.
58
Таблица 10
Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства АО
«АЭРОМАР» по данным за 2016-2018 гг.
Показатели
Годы
Отклонение +/-
2016
2017
2018
2017 г. от
2016 г.
2018 г. от
2017 г.
1. Коэффициент Бивера,
безразмерные ед.
0,19
0,30
0,33
0,11
0,03
2. Рентабельность активов, %
8,7
6,4
0
-2,3
-6,4
3. Финансовый леверидж, %
30,6
45,4
0
14,8
-45,4
4. Коэффициент покрытия
оборотных активов
собственными оборотными
средствами, безразмерные
ед.
-0,14
-0,11
- 0,37
0,03
-0,26
5. Коэффициент текущей
ликвидности, безразмерные
ед.
1,37
2,16
0,6
0,79
-1,56
Как видно из таблицы 10, в соответствии с критериями модели Бивера,
по большинству показателей (коэффициент Бивера, финансовый леверидж,
текущая ликвидность) АО «АЭРОМАР» в период 2016-2018гг. имеет риск
банкротства. Согласно методике Бивера, исследуемому предприятию осталось
пять лет до банкротства.
В таблице 11 представлены результаты расчетов.
Таблица 11
Оценка вероятности банкротства с применением различных
методик, безразмерные. ед.
Методики
N
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Модель Альтмана-1
>2,99
- 0,9
- 1,66
- 0,25
Модель Альтмана-2
>2,99
15,12
11,35
29,17
Модель Бивера
5 лет до банкротства
Как видно из таблицы 11, в 2016 году предприятие имело небольшой
риск вероятности банкротства. В 2017 году ситуация изменилась: все
показатели находились в пределах нормативов, что свидетельствует о том, что
предприятие в этот год было платежеспособно. В 2018 году в АО «АЭРОМАР»
вновь возник риск банкротства. Таким образом, оценив вероятность
банкротства АО «АЭРОМАР» за 2016-2018 гг. с применением методик
различных авторов, можно сказать, что, несмотря на доходность предприятия,
59
риск банкротства все же сохраняется.
Вывод по главе: результаты финансовой деятельности АО «АЭРОМАР»
связаны с быстрой изменчивостью экономической ситуации в стране и
конъюнктуры финансового рынка, расширением сферы финансовых отношений
и ее «раскрепощением», появлением новых для нашей хозяйственной практики
финансовых технологий и инструментов и рядом других факторов. Поэтому
управление финансово-хозяйственной деятельностью предприятия
представляет собой специфическую сферу финансового менеджмента. Одним
из важнейших условий успешного управления финансами АО «АЭРОМАР»
является анализ его финансового состояния.
По результатам анализа отчетных данных АО «АЭРОМАР» можно
сделать вывод, что баланс предприятия является не ликвидным, так как не
соблюдаются условия ликвидных активов. Абсолютно ликвидных активов
меньше, чем наиболее срочных обязательств, это говорит о том, что у
предприятия не хватает денег для покрытия платежей.
По данным коэффициентов, АО «АЭРОМАР» имеет низкий уровень
платежеспособности, а данные финансовых показателей характеризуют
кризисное состояние (при котором предприятие является неплатежеспособным
и даже находится на грани банкротства), поскольку основной элемент
оборотного капитала - запасы - не обеспечены источниками их покрытия.
Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда
предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также
просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация
означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими
кредиторами.
Значения показателей финансовой устойчивости также свидетельствуют
о неблагоприятном положении АО «АЭРОМАР»; о превышении доли заемного
капитала над собственным, так как прирост капитала обеспечен в основном
заемными средствами, хотя в первые два года положение было менее
плачевным, о чем свидетельствует коэффициент финансовой зависимости.
60
По анализу соотношения собственных и заемных средств в АО
«АЭРОМАР», можно сделать вывод, что коэффициент заемных средств
ежегодно растет и значительно превышает нормативные значения, что ведет к
полной потере финансовой устойчивости и абсолютной зависимости
предприятия от внешних источников.
Анализ обеспеченности собственными средствами
имеет крайне
отрицательную динамику. На протяжении трех лет данный показатель имеет
отрицательное значение. Это говорит о критической необеспеченности
собственными средствами и его неплатежеспособности.
АО «АЭРОМАР» резко теряет свою финансовую устойчивость к 2018 г.,
так в 2016 г. положение предприятия недостаточно устойчивое, в 2017 г.
положение предприятия улучшается и коэффициент финансовой устойчивости
имеет 1 тип - абсолютная финансовая устойчивость, а в 2018 г. положение вновь
стало критическим - 4 тип устойчивости, при котором предприятие
неплатежеспособно.
