4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ............................................................................................................. 5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ
ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ......................... 9
1.1 Сущность финансов предприятия, их функции ................................................ 9
1.2 Принципы организации финансирования деятельности предприятия.......... 11
1.3 Способы финансирования деятельности предприятия .................................. 17
ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСИРОВАНИЯ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ АО «ХЛЕБОЗАВОД
№7» ......................................................................................................................... 24
2.1 Характеристика показателей на АО «Хлебозавод №7» ................................. 24
2.2 Анализ финансово-экономических показателей АО «Хлебозавод №7» ....... 27
2.3 Оценка источников финансирования на АО «Хлебозавод №7» .................... 44
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ
ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ....................... 54
3.1 Современные инструменты финансирования деятельности предприятия ... 54
3.2 Мероприятия по повышению эффективности использования источников
финансирования на АО «Хлебозавод №7» ........................................................... 57
3.3 Расчет экономической эффективности от внедрения предложенных
мероприятий ........................................................................................................... 61
ЗАКЛЮЧЕНИЕ .................................................................................................... 74
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ .......................................... 76
ПРИЛОЖЕНИЯ ................................................................................................... 78
5
ВВЕДЕНИЕ
Переход к рыночной экономике вызвал серьезные изменения всей
финансовой системы, и, в первую очередь, ее основной сферы – финансов
предприятий. Финансовые условия хозяйствования претерпели существенные
преобразования, которые выразились в либерализации экономики, изменении
форм собственности, проведении крупномасштабной приватизации, изменении
условий государственного регулирования, введении системы налогообложения
предприятий.
Финансовые ресурсы предприятия, направляемые на его развитие,
формируются за счет амортизационных отчислений, прибыли, получаемой от
всех видов хозяйственной и финансовой деятельности, дополнительных паевых
взносов участников в товариществах, средств, получаемых от выпуска
облигаций, средств, мобилизуемых с помощью выпуска и размещения акций в
акционерных обществах открытого и закрытого типов, долгосрочного кредита
банка и других кредиторов (кроме облигационных займов), других законных
источников (добровольных безвозмездных взносов предприятий, организаций,
граждан и т.д.).
Особенностью финансирования предпринимательства является то, что
собственные средства предприятий надолго останутся основным источником
финансирования их деятельности. Сложилась ситуация, когда собственных
ресурсов для развития предприятия недостаточно, а привлечение заемных
ограничено высокой степенью риска вложений в производственную
деятельность. Объем привлечения инвестиций в различные сферы зависит от
состояния инвестиционного климата, последовательности проведения
рыночных реформ, уровня развития экономического потенциала, динамики
преобразования производственной, финансовой и деловой инфраструктур,
интенсивности использования природных ресурсов.
Актуальность работы определяется, прежде всего, тем, что
содержащиеся в ней методологические, методические положения и
6
рекомендации дают возможность глубокого изучения сущности процесса
финансирования предпринимательства. В связи с этим, авторами данной
работы были раскрыты основные термины и категории процесса
финансирования предприятий, классификация источников и форм
финансирования, проведен анализ финансового состояния АО «Хлебозавод
№7», вскрыты проблемы финансово-хозяйственной деятельности. Разработаны
рекомендации по совершенствованию деятельности на данном предприятии.
Степень разработанности темы исследования. Различные
теоретические и методические аспекты проблемы оптимизации источников
финансирования деятельности предприятий нашли отражение в работах
зарубежных и отечественных учёных.
Основные методологические подходы к исследованию инвестиционной
деятельности предприятия и источников его финансирования разработаны в
классических трудах Дж. М. Кейнса, К. Маркса, А. Маршалла, А. Пигу, А.
Смита, Дж. Стиглица, Дж. Тобина, М. Фридмега, Ф. Хайека, Д. Хикса, Й.
Шумпетера и других.
