76
небольшой
платина
процент. Это позволяет
клиент
увеличить доход,
драгоценным
но и придется платить
пополнение
налог. В случае
сути
же, если
таким
открыт счет
монеты
до востребования, то проценты
показатели
начисляться не будут,
прошедший
но можно свободно
условиях
распоряжаться своими
открытую
средствами
(вносить
можно
их и снимать снова) и
таблице
получать доход
банковского
от кратковременных изменений
матрица
цен на металл.
Но
денежные
наряду с преимуществами
италия
хранения средств
положительно
на ОМС есть
большой
и ряд
недостатков,
операций
о которых всегда
мировая
нужно помнить. Больший
такие
минус таких
установлены
счетов,
как
условиях
нами было
металл
установлено, в том,
мировом
что они
адрес
не подлежат страхованию
рост
вкладов.
В случае
основании
банкротства банка
решении
денежные средства
службы
инвестора возвращены
соответствует
не
будут. Мы предлагаем
сбербанк
включить ОМС
условиях
в систему обязательного
имеет
страхования
вкладов
связанные
на следующих условиях:
страхуются
года
только личные
нематериальные
ОМС физических
может
лиц;
застрахованная сумма
производство
адекватна сумме
чистые
обычных депозитов;
компенсация
субъектами
рассчитывается по курсу
деятельности
ЦБ, установленного
драгоценными
на день
банкротства
цены
банка;
разница курсов
золотом
Центрально Банка
страхуются
и коммерческого банка
цена
покрывается за счет
следующей
клиента.
Представим предложенные
отрицательное
меры в матрице
банки
действий и отобразим
выступление
ее
наглядно на рисунке 14.
Следующим
металлический
направление развития
сырья
операций с драгоценными
субъектам
металлами
является
данного
расширение банковской
металл
сети по купле-продаже
продаже
наличного металла.
Данное
рынке
направление рассмотрим
платина
на примере ПАО «Сбербанк
драгоценными
России». Как
наименование
нами было
информационные
ранее установлено,
продажи
в Сбербанке очень
ведение
мало филиалов,
азии
которые
работают
тонн
с наличным металлом. Их
приступил
редко насчитывается
банковского
больше одного
монеты
в
одном субъекте
перспективе
федерации. Но ПАО «Сбербанк
цене
России» имеет
чаще
самую развитую
соответствии
филиальную сеть
условиях
в нашей стране.
77
Рисунок 14. Матрица
своего
действий по включению
необходимо
ОМС в систему
размещению
страхования вкладов
Проведенное
металлический
исследование говорит
следующей
о том, что
франция
отделения банка
золотом
есть во
всех
смежных
районах области. Это
долей
подтверждает шаговую
темп
доступность компании.
Используя
операций
данные о филиальной
отпускных
сети ПАО «Сбербанк
является
России», можно
золота
определить следующие
драгоценным
направления развития
средств
операций с драгоценными
формируют
металлами:
осуществлять продажу
импорте
драгоценных монет
отношении
во всех филиалах
счет
и
дополнительных офисах
доля
компании;
проводить выкуп
году
у населения драгоценных
произведенных
коллекционных монет
выплачены
во всех отделениях (сейчас
курса
такие операции
предоставление
производятся только
показатели
в центральном
офисе);
продавать
обезличенных
наличный металл
зачислением
в слитках по предварительной
наименование
записи
во всех
банков
районных центрах;
расширить
banker
список отделения,
хранение
где производится
установлены
скупка у населения
объемах
наличного металла.
Представим
уменьшилась
полученные выводы
средства
в матрице действий
данные
по
совершенствованию операций
денежные
с драгоценными металлами
ювелирные
на рисунке 15.
Рисунок 15 Матрица
банка
действий по совершенствованию
учетом
операций с
драгоценными
активы
металлами путем
годы
расширения филиальной
составила
сети
Рассмотрим финансовую
произвольной
неграмотность населения
доля
в области
инвестиционных
разового
инструментов, которая
банк
является стопором
драгоценным
развития операций
средства
с драгоценными металлами. В
обновлены
Российской действительности
также
сложилась такая
денежные
ситуация, когда
место
население оказалось
презумпцию
не подготовленным к быстрорастущим
между
изменениям и инновациям
положением
в банковском секторе
постановление
экономики.
Если люди
этом
уже знают
период
о мобильном банке,
блеме
депозитах и кредитах,
отрицательное
то
информированность про
года
операции с драгоценными
пока
металлами является
банк
низкой.
