91
Что касается источников финансовой информации предприятия, которую
следует использовать, то предлагаем обратить внимание на ресурс, который
систематизирует и публикует данные налоговых и других государственных
организаций: https://zachestnyibiznes.ru/.
Нормативные значения указываются в соответствии с обоснованием
особенностей каждого из показателей в таблице 22. Показатели могут иметь
три состояния - хорошее, умеренное и отрицательное. В зависимости от
значения показателя, клиент будет получать определенный балл.
Таблица 22. Нормативные значения показателей финансовой устойчивости
Показатель
Хорошее
состояние
Умеренное
Негативное
Показатель быстрой ликвидности
более 0,8
0,6-0,8
менее 0,6
Текущая ликвидность
более 1,5
1-1,5
менее 1
Показатель соотношения
дебиторской задолженности и
кредиторской
0,8-1,2
0,6-0,8 или
1,2-1,4
Менее 0,6
или более
1,4
Показатель обеспечения
оборотных активов собственными
оборотными средствами
более 0,1
0-0,1
меньше 0
Показатель финансовой автономии
более 0,6
0,4-0,6
менее 0,4
Рентабельность активов по
прибыли до налогообложения
более 12,4%
0-12,4
меньше 0
Валовая маржа
более 5%
0-5
меньше 0
Оборачиваемость активов
более 6
4-6
менее 4
Оборачиваемость дебиторской
задолженности
более 6
4-6
менее 4
Оборачиваемость кредиторской
задолженности
более 6
4-6
менее 4
Соотношение чистого дохода до
поступления от реализации
продукции
до 1
1-1,2
более 1,2
Соответственно, если значение положительное, то предприятие получает
50 баллов, нейтральное - 25 баллов и 0 баллов за негативное значение
показателя.
Также целесообразно учесть некоторые нефинансовые показатели:
92
Таблица 23. Нефинансовые показатели оценки дебиторов
Показатели
Значение
1. Причастность (вовлечение) покупателя в
судебных разбирательствах (наличие судебных
исков к клиенту, возможность применения к
нему штрафных санкций, арест текущего счета,
имущества и т.п.)
-25 баллов в случае наличия
дел
2. Период существования предприятия
До 3 лет - 0 баллов;
3-5 лет - 25 баллов;
от 5 лет 50 баллов
3. На протяжении истории сотрудничества с
предприятием оно вовремя погашало
обязательства
Да - 50 баллов,
Нет - 0 баллов,
Новый клиент - 0 баллов
В случае максимально эффективной деятельности предприятие-клиент
может получить 650 баллов.
На основе этих показателей необходимо разделить всех клиентов на
несколько групп (таблица 24).
Таблица 24. Типы заемщиков-дебиторов в рамках системной политики
предоставления отсрочки платежа
Тип
Типичный клиент
Вероятность
невозврата
Коли-
чество
баллов
А
Новые клиенты с хорошим финансовым состоянием
или же клиенты, которые уже имеют
положительную историю сотрудничества, вовремя
погашали товарные кредиты и имеют относительно
хорошее состояние
Вероятность
невозврата средств
- 2%
600 и
более
Б
Предприятия, имеющие незначительные
дисбалансы и риски финансовой деятельности
Вероятность
невозврата средств
- 5%
500 и
более
В
Имеется вероятность кассовых разрывов,
несвоевременности платежа
Вероятность
невозврата средств
- 10%
300 и
более
93
Продолжение таблицы 24
Г
Низкий уровень защиты заемщиков в случае
потери платежеспособности клиента
Вероятность
невозврата средств
- 25%
150 и
более
Д
Сложное финансовое положение, а потому
сотрудничество не целесообразно
Вероятность
невозврата средств
- 50%
менее
150
Вероятность невозврата указана ожидаемой, в процессе практической
деятельности это значение необходимо откорректировать в соответствии с
реальным положением в отрасли. Вероятность невозврата прямо влияет на
привлекательность операций коммерческого кредитования, поэтому данный
показатель нужно рассчитать на примере реальных предприятий.
Таким образом, для начала все клиенты разделены на несколько групп
(таблица 19). Это позволит предложить различные условия в зависимости от
того, насколько платежеспособным является предприятие. К первой группе
клиентов относятся те, которые демонстрировали высокий уровень
платежеспособности. Кроме этого, предприятие накопило историю
сотрудничества с таким клиентом, при этом в рамках такой истории не
наблюдается существенных аномалий, оплата поставленных товаров или услуг
происходила своевременно. Таким образом, для группы А характерной
является высокая текущая платежеспособность, а также нахождение показателя
финансовой автономии в нормативных пределах. Этот показатель
свидетельствует об устойчивом рыночном положении компании, способности
своевременно погашать обязательства.
Ко второй группе относятся клиенты, которые также взаимодействуют с
предприятием в течение длительного периода времени, отвечают по своим
обязательствам, а также имеют удовлетворительное финансовое положение.
К третьей группе относятся предприятия, у которых возникали ситуации
несвоевременного погашения обязательств.
