75
ер
Рисунок 3.5. – Реверсивный факторинг
ер
Итак,
ер
рассмотрим
ер
схему
ер
взаимодействия
ер
участников
ер
сделки
ер
данного
ер
факторинга:
ер
1.
ер
поставка
ер
товара
ер
на
ер
условиях
ер
отсрочки
ер
платежа
ер
(до
ер
120
ер
дней);
ер
2.
ер
заключение
ер
сделки
ер
между
ер
поставщиком,
ер
покупателем
ер
и
ер
фактором;
ер
3.
ер
оплата
ер
комиссии
ер
покупателем;
ер
4.
ер
финансирование
ер
поставщика
ер
до
ер
100%
ер
от
ер
поставки:
ер
при
ер
необходимости
ер
банк
ер
предоставляет
ер
коммерческий
ер
кредит
ер
(дополнительную
ер
отсрочку)
ер
покупателю;
ер
5.
ер
оплата
ер
за
ер
поставленную
ер
продукцию
ер
+
ер
оплата
ер
комиссии
ер
за
ер
коммерческий
ер
кредит
ер
(дополнительную
ер
отсрочку).
ер
Далее
ер
рассмотрим
ер
функции
ер
факторинга:
ер
1)
ер
финансирование
ер
–
ер
сущность
ер
данной
ер
функции
ер
заключается
ер
в
ер
том,
ер
что
ер
поставщик
ер
продукции
ер
имеет
ер
возможность
ер
поставлять
ер
продукцию
ер
покупателям
ер
с
ер
учетом
ер
отсрочки
ер
платежа
ер
от
ер
покупателя.
ер
Еще
ер
одним
ер
преимуществом
ер
является
ер
то,
ер
что
ер
поставщик
ер
знает
ер
заранее
ер
день
ер
поступления
ер
денежных
ер
средств
ер
на
ер
счет.
ер
2)
ер
управление
ер
дебиторской
ер
задолженностью
ер
–
ер
данная
ер
функция
ер
освобождает
ер
клиента
ер
факторинговой
ер
компании
ер
от
ер
контроля
ер
за
ер
состоянием
ер
дебиторской
ер
задолженности,
ер
так
ер
как
ер
эту
ер
обязанность
ер
принимает
ер
на
ер
себя
ер
факторинговая
ер
компания.
ер
Как
ер
правило,
ер
факторинговая
ер
компания
ер
в
ер
случае
ер
необходимости
ер
или
ер
требования
ер
представляет
ер
все
ер
отчеты
ер
об
ер
изменении
ер
в
ер
части
ер
дебиторской
ер
задолженности
ер
своему
ер
клиенту.
ер
3)
ер
оценка
ер
кредитоспособности
ер
покупателя
ер
–
ер
данная
ер
функция
ер
позволяет
ер
рассматривать
ер
факторинговой
ер
компании
ер
способность
ер
покупателя
ер
отвечать
ер
по
ер
своим
ер
обязательствам.
ер
Фактор
ер
может
ер
использовать
ер
различные
ер
методы
ер
оценки
ер
платежеспособности
ер
и
ер
представлять
ер
отчеты
ер
клиенту,
ер
которые
ер
содержат
ер
независимую
ер
оценку
ер
финансового
ер
состояния
ер
покупателя.
ер
4)
ер
страхование
ер
рисков
ер
–
ер
функция,
ер
связанная
ер
с
ер
риском
ер
неполучения
ер
платежа
ер
от
76
ер
покупателя
ер
в
ер
определенный
ер
срок.
ер
Необходимо
ер
отметить,
ер
что
ер
наиболее
ер
важной
ер
функцией
ер
факторинга
ер
является
ер
финансирование
ер
оборотного
ер
капитала.
ер
Как
ер
правило,
ер
оборотный
ер
капитал
ер
проходит
ер
несколько
ер
циклов,
ер
при
ер
этом
ер
изменяя
ер
свою
ер
первоначальную
ер
форму.
ер
В
ер
частности
ер
оптимальная
ер
структура
ер
и
ер
эффективное
ер
управление
ер
оборотным
ер
капиталом
ер
способствуют
ер
получению
ер
наибольшей
ер
прибыли
ер
на
ер
предприятии.