Различные аспекты финансирования инвестиционной деятельности
предприятий в современной экономике рассмотрены в работах И.А. Бланка,
В.В. Бочарова, Р. Брейли, Ю. Бригхэма, Д. Блэкуэла, Л. Дж. Гитмана, Б.
Гринвалда, М.Д. Джонка, М.Н. Крейниной, В.В. Ковалева, Д. Кидуэла, С.
Майерса, Е.С. Стояновой и др.
Специфика формирования источников финансирования деятельности
предприятий в условиях рыночных преобразований раскрыты в работах И.Т.
Балабанова, В.С. Барда, В.С. Ивановского, И.В. Ивашковской, Л.Л. Игониной,
А.З. Дадашева, Т.Н. Даниловой, В.А. Слепова, Д.Г. Черника и др.
Однако, несмотря на всю ценность проведенных исследований, многие
существенные аспекты оптимизации источников финансирования
инвестиционной деятельности предприятий в условиях современного этапа
развития отечественной экономики остаются недостаточно разработанными.
7
Объектом исследования является организация финансирования
предприятия.
Предметом исследования являются факторы, влияющие на процесс
организации финансирования деятельности предприятия.
Цель исследования заключается в разработке теоретических и
практических рекомендаций по совершенствованию деятельности АО
«Хлебозавод №7».
В соответствии с целью, в работе были выделены следующие задачи:
1) изучить источники и способы финансирования деятельности предприятий;
2) исследовать принципы организации финансирования деятельности
предприятий;
3) охарактеризовать деятельности АО «Хлебозавод №7»;
4) проанализировать экономические показатели АО «Хлебозавод №7» за
отчетный период;
5) выявить основные проблемы в организации финансирования на АО
«Хлебозавод №7»;
6) разработать рекомендации по улучшению деятельности данного
предприятия;
7) рассчитать экономическую эффективность от внедрения данных
мероприятий.
При написании данной выпускной квалификационной работы были
использованы следующие методы исследования: изучение и анализ научной
литературы, анализ финансово-экономических показателей АО «Хлебозавод
№7», математический метод анализа, дедуктивный метод исследования,
прогнозирование экономических результатов от внедрения мероприятий.
Информационной базой для написания выпускной квалификационной
работы послужили законодательные акты, нормативные документы, учебники,
монографии, сборники научных трудов, периодические издания, отчетность АО
«Хлебозавод №7», интернет-источники, а также собственные расчеты
экономических показателей.
8
Практическая значимость данной выпускной квалификационной
работы заключается в применимости мер, направленных на повышение
эффективности финансирования деятельности предприятия, а также
рекомендаций по совершенствованию эффективности управления
финансированием деятельности предприятием в практической деятельности
АО "Хлебозавод №7".
Структура выпускной квалификационной работы состоит из введения,
трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
Во введении приводится актуальность выбранной темы для
исследований, цели и задачи, степень разработанности проблемы, предмет,
объект и практическая значимость исследований.
В 1 главе выпускной квалификационной работы дается теоретическое
описание источников, способов и принципов организации финансирования
деятельности предприятия.
Во 2 главе выпускной квалификационной работы отражена
характеристика основной деятельности АО «Хлебозавод №7», проведен анализ
финансово-экономических показателей, а также показателей финансирования
деятельности предприятия и на основании этого выявлены проблемы данного
предприятия.
В 3 главе осуществляется разработка мероприятий по
совершенствованию использования источников финансирования на АО
«Хлебозавод №7» и расчет их экономической эффективности.
В заключении сформулированы выводы по результатам исследований и
представлены пути повышения использования источников финансирования
деятельности АО «Хлебозавод №7».
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ
ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность финансов предприятия, их функции
В процессе предпринимательской деятельности у субъектов
хозяйствования появляются хозяйственные связи с различными группами
контрагентов: поставщиками и клиентами, партнерами по совместной работе,
объединениями и ассоциациями, финансово-кредитной системой и т.д.