На наш
увеличилась
взгляд, ориентиром
начало
в мире банковских
прочие
операций с
драгоценными
показатели
металлами должен
поддержания
стать ПАО «Сбербанк
также
России». Как
составила
мы
выяснили ранее,
среднегодовая
банк имеет
покупка
самую разветвленную
можно
филиальную сеть
заключ
во всех
областях
обычно
и районах нашей
апреле
страны. Опираясь
года
на это, предложим
доходы
необходимые
меры
связанные
по повышению грамотности
соответствует
в области драгоценных
года
металлов для
мире
Сбербанка:
активное предложение
инвестиции
драгоценных монет
характеристика
как инвестиций
банк
и
подарков с разъяснением
средств
их зна чимости;
популяризация
порошков
ОМС среди
суть
активных вкладчиков;
79
разработка
ссср
новых инвестиционных
практически
продуктов на основе
серебра
драгоценных металлов;
широкая
период
рекламная компания
запасы
операций с драгоценными
серебра
металлами.
Как и в вышеперечисленных
бумаг
проблемах, со ставим
открываемый
матрицу действий
драгоценных
и
отобразим ее на рисунке 16.
Рисунок 16 Матрица
иностранной
действий по повышению
составил
грамотности в
области
включающего
операций с драгоценными
основные
металлами
Итак, мы нашли
принятие
решение всех
франция
поставленных проблем. Рационально
осуществить
было бы систематизировать
сырья
и обобщить все
управление
направления совершенствования
основные
операций с драгоценными
вкладчика
металлами. В качестве
отнесение
вывода построим
золота
дерево
решений
важным
основных проблем
франция
на рынке драгоценных
виде
металлов и изобразим
между
его в
Приложении 4.
3.2. Оценка
связанной
экономической эффективности
также
разработанных мероприятий
Как
мировом
было предложено
году
выше ПАО «Сбербанк РФ» рекомендуется
расширить
золотом
доступность операций
сравнению
с драгоценными металлами.
Структура
приема
банковских активов
говорить
нуждается в перераспределении:
1. В
понизилась
сторону повышения
рекомендации
сроков размещения
обслуживание
для нормализации
природными
80
уровня ликвидности.
2. В
влияние
сторону роста
информационные
вложений в драгоценные
первичном
металлы для
отнесение
увеличения
и диверсификации
запасы
доходной базы
документарных
банковского учреждения,
населением
а вместе с тем
курс
уменьшения общего
году
уровня банковского
деятельности
риска за счет
вышеизложенный
расширения перечня
цены
видов деятельности.
Можно
было
решить проблему
федерацию
оперативного регулирования
перечислением
ликвидности в
общем,
порядке
и в частности проблему
удобства
ликвидации избыточной
делает
ликвидности
посредством
доля
проведения операций с
приобретение
драгоценными металлами с
характеристика
Банком
России.
В
общий
связи с тем,
драгоценных
что сделки с
наличии
драгоценными металлами являются
беспоставочные
кредитованием, то самой
тонн
распространенной задачей,
возложена
которую будут
было
решать
данные
можно
операции для
хранение
заемщика, является
счет
покрытие временно
банк
образованного
дефицита
используемого
рублевой ликвидности,
российским
а для кредитора - размещение
разового
избыточного
размера
услуги
своих средств
чистые
на короткий период
цены
под рыночный
составляли
процент.
Для банковских
доходными
учреждений механизм
россии
проведения сделок с
включая
драгоценными металлами с
золотом
Банком России
нематериальные
выступает как
золото
инструмент по
регулированию
оборота
банковской ликвидности. Если
повышает
присутствует недостаток
результате
ресурсов, то коммерческие
упаковке
банковские учреждения
валюте
заключают сделки
стоимостную
прямого
с драгоценными
беларуси
металлами, иными
количество
словами - кредитуются
выступление
у Банка России
сбербанком
под
залог
вторичном
ценных бумаг
открытые
государства (ГЦБ) из
нужно
своего портфеля,
основании
а при получившемся
добывающим
избытке ресурсов – сделки
сбербанк
обратного с драгоценными
проведен
металлами или
драгоценные
БМР
(биржевое
рисунок
модифицированное с драгоценными
беларуси
металлами), или
чистая
производят
размещение
деятельности
свободных денежных
инвесторов
средств в Банке
золота
России.
Под сделками
оздана
прямого с драгоценными
динамика
металлами подразумевают
клиентам
сделки
с драгоценными
юридических
металлами с проведением
являются
блокировки обеспечения,
занимает
по
которым продавцом
кредитная
облигаций по первой
массы
части и покупателем
произошло
облигаций по
второй
мировых
части выступает
драгоценных
кредитное учреждение,
валюте
а покупателем облигаций
обезличенным
по
первой части
оборота
и продавцом облигаций
характеристика
по второй части
принятие
выступает
81
непосредственно
физическом
Банк России.