94
К четвертой группе относятся те компании, которые ранее
злоупотребляли товарным кредитованием, то есть возвращали средства с
опозданием.
К последней группе относятся те компании, которые по какой-либо
причине относятся к предприятиям с повышенным риском банкротства.
Например, к таким компаниям можно отнести тех, у которых коэффициент
финансовой автономии будет ниже 0,4, а текущая ликвидность также будет вне
нормативных пределов. Таким образом, даже если менеджмент предприятия
захочет погасить свои обязательства, он этого не сможет сделать, так как
финансово-хозяйственная система является нарушенной.
Важно объяснить и сам механизм, как будет происходить товарное
кредитование. Предприятие будет начислять определенный процент на
стоимость товаров, которые были куплены клиентом. Компании будут
подписывать договор о том, что они покупают определенный объем продукции,
а также хотят получить отсрочку (товарный кредит). Предприятие будет
начислять определенный процент. В случае если срок погашения товарного
кредита будет соблюден, например, в течение двух недель согласно
подписанному договору, то предприятие-клиент не должно перечислять какие-
либо процентные платежи ООО «Фламинго». Если же срок погашения
нарушен, то клиент должен оплатить начисленные проценты.
Таким образом, возникает стимул своевременного погашения
обязательств компании. Чтобы такой механизм действовал, важно закрепить
соответствующие нормы в типовом договоре о товарном кредитовании, либо в
типовом договоре о купле-продаже.
ООО «Фламинго»может привлечь краткосрочное финансирование под
13% годовых. Этот показатель используется для расчета стоимости товарного
кредитования для различных групп. Для показателей группы А стоимость
привлечения средств на 7 дней составляет:
95
[13(стоимость банковского кредитования)+2(вероятность
несвоевременного погашения)]*7(период выдачи кредита) : 365 * 100%=
0,29 %.
Идентичным образом определены прочие показатели, которые
отображены в таблице 25.
Таблица 25 – Стоимость коммерческих кредитов для различных групп
заемщиков в зависимости от срока предоставления, %
Показатели
7 дней
14 дней
30 дней
90 дней
А
0,29
0,58
1,23
3,70
Б
0,35
0,69
1,48
-
В
0,44
0,88
-
-
Г
0,54
-
-
-
Д
Сотрудничать не целесообразно
Также предлагаются лимиты, которые позволят контролировать долю
отдельных групп клиентов в общей сумме дебиторской задолженности за
товары, работы, услуги. Здесь следует отметить, что для первой группы
нецелесообразно устанавливать какие-либо лимиты, так как это наиболее
желанные клиенты. Принцип диверсификации является наиболее важным в
процессе управления различными рисками, в том числе кредитным качеством
товарного портфеля ООО «Фламинго».
Таблица 26. Система лимитов для клиентов, использующих коммерческое
кредитование
Группа
Общий лимит на группу, %
Лимит на одного заемщика, %
А
100
7
Б
35
5
В
15
1
Г
5
0,5
Д
0
0
Также в договоре целесообразно прописать штрафы за несвоевременное
погашение обязательств. Такие штрафы будут начисляться после просрочки
96
платежа согласно оговоренным срокам. Показатель рассчитан путем
умножения обычной ставки в таблице 5 на 2.
Например, для группы А составляет:
[13(стоимость банковского кредитования) + 2(вероятность
несвоевременного погашения)] : 365 * 100% * 2= 0,076 %.
Значения показателей систематизированы в таблице 7.
Таблица 27. Система штрафов для различных групп заемщиков в зависимости
от срока предоставления кредита, % в день
Показатели
Показатель
А
0,076
Б
0,192
В
0,384
Г
0,576
Д
Сотрудничать не целесообразно
Для определения эффективности такого мероприятия были опрошены
клиенты. Они ответили о том, изменится ли объем их задолженности в случае,
если будут внедрены системные условия предоставления отсрочки платежа.
Результаты такого опроса отображены на рисунке 16.
Рисунок 16. Результаты опроса клиентов о том, изменится ли объем их
задолженности в случае внедрения предложенных мероприятий (системной
97
политики товарного кредитования), %
Это позволяет определить ожидаемое изменение уровня дебиторской
задолженности по товарам, работам, услугам:
∆ Дебиторской задолженности = 0,31*5+0,15*15+0,09*25+0,06*35 =
8,15%
Ожидаем, что предложенное мероприятие позволит снизить уровень
дебиторской задолженности. На текущий момент значение показателя
составляет 1972 тыс. руб. Это значит, что ожидаемый размер дебиторской
задолженности составит:
1972* (1-0,0815) = 1811,28 тыс. руб.
Таким образом, уровень высвобожденных ресурсов составит 160,72 тыс.
руб. (Рисунок 17).
Рисунок 17. Объем высвобожденных ресурсов и дебиторской задолженности в
случае внедрения предложения в 2018-2019 гг., тыс. руб.
Если предположить, что эти средства будут использованы для
финансовых инвестиций, то дополнительный заработок предприятия составит:
98
160,72 * 17,96%
1
= 28,87 тыс. руб.
