5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО
ПОТЕНЦИАЛА РЕГИОНА ................................................................................... 9
1.1. Сущность инвестиционного потенциала региона ........................................ 9
1.2. Инструменты и методы управления инвестиционного потенциала
региона.................................................................................................................... 14
1.3. Показатели и методика оценки инвестиционного потенциала региона ... 22
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА РЕГИОНА НА
ПРИМЕРЕ РЕСПУБЛИКИ ТАТАРСТАН .......................................................... 33
2.1. Состояние и тенденции развития инвестиционной деятельности в
Республике Татарстан ........................................................................................... 33
2.2. Оценка инвестиционного потенциала Республики Татарстан .................. 45
2.3. Проблемы инвестиционного потенциала Республики Татарстан в
условиях кризиса ................................................................................................... 61
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА РЕСПУБЛИКИ ТАТАРСТАН ...... 68
3.1. Направления повышения инвестиционного потенциала Республики
Татарстан ................................................................................................................ 68
3.2. Пути повышения инвестиционных рейтингов Республики Татарстан .... 74
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 80
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ............................................. 84
6
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования. Основным направлением
экономического роста в региональных программах социально-
экономического развития является повышение инвестиционной
привлекательности всех регионов. Под инвестиционной привлекательностью
региона, равно как и под инвестиционным потенциалом, понимается набор
его социально-экономических свойств, которые имеют высокое значение для
потенциальных инвесторов и способствуют развитию инвестиционных
процессов на муниципальном уровне экономики. Наличие объективной
информации о масштабе и структуре инвестиционных потенциалов регионов
необходимо для проведения взвешенной политики государства в области
налогообложения, привлечения прямых и портфельных инвестиций, внешних
заимствований, а также использования бюджета в целях кредитования
предприятий. Исследование в области оценки инвестиционного потенциала
охватывает всех участников экономической жизни региона, а понимание его
инвестиционных возможностей позволит минимизировать риски инвесторам,
повысить эффективность экономики района и улучшить благосостояние
населения за счет создания новых рабочих мест, наполнения местного
бюджета дополнительными поступлениями и прочих положительных
эффектов. Все это означает, что инвестиции на сегодняшний день являются
важным звеном экономики. В связи с этим возникают вопросы, ответы на
которые позволят развивать инвестиционную деятельность в регионе.
Необходимо определить тенденции и проблемы в развитии данной сферы,
найти нереализованный инвестиционный потенциал каждого региона.
Формирование инвестиционного потенциала является актуальной
проблемой, так как основой экономического роста является инвестиционный
рост, следовательно, объем привлеченных инвестиций является индикатором
качества экономического роста.
7
Проблема развития инвестиционного потенциала на уровне региона
включает не только поиск источников инвестиций, но и формирование
инвестиционных возможностей и стимулов для инвестиционной активности.
Высокий инвестиционный потенциал преобладает в тех регионах,
которым характерно следующее: эффективность государственной политики и
налоговой системы; высокие показатели нормы прибыли; доступность
ресурсов и др.
Снижение инвестиционного потенциала наблюдается в тех регионах,
которым характерно следующее: относительно высокий уровень инфляции;
правовая, экономическая и социальная нестабильность; наличие долговых
обязательств и др.
Научная разработанность рассматриваемой проблемы обусловлена
значительным объемом соответствующих комплексных и прочих
исследований. Следует отметить вклад в разработку проблематики
инвестиционного потенциала региона, таких современных исследователей
как: О.В. Антипина, Н.Н. Асамбаев, А. Бакитжанов, Л.А. Бекларян, Д.А.
Бондарева, С.М. Вдовин, Е.В. Вологдин, Ю.Н. Гладкий, А.З. Дадашев, Д.А.
Ендовицкий, А.С. Нешитой, Г.П. Подшиваленко, В.З. Черняк, К. Р.
Шабанова, А.П. Абрамов и других российских исследователей.