В итоге появляются денежные отношения, связанные с организацией
изготовления и реализацией продукции, выполнением работ, предложением
услуг, формированием денежных ресурсов, претворением в жизнь финансово-
инвестиционной работы. [5, c.249]
Финансы компаний – это экономическая категория, индивидуальность
которой заключается в сфере ее воздействия и свойственных ей функциях. В
социальном воспроизводстве финансы компаний выражают распределительные
функции, но их воздействие не ограничивается сферой рассредоточения. [9,
c.48]
Финансы компаний представляют собой комплекс финансовых
отношений, образующихся в процессе изготовления, рассредоточения и
применения общего социального продукта, государственного дохода,
национального богатства и связанных с образованием, рассредоточением и
внедрением валового дохода валютных скоплений и денежных ресурсов. Эти
отношения, определяющие суть предоставленной категории, опосредованы в
валютной форме. [3, c.127]
Более полно суть финансов компании имеет место быть в их функциях.
Основная масса экономистов подтверждают, собственно, что финансы
компаний осуществляют 2 главные функции: распределительную и
контрольную. Обе функции плотно ведут взаимодействие между собой. С
помощью распределительной функции происходит формирование начальных
10
денежных средств компании, возникающих за счет вкладов учредителей,
рассредоточение валового внутреннего продукта в стоимостном выражении,
определение ведущих стоимостных соотношений в процессе рассредоточения
прибыли и денежных ресурсов, гарантируется подходящее сочетание выгод
отдельных товаропроизводителей, компаний и организаций и страны в целом.
[16, c.141]
Объективной основой контрольной функции считается стоимостный
учет расходов на создание и реализацию продукции, выполнение работ,
предложение услуг, формирование прибыли и валютных фондов фирмы и их
внедрение. В основе финансов лежат распределительные взаимоотношения,
обеспечивающие источниками финансирования воспроизводственный процесс
(распределительная функция), и что наиболее тесно связывает воедино все
фазы воспроизводственного процесса: создание, обмен и употребление.
Впрочем, величина получаемой предприятием прибыли определяет
способности его последующего становления. Действенное и рациональное
ведение хозяйства предопределяет способности его последующего становления
и напротив, несоблюдение бесперебойного кругооборота средств, увеличение
расходов на создание и реализацию продукции, выполнение работ,
предложение услуг понижают прибыль компании и, в соответствии с этим,
способности его последующего становления, конкурентоспособность и
экономическую стабильность. [20, c.157]
В данном случае контрольная функция финансов говорит о
недостающем воздействии распределительных отношений на эффективность
изготовления, о дефектах в управлении экономическими ресурсами и в
организации изготовления. Игнорирование этих сигналов имеет возможность
привести к банкротству фирмы.
Осуществление контрольной функции исполняется с поддержкой
денежных характеристик работы компаний, которые отражаются в
бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности. [19, c.27]
11
1.2 Принципы организации финансирования деятельности предприятия
Формирование и использование частнохозяйственных финансовых
ресурсов и доходов осуществляется на основе определенных принципов
организации финансов предприятий и домашних хозяйств. В свою очередь под
организацией частнохозяйственных финансов понимается построение
финансовых отношений, возникающих в процессе деятельности организаций и
домашних хозяйств, на принципах, учитывающих особенности формирования и
использования финансовых ресурсов и доходов звеньев системы
частнохозяйственных финансов. [8, c.97]
Принципы формирования и использования частнохозяйственных
финансовых ресурсов и доходов условно можно разделить:
1) на принципы организации финансов хозяйствующих субъектов,
деятельность которых осуществляется преимущественно на коммерческих
началах (принципы коммерческого расчета);
2) принципы организации финансов частноправовых хозяйствующих
субъектов, деятельность которых осуществляется преимущественно на
некоммерческой основе (принципы некоммерческого расчета). [15, c.134]
Организация финансовых отношений на принципах коммерческого
расчета присуща в большей или меньшей степени таким звеньям системы
частнохозяйственных финансов, как финансы коммерческих организаций,
финансы домашних хозяйств, источником доходов которых выступает
преимущественно предпринимательская деятельность, финансы
профессиональных участников кредитного, страхового и фондового рынков.