Четкое регламентирование управления дебиторской задолженностью
позволит сократить уровень списанной задолженности до нуля.
В контексте обоснования регламента крайне важным является
определение мер по погашению дебиторской задолженности в случае
возникновения просроченной, а также определение ответственных лиц,
которые будут заниматься своевременным возвращением дебиторской
задолженности.
При этом могут использоваться различные методы управления
дебиторской задолженностью, которые можно классифицировать на
следующие группы:
1. Юридические - претензионная работа, досудебное предписание, подача
иска в суд.
2. Экономические - финансовые санкции (штраф, пеня, неустойка),
передача в залог имущества и имущественных прав, прекращение
предоставления услуги.
3. Психологические - напоминание по телефону, факсу, почте,
использование СМИ или распространение информации среди смежных
поставщиков.
4. Физические - арест имущества должника (органами государственной
исполнительной службы или следственными органами).
В таблице 8 отображены мероприятия. Список отображает очередь
реализации шагов.
Таблица 28 – Меры по погашению простроченной дебиторской задолженности
Мероприятия
Суть мероприятий
Ответственное
лицо
1. Напоминание по
телефону
Ежедневно, или 2-3 раза в неделю
Помощник
бухгалтера
2. Письменное
напоминание
В письме указываются предложения по
согласованию графика погашения дебиторской
Помощник
бухгалтера
1
Источник: MOEX Russia Total Return Indices [Электронный ресурс] – Режим доступа:
https://www.moex.com/en/index/totalreturn/MCFTR
99
задолженности, а также о возможности
обратиться к правоохранительной и судебной
системам
3. Письменное
напоминание на
официальном уровне
В письме указывается необходимость
согласования графика погашения
задолженности до установленного срока
Юрист
4. Согласование
графиков погашения
График погашения дополняет договор сторон с
указанием санкций за его неисполнение
Помощник
бухгалтера
5. Получение
информации о
дебиторах
Вместе с дебитором выясняется возможность об
осуществлении взаимозачета, активизируется
маркетинг дебитора
Помощник
бухгалтера
6. Проведение
взаимозачета
Оформляется договором всех участников
взаимозачета или простым векселем
Помощник
бухгалтера
7. Рефинансирование
задолженности
Оформляется простым или переводным
векселем, по которому дебитор выступает
плательщиком, заключается договор факторинга
Бухгалтер
8. Реструктуризация
задолженности
Изменение сторон соглашения, формы и срока
выполнения
Бухгалтер
9. Судебное
разбирательство
Инициирование судебного процесса для
возвращения средств
Юрист
10. Реализация
продукции и
имущества дебитора
Дебитор передает права на реализацию
продукции и имущества по согласованному
списку
Юрист
Таким образом, на основе расчетов предлагается внедрить системную
политику управления отсрочкой платежа клиентов. Для этого все клиенты
разделены на несколько групп, после чего каждой из групп предложены свои
индивидуальные условия полученияправа на отсрочку. Указано, что на эти
средства будет начисляться определенный процент, а в случае своевременного
погашения обязательств по погашению отсрочки платежа,начисленные
проценты сгорают. Доказано, что это позволит сократить объем дебиторской
задолженности на 8,15%. Если предположить, что высвобожденные ресурсы
будут направлены в акции и облигации других компаний на фондовом рынке,
то это позволит заработать дополнительные 28,87 тыс. руб.
100
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, отчет о движении денежных средств должен раскрывать
информацию о денежных потоках организации, характеризующих источники
поступления денежных средств и направления их расходования. Такие данные
необходимы как собственникам, так и кредиторам. Организации составляют
отчет о движении капитала по форме № 4 ОКУД 0710004, рекомендованным
Минфином и Госкомстатом РФ.
Организация может представлять информацию о потоках денежных
средств от текущей деятельности, используя прямой и косвенный методы. При
применении прямого метода в отчете отражаются валовые денежные
поступления и платежи, при использовании косвенного метода в разделе
текущей деятельности отражаются финансовый результат организации
(прибыль или убыток) и его необходимые корректировки, позволяющие
перейти от величины финансового результата к величине чистого денежного
потока от текущей деятельности за период.
Разница между составом денежных средств и их эквивалентов
заключается в основном в классификации денежных документов
Анализ отчетностиООО «Фламинго» в комплексе показал, что
финансовое положение исследуемой организации неудовлетворительное
(ССС).
Однако, учитывая повышение балансовой стоимости собственного
капитала Общества «Фламинго» на 7,17%, можно констатировать улучшение
финансового положения и рост уровня благосостояния собственников в 2013-
2017 гг.. Балансовая стоимость собственного капитала Общества «Фламинго»
составляла 2 198 тыс. руб. на конец 2017 г. против 2 051 тыс. руб. в 2013 г.
Прирост суммы чистых активов Общества «Фламинго» в 2013-2017 гг.
на 7,17% прямо указывает на улучшение финансового положения
собственников за счет повышения стоимости их долевых ценных бумаг.