2
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ................................................................................................................... 2
Глава 1. Особенности Эндаумент фонда как бизнеса с участием
иностранного капитала ........................................................................................... 6
1.1. Эндаумент фонд как вид бизнеса с участием иностранного капитала ... 6
1.2. Виды Эндаумент фондов ........................................................................... 12
1.3. Задачи управления на стадии создания Эндаумент фонда и достижения
экономической эффективности ........................................................................ 16
Глава 2. Анализ компании с участием иностранного капитала на примере
Эндаумент фонда МГИМО .................................................................................. 26
2.1. Общая характеристика Эндаумент фонда МГИМО ............................... 26
2.2. Анализ конкурентной среды и конкурентов Эндаумент фонда МГИМО
.............................................................................................................................. 38
2.3. Анализ бизнес-модели Эндаумент фонда МГИМО ................................ 42
Глава 3. Реализация стадии развития Эндаумент фонда МГИМО с учетом ее
особенностей ......................................................................................................... 55
3.1. Рекомендации по совершенствованию деятельности Эндаумент фонда
МГИМО .............................................................................................................. 51
Заключение ............................................................................................................ 60
Список литературы ............................................................................................... 64
3
ВВЕДЕНИЕ
Эндаумент Фонд - некоммерческая организация, как особый специфи-
ческий вид бизнеса, а так же социальное предпринимательство с участием ино-
странного капитала, целью которой является материальное обеспечение опре-
деленных видов деятельности, а именно -благотворительной, социальной, обра-
зовательной, научной, культурной, управленческой. Одним из основыных
принципов функционирования Эндаумент Фондов является достижение об-
щественной пользы в самых разных ее проявлениях - здравоохране-ния, защиты
их прав и законных интересов соотечественников, оказа-ния юридической по-
мощи, а так же разрешения конфликтных ситуаций. Определение «фонд» име-
ется в Федеральном законе «О некоммерческих организаци-ях». В качестве
учредителей фонда могут выступать как граждане, так и юридические лица.
Имущественный комплекс фонда формируется на основе их благотворительных
взносов. Материальные средства и активы, передан-ные фонду его учредителя-
ми, становится имуществом некоммерческой орга-низации. Эндаумент (от англ.
endowment - снабжение, вклад) это целевой фонд, созданный для некоммерче-
ских целей таких, как, например, финанси-рование организаций образования,
культуры, медицины на основании при-нятого Федерального закона РФ «О по-
рядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих орга-
низаций» №275-ФЗ от 30.12.2006), - был принят в декабре 2006 года и вступил
в силу с 11.01.2007.
Актуальность темы обусловлена значением Эндаумент Фонда, для под-
держки и финансирования разнообразных организаций общественных и соци-
альных сфер деятельности. В данное время наша страна находится перед необ-
ходимостью определить приоритетные сферы экономики, способные обеспе-
чить достаточно долгосрочный экономический рост, и так же конкурентоспо-
собность на мировой арене.
В Послании Федеральному собранию Президент Владимир Путин от-
метил, что «России нужна конкурентоспособная образовательная система» и
4
наряду с формированием конкурентоспособной образовательной системы
необходимо полноценное развитие и социальной сферы: поскольку «дополни-
тельные инвестиции в социальную сферу» - это по сути инвестиции «в рост
благосостояния людей, в завтрашний день России» где доходы от управления
активами направляются на выплату стипендий, финансирование библиотек, му-
зеев университета, на зарплаты преподавателям, исследования, оплату комму-
нальных услуг, программы финансовой помощи, «которые дают возможность
принимать способных студентов независимо от их платежеспособности». Закон
о целевом капитале даст возможность некоммерческим организациям привлечь
миллиардные пожертвования со стороны бизнес-структур, что позволит решить
многие социальные проблемы.
1
Основная задача закона - обеспечить комплексный подход к регулиро-
ванию процесса формирования и использования некоммерческими организаци-
ями - собственниками целевого капитала доходов от целевого капитала в каче-
стве источника финансирования уставной деятельности указанных организа-
ций.