Объектом исследования является инвестиционный потенциал
Республики Татарстан.
Предметом исследования выступает оценка инвестиционного
потенциала региона на примере Республики Татарстан.
Для написания данной работы была поставлена цель: на основе
анализа действующего законодательства, учебных пособий и научных трудов
по выбранной теме, а также практических материалов дать оценку
инвестиционного потенциала региона на примере Республики Татарстан.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
- определить сущность инвестиционного потенциала региона;
8
- изучить инструменты и методы управления инвестиционного
потенциала региона;
- рассмотреть показатели и методика оценки инвестиционного
потенциала региона;
- выявить состояние и тенденции развития инвестиционной
деятельности в Республике Татарстан;
- провести оценку инвестиционного потенциала Республики Татарстан;
- определить проблемы инвестиционного потенциала Республики
Татарстан в условиях кризиса;
- выявить направления повышения инвестиционного потенциала
Республики Татарстан;
- определить пути повышения инвестиционных рейтингов Республики
Татарстан.
Методологические основы исследования составляют
фундаментальные концепции и парадигмы, а также общенаучные: метод
индукции и дедукции, метод сравнений и аналогий, метод системного
анализа, метод обобщений, метод исторического подхода, сравнительно-
правовой и формально-юридический методы.
Научная новизна исследования определена не только его объектом и
предметом, но и тем, что осуществлено исследование проблем
инвестиционного потенциала Республики Татарстан в условиях кризиса.
Разработаны направления совершенствования инвестиционного потенциала
Республики Татарстан.
Структура исследования состоит из введения, трех глав, включающих
в себя восемь параграфов, заключения и списка использованной литературы.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА РЕГИОНА
1.1. Сущность инвестиционного потенциала региона
Категория «инвестиционный потенциал» была введена в научный
оборот в начале 1980-х годов как один из элементов экономического
потенциала страны. Основным объектом исследования на данном этапе стал
потенциал совокупности фондосоздающих отраслей (строительство,
производство машин и оборудования, а также производство
конструкционных материалов и машин для строительной отрасли). К
сожалению, авторы данного подхода Т. С. Хачатуров, В. П. Красовский, Е.
Горбунов, В. Дубровский не дают конкретного определения
инвестиционного потенциала [36, с. 104]. Однако анализ публикаций дает
возможность сделать вывод, что по существу речь идет об эффективности
функционирования совокупности фондосоздающих отраслей. «Выделение
показателей строительно-промышленного комплекса в качестве особой
группы отраслей, обеспечивающей расширение и обновление основных
фондов, при составлении планов и отчетных документов не производилось».
Необходимость особого внимания к указанной совокупности отраслей
определялась спецификой советской экономики, где практически все
основные фонды производились внутри страны, а импорт оборудования был
крайне редким явлением. Практически не было возможности заменить
отдельные позиции продукцией иностранного производства. Следовательно,
снижение эффективности фондосоздающих отраслей подрывало основу
экономического развития. Исследователи обращают внимание на проблемы
незавершенного строительства и оценки эффективности капитальных
вложений, увеличения основных фондов и внедрения новой техники.
Большая часть публикаций 80-х годов, посвященных исследованию
инвестиционного потенциала, носит чисто теоретический, постановочный
характер и в большинстве случаев не раскрывают достаточно четко его
10
сущность и не содержит попыток его количественной оценки. Тем не менее,
в настоящее время в России вновь возросла актуальность этих проблем. Так,
по данным Счетной палаты, к началу 2019 года в РФ в объекты
незавершенного строительства было вложено более 4 трлн рублей
бюджетных средств [4, с. 83].