61
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ АО «АЭРОМАР»
3.1 Мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния АО
«АЭРОМАР»
Главной целью АО «АЭРОМАР» является - создание условий для
успешного финансового развития организации. Для выполнения поставленной
цели предприятию необходимо решить ряд специфических задач,
непосредственно относящихся к реализации данной стратегии. К этим задачам
относятся следующие:
1. Улучшение финансовой деятельности АО «АЭРОМАР».
Для выполнения данной задачи необходимо осуществить следующие
мероприятия:
- снизить цены на некоторые виды услуг (упаковка, доставка, учет
индивидуальных предпочтений клиентов и т.д.), что приведет к увеличению
объема товарооборота, тем самым приведет к росту прибыли АО «АЭРОМАР»;
- расширить ассортимент товаров (например, добавить меню японской и
китайской кухни), что приведет к увеличению доли занимаемого рынка и росту
прибыли;
- исходя из понятия эффективности (соотношения между результатом и
затратами или ресурсами, которые этот результат вызвали) основное
направление деятельности должно быть направлено на увеличение результата и
снижение затрат. Необходимо проводить анализ использования основных
фондов с целью повышения эффективности их использования;
- расширять деятельность посредством открытия дополнительной
торговой точки с торговым залом.
2. Повышение сбыта продукции (работ, услуг) и ее продвижение на
рынке.
Для выполнения данной задачи необходимо осуществить следующие
мероприятия:
- повысить качество услуг и ассортимент продукции (например,
62
добавить в меню блюда японской кухни), что приведет к
конкурентоспособности предприятия;
- создать систематизированную клиентскую базу, что с помощью
использования программы SMSDirect, существенно облегчит информирование
потенциальных клиентов о предлагаемых товарах, и таким образом обеспечит
увеличение потока клиентов и соответственно прибыль предприятия.
Для реализации именно этой задачи и необходимо организовать работу с
клиентской базой в рамках SMS-маркетинга. Данная работа заключается в
составлении базы данных клиентов, что подразумевает занесение контактных
телефонов и адреса покупателей и ранее обращавшихся в магазин в
специальную базу, связанную с программой SMSDirect - автоматического SMS
информирования всех клиентов о действующих предложениях и скидках на
продукцию. Таким образом, каждый клиент персонально получает информацию
о более выгодных условиях, что обеспечит дополнительный поток клиентов.
Данная система привлечения клиентов, выгодно отличается от обычной
рекламы - адресностью и относительно небольшими затратами. Так затраты на
использование программы SMSDirect составят лишь - ежемесячное
использование сети Интернет и стоимости одного послания от 0,25 до 0,8 руб.,
при этом она предусматривает различную редакцию клиентской базы - от
одного человека до определенного круга лиц. Таким образом, для разового
информирования, предположительно 5000 постоянных клиентов, в среднем
будет затрачено 2,5 тыс. руб. (для сравнения - стоимость одного баннера на
улицах города составляет минимум 10 тыс. руб.).
3.2 Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий
Экономическая эффективность реализации мероприятий по повышению
экономической деятельности организации предполагается в виде получения
дополнительной чистой прибыли.
Рассчитаем экономический эффект от внедрения слудеющих
мероприятий:
63
- повышение качества товаров и услуг;
- расширение деятельности посредством открытия дополнительной
торговой точки с торговым залом;
- использование программы SMSDirect.
Предварительный прогноз увеличения чистой прибыли от каждого
мероприятия представлен в таблице 12.
Таблица 12
Прогноз увеличения чистой прибыли АО «АЭРОМАР» вследствие
реализации предложенных мероприятий в 2019 г.
Наименование мероприятия
Дополнительная
прибыль, тыс.
руб.
1. Повышение качества товаров и услуг
2928,5
2. Расширение деятельности посредством открытия
дополнительной торговой точки с торговым залом
83
3. Использование программы SMSDirect
5676,5
Итого
8688
Таким образом, общий экономический эффект от реализации
предложенных мероприятий составит 8688 тыс. руб.
1. Рассчитаем экономический эффект предложенного мероприятия по
повышению качества услуг, используя статистический метод оценки
эффективности.