ер
При
ер
увеличении
ер
периода
ер
оборачиваемости
ер
дебиторской
ер
задолженности,
ер
предприятие
ер
тем
ер
временем
ер
расширяет
ер
свой
ер
финансовый
ер
потенциал.
ер
Происходит
ер
это
ер
следующим
ер
образом.
ер
Когда
ер
увеличивается
ер
период
ер
оборота
ер
дебиторской
ер
задолженности,
ер
сокращается
ер
период
ер
отвлечения
ер
денежных
ер
средств
ер
из
ер
оборота,
ер
что
ер
влечет
ер
рост
ер
объема
ер
продаж
ер
и,
ер
как
ер
следствие,
ер
предприятие
ер
добивается
ер
значительного
ер
финансового
ер
развития.
ер
Потребность
ер
в
ер
заключении
ер
договора
ер
факторинга
ер
связана
ер
с
ер
желанием
ер
предпринимателей
ер
обезопасить
ер
свою
ер
деятельность
ер
от
ер
последствий
ер
неисполнения
ер
обязательств
ер
покупателями
ер
товаров
ер
или
ер
заказчиком
ер
услуг,
ер
так
ер
как
ер
именно
ер
с
ер
данным
ер
фактором
ер
чаще
ер
всего
ер
возникают
ер
задержки
ер
между
ер
процедурами
ер
фактической
ер
отгрузки
ер
товара
ер
и
ер
поступление
ер
денежных
ер
средств
ер
на
ер
счет
ер
продавца.
ер
Факторинг
ер
используют
ер
в
ер
следующих
ер
ситуациях:
ер
1)
ер
при
ер
необходимости
ер
увеличения
ер
оборотного
ер
капитала
ер
предприятия;
ер
2)
ер
при
ер
необходимости
ер
привлечения
ер
покупателя,
ер
а
ер
в
ер
качестве
ер
инструмента
ер
для
ер
данного
ер
привлечения
ер
является
ер
предоставление
ер
гибких
ер
условий
ер
оплаты
ер
продукции;
ер
ер
3)
ер
при
ер
работе
ер
с
ер
новыми
ер
покупателями,
ер
с
ер
которым
ер
могут
ер
возникнуть
ер
задержки
ер
в
ер
оплате;
ер
4)
ер
при
ер
поставке
ер
маленьким
ер
предприятием
ер
продукции
ер
в
ер
крупные
ер
компании.
ер
Далее
ер
рассмотрим
ер
ситуации,
ер
когда
ер
услуги
ер
факторинга
ер
не
ер
предоставляются:
ер
1)
ер
при
ер
наличии
ер
текущей
ер
задолженности
ер
на
ер
предприятии;
ер
2)
ер
если
ер
предприятие
ер
производит
ер
специфическую
ер
77
.
ер
Как
ер
правило,
ер
процедура
ер
факторинга
ер
проходит
ер
в
ер
три
ер
этапа:
ер
1)
ер
проведение
ер
оценки
ер
потенциального
ер
клиента;
ер
2)
ер
заключение
ер
сделки;
ер
3)
ер
контроль
ер
договора.
ер
Рассмотрим
ер
каждый
ер
из
ер
этапов.
ер
ер
Первый
ер
этап
ер
–
ер
проведение
ер
оценки
ер
потенциального
ер
клиента
ер
–
ер
в
ер
процессе
ер
проведения
ер
оценки
ер
анализируют
ер
работу
ер
клиента,
ер
уделяют
ер
внимание
ер
финансовому
ер
положению
ер
дебиторов.
ер
Такие
ер
меры
ер
связаны,
ер
прежде
ер
всего,
ер
с
ер
тем,
ер
что
ер
главной
ер
угрозой
ер
для
ер
фактора
ер
считается
ер
вероятность
ер
невыполнения
ер
покупателем
ер
своих
ер
обязанностей.
ер
В
ер
связи
ер
с
ер
этим
ер
возникает
ер
необходимость
ер
в
ер
получении
ер
сведений
ер
о
ер
контрагентах
ер
клиента,
ер
условий
ер
поставок
ер
и
ер
оплат,
ер
а
ер
также
ер
в
ер
получении
ер
информации
ер
о
ер
возможных
ер
нарушениях
ер
обязательств
ер
со
ер
стороны
ер
клиента.
