27
Можно сделать следующие выводы, корпоративное управление в ОАО
«Алтай-Кокс» хорошо реализуется из-за присутствия большинства
документов по корпоративному управлению. Информация об обществе
доступна. На сайте компании полностью представлена информация о
корпоративном управлении в обществе и об результатах его деятельности.
Ориентируясь на высокий уровень корпоративного управления, ОАО
«Алтай-Кокс» выстраивает свою деятельность на примере лучшей мировой
практики корпоративных отношений.
Базовыми принципами, на которых основывается деятельность
Компании, выступают: обеспечение эффективной защиты прав и интересов
акционеров Компании, справедливое и равное отношение к акционерам,
прозрачность принятия решений органами управления Компании,
профессиональная и этическая ответственность членов органов управления и
контроля перед Компанией, ее работниками и контрагентами, расширение
информационной открытости и развитие системы норм деловой этики.
Система управления Компании строится в соответствии с
действующим российским законодательством, Уставом и внутренними
документами Компании, а также положениями Кодекса корпоративного
поведения, рекомендованного к применению Федеральной комиссией по
рынку ценных бумаг. Кроме того, являясь публичной компанией, акции
которой торгуются на российских и мировых фондовых площадках, ОАО
«Алтай-Кокс» полностью соответствует требованиям российских фондовых
бирж.
Высшим органом управления Компании в соответствии с российским
акционерным законодательством является Общее собрание акционеров,
действующее на основании Устава и Положения об общем собрании
акционеров, определяющих компетенцию и порядок проведения Общего
собрания акционеров, а также порядок принятия решений Общим собранием
акционеров.
28
Основным элементом корпоративного управления высокого уровня
Компания видит наличие профессионального и эффективно действующего
Совета директоров, пользующегося доверием акционеров.
Основными задачами Совета директоров являются: определение
стратегии развития Компании, направленной на повышение ее капитализации
и инвестиционной привлекательности, определение принципов распоряжения
активами Компании, обеспечение эффективной системы контроля в Компании
за результатами ее финансово-хозяйственной деятельности.
В соответствии с Уставом Компании Совет директоров избирается
Общим собранием акционеров в количестве десяти человек, что соответствует
масштабам деятельности Компании и обеспечивает наиболее эффективное
осуществление возложенных на Совет директоров функций.
Текущее руководство деятельностью Компании возлагается на
исполнительные органы, являющиеся ключевым звеном структуры органов
управления Компании: Генерального директора (единоличный
исполнительный орган) и Правление (коллегиальный исполнительный орган).
Исполнительные органы Компании действуют в интересах Компании и
ее акционеров и подотчеты Совету директоров и Общему собранию
акционеров.
Основными задачами исполнительных органов Компании являются:
организация ежедневной оперативной работы Компании в соответствии с
принятым финансово-хозяйственным планом и эффективное и своевременное
исполнение решений Общего собрания акционеров и Совета директоров
Компании.
ОАО «Алтай-Кокс» признает необходимость действенного контроля за
финансово-хозяйственной деятельностью как со стороны внешнего Аудитора,
так и со стороны внутренних органов Компании.
Внешний аудит деятельности Компании осуществляет крупнейшая в
мире компания по предоставлению аудиторских услуг ПАО
«ПрайсвотерхаусКуперс Аудит».
29
2.2 Оценка финансового состояния
Ежегодный объем инвестиций в реконструкцию, модернизацию и
поддержание производственных фондов достигает 1,5 миллиардов рублей, что
позволяет:
повышать эффективность производственных мощностей путем
снижения издержек на единицу продукции,
улучшать качество продукции,
снижать потребление электроэнергии и повышать
энергоэффективность,
уменьшать влияние деятельности предприятия на окружающую
среду.
За прошедшее десятилетие на Алтай-Коксе введены в эксплуатацию
четыре новых промышленных объекта.
В 2006 году состоялся запуск уникального комплекса коксовой батареи
№5, не имеющего аналогов в России по техническим и экономическим
параметрам. Технические решения, принятые на данном комплексе,
обеспечивают высокий уровень качества продукции и достаточно высокую
степень механизации и автоматизации процессов коксохимического
производства. Проектная мощность коксовой батареи №5 составляет 1140 тыс.
т/год валового кокса 6% влажности.
В 2008 году введена в эксплуатацию установка дешламации смолы,
которая позволяет получать продукцию высокого качества, решать вопросы
утилизации химических отходов, что способствует сокращению трудозатрат
на очистку смолохранилищ. Проект стоимостью 57 млн рублей реализован в
рамках Программы технического перевооружения Алтай-Кокса.
