15
крупномасштабных источниках финансирования капитальных вложений в
регионах, то в первую очередь можно назвать прямые и частные
иностранные инвестиции. Однако надо отметить, что приток иностранных
инвестиций в региональную экономику в последние годы нестабилен. Это
обусловлено рядом причин. Несовершенство экономического
законодательства, высокий уровень налогообложения, большие
политические риски, отсутствие системы гарантирования и страхования
иностранных инвестиций, слабая защищенность личности и собственности
инвесторов - таков не полный перечень причин нежелания иностранных
инвесторов вкладывать свои финансовые средства в развитие российской
экономики и региональную экономику в частности [42, с. 166].
Основная задача региональных органов власти в реализации политики
привлечения инвестиций состоит в создании благоприятного
инвестиционного климата, способствующего развитию существующих фирм
и привлечению новых инвесторов. При этом для территорий, не имеющих
ярко выраженных конкурентных преимуществ, не стоит направлять усилия
на привлечение крупных российских и зарубежных инвесторов. В первую
очередь источником инвестиционных средств должны стать фирмы уже
функционирующие на территории, а также мелкий и средний бизнес
прилегающих территорий. Зачастую успешность инвестиционного развития
зависит от информационной осведомленности потенциальных инвесторов.
Управление инвестиционной привлекательностью региона
осуществляет ся на основе стоимостных показателей, показателей,
характеризующих уровень риска, показателей эффективности крупных
инвестиционных проектов, реализуемых на территории данного региона.
Организация деятельности региона, связанная с привлечением
инвестиций, включает в себя несколько основных элементов [9, с. 83]:
1. Нормативно-правовое обеспечение инвестиционной детальности.
Для регламентации деятельности органов местного самоуправления в
данной сфере необходим нормативно-правовой акт. Основным нормативным
16
актом является документ, регламентирующий порядок и условия поддержки
инвестиционной деятельности на территории региона. Нормативный акт
регламентирует процедуру региональной поддержки инвестиционных
проектов на данной территории, определяет единый порядок работы с
инвестиционными проектами, устанавливает механизм взаимодействия
региональных органов и хозяйствующих субъектов в процессе реализации
таких проектов.
2. Выделение приоритетов отбора инвестиционных проектов.
В виду ограниченности средств региональных бюджетов, а также в
силу того, что не существует объективной необходимости поддержки любых
инвестиционных инициатив, необходимо определить приоритеты для
инвестиционной деятельности, поддерживаемой органами региона.
Критериями отбора инвестиционных проектов могут являться [40, с.
125]:
1) сохранение существующих и создание новых рабочих мест,
стимулирование занятости молодежи, социально необеспеченных слоев
населения;
2) расширение налогооблагаемой базы регионального бюджета;
3) соответствие инвестиционного проекта концепциями
(стратегическим планам) развития данной территории;
4) связь проектов с развитием системы городского хозяйства;
5) развитие конкурентных преимуществ региона.
3. Определение механизмов поддержки инвестиционной деятельности.
Важным моментов в активизации инвестиционной деятельности
является не рамочное ее декларирование, а наличие конкретных механизмов
содействия инвесторам. В этих целях могут быть использованы следующие
средства [11, с. 106]:
1) налоговые льготы инвесторам в соответствии с федеральным,
региональным и местным нормативно-правовым регулированием (отсрочка,
17
снижение ставок, реструктуризация задолженности в бюджет, налоговый
кредит и пр.);
2) установление льготного порядка аренды муниципальной земли и
недвижимости;
3) предоставление инвесторам гарантий;
4) участие региональных органов власти в долевом финансировании
объектов инвестирования;
5) вовлечение в процесс инвестирования временно
законсервированных объектов региональной и муниципальной
собственности;
6) содействие развитию межрегиональных и международных связей
(путем организации и участия в конкурсах, ярмарках, выставках и пр.);
7) обеспечение информационной поддержки инвестиционной
деятельности.