ер
ер
ер
ер
ер
Второй
ер
этап
ер
–
ер
заключение
ер
сделки
ер
–
ер
заключение
ер
соглашения
ер
с
ер
клиентом
ер
происходит
ер
только
ер
тогда,
ер
когда
ер
фактор
ер
примет
ер
соответствующее
ер
решение
ер
об
ер
обслуживании
ер
части
ер
или
ер
полной
ер
суммы
ер
задолженности
ер
конкретного
ер
клиента.
ер
В
ер
70
ер
договоре
ер
указывают
ер
условия
ер
и
ер
порядок
ер
финансирования,
ер
механизм,
ер
по
ер
которому
ер
будет
ер
осуществляться
ер
передача
ер
прав,
ер
а
ер
также
ер
включают
ер
пункты,
ер
касающиеся
ер
стоимости
ер
предоставляемых
ер
услуг
ер
и
ер
порядка
ер
проведения
ер
расчетов
ер
по
ер
факторинговой
ер
сделке.
ер
Третий
ер
этап
ер
–
ер
контроль
ер
договора
ер
–
ер
контроль
ер
за
ер
исполнением
ер
обязательств
ер
по
ер
договору
ер
факторинга
ер
наступает
ер
только
ер
в
ер
том
ер
случае,
ер
если
ер
фактор
ер
получит
ер
положительные
ер
сведения
ер
в
ер
ходе
ер
проверки
ер
клиента,
ер
а
ер
также
ер
когда
ер
соглашение
ер
по
ер
всем
ер
пунктам
ер
было
ер
достигнуто.
ер
Проводится
ер
систематическая
ер
работа
ер
по
ер
следующим
ер
направлениям:
ер
анализ
ер
действий
ер
субъектов
ер
и
ер
проверка
ер
их
ер
соответствия
ер
требованиям,
ер
представленным
ер
в
ер
договоре.
ер
В
ер
случае
ер
выявления
ер
отклонений
ер
от
ер
договора,
ер
как
ер
правило,
ер
составляют
ер
претензию;
ер
мониторинг
ер
активов,
ер
задействованных
ер
при
ер
реализации
ер
соглашения
ер
–
ер
они
ер
должны
ер
соответствовать
ер
требованиям
ер
фактора;
ер
своевременная
ер
переоценка
ер
клиента
ер
и
ер
его
ер
дебиторов.
78
ер
Однако
ер
необходимо
ер
уделить
ер
особое
ер
внимание
ер
к
ер
данному
ер
пункту
ер
только
ер
в
ер
том
ер
случае,
ер
если
ер
предприятие
ер
относится
ер
к
ер
одному
ер
из
ер
проблемных
ер
секторов
ер
экономики.
ер
Таким
ер
образом,
ер
экономическая
ер
привлекательность
ер
факторинга
ер
обусловлена
ер
тем,
ер
что
ер
его
ер
применение
ер
в
ер
различных
ер
ситуациях
ер
дает
ер
возможность
ер
увеличить
ер
финансовый
ер
рычаг,
ер
а
ер
также
ер
определить
ер
оптимальное
ер
соотношение
ер
финансового
ер
рычага
ер
и
ер
операционного
ер
рычага.
ер
Необходимо
ер
уделить
ер
особое
ер
внимание
ер
такой
ер
разновидности
ер
факторинга
ер
как
ер
инвойс-дискаунтинг.
ер
Инвойс-дискаунтинг
ер
–
ер
финансовая
ер
услуга
ер
банков,
ер
при
ер
которой
ер
продавцу
ер
выплачивается
ер
сумма
ер
задолженности
ер
покупателей.
ер
Отличительной
ер
чертой
ер
инвойс-дискаунтинга
ер
от
ер
факторинга
ер
является
ер
не
ер
оплата
ер
каждой
ер
сделки,
ер
а
ер
единовременная
ер
выплата
ер
всей
ер
суммы
ер
задолженности
ер
за
ер
вычетом
ер
определенного
ер
процента
ер
комиссии.