Распад командно-административной системы управления экономикой
кардинально повлиял на инвестиционные процессы. Во-первых, активизация
внешнеэкономической деятельности открыла доступ на российский рынок
иностранным производителям оборудования. Во-вторых, приватизация резко
увеличила роль частного капитала (в том числе и иностранного) в
инвестиционных процессах. По сравнению с советским периодом в
экономике резко выросла роль финансового сектора. Совокупность этих
факторов способствовала расширению проблематики исследования
инвестиционного потенциала. Но главной проблемой 90-х годов стало
масштабное сокращение производства в реальном секторе экономики.
Вероятно, именно этот фактор способствовал смене вектора исследования
инвестиционного потенциала и формированию так называемого
результативного подхода, где основной задачей исследователей было
вычисление уровня производства, которое может быть достигнуто за счет
использования инвестиционных факторов. Основы данного подхода были
сформированы в работах В. Д. Андрианова, Р. Белоусова, Н. Климовой и др.
[37, с. 91]. Однако реалии постсоветской экономики уже не ограничивали
этот вопрос только производительностью фондосоздающих отраслей.
Например, Н. И. Климова определяет инвестиционный потенциал как
способность к получению максимально возможного объема инвестиционной
составляющей валового регионального продукта, реализуемой посредством
использования инвестиционных факторов экономического роста. Научная
разработка данного направления исследования инвестиционного потенциала
привела к выводу, что одним из основных факторов, влияющих на
инвестиционную активность, является наличие инвестиционных ресурсов.
11
Исследователи, сконцентрировавшие свое внимание именно на данном
факторе, сформировали другое направление исследования инвестиционного
потенциала - ресурсное. Основы данного подхода были заложены в работах
Е. Кондратенко, Ф. Тимусова и др. Значительный вклад в развитие данного
направления был сделан научным коллективом под руководством А. И.
Татаркина, рассматривающим инвестиционный потенциал как составную
часть социально-экономического потенциала региона, под которым
понимается «совокупность всех имеющихся в ее (территории) границах
ресурсов, которые могут быть использованы для роста экономической мощи,
установления и укрепления социально-политической стабильности,
повышения уровня и качества жизни данной территории» [5, с. 127].
Важным аспектом в рамках ресурсного подхода является
происхождение инвестиционных ресурсов. Следует ли при оценке
инвестиционного потенциала учитывать только внутренние источники или
нужно также оценить возможности привлечения внешних ресурсов?
Например, В. Ю. Катасонов предлагает учитывать только внутренние
ресурсы: «Под инвестиционным потенциалом хозяйствующего субъекта
(нации, региона, отрасли, компании) следует понимать максимально
возможную совокупность всех собственных ресурсов (финансовых,
материальных, научно-технических, кадровых), накопленных в результате
предшествующей хозяйственной деятельности субъекта, которые можно
использовать для обеспечения инвестиционной деятельности (в форме
капитальных вложений) без нарушения текущей хозяйственной
деятельности» [38, с. 102]. Иначе говоря, инвестиционный потенциал - это
способность субъекта хозяйственной деятельности покрывать свои
потребности в инвестиционных ресурсах без использования заемного
капитала и других источников привлеченных средств. Другой позиции
придерживается М. В. Чараева, рассматривающая инвестиционный
потенциал как совокупность собственных финансовых ресурсов и
привлеченного капитала [6, с. 83].
12
В литературе встречаются похожие словосочетания, например,
«финансовый потенциал инвестиционного процесса». В рамках ресурсного
подхода инвестиционный потенциал иногда трактуется как максимально
возможный объем привлекаемых инвестиций при соблюдении условий
целесообразности (экономической эффективности) их размещения.
Е. Е. Шваков и А. Я. Троцковский приводят две группы факторов,
влияющих на инвестиционный потенциал [44, с. 120].
1. Факторы экономического развития - объем и темпы роста
производства, структура производственных затрат (материальных, на оплату
труда и т. п.), рентабельность, налоговая нагрузка, сальдо платежного
баланса, инвестиционная активность.