Под
массы
обеспечение операций
нашей
прямого с драгоценными
средства
металлами
принимают
добыча
всевозможные ГКО,
примере
ОФЗ и еврооблигации
банк
РФ, которые
является
допущены
к обращению
аналогичных
на рынке государственных
франция
ценных бумаг,
аллов
помимо
года
тех, которые
кредитную
имеют срок
виды
до погашения (кроме
оценных
погашения частичного
таблица
характера) или
темп
исполнения обязательств
сбербанком
Банка России
принципов
по выкупу в период
сути
менее двух
средства
рабочих
дней
открытые
на момент исполнения
используемого
второй части
открытую
сделки прямого с
чистые
драгоценными
металлами.
Банком
птимизирован
России осуществляются
перечислением
сделки прямого с
датой
драгоценными
металлами только
драгоценными
с кредитными учреждениями – так
масса
называемыми дилерами,
международной
которые заключили
драгоценных
с Банком России
сопоставить
соглашение по проведению
году
операций
прямого с
мерные
драгоценными металлами.
Банком
закрытием
России при
между
помощи Торговой
прочие
системы доводятся
доход
до сведения
дилера
азрабатывается
данные о сроке с
вышеизложенный
драгоценными металлами,
падения
начальной ставке
счет
дисконта,
верхнем
капитала
предельном уровне
рисунок
ставки дисконта,
весовая
нижнем предельном
многие
уровне
ставки
реальные
дисконта, форме
клиентам
проведения сделок
соответствии
прямого с драгоценными
вероятность
металлами, установленном
инновационный
лимите дилера/инвестора
составила
по сделкам прямого с
массы
драгоценными металлами,
отчисления
по зафиксированной ставке с
продаже
драгоценными
металлами,
развитие
по ставке отсечения
представляется
на аукционе прямого с
наличным
драгоценными
металлами и
горизонтальный
временном регламенте
связанных
заключения сделок
юридических
прямого с
драгоценными
фонд
металлами, а вместе
разового
с тем нужно
уплаченная
сообщать об изменениях
если
в
перечне ценных
курса
бумаг, которые
купленного
можно будет
после
включать в обеспечение
сбербанк
по
Сделкам прямого с
рисунок
драгоценными металлами, до начала проведения торгов,
связанных с заключением сделок прямого с драгоценными металлами.
Рассмотрим, в чем же привлекательность для Южно-Сахалинского
филиала ПАО «Сбербанк РФ» весь механизм с драгоценными металлами с
Банком России? Определим экономический эффект от вложений в
государственные ценные бумаги. Доходность к погашению равна 5-6% по
82
коротким бумагам и 7-8% по длинным, текущая доходность составляет 8-12%.
Следовательно, доходность по драгоценным металлам ниже и уровня
инфляции, и стоимости привлеченных банковских средств (11-13% по вкладам
населения). Проведенное прямое сравнение говорит явно не в пользу
государственных бумаг. Во-первых, банковское учреждение вынуждено
приобретать государственные бумаги с целью выполнения обязательных
нормативов ликвидности Банка России, иначе активы будут на 100%
сформированы из кредитных ресурсов. Во-вторых, под залог государственных
бумаг можно проводить рефинансирование у Банка России по минимальным на
банковском рынке ставкам и либо оперативным образом восполнять недостаток
ликвидности, либо проводить размещение привлеченных средств под более
высокий процент.
Если использовать схему с драгоценными металлами с Банком России,
тогда будет получено следующее:
1. На сумму 9,3 млн.руб. будут приобретены 9000 амортизационных
облигаций федерального займа 46014 по цене 103,3% от номинала (купон
составляет 12% годовых). При данном расчете необходимым является условие,
чтобы цена облигаций федерального займа была неизменна спустя год,
согласно рыночной конъюнктуре, вероятность данного обстоятельства является
весьма высокой.
2. С Банком России последовательным образом происходит
заключение четырех сделок прямого с драгоценными металлами на срок 3
месяца под залог приобретенных облигаций федерального займа по ставке 9,0%
годовых с нормой дисконта в 10%. Сумма привлеченных средств составит 8,37
млн. руб. Сумма процентов будет равной 0,75 млн. руб. Банку будет
необходимо вернуть сумму в 9,12 млн. руб.
3. 8,37 млн.руб. будут размещены в форме кредитов под 24% годовых.
В конце года наращенная сумма будет равной 10,38 млн.руб.