2
Для этого законом вводится понятие целевого капитала, который опреде-
ляется как «сформированная за счет пожертвований, внесенных жертвователем
(или жертвователями) в виде денежных средств часть имущества некоммерче-
ской организации, переданная некоммерческой организацией в доверительное
управление управляющей компании для получения дохода, используемого для
финансирования уставной деятельности некоммерческой организации (или
иных некоммерческих организаций) в порядке, предусмотренном настоящим
Федеральным законом»42. Наличие целевого капитала у некоммерческих орга-
низаций призвано решить две задачи:
1. Повышение финансовой стабильности в результате увеличения доли
гарантированного дохода в общем доходе некоммерческой организации;
1
Федеральный закон РФ «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих
организаций» №275-ФЗ от 30.12.06, статья 2.
2
http://www.legis.ru/forum/reply.asp?node=12947
5
2. Возможность долгосрочного планирования деятельности при наличии
долговременного источника финансирования.
В законе учтено 2 вида развития целевого капитала. Первостепенный
вид подразумевает право имущества в целевой основной капитал этой неторго-
вый компании, что считается в то же время получателем прибыли с инвестиро-
вания этого целевого денежных средств. 2-Ой вид подразумевает, то что вла-
дельцем целевого денежных средств считается специальная неторговый пред-
приятие, разработанная во координационно-законный фигуре фонда, что фор-
мируется также действует только с целью полнее развития, передачи во руко-
водство также распределения прибыли с инвестирования целевого денежных
средств среди другими неторговый организациями. Наименьший объем любого
целевого фонда (эндаумента) обязан быть никак не меньше 3-х млн. руб.. Целе-
направленный основной капитал НКО создается из-за результата даяний, зане-
сенных во варианте валютных денег. Целенаправленный основной капитал не-
торговый компании переходит распоряжающейся фирмы с целью извлечения
заработка, что во последующем сходит в субсидирование распорядок-
праведник работы. Присутствие данном применение целевого денежных
средств также заработка с него ограничивается только лишь статутной работой
компании. Целенаправленный основной капитал способен создавать неторго-
вый предприятие, что сформирована во фигуре фонда, самостоятельной нетор-
говый компании, социальной также церковной компании. Выводами считаются
социальные перемещения также общественно-политические партии. Получате-
лем прибыли с целевых денежных средств способен являться каждая неторго-
вый предприятие, из-за отчисления общегосударственной компании, обще-
ственно-политической партии также социального перемещения. Принятие дан-
ного закона позволило решить проблему налогообложения благотворительной
деятельности и освободить некоммерческие организации от уплаты налога на
прибыль как на доходы, получаемые от благотворителей на формирование (по-
полнение) целевого капитала, так и доходы от инвестирования целевого капи-
тала.
6
Также были внесены дополнения в статью 251 главы 25 "Налог на при-
быль организаций" Налогового кодекса РФ. При определении налоговой базы
по налогу на прибыль не будут учитываться следующие целевые поступления
некоммерческих организаций:
- денежные средства, полученные на формирование целевого капитала;
- денежные средства, полученные некоммерческими организациями -
собственниками целевого капитала от управляющих компаний, осуществля-
ющих доверительное управление имуществом, составляющим целевой капитал;
- денежные средства, полученные некоммерческими организациями от
специализированных организаций управления целевым капиталом.
3
Целью исследования является изучение особенностей создания и
развития бизнеса с участием иностранного капитала на примере Эндаумент
Фонда «МГИМО», в изучении задач:
- В определении теоретических аспектов, как бизнеса с участием иностран-
ного капитала;
- В проведении анализа предпринимательской деятельности;
- В подготовке модели развития, как вида бизнеса на основе аналитического
исследования;
- В указании особенности, как бизнеса с участием иностранного капитала.
Информацией для исследования служит соответствующий список науч-
но-учебной литературы, а также официальные материалы, предоставленные
объектом исследования данной работы, использовались теоретические методы
обработки информации, аналитические и практические.
Структура работы состоит из вводной части, теоретического изучения
сферы деятельности предмета, аналитической части объекта исследования,
практической части и заключения.
3
Пояснительная записка к проекту ФЗ №275-ФЗ «О порядке формирования и использования целевого капитала
неком-мерческих организаций»
7
ГЛАВА 1. Особенности Эндаумент Фонда как бизнеса с участием
иностранного капитала.63
1.1. Эндаумент Фонд как вид бизнеса с участием иностранного капитала.