4. Разработка инвестиционного паспорта региона.
Инвестиционный паспорт является простым инструментом
информирования потенциальных инвесторов об экономическом и
социальном развитии территории. Основными составляющими
инвестиционного паспорта являются [35, с. 83]:
1) потенциал (ресурсы) региона (промышленный, трудовой,
финансовый);
2) основные показатели социально-экономического развития;
3) инфраструктура территории (финансовая, коммунальная,
транспортная, социальная);
4) нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятельности
(федеральное, региональное и местное законодательство);
5) организационные процедуры реализации инвестиционной
деятельности;
6) инвестиционные предложение бизнеса и органов власти;
7) реализованные инвестиционные проекты;
18
8) контактная информация.
При этом важно, чтобы инвестиционный паспорт был документом
достаточно кратким и емким, а также нацеленным на привлечение
инвестиций, а не на подачу общей информации о данном регионе.
5. Создание отдельной службы содействия инвестициям.
Одним из условий успешной реализации инвестиционной политики
региона является формирование организационной основы данной
деятельности, поскольку существование конкретного подразделения в
управлении позволяет более эффективно работать с инвесторами и
отслеживать результаты проводимой работы. Кроме того, для инвесторов
принципиально важным является наличие единого центра управления.
Основными задачами такого органа могут быть [20, с. 77]:
1) обеспечение соблюдения интересов инвесторов;
2) соблюдение выполнения законодательства в инвестиционной сфере;
3) осуществление информационной поддержки инвестиционной
деятельности;
4) проведение мониторинга результатов деятельности региональных
органов власти по активизации инвестиционной активности;
5) формирование инвестиционной стратегии региона;
6) составление, участие и методическое обеспечение составления
бизнес-проектов.
Для привлечения инвестиций необходимы как объективные, так и
субъективные условия, и предпосылки.
К объективным предпосылкам относятся те реальные экономико-
географические и иные факторы положения территории, которые могут
представлять интерес для инвесторов. Это инвестиционные ресурсы,
совокупность которых составляет инвестиционный потенциал территории. К
субъективным факторам относится собственно деятельность муниципальной
власти по раскрытию этого потенциала или муниципальный маркетинг.
Инвестиционный потенциал территории могут составлять [34, с. 82]:
19
- выгодное географическое положение;
- транспортная доступность;
- наличие достаточных и высокоэффективных природных
ресурсов:
- сырьевых, топливно-энергетических, водных, лесных и др.;
- состояние окружающей природной среды;
- уровень развития производственной и социальной инфраструктуры;
- стоимость рабочей силы;
- наличие квалифицированных кадров, научно-техническая,
проектная, образовательная база;
- уровень и качество жизни населения, емкость потребительского
рынка;
- деловой климат: уровень деловой активности, уровень местного
налогообложения, политика местной власти по отношению к бизнесу и
другие факторы. Инвесторы всегда тщательно изучают инвестиционный
потенциал территории, но прежде всего его должна хорошо изучить и
представлять инвесторам сама муниципальная власть. Для этого она должна
знать, в каком направлении будет развиваться экономика муниципального
образования, т.е. иметь стратегический план развития, который может быть
продемонстрирован инвесторам.
Подход к поиску и привлечению инвесторов на территорию в
настоящее время существенно отличается от советского периода, когда такие
решения принимались на уровне Госплана. Сейчас же этот процесс носит
стихийный характер и его результат во многом зависит от случайных
факторов. Здесь происходит то же, что и на товарном рынке: выигрывает тот,
кто предложит лучший товар за меньшую цену [19, с. 147].
Придание процессу привлечения инвесторов на территорию
системного характера требует использования современных маркетинговых
технологий. Одним из шагов к достижению поставленной цели может стать
создание регионального инвестиционного комплекса.