ер
Таким
ер
образом,
ер
инвойс-дискаунтинг
ер
–
ер
кредитование
ер
под
ер
залог
ер
ожидающихся
ер
платежей,
ер
при
ер
которых
ер
риск
ер
неоплаты
ер
принадлежит
ер
продавцу:
ер
в
ер
случае
ер
если
ер
покупатель
ер
не
ер
отвечает
ер
по
ер
долговым
ер
обязательствам,
ер
денежные
ер
средства
ер
будут
ер
списаны
ер
с
ер
поставщика.
ер
Это
ер
означает,
ер
что
ер
при
ер
инвойсдискаунтинге
ер
происходит
ер
переуступка
ер
единой
ер
части
ер
долга.
ер
Стоит
ер
отметить,
ер
что
ер
данный
ер
вид
ер
факторинга
ер
является
ер
регрессным
ер
и
ер
закрытым
ер
–
ер
кредитор
ер
обязан
ер
возместить
ер
факторинговой
ер
компании
ер
денежные
ер
средства,
ер
недополученные
ер
от
ер
дебитора,
ер
и
ер
в
ер
то
ер
же
ер
время
ер
дебитора
ер
не
ер
уведомляют
ер
о
ер
состоявшейся
ер
уступке.
ер
Далее
ер
произведем
ер
расчет
ер
экономического
ер
эффекта
ер
от
ер
внедрения
ер
данного
ер
мероприятия
ер
на
ер
АО
ер
«Тандер».
ер
Стоимость
ер
факторинга
ер
складывается
ер
из
ер
трех
ер
составляющих:
ер
1)
ер
фиксированный
ер
сбор
ер
за
ер
обработку
ер
документов
ер
по
ер
одной
ер
поставке
ер
–
ер
стоимость
ер
данной
ер
услуги
ер
составляет
ер
примерно
ер
50-80
ер
руб.;
ер
2)
ер
комиссия
ер
за
ер
денежные
ер
средства
ер
–
ер
ставка
ер
от
ер
16%
ер
до
ер
30%
ер
годовых;
ер
79
3)
ер
комиссия
ер
за
ер
факторинговое
ер
обслуживание
ер
–
ер
ставка
ер
от
ер
1%
ер
до
ер
2,5%.
ер
Проведя
ер
анализ
ер
финансовых
ер
организаций,
ер
оказывающих
ер
услуги
ер
факторинга,
ер
наиболее
ер
выгодные
ер
условия
ер
представлены
ер
в
ер
ПАО
ер
«Промсвязьбанк».
ер
Так
ер
как
ер
на
ер
АО
ер
«Тандер»
ер
будет
ер
внедряться
ер
инвойс-дискаунтинг,
ер
его
ер
стоимость
ер
будет
ер
складываться
ер
из
ер
двух
ер
составляющих:
ер
комиссия
ер
за
ер
денежные
ер
средства
ер
и
ер
комиссия
ер
за
ер
факторинговое
ер
обслуживание.
ер
ПАО
ер
«Промсвязьбанк»
ер
предлагает
ер
следующие
ер
процентные
ер
ставки
ер
по
ер
сделке
ер
факторинга:
ер
комиссия
ер
за
ер
денежные
ер
средства
ер
–
ер
17%
ер
годовых;
комиссия
ер
за
ер
факторинговое
ер
обслуживание
ер
–
ер
2%.
ер
Предположим,
ер
что
ер
АО
ер
«Тандер»
ер
в
ер
2018
ер
году
ер
реализует
ер
45%
ер
дебиторской
ер
задолженности
ер
–
ер
12691401,3
ер
тыс.
ер
руб.
ер
Тогда
ер
комиссия
ер
за
ер
факторинговое
ер
обслуживание
ер
составит:
ер
12691401,3×0,02
ер
=
ер
253828,03
ер
тыс.
ер
руб.
ер
В
ер
свою
ер
очередь,
ер
ПАО
ер
«Промсвязьбанк»
ер
принимая
ер
риск
ер
невозврата
ер
денежных
ер
средств,
ер
финансирует
ер
АО
ер
«Тандер»
ер
только
ер
в
ер
размере
ер
70%
ер
от
ер
общей
ер
72
ер
суммы
ер
дебиторской
ер
задолженности,
ер
а
ер
остальные
ер
30%
ер
поступят
ер
после
ер
возврата
ер
денежных
ер
средств
ер
должником.