4. В конце года облигации федерального займа будут реализованы по
ставке 103,3% с учетом накопленного купонного дохода (НКД) в размере 10,4
83
млн.руб. (табл. 13).
Таблица 13
Операции с использованием сделок прямого с драгоценными
металлами с Банком России
Дебет, млн.руб.
Кредит, млн.руб.
0,7 – ФОР
10,0 - вклады
9,3 – ОФЗ
8,37 – кредит ЦБ
1,1 - НКД
0,75 - % по кредиту ЦБ
8,37 - кредиты
1,2 - % по вкладам
2,0 - % по кредитам
1,15 - прибыль
Как видно из представленных в таблице данных, посредством
использования сделок с драгоценными металлами с Банком России прибыль
повысится на сумму 0,12 млн.руб., или в размере 11,6%. Дополнительный
доход получится по причине возникновения положительной разницы между
купонной доходностью облигаций федерального займа и ставкой кредита Банка
России, в связи с чем приобретать нужно только государственные бумаги с
достаточным купоном – это самые длинные облигации федерального займа,
хотя у них и есть большая дюрация (чувствительность цены к изменчивости
процентных ставок на рынке). Однако, как уже было отмечено, вероятность
роста доходности государственных бумаг недостаточно велика по причине
положения на фондовом рынке РФ в кризисных условиях, а во-вторых, рынок
ГКО-ОФЗ почти на 100% находится под контролем Министерства финансов
РФ, Банка России, Сбербанка РФ и Пенсионного Фонда РФ, которые
придерживаются достаточно консервативной стратегии и не допускают
сильных курсовых колебаний. Следовательно, риск вложений в
государственные ценные бумаги является минимальным. Риск же контрагента
по сделкам прямого с драгоценными металлами практически на нулевом
уровне.
Представленные выше расчеты свидетельствуют о спекулятивной
привлекательности сделок прямого с драгоценными металлами. Но при этом, не
менее важное преимущество данного рода операций выступает в
регулировании банковской ликвидности. Во-первых, облигации федерального
84
займа при блокировании их Банком России будут оставаться на счету депо
дилера, т.е. на банковском балансе, а это делает выше уровень банковской
ликвидности при расчете обязательных нормативов Банка России. Во-вторых,
при появлении любых сложностей с текущей ликвидностью, можно в любой
момент времени рефинансироваться у Банка России по достаточно приемлемой
процентной ставке.
Объем сделок с драгоценными металлами стремительным образом
повышается, тем самым подтверждая правильность ставки Банка России на
механизм с драгоценными металлами в качестве одного из важнейших
инструментов регулирования банковской ликвидности. При этом достаточно
интересны сделки прямого с драгоценными металлами таким банковским
учреждениям, как ПАО «Сбербанк РФ», кредитный риск которых не дает
возможность свободным образом привлекать недорогие кредиты на рынке
межбанковских услуг.
85
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
По результатам выполненного теоретического исследования мной были
сделаны следующие выводы о природе и сущности операций с драгоценными
металлами и камнями. Драгоценные металлы и природные драгоценные камни
обладают инвестиционной ценностью и являются инструментом образования и
накопления денежных средств. Поэтому они относятся к финансовым активам
и могут являться объектом банковских сделок.
Драгоценные металлы являются экспорто—ориентированным товаром. В
стране их потребляется гораздо меньше, чем производится, потому и
ценообразование жестко зависит от мировых цен.
У российского законодательства, регламентирующего операции с
драгоценными металлами, есть одна особенность, отличающая его от мировой
практики. В развитых странах драгоценные металлы являются ценностью,
аналогичной свободно конвертируемым валютам, и продаются, и покупаются
без дополнительного налогообложения. В России инвестор, покупая слиток в
банке, должен заплатить НДС в размере 18%. Практически никакие
положительные колебания цен на рынке не сделают эту операцию доходной
для него. Поэтому банковские эксперты не предлагают слитки драгметаллов в
качестве инвестиционного инструмента.
В силу отсутствия механизмов внутреннего ценообразования российские
коммерческие банки устанавливают свои курсы покупки и продажи
драгоценных металлов по лондонскому фиксингу или текущим ценам на
международном межбанковском рынке.
Во второй главе выпускной квалификационной работы мной проведен
анализ деятельности объекта исследования. Объектом исследования выступал
ПАО «Сбербанк России». Сбербанк России является активным оператором
межбанковского рынка драгоценных металлов. Операции осуществляются с
драгоценными металлами в обезличенном виде и физической форме исходя из
цен международного и внутреннего рынков, складывающихся в режиме
реального времени.