20
Инвестиционный комплекс – совокупность организационных структур,
нормативных документов, технологий, кадровых ресурсов, методик,
механизмов и инструментов, применяемых в целях привлечения капиталов и
реализации инвестиционных проектов и программ.
Организационные структуры представлены органами государственного
управления на уровне субъектов Федерации, его функциональных
подразделений, специально учреждѐнных и существующих дочерних, и
зависимых предприятий и учреждений, а также сетью аккредитованных
государственных и негосударственных юридических лиц – участников
финансового, фондового и других рынков [33, с. 61].
Весь этот набор хозяйственных и некоммерческих юридических лиц
действует в инвестиционной системе в рамках нормативных документов,
регламентирующих процесс заимствований и инвестирования, планируемый,
направляемый и контролируемый организационными структурами
инвестиционного комплекса.
Организационные структуры комплекса добиваются целей и решают
задачи инвестиционной системы, используя в своей работе технологии
различных отраслей деятельности – финансовые, рынка ценных бумаг,
правовые, управленческие, информационные, маркетинговые, логистические,
торговые, оценочные, научные и другие.
Весь процесс инвестиционной деятельности осуществляется
обученными и практически владеющими применяемыми технологиями
комплекса кадровыми ресурсами. Инвестиционная система, как сложный
комплекс отраслей представляет собой интеллектуально трудоѐмкую сферу
экономики региона, потребляющую высокоразвитые продукты научно-
исследовательской деятельности – методики управления источниками
привлечения капиталов, процессами и объектами их вложений [18, с. 179].
Финансирование проектов не понимается организационными
структурами инвестиционного комплекса в узком понимании, как перевод
денежных средств от инвестора к заѐмщику. Прежде всего финансирование
21
проектов в рамках инвестиционной системы – это сложная
высокотехнологичная процедура сопровождения проектов с целью высокой
гарантированности соблюдения параметров затрат, сроков и качества
реализации, проектов.
Организационная модель функционирования инвестиционного
комплекса базируется на порядке и процедурах отбора, финансирования и
контроля за реализацией инвестиционных проектов.
Анализ научных публикаций по проблеме формирования
инвестиционной политики позволяет сформулировать ряд основных
направлений ее реализации на региональном уровне [32, с. 204]:
- формирование благоприятного инвестиционного климата;
- поиск источников финансирования структурных преобразований;
- повышение роли собственных источников финансирования
предприятиями инвестиционных проектов;
- усиление контроля со стороны региональных властей за целевым
использованием средств из регионального бюджета, направляемых на
инвестирование;
- снижение инвестиционных рисков и т.д.
Немаловажное значение при этом имеет проведение
инвестиционной политики с учетом специфических условий, а также
стремление регионов использовать свои сравнительные преимущества для
привлечения как отечественных, так и иностранных инвесторов [17, с. 81].
Таким образом, основными методами привлечения инвестиций в
регион являются: нормативно-правовое обеспечение инвестиционной
детальности; выделение приоритетов отбора инвестиционных проектов;
определение и использование механизмов поддержки инвестиционной
деятельности; разработка инвестиционного паспорта региона; создание
отдельной службы содействия инвестициям.
То есть, определив основные приоритетные и наиболее выгодные для
инвесторов проекты, предоставив необходимую информацию о проекте,
22
обеспечив нормативно-правовые базу, для регулирования и защиты
инвесторов и инвестируемых проектов, можно привлечь инвестиции в
проект.
1.3. Показатели и методика оценки инвестиционного потенциала
региона
Различные компании, действующие на международной арене или на
внутреннем рынке, прежде чем принимать решения о размещении средств в
определенном регионе учитывают многие факторы (экономические условия).