Финансовые отношения некоммерческих организаций и домашних хозяйств,
источниками доходов которых являются преимущественно деятельность по
оказанию бесплатных услуг населению, трудовая непредпринимательская
деятельность и средства бюджетной системы, строятся на принципах
некоммерческого расчета. [7, c.94]
12
В экономической литературе нет единого подхода к определению
количества и состава этих принципов. Обобщая различные точки зрения,
можно выделить следующие принципы организации финансов хозяйствующих
субъектов, функционирующих на коммерческой основе:
− финансовая самостоятельность;
− самофинансирование;
− рентабельность и эффективность;
− материальная заинтересованность и ответственность;
− создание финансовых резервов;
− контроль финансовой деятельности. [9, c.145]
Коммерческая деятельность хозяйствующих субъектов невозможна без
их финансовой самостоятельности. Этот принцип коммерческого расчета
предполагает финансовую независимость хозяйствующих субъектов. Они
самостоятельно определяют сферу деятельности, источники ее
финансирования, направления расходования денежных средств, ценовую
политику; самостоятельно принимают решения о распределении прибыли,
остающейся после уплаты налогов и других обязательных платежей, о выпуске,
размещении и покупке ценных бумаг, о привлечении заемных средств и др. [18,
c.61]
Важным аспектом принципа самостоятельности является выбор новых
сфер приложения капитала и доходов на рынке ценных бумаг для получения
дополнительной прибыли и повышения благосостояния собственников
организаций и членов домашних хозяйств. Субъекты хозяйствования
самостоятельно осуществляют также иную инвестиционную деятельность
(капитальные вложения), открывают расчетные, текущие, ссудные и
депозитные счета в коммерческих и других банках. В то же время финансовая
самостоятельность хозяйствующих субъектов отчасти ограничивается
государством путем регламентации отдельных аспектов их деятельности
нормами налогового, гражданского и хозяйственного законодательства и
финансового права. Это касается распределения прибыли и доходов в части
13
уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджетную систему,
способов начисления амортизации, формирования резервов и капитала
акционированных предприятий и организаций, функционирующих на
финансовом рынке. В определенной степени ограничена финансовая
самостоятельность унитарных (государственных и муниципальных)
предприятий в части распоряжения прибылью, остающейся после уплаты
налогов. [3, c.181]
Принцип самофинансирования конкретизирует и развивает принцип
финансовой самостоятельности, одновременно выступая одним из основных
принципов в предпринимательской деятельности субъектов хозяйствования.
Самофинансирование предполагает полную самоокупаемость текущих затрат
на производство и реализацию продукции (работ, услуг), а также
финансирование капитальных вложений за счет собственных средств субъекта
хозяйствования. При временной нехватке денежных средств используются
заемные финансовые ресурсы. При этом в усредненном варианте нормальной
считается ситуация, когда доля заемных средств не превышает 30%. К
собственным источникам финансирования инвестиций относятся
амортизационные отчисления, чистая (за вычетом налогов) прибыль, средства
резерва на капитальный ремонт, предпринимательский доход (выручка
индивидуального предпринимателя за вычетом налогов и текущих расходов). В
настоящее время ряд российских отраслей не может по объективным и
субъективным причинам обеспечить самофинансирование своих предприятий.
К ним относятся, например, отдельные отрасли сельского хозяйства, ЖКХ,
отдельные виды пассажирского транспорта и др. Для обеспечения их
деятельности государство (органы местного самоуправления) оказывает им
финансовую поддержку из бюджета. [4, c.164]
Принцип рентабельности и эффективности предполагает осуществление
хозяйственно-финансовой деятельности с учетом соизмерения в денежной
форме результатов и затрат. Рентабельной является также деятельность
субъекта хозяйствования, при которой коэффициент отношения прибыли