В 2012 году установлен дополнительный скруббер в бензольном
отделении, необходимый для улавливания бензольных углеводородов из
коксового газа. В 2012 году введена в эксплуатацию установка грануляции
пека, позволяющая расширить рынки сбыта пековой продукции, снизить
30
затраты на её транспортировку и хранение. Гранулированный пек необходим,
в том числе, и для улучшения качества кокса.
Благодаря совместной работе по формированию единого
технологического пространства между НЛМК и Алтай-Кокс удалось получить
самый качественный кокс в России – горячая прочность кокса увеличилась до
60-64%. Это позволило вернуться на экспортные рынки, стабилизировать
доменное производство на НЛМК и повысить эффективность первых
переделов.
Отдел технического контроля непрерывно осуществляет контроль
качества поступающего угольного сырья и выпускаемой продукции.
В 2015 году отдел технического контроля Алтай-Кокса включен в
реестр органов по сертификации и аккредитации испытательных лабораторий
Федеральной службы по аккредитации «Росаккредитация», что подтверждает
высокий статус и компетентность отдела.
В 2017 году отдел технического контроля Алтай-Кокса прошел
процедуру реаккредитации и расширения области аккредитации на
соответствие требованиям международного стандарта ISO/IEC 17025 «Общие
требования к компетенции испытательных и калибровочных лабораторий» в
Германском органе по аккредитации – DakkS GbmH. Теперь испытания по
параметрам горячей прочности и реакционной способности кокса, а также по
основным показателям качества угольного концентрата (влага, зольность,
выход летучих веществ, сера и показатель отражения витринита), получаемые
на предприятии, имеют международное признание.
Приведенный в данном отчете анализ финансового положения и
эффективности деятельности ОАО «Алтай-Кокс» выполнен за период с
01.01.2013 по 31.12.2017 г. Деятельность ОАО «Алтай-Кокс» отнесена к
отрасли "Производство кокса и нефтепродуктов" (класс по ОКВЭД – 19), что
было учтено при качественной оценке значений финансовых показателей.
Структура имущества и источники его формирования представлены в
Приложении 1, на основании бухгалтерской отчетности предприятия.
32
Таблица 1
Оценка стоимости чистых активов ОАО «Алтай-Кокс»
Показа
тель
Значение показателя
Изменени
е
в тыс. руб.
в % к валюте
баланса
тыс.
руб.
(гр.6-
гр.2)
± %
((гр
.6-
гр.2
) :
гр.2
)
31.12.
2013
31.12.
2014
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
на начало
анализир
уемого
периода
(31.12.20
13)
на конец
анализир
уемого
периода
(31.12.20
17)
1.
Чистые
активы
7 134
553
5 175
973
4 624
751
5 532
228
4 196
641
74,2
37,7
-
2 937
912
-
41,
2
2.
Уставны
й
капитал
988 15
8
988 15
8
988 15
8
988 15
8
988 15
8
10,3
8,9
–
–
3.
Превыш
ение
чистых
активов
над
уставны
м
капитал
ом
(стр.1-
стр.2)
6 146
395
4 187
815
3 636
593
4 544
070
3 208
483
63,9
28,8
-
2 937
912
-
47,
8
Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост произошел по
строке "кредиторская задолженность" (+4 335 272 тыс. руб., или 97,5% вклада
в прирост пассивов организации в течение анализируемого периода (с 31
декабря 2013 г. по 31 декабря 2017 г.)).
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить
"денежные средства и денежные эквиваленты" в активе и "нераспределенная
прибыль (непокрытый убыток)" в пассиве (-794 365 тыс. руб. и -2 937 032 тыс.
руб. соответственно).
По состоянию на 31.12.2017 собственный капитал организации
составил 4 196 641,0 тыс. руб. Собственный капитал организации за
рассматриваемый период (с 31.12.2013 по 31.12.2017) уменьшился на
33
2 937 912,0 тыс. руб., или на 41,2%. Кроме того, на падение собственного
капитала в течение периода указывает и усредненный (линейный) тренд.
Чистые активы организации на 31 декабря 2017 г. намного (в 4,2 раза)
превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно
характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям
нормативных актов к величине чистых активов организации. При этом,
определив текущее состояние показателя, следует отметить снижение чистых
активов на 41,2% в течение анализируемого периода. Несмотря на
нормальную относительно уставного капитала величину чистых активов, их
дальнейшее снижение может привести к ухудшению данного соотношения.
Ниже на рисунке 5 представлено изменение чистых активов и уставного
капитала.
Рисунок 5 - Изменение чистых активов и уставного капитала
Динамика основных показателей финансовой устойчивости
организации представлена на следующем рисунке 6.