2. Факторы социально-экономического развития - уровень развития
инфраструктуры, непроизводственной сферы и динамика источников ее
содержания, занятость населения и резервы рабочей силы.
Факторы, влияющие на потенциальный объем инвестиционных
ресурсов, подробно исследуются в рамках третьего подхода к анализу
инвестиционного потенциала, где он трактуется содержательно близко к
категории инвестиционная привлекательность и емкость, то есть как
совокупность факторов, влияющих на способность привлекать и
использовать инвестиционные ресурсы.
Элементы (составляющие) инвестиционного потенциала региона [7, с.
53]:
- производственный (совокупный результат хозяйственной
деятельности в регионе);
- потребительский (совокупная покупательная способность населения
региона);
- ресурсно-сырьевой (средневзвешенная обеспеченность балансовыми
запасами основных видов природных ресурсов);
- инфраструктурный (экономико-географическое положение региона и
его инфраструктурная обустроенность);
13
- интеллектуальный (образовательный уровень населения);
- институциональный (характер и уровень развития основных
институтов экономики и общества);
- инновационный (уровень внедрения достижений научно-технического
прогресса в регионе).
Можно встретить публикации, авторы которых смешивают понятия
инвестиционного потенциала и инвестиционной привлекательности,
которым, в свою очередь нередко подменяют комплексный анализ
социально-экономического положения региона. Например, в работе автор
предлагает проводить оценку инвестиционного потенциала региона по 32
качественным и количественным показателям, объединенным в 13 групп.
Каждому показателю присваивается весовой коэффициент на основе
экспертных оценок потенциальных инвесторов. В дальнейшем выводится
интегральный показатель и проводится ранжирование регионов. По сути,
проводится анализ текущего социально-экономического положения
территории и утверждается, что наибольшим инвестиционным потенциалом
(или инвестиционной привлекательностью) обладают наиболее успешные
регионы. При этом под инвестиционным потенциалом региона понимается
совокупность факторов, оказывающих влияние на макроэкономические
характеристики региона и развитие в нем инвестиционных процессов [43, с.
82].
Обобщая результаты теоретических исследований, можно сказать, что
на протяжении почти 40 лет проводилось постоянное углубление и
расширение исследований категории инвестиционного потенциала.
Поэтапно выстраивая эти категории, можно получить следующий
перечень ключевых вопросов в процессе исследования оборота и
воспроизводства капитала [8, с. 134]:
- какой объем собственных ресурсов для инвестирования генерируется
на территории;
14
- какой объем финансовых ресурсов можно привлечь (в качестве
кредитов или прямых инвестиций);
- какие объекты вложений есть на территории;
- насколько благоприятны институциональные условия для
осуществления вложений;
- насколько развиты и какова эффективность функционирования
внутренних фондосоздающих отраслей;
- каковы отдача от вложенного капитала и объем собственных ресурсов
для инвестирования.
При исследовании инвестиционного потенциала регионов до
настоящего момента остается недостаточно раскрытым вопрос влияния на
него уровня развития финансовой системы. Важным является вопрос, какой
объем создаваемых на территории финансовых ресурсов остается на ней
после этапов распределения и перераспределения? Частично этот вопрос
рассматривается при расчете бюджетного баланса территории и более
широкого – финансового баланса. Однако четкой привязки к сфере
инвестирования в данных работах не приводится.
1.2. Инструменты и методы управления инвестиционного потенциала
региона
Ключевой проблемой инвестиционной политики практически для всех
регионов стал поиск источников финансирования. Теоретически существует
довольно много потенциальных вариантов привлечения капитала в
региональные инвестиционные проекты. Однако в настоящее время
заметную роль в инвестиционном процессе способны сыграть лишь
некоторые. Несмотря на то, что в большинстве субъектов Российской
Федерации бюджетная ситуация остается весьма напряженной, пожалуй,
одним из наиболее реальных источников финансирования являются
собственные средства региональных бюджетов. Если говорить о