Эндаумент Фонд - целевой фонд как зарубежный вид ведения бизнеса,
предназначенный для использования в целях некоммерческих, как правило, для
финансирования образования, медицины, культуры и др, а также крупных меж-
дународных гуманитарных и экологических проектов.
Эндаумент - это формат зарубежного целевого фонда с участием ино-
странного капитала, предназначен для использования в целях некоммерческих
организации, а так же применим в российской практике. Пожертвования в него
инвестируются, а не сразу тратятся на текущие задачи, для выполнения страте-
гических целей, в том числе, для обеспечения учреждение доходом на протя-
жении длительного срока. Как правило, Эндаумент Фонд структурирован таким
образом, чтобы большая его часть не была затронута, в то время как доход по-
лученный с инвестиционных вложений ежегодно выделялся в свободное поль-
зование организации.
Первое возникновение Эндаумент фондов впервые произошло в США и
при этом использовались, прежде всего, для негосударственной поддержки и
финансирования образовательных учреждений. В настоящее время эндаумент
университета Гарварда составляет более $34 млрд, Йельского - $12,7 млрд.,
Стэнфордского и Принстонского - свыше $10 млрд. каждый. «Национальный
фонд искусств», образовавшийся из эндаумента, выполняет фактически функ-
ции отсутствующего в США Министерства культуры.
В сфере образования практике Эндаумент Фонды формируются по дру-
гой модели, нацеленной на активное взаимодействие и сотрудничество с вы-
пускниками вуза. Это достоточно крупные, но при этом сформированные на
публичной основе организации, которые носят «розничный» характер и служат
целям не только привлечения достоточно крупных финансовых поступлений,
но и формирования и поддержки сообщества своих выпускников. Жертвовате-
8
ли в данные фонды многочисленны и являются как выпускниками, так и парт-
нерами вуза - физическими и юридическими лицами.
Эндаументы мировых зарубежных университетов – это очень крупные
фонды, получающие хорошую доходность, чтобы финансировать образова-
тельную сферу деятельности - обучение студентов и другие расходы универси-
тетов. Кроме образования эндаументы используются в культуре, здравоохране-
нии, социальной сфере, благотворительности.
Первый Эндаумент Фонд с участием иностранного капитала, созданный
и зарегистрированный в России - Эндаумент Фонд «МГИМО», существующий
с 28 марта 2007 года.
Начало формированию Фонда положили три выпускника МГИМО: Пре-
зидент компании «Интеррос» В.О. Потанин (факультет Международных эко-
номических отношений, 1983), Генеральный директор ООО «Газпроминвест-
холдинг» А.Б. Усманов (факультет Международного права, 1976) и член Совета
директоров Евразийского Банка, совладелец ENRC PLC (Евразийской корпора-
ции природных ресурсов) и IMR (International Mineral Resources) Ф.К. Шодиев
(факультет Международного права, 1976), которые внесли по 140 млн рублей и
приняли решение удваивать по итогам каждого года все пожертвования, посту-
пившие от других меценатов, пока целевой капитал не составит 1 млрд рублей.
4
Одними из первых Эндаумент Фонды в России созданы для поддержа-
ния Московской школы управления Высшей школы менеджмента Санкт-
Петербургского государственного университета и Сколково (дата регистрации
— 29 марта 2007 года). По соответствую инициатив представителей новоси-
бирского бизнес-сообщества и выпускников НГУ Фонд целевого капитала
«Эндаумент НГУ» был основан в декабре 2007 г. Главная цель создания этого
фонда стала организация в Новосибирском государственном университете но-
вой структуры, осуществляющая интеграцию инновационных проектов взаи-
модействия образования и бизнеса. в Сибирском федеральном округе «Эндау-
мент НГУ» первым сформировал целевой капитал. В 2008 году так же был со-
4
http://www.unkniga.ru/vishee/911-endaument-mgimo.html
9
здан Эндаумент Фонд Финансовой академии при Правительстве РФ. Во всех
вместе взятых эндаументах в России по разным оценкам 24-34 млрд. рублей.
Тройка лидеров: капитал школы «Летово» (7 млрд. руб.), институт «Сколтех»
(4,7 млрд. руб.) и Российского фонда культуры в поддержку фестиваля «Рус-
ские сезоны» (2 млрд. руб.).