Рассчитать среднегодовую прибыль сервиса можно следующим образом:
Среднегодовая прибыль = Выручка/год - Расходы/год. (12)
Выручка = количество клиентов в месяц * средний чек за товары* 12
месяцев. (13)
Выручка год = 260 * 1,5 * 12 = 4680 тыс. руб.,
Расходы год = Аренда помещений + Обслуживание помещений и оборудования +
приобретение товаров+ ЗП (14)
64
Расходы = 144 + 240 + 1206 + 161,5 = 1751,5 тыс. руб.,
Среднегодовая прибыль = 4680 - 1751,5 = 2928,5 тыс. руб.,
2. С учетом открытия дополнительной торговой точки с торговым залом
чистая прибыль увеличится на 83 тыс. рублей.
Таблица 13
Ожидаемые результаты реализации мероприятия по открытию
дополнительного офиса с торговым залом, в тыс. руб.
Статьи расходов
Итого
Расходы на приобретение торговой площади
1800
Обслуживание
360
Приобретение оборудования для торговли
32
Расходы на электроэнергию в год
15
Количество работающего персонала, чел.
8
Заработная плата персонала в год
360
Прочие расходы
130
Итого расходов
2697
Чистая прибыль
83
Далее приводятся данные по расчету коэффициентов, показывающих
эффективность предложенного мероприятия с учетом увеличения выручки от
продаж (таблица 14).
Таблица 14
Влияние открытия дополнительного офиса с торговым залом на
показатели оборачиваемости и рентабельности
Показатель
2019 год
Рентабельность продаж (Рпр)
0,05
Коэффициент оборачиваемости текущих активов
9,6
Оборачиваемость текущих активов в днях
37,5
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных
запасов
16,8
Коэффициент оборачиваемости денежных средств
1912
Коэффициент погашения дебиторской задолженности
0,04
Разработка получения дохода путем открытия дополнительной торговой
точки с торговым залом позволит получать дополнительную прибыль, а,
65
следовательно, существенно улучшить финансовое состояние и тем самым
сократить кредиторскую задолженность.
3. После организации работы с клиентской базой, и непосредственного
использования программы SMSDirect, ожидается увеличение общего числа
клиентов, что повысит ежедневный поток клиентов до средней максимальной
проходимости.
Тогда выручка составит:
Выручка/год = 416 * 1500 * 12 = 7488 тыс. руб.,
Дополнительные расходы/год = численность клиентской базы * стоимость 1 SMS *
количество рассылок в год. (15)
Доп.расходы/год = 5000 * 0,5 * 24 = 60 тыс. руб.,
Среднегодовая прибыль = Выручка - Расходы - Доп.расходы. (16)
Среднегодовая прибыль = 7488 - 1751,5 - 60 = 5676,5 тыс. руб.,
Таким образом, прирост среднегодовой прибыли от реализации
предложенного автором мероприятия составит:
5676,5 - 2928,5 = 2748 тыс. руб.
Результаты расчетов представлены в таблице 15.
Итак, правильное и точное выполнение всех мероприятий в
установленные сроки позволит предприятию осуществить реализацию
поставленных задач, достичь главной цели организации и завоевания большей
доли рынка региона за счет рекламы, что в свою очередь приведет к быстрому и
значительному росту эффективности всей коммерческой деятельности в
организации в целом.
66
Таблица 15
Показатели выручки, расходов и среднегодовой прибыли
Наименование статей
Сумма до
использования
SMSDirect (тыс.
руб.)
Сумма после
использования SMSDirect
(тыс. руб.)
Выручка/год
4680
7488
Расходы/год
1751,5
1751,5
Доп.расходы/год
60
Ср.годовая прибыль
2928,5
5676,5
Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что, все
предложенные мероприятия предполагают совершенствование системы
управления финансами АО «АЭРОМАР» и их внедрение, несомненно, будет
способствовать повышению эффективности работы предприятия.
В результате предложенных мероприятий АО «АЭРОМАР» сможет
частично погасить дебиторскую и кредиторскую задолженности за счет
полученной прибыли и средств, высвободившихся в результате увеличения
оборачиваемости оборотных активов.
Это положительно скажется на финансово-хозяйственной деятельности
предприятия. Таким образом, хотя деятельность предприятия и будет зависеть
от заемных средств, значительная часть задолженности будет погашена.
Предприятие будет использовать беспроцентные средства кредиторов. Умело
используя заемные средства кредиторов, предприятие сможет не только
поддерживать производство, но и получить прибыль. Это положительно
характеризует руководство предприятия в управлении эффективностью
финансово-экономической деятельности предприятия.
Вывод по главе: в результате предложенных путей совершенствования
деятельности организации, был расчитан экономический эффект от внедрения
следующих мероприятий:
- повышение качества товаов и услуг;
- расширение деятельности посредством открытия дополнительной
торговой точки с торговым залом;
- использование программы SMSDirect.