ер
Предположим,
ер
что
ер
ПАО
ер
«Промсвязьбанк»
ер
получит
ер
денежные
ер
средства
ер
от
ер
должника
ер
через
ер
90
ер
дней.
ер
Рассчитаем
ер
размер
ер
комиссии
ер
за
ер
пользование
ер
денежными
ер
средствами:
ер
((8883980,91
ер
×
ер
17%)
ер
/
ер
365)
ер
×
ер
90
ер
=
ер
372397,05
ер
тыс.
ер
руб.
ер
Через
ер
90
ер
дней
ер
после
ер
получения
ер
денежных
ер
средств
ер
ПАО
ер
«Промсвязьбанк»
ер
возвращает
ер
АО
ер
«Тандер»
ер
30%
ер
денежных
ер
средств.
ер
ер
ер
Таким
ер
образом,
ер
АО
ер
«Тандер»
ер
получает
ер
12065176,22
ер
тыс.
ер
руб.
ер
денежных
ер
средств,
ер
что
ер
значительно
ер
повысит
ер
эффективность
ер
использования
ер
оборотного
ер
капитала
ер
на
ер
предприятии.
ер
80
Произведем
ер
расчет
ер
затрат
ер
на
ер
внедрение
ер
инвойс-дискаунтинга
ер
на
ер
АО
ер
«Тандер»
ер
в
ер
2016-2018
ер
годах.
ер
Данные
ер
представим
ер
в
ер
таблице
ер
3.6.
Таблица 3.6.
Расходы по оформлению сделки инвойс-дискаунтинга на
АО «Тандер» в 2016-2018 гг. (тыс. руб.)
Показатель
Годы
2018
2017
2016
Величина
ер
реализуемой
ер
дебиторской
ер
задолженности
12691401,3
13681473,75
19206731,25
Комиссия
ер
за
ер
пользование
ер
денежными
ер
средствами
372397,05
406729,89
563572,85
Комиссия
ер
за
ер
факторинговое
ер
обслуживание
253828,03
277229,48
384134,63
Сумма
ер
инвойс-дискаунтинга
12065176,22
12997513,7
18259023,77
По
ер
данным
ер
таблицы
ер
3.6.
ер
ер
можно
ер
сделать
ер
выводы,
что
ер
затраты
ер
на
ер
проведение
ер
инвойс-дискаунтинга
ер
являются
ер
незначительными
ер
в
ер
каждом
ер
из
ер
рассматриваемых
ер
периодов,
ер
что
ер
говорит
ер
о
ер
выгодности
ер
проведения
ер
данного
ер
вида
ер
сделки
ер
на
ер
АО
ер
«Тандер».
Рассчитаем
ер
экономический
ер
эффект
ер
от
ер
внедрения
ер
инвойс-дискаунтинга.
Для
ер
этого
ер
произведем
ер
расчет
ер
показателей,
ер
характеризующих
ер
оборачиваемость
ер
дебиторской
ер
задолженности.
Данные
ер
представим
ер
в
ер
таблице
ер
3.7.
81
Таблица 3.7.
Анализ показателей оборачиваемости дебиторской задолженности
с учетом внедрения инвойс-дискаунтинга на АО «Тандер»
за 2016-2018 гг.
Показатель
Годы
2018
2017
2016
Оборачиваемость
ер
дебиторской
ер
задолженности
ер
в
ер
оборотах
93,78
66,03
46,27
Оборачиваемость
ер
дебиторской
ер
задолженности
ер
в
ер
дня
3,89
5,52
7,89
По
ер
данным
ер
таблицы
ер
3.7.
ер
можно
ер
сделать
ер
выводы,
ер
что
ер
оборачиваемость
ер
дебиторской
ер
задолженности
ер
в
ер
оборотах
ер
каждом
ер
периоде
ер
имеет
ер
тенденцию
ер
к
ер
увеличению,
ер
что
ер
говорит
ер
об
ер
увеличении
ер
скорости
ер
возврата
ер
денежных
ер
средств
ер
на
ер
АО
ер
«Тандер».