34
Рисунок 6 - Динамика основных показателей финансовой
устойчивости
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка)
собственных оборотных средств представлен в Приложении 2.
Поскольку на 31 декабря 2017 г. наблюдается недостаток собственных
оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое
положение организации по данному признаку можно характеризовать как
неудовлетворительное. При этом нужно обратить внимание, что все три
показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за
анализируемый период ухудшили свои значения.
Собственные оборотные средства организации представлены на
рисунке 7.
Рисунок 7 - Собственные оборотные средства
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств
по сроку погашения представлен в таблице 2.
Таблица 2
35
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения
Активы по
степени
ликвидности
На
конец
отчетн
ого
период
а, тыс.
руб.
Прир
ост за
анали
з.
перио
д, %
Норм
.
соот
но-
шени
е
Пассивы
по сроку
погашени
я
На
конец
отчетн
ого
период
а, тыс.
руб.
Прир
ост за
анали
з.
перио
д, %
Излишек/
недостаток
платеж. ср
едств
тыс. руб.,
(гр.2 - гр.6)
А1.
Высоколиквид
ные активы
(ден. ср-ва +
краткосрочны
е фин.
вложения)
33 678
-95,9
≥
П1.
Наиболее
срочные
обязательс
тва
(привлече
нные
средства)
(текущ.
кред.
задолж.)
6 405 6
88
+3,1
раза
-6 372 010
А2.
Быстрореализ
уемые активы
(краткосрочна
я деб.
задолженност
ь)
5 626 5
12
+66,5
≥
П2.
Среднесро
чные
обязательс
тва
(краткосро
ч.
обязательс
тва кроме
текущ.
кредит.
задолж.)
133 626
+57,5
+5 492 886
А3. Медленно
реализуемые
активы
(прочие
оборот.
активы)
2 440 0
37
+48,9
≥
П3.
Долгосроч
ные
обязательс
тва
392 308
+18,4
+2 047 729
А4.
Труднореализ
уемые активы
(внеоборотны
е активы)
3 028 0
36
-19,8
≤
П4.
Постоянны
е пассивы
(собственн
ый
капитал)
4 196 6
41
-41,2
-1 168 605
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все,
кроме одного. Организация неспособна погасить наиболее срочные
обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений), которые составляют всего лишь 1% от
36
достаточной величины. В соответствии с принципами оптимальной структуры
активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности
должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств
(краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской
задолженности). В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность
полностью покрывает среднесрочные обязательства ОАО «Алтай-Кокс».
В приведенной таблице (Приложение 3) обобщены основные
финансовые результаты деятельности ОАО «Алтай-Кокс» за весь
анализируемый период.
C 29 746 613 тыс. руб. до 41 882 859 тыс. руб. (на 12 136 246 тыс. руб.)
выросла годовая выручка за анализируемый период (31.12.13–31.12.17). В
течение рассматриваемого периода наблюдалось разнонаправленное
изменение выручки (как увеличение, так и уменьшение).
За последний год прибыль от продаж равнялась 5 150 158 тыс. руб. В
течение анализируемого периода наблюдался очень сильный рост
финансового результата от продаж – на 150,4%, более того, на повышение
показателя также указывает и усредненный (линейный) тренд.
Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить,
что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в
качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на
реализованные товары (работы, услуги).
Проверка взаимоувязки показателей формы №1 и формы №2 за
последний отчетный период подтвердила формальную корректность
отражения в отчетности отложенных налоговых активов и обязательств.
Ниже на рисунке 8 наглядно представлено изменение выручки и
прибыли ОАО «Алтай-Кокс» в течение всего анализируемого периода.
37
Рисунок 8 - Изменение выручки и прибыли ОАО «Алтай-Кокс» в
течение всего анализируемого периода
В таблице 3 представлены показатели рентабельности предприятия.
Таблица 3
Динамика показателей рентабельности
Показатели
рентабельности
Значения показателя (в %,
или в копейках с рубля)
Изменение
показателя
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
коп.,
(гр.5 -
гр.2)
± %
((5-2)
: 2)
1. Рентабельность
продаж
6,9
7,1
16,8
12,3
+5,4
+77,9
2. Рентабельность
продаж по EBIT
6,5
6,5
16,1
11,9
+5,4
+82,9
3. Рентабельность
продаж по чистой
прибыли
5,7
5,1
12,7
9,7
+4
+70,7
Cправочно:
Прибыль от продаж на
рубль, вложенный в
производство и
реализацию продукции
(работ, услуг)
7,4
7,6
20,2
14
+6,6
+88,8
Коэффициент покрытия
процентов к уплате
(ICR), коэфф.
Нормальное значение:
1,5 и более.
–
–
–
–
–
–