Созданный в 2007 году Эндаумент Фонд МГИМО, является старейшим
и крупнейшим в России. Цели Эндаумент Фонда - аккумулирование целевого
капитала в целях долгосрочного развития МГИМО, определяя актуальный при-
оритет Университета.
Эндаумент Фонд «МГИМО» находится в постоянном диалоге с управ-
ляющими компаниями, пересмотре инвестиционной стратегии и портфеля в за-
висимости от рыночной ситуации - гарантируют и обеспечивают рост капитала.
Главное отличие Эндаумент Фонда от других форм благотворитель-
ности является тот факт, что источником финансирования для учреждения - по-
лучателя средств является не самопожертвование, а доходы, полученные от ин-
вестирования капитала, сформированного из пожертвований.
Выпускники МГИМО, сформировали 1,7 млрд.руб. начальный капи-тал
Эндаумент Фонда: В.О. Потанин, А.Б. Усманов, а так же ряд зарубежных спон-
соров и инвесторов. За основную информационную базу были при-няты внеш-
ние и внутренние источники Эндаумент Фонда МГИМО, программы и проек-
ты, представленные одновременно с методами увеличения целевого капитала,
при котором Фонд развития МГИМО представляется «точкой роста» для теку-
щих проектов университета, вливая средства в проекты, требующие немедлен-
ного финансирования. О существляются следующие проекты при финансовой
поддержке и участии Эндаумент Фонда: стажировки студентов в заграничных
университетах и преподавателей, поощрение преподавателей, приглашение в
МГИМО иностранных профессоров, совершенствование инфраструктуры,
научные исследования и издательская программа, научные конференции, сту-
денческие гранты, разнообразные мероприятия для выпускников, содействие
10
почетным профессорам. Список разнообразных проектов для привлечения фи-
нансирования и средств составляется ежегодно на основе заявок.
Компании «ВТБ Капитал» и «Газпромбанк - управление активами»
управляют Средствами Фонда. Ежегодный средний инвестиционный доход со-
ставляет от 10%. Взамен партнеры и спонсоры получают позиционирование на
мероприятиях, информационную поддержку, публикации в среде выпускников
и партнеров МГИМО, проведения общих исследований, повышения квалифи-
кации на международных компетенций МГИМО и программах Школы бизнеса,
возможности обучения и подборки кадров для компании. Активно поддержи-
ваются проекты и инициативы студентов МГИМО, обеспечивая спонсорство
студенческих проектов и оказывая организационную помощь. Функционирова-
ние Эндаумент Фонда представ-ляет собой следующие организационные про-
цессы на рисунке 1.
Рисунок 1. Функционирование Эндаумент-Фонда
5
Могут производится в отдельные виды активов, т.е. управляющая компа-
ния вправе покупать на средства Эндаумент Фонда имущество определенных
законом некоторых категорий:
- Акции российских ОАО и иностранных эмитентов;
5
http://www.imac.ru/instruments/funktsionirovanie-i-kontrol-v-endaument-fonde?CODE=funktsionirovanie-i-kontrol-
v-endaument-fonde&print=Y
11
- Облигации российских и иностранных эмитентов;
- Паи ПИФ (открытых; интервальных; закрытых, с ежегодным доходом);
- Ипотечные ценные бумаги, (ипотечные облигации и ИСУ);
- Недвижимость;
- Депозиты в рублях и иностранной валюте;
- Ценные бумаги публичных эмитентов (РФ; субъектов РФ; Фонда нацио-
нального благосостояния; иностранных государств при соответствии специаль-
ным требованиям).
- Ценные бумаги, в которые инвестируются средства Эндаумент Фонда
должны обращаться на организованных торгах (за исключением паев открытых
ПИФ и федеральных ценных бумаг, если они выпущены для размещения среди
институциональных инвесторов).
Инвестирование средств Эндаумент фонда представленное на рисунке 2
Рисунок 2. Инвестирование средств Эндаумент-Фонда
6
6
http://www.imac.ru/instruments/investirovanie-sredstv-endaument-fonda?CODE=investirovanie-sredstv-endaument-
fonda&print=Y