ер
Оборачиваемость
ер
дебиторской
ер
задолженности
ер
в
ер
днях
ер
сокращается
ер
в
ер
каждом
ер
рассматриваемом
ер
периоде,
ер
что
ер
также
ер
положительно
ер
для
ер
предприятия.
ер
Внедрение
ер
инвойс-дискаунтинга
ер
позволяет
ер
увеличивать
ер
количество
ер
оборотов
ер
оборачиваемости
ер
дебиторской
ер
задолженности,
ер
а
ер
также
ер
сократить
ер
количество
ер
дней,
ер
необходимых
ер
для
ер
возврата
ер
денежных
ер
средств
ер
на
ер
АО
ер
«Тандер».
ер
Далее
ер
сравнив
ер
значения
ер
показателей
ер
дебиторской
ер
задолженности
ер
в
ер
днях
ер
с
ер
учетом
ер
внедрения
ер
и
ер
без
ер
учета
ер
внедрения
ер
инвойс-дискаунтига.
ер
,
ер
в
ер
третьей
ер
главе
ер
были
ер
выявлены
ер
проблемы,
ер
существующие
ер
на
ер
АО
ер
«Тандер»:
-
ер
ер
низкая
ер
скорость
ер
оборачиваемости
ер
оборотного
ер
капитала
ер
и
ер
медленный
ер
темп
ер
роста
ер
оборачиваемости
ер
дебиторской
ер
задолженности,
ер
предложены
ер
82
рекомендации
ер
по
ер
совершенствованию
ер
и
ер
оптимизации
ер
структуры
ер
оборотного
ер
капитала
ер
АО
ер
«Тандер».
ер
Данные
ер
меры
ер
касаются
ер
запасов
ер
и
ер
дебиторской
ер
задолженности.
ер
В
ер
первую
ер
очередь
ер
нами
ер
были
ер
рассмотрены
ер
причины
ер
увеличения
ер
запасов
ер
с
ер
целью
ер
предложения
ер
эффективных
ер
мер
ер
по
ер
оптимизации
ер
их
ер
объема:
-
ер
ер
создание
ер
системы
ер
логистики,
ер
которая
ер
позволяет
ер
распределять
ер
запасы
ер
на
ер
АО
ер
«Тандер»
ер
в
ер
соответствии
ер
с
ер
требованиями
ер
покупателей,
ер
а
ер
также
ер
разработка
ер
политики
ер
управления
ер
запасами,
ер
которая
ер
позволит
ер
сократить
ер
затраты
ер
на
ер
лишние
ер
покупки
ер
на
ер
предприятии.
ер
Далее
ер
на
ер
основании
ер
анализа
ер
дебиторской
ер
задолженности
ер
нами
ер
были
ер
предложены
ер
меры
ер
по
ер
ее
ер
сокращению:
-
ер
ер
создание
ер
резерва
ер
по
ер
сомнительным
ер
долгам
ер
–
ер
данная
ер
мера
ер
позволяет
ер
получить
ер
достоверные
ер
данные
ер
о
ер
состоянии
ер
предприятия
ер
и
ер
факторинг
ер
–
ер
комплекс
ер
финансовых
ер
услуг,
ер
направленных
ер
на
ер
уступку
ер
дебиторской
ер
задолженности
ер
банку.
ер
Мы
ер
рассмотрели
ер
виды
ер
и
ер
функции
ер
факторинга,
ер
его
ер
разновидность
ер
–
ер
инвойс-дискаунтинг,
ер
а
ер
также
ер
произвели
ер
расчет
ер
экономического
ер
эффекта
ер
от
ер
внедрения
ер
данного
ер
мероприятия
ер
на
ер
АО
ер
«Тандер».
ер
По
ер
результатам
ер
расчетов
ер
экономического
ер
эффекта
ер
были
ер
сделаны
ер
соответствующие
ер
выводы.
ер
Заключение
ер
Анализ
ер
использования
ер
оборотного
ер
капитала
ер
занимает
ер
значительное
ер
место
ер
в
ер
анализе
ер
финансового
ер
положения
ер
предприятия,
ер
так
ер
как
ер
в
ер
процессе
ер
кругооборота
ер
оборотного
ер
капитала
ер
образуется
ер
прибыль
ер
от
ер
продаж,
ер
являющаяся
ер
главным
ер
источником
ер
средств
ер
на
ер
предприятии,
ер
которые
ер
обеспечивают
ер
хозяйственную
ер
деятельность
ер
предприятия.