Эти условия часто называют инвестиционным климатом региона. Он сходен
по важности с природными ресурсами региона, по влиянию на выбор региона
для инвестиций. Среди наиболее важных факторов для направления
инвестиций можно назвать [21, с. 142]:
- экономический климат (развитие инфраструктуры и экономики,
ожидаемые долгосрочные изменения в экономических условиях, при этом
иностранные инвесторы признают удовлетворительным рост в диапазоне 3-
5%);
- социальный климат (ситуация на рынке труда и т.д.);
- политический климат (политическая стабильность, общественная
поддержка иностранных инвесторов, государственная политика в отношении
инвестиций, уровень коррупции).
Инвестиционный климат региона состоит из двух элементов –
инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности. С
методологической точки зрения следует четко разделять понятия
инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности [16, с. 45].
Сущность обеих категорий сводится к условиям, которые определяют
необходимость вложения капитала в объект инвестирования.
К различиям следует отнести природу этих условий. Инвестиционный
климат носит объективный характер, он один и тот же для всех групп
23
инвесторов. В свою очередь, инвестиционная привлекательность – это оценка
конкретным инвестором объекта инвестирования, то есть у различных групп
инвесторов могут быть разные взгляды на инвестиционную
привлекательность одного и то же объекта инвестирования. Таким образом,
инвестиционная привлекательность формируется в объективной среде,
которая и представляет собой инвестиционный климат, то есть является
одной из его составляющих.
Сама же инвестиционная привлекательность состоит из
инвестиционного потенциала и риска. Наиболее полные определения данных
понятий дает журнал «Эксперт», который ежегодно проводит исследование
инвестиционной привлекательности российских регионов.
Согласно позиции его специалистов, инвестиционный потенциал
формируется как совокупность объективных предпосылок для инвестиций.
Потенциал включает в себя комплекс макроэкономических
показателей, например, насыщенность территории факторами производства,
потребительский спрос населения и др. [22, с. 147].
Инвестиционный риск – это вероятность потери инвестиций и дохода
от них. Уровень инвестиционного риска страны или региона зависит от
политической, социальной, экономической, экологической, криминальной
ситуаций [30, с. 67].
Второй составляющей инвестиционного климата является
инвестиционная активность. Инвестиционную активность характеризуют как
реальное развитие инвестиционной деятельности в виде инвестиций в
основной капитал.
Некоторые ученые говорят о функциональной зависимости между
инвестиционной привлекательностью и инвестиционной активностью.
Следует отметить, что данное утверждение не всегда является верным.
Положительные инвестиционные решения не во всех случаях принимаются
под воздействием высокой инвестиционной привлекательности той или иной
территории. Другими причинами, побуждающими осуществлять инвестиции,
24
могут служить, например, прямое указание государства, соображения
стратегического характера (когда инвестиции осуществляются в расчете на
будущее повышение привлекательности территории) или привязка
инвестиций к определенным видам ресурсов, находящихся на конкретной
территории (например, инвестиции в разработку полезных ископаемых
требуется осуществлять на территории, где они присутствуют, даже если она
не характеризуется высоким уровнем инвестиционной привлекательности)
[29, с. 107].
Таким образом, корректнее говорить о тесной корреляционной связи
между инвестиционной привлекательностью и активностью, а не об их
прямой функциональной зависимости.
Следует отметить, что многие регионы пытаются привлечь инвесторов,
поскольку их собственные сбережения недостаточны для достижения своих
целей в области развития. Они считают, что внешние инвесторы будут иметь
значительный капитал для дополнительного развития таких компонентов, как
управленческие и организационные возможности, технологии и доступ на
международные рынки.
Привлечение инвестиций в региональную экономику является одной из
важнейших задач в настоящее время. Наиболее рационально решить ее
можно при помощи повышения инвестиционной привлекательности данного
региона для потенциальных инвесторов.
При оценке инвестиционной привлекательности региона в современной
российской экономической науке выделяются три характерных подхода.
Первый подход основывается на оценке системы макроэкономических
показателей [12, с. 54]:
- динамика ВВП, объемов производства промышленной продукции,
национального дохода;
- состояние законодательного регулирования инвестиционной
деятельности;