ер
Оборотный
ер
капитал
ер
–
ер
денежные
ер
средства
ер
и
ер
виды
ер
активов,
ер
которые
ер
в
ер
случае
ер
необходимости
ер
могут
ер
быть
ер
обращены
ер
в
ер
денежные
ер
83
средства
ер
или
ер
проданы.
ер
Данная
ер
группа
ер
активов
ер
считается
ер
наиболее
ер
подвижной
ер
частью
ер
имущественного
ер
комплекса
ер
предприятия.
ер
В
ер
данной
ер
работе
ер
были
ер
рассмотрены
ер
теоретические
ер
аспекты
ер
анализа
ер
и
ер
оценки
ер
оборотного
ер
капитала
ер
предприятия,
ер
изучены
ер
различные
ер
методики
ер
его
ер
оценки,
ер
циклы
ер
товарооборота,
ер
различные
ер
классификации
ер
и
ер
методики
ер
анализа
ер
оборотного
ер
капитала,
ер
расчет
ер
которых
ер
отражает
ер
финансовое
ер
положение
ер
предприятия.
ер
Во
ер
второй
ер
главе
ер
была
ер
приведена
ер
технико-экономическая
ер
характеристика
ер
АО
ер
«Тандер»,
ер
рассчитаны
ер
основные
ер
экономические
ер
показатели,
ер
отражающие
ер
финансовое
ер
состояние
ер
предприятия.
ер
Результаты
ер
расчета
ер
показывают,
ер
что
ер
на
ер
АО
ер
«Тандер»
ер
существует
ер
тенденция
ер
роста
ер
выручки,
ер
что
ер
положительно
ер
влияет
ер
на
ер
работу
ер
в
ер
целом.
ер
Далее
ер
были
ер
проведены
ер
анализ
ер
ликвидности
ер
баланса
ер
за
ер
рассматриваемый
ер
период,
ер
который
ер
показал
ер
тенденцию
ер
роста
ер
показателей,
ер
что
ер
говорит
ер
о
ер
способности
ер
АО
ер
«Тандер»
ер
отвечать
ер
по
ер
своим
ер
обязательствам,
ер
анализ
ер
оборачиваемости
ер
дебиторской
ер
задолженности,
ер
и
ер
в
ер
результате
ер
выявлена
ер
динамика
ер
изменения
ер
состава
ер
и
ер
структуры
ер
оборотного
ер
капитала
ер
за
ер
рассматриваемый
ер
период.
ер
Необходимо
ер
отметить,
ер
что
ер
также
ер
была
ер
проведена
ер
оценка
ер
эффективности
ер
использования
ер
оборотного
ер
капитала
ер
АО
ер
«Тандер».
ер
В
ер
ходе
ер
проведения
ер
оценки
ер
эффективности
ер
была
ер
выявлена
ер
тенденция
ер
к
ер
улучшению
ер
эффективности
ер
использования
ер
оборотного
ер
капитала,
ер
что
ер
положительно
ер
влияет
ер
на
ер
финансовое
ер
состояние
ер
предприятия.
ер
ер
Однако,
ер
несмотря
ер
на
ер
положительные
ер
результаты
ер
проведенных
ер
расчетов,
ер
следует
ер
отметить,
ер
что
ер
на
ер
АО
ер
«Тандер»
ер
наблюдается
ер
снижение
ер
некоторых
ер
показателей,
ер
которые,
ер
в
ер
свою
ер
очередь,
ер
являются
ер
преградой
ер
для
ер
получения
ер
большего
ер
объема
ер
прибыли
ер
и
ер
замедляющие
ер
рост
ер
продаж
ер
продукции.
Таким
ер
образом,
ер
в
ер
третьей
ер
главе
ер
были
ер
выявлены
ер
проблемы,
ер
существующие
ер
на
ер
АО
ер
«Тандер»:
ер
низкая
ер
скорость
ер
оборачиваемости
ер
оборотного
ер
капитала
ер
и
ер
медленный
ер
темп
ер
роста
ер
оборачиваемости
ер
дебиторской
ер
задолженности,
ер
предложены
ер
рекомендации
ер
по
ер
совершенствованию
ер
и
ер
оптимизации
ер
структуры
ер
оборотного
ер
капитала
ер
АО
ер
«Тандер».
ер
Данные
ер
меры
ер
касаются
ер
запасов
ер
и
ер
дебиторской
ер
задолженности.
ер
84
В
ер
первую
ер
очередь
ер
нами
ер
были
ер
рассмотрены
ер
причины
ер
увеличения
ер
запасов
ер
с
ер
целью
ер
предложения
ер
эффективных
ер
мер
ер
по
ер
оптимизации
ер
их
ер
объема:
ер
-
ер
создание
ер
системы
ер
логистики,
ер
которая
ер
позволяет
ер
распределять
ер
запасы
ер
на
ер
АО
ер
«Тандер»
ер
в
ер
соответствии
ер
с
ер
требованиями
ер
покупателей,
ер
а
ер
также
ер
разработка
ер
политики
ер
управления
ер
запасами,
ер
которая
ер
позволит
ер
сократить
ер
затраты
ер
на
ер
лишние
ер
покупки
ер
на
ер
предприятии.
ер
Далее
ер
на
ер
основании
ер
анализа
ер
дебиторской
ер
задолженности
ер
нами
ер
были
ер
предложены
ер
меры
ер
по
ер
ее
ер
сокращению:
-
ер
ер
создание
ер
резерва
ер
по
ер
сомнительным
ер
долгам
ер
–
ер
данная
ер
мера
ер
позволяет
ер
получить
ер
достоверные
ер
данные
ер
о
ер
состоянии
ер
предприятия
ер
и
ер
факторинг
ер
–
ер
комплекс
ер
финансовых
ер
услуг,
ер
направленных
ер
на
ер
уступку
ер
дебиторской
ер
задолженности
ер
банку.
ер
Мы
ер
рассмотрели
ер
виды
ер
и
ер
функции
ер
факторинга,
ер
его
ер
разновидность
ер
–
ер
инвойс-дискаунтинг,
ер
а
ер
также
ер
произвели
ер
расчет
ер
экономического
ер
эффекта
ер
от
ер
внедрения
ер
данного
ер
мероприятия
ер
на
ер
АО
ер
«Тандер».
ер
По
ер
результатам
ер
расчетов
ер
экономического
ер
эффекта
ер
были
ер
сделаны
ер
соответствующие
ер
выводы.
Исследования,
ер
проведенные
ер
в
ер
выпускной
ер
квалифицированной
ер
работе
ер
по
ер
анализу
ер
управления
ер
финансовой
ер
деятельностью
ер
АО
ер
«Тандер»»,
ер
позволили
ер
сделать
ер
следующие
ер
выводы.
1.
ер
Управление
ер
финансами
ер
предприятия
ер
–
ер
это
ер
последовательная
ер
деятельность
ер
его
ер
работников
ер
по
ер
организации
ер
и
ер
управлению
ер
финансовыми
ер
отношениями,
ер
денежными
ер
фондами
ер
и
ер
денежными
ер
потоками.
ер
Для
ер
управления
ер
финансами
ер
предприятий
ер
используется
ер
финансовый
ер
механизм.
ер
Финансовый
ер
механизм
ер
предприятий
ер
–
ер
это
ер
система
ер
управления
ер
финансами
ер
предприятия,
ер
предназначенная
ер
для
ер
организации
ер
взаимодействия
ер
финансовых
ер
отношений,
ер
фондов
ер
денежных
ер
средств
ер
и
ер
денежных
ер
потоков.
2.
ер
Стратегическими
ер
целями
ер
предприятия
ер
в
ер
области
ер
финансов
ер
являются
ер
обеспечение
ер
его
ер
ликвидности
ер
и
ер
рентабельности.
ер
При
ер
этом
ер
если
ер
обеспечение
ер
ликвидности
ер
является
ер
обязательным
ер
условием
ер
экономического
ер
развития
ер
предприятия,
ер
тогда
ер
как
ер
вторая
ер
стратегическая
ер
цель
ер
–
ер
обеспечение
ер