71
- приобретением и продажей внеоборотных активов (изменение
денежных средств при этом определяется суммой полученной выручки от
продажи);
- влиянием на величину финансового результата расходов, не
сопровождающихся реальным оттоком денежных средств (суммы начисленной
амортизации) и доходов, не сопровождающихся реальным притоком денежных
средств (дебиторская задолженность в составе выручки от продажи);
- изменениями в составе собственного оборотного капитала;
- курсовые разницы.
Перечисленные причины должны быть раскрыты с целью формирования
полного представления о финансовом положении организации.
Рассмотрим составления отчета косвенным методом.
Косвенный метод более распространен в мировой практике как метод
составления отчета о движении денежных средств. Он включает в себя
элементы анализа, так как базируется на сопоставлении изменений различных
статей бухгалтерского баланса за отчетный период, характеризующих
имущественное и финансовое положение организации, а также включает анализ
движения основных средств, их амортизацию и другие показатели, которые
невозможно получить исключительно из данных бухгалтерского баланса. В
результате применения косвенного метода финансовый результат (чистая
прибыль) организации за период преобразуется в разность между величинами
денежных средств, находящихся в распоряжении организации по состоянию на
начало и конец отчетного периода[7].
Чистый денежный поток отличается от суммы полученного финансового
результата в силу ряда причин:
- финансовый результат, отражаемый в отчете о прибылях и убытках,
формируется в соответствии с допущением временной определенности фактов
хозяйственной деятельности (расходы и доходы признаются в том учетном
периоде, в котором они были начислены вне зависимости от реального
движения денежных средств);
72
- наличие расходов будущих периодов приводит к тому, что реальная
сумма платежей отличается от себестоимости продукции;
- начисленные в отчетном периоде расходы, сопровождающиеся
возникновением кредиторской задолженности, увеличивают себестоимость, не
меняя при этом сумму денежных средств организации;
- приобретение активов долгосрочного характера и связанный с этим
отток денежных средств не отражается на величине финансового результата:
- на величину финансовых результатов оказывают влияние расход не
сопровождающиеся оттоком денежных средств, например, амортизация
основных средств и нематериальных активов;
- источником увеличения денежных средств необязательно являет
прибыль (к примеру, приток денежных средств может быть обеспечен за счет
их привлечения на заемной основе). Точно так же отток денежных средств не
всегда связан с уменьшением финансового результата;
- на расхождение финансового результата и чистого денежного потока
влияют изменения статей оборотных активов и краткосрочных обязательств.
Для устранения указанных расхождений при определении чистого
денежного потока от текущей деятельности производятся корректировки
финансового результата с учетом:
1) изменений в запасах, текущей дебиторской задолженности,
краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах,
исключая займы и кредиты, в течение отчетного периода;
2) неденежных статей: амортизации внеоборотных активов; курсовых
разниц; прибылей (убытков) прошлых лет, выявленных в отчетном периоде;
списанной дебиторской (кредиторской) задолженности; начисленных, но не
выплаченных доходов от участия в других организациях и других;
3) иных статей, сопровождающихся возникновением денежных потоков
от инвестиционной или финансовой деятельности.
При составлении отчета косвенным методом, для получения сведений о
движении денежных средств, в связи с основной деятельностью к показателю
73
чистой прибыли прибавляются все затраты, не связанные с выплатой денежных
средств, и, прежде всего, амортизация. Из полученной суммы вычитаются
статьи, ведущие к увеличению активов или сокращению пассивов (увеличение
дебиторской или уменьшение кредиторской задолженности), а статьи, ведущие
к увеличению пассивов (увеличение кредиторской задолженности),
прибавляются к чистой прибыли. Таким образом, чистая прибыль
увеличивается и уменьшается на все статьи, не предполагающие движение
денежных средств, а полученный результат соответствует балансу движения
денежных средств. Подведение итогов баланса движения денежных средств по
всем остальным (кроме основной) видам деятельности (инвестиционной,
финансовой) при прямом и косвенном методах осуществляется одинаково.
Прибыль, при расчете чистого денежного потока от текущей
деятельности должна быть показана со знаком минус, а отрицательный
результат (убыток) - со знаком плюс.
Цель проведения корректировок состоит в том, чтобы показать, за счет
каких статей оборотных активов и краткосрочных обязательств произошло
изменение суммы денежных средств в конце отчетного периода по сравнению с
его началом.
Слабой стороной косвенного метода является то, что поступления
денежных средств в виде выручки от реализации (важный источник дохода) и
текущие расходы, связанные с выплатами денежных средств (важный отток
денежных средств), не принимаются в расчет. В результате этого метода
пользователю предоставляется информация только о чистых поступлениях
(выбытии) от операционной деятельности, а индивидуальные поступления и
выплаты остаются в пределах отчета. Основная цель отчета о движении
денежных средств, заключающаяся в получении информации об источниках
формирования финансовых средств и направлениях их расходования, не
выполняется. Прочая информация о денежных средствах и их эквивалентах
подлежит раскрытию (вместе с комментариями), если она касается имеющихся
у предприятия сумм, не доступных для использования группой. Кроме того,
74
поощряется любое дополнительное раскрытие информации, необходимой
пользователям.
В отчете о движении денежных средств, составленном косвенным
методом, показывается информация, характеризующая источники
финансирования- нераспределенная прибыль, амортизационные отчисления,
изменения в оборотных средствах, в т.ч. образуемых за счет собственного
капитала.
Таким образом, прямой метод составления отчета о движении денежных
средств ориентирован на влияние валовых потоков денег как платежных
средств. Косвенный метод позволяет анализировать денежные средства.
2.4 Анализ отчета о движении денежных средств и рекомендации по
совершенствованию финансовых показателей ООО «Фламинго» на его основе
Движение денежных средств организации во времени представляет собой
непрерывный процесс, создающий денежный поток. Денежный поток это
совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия
денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации.
Поступление (приток) денежных средств называется положительным де-
нежным потоком, выбытие (отток) денежных средств отрицательным
денежным потоком. Разность между положительным и отрицательным
денежными потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной
деятельности организации в целом называется чистым денежным потоком.
Для осуществления нормальной жизнедеятельности организация должна
располагать оптимальной суммой денежных средств. Недостаток средств
может негативно отразиться на деятельности организации и привести к
неплатежеспособности, снижению ликвидности, убыточности и даже
прекращению функционирования организации в качестве хозяйствующего
субъекта рынка. Избыток денежных средств также может иметь отрицательные
75
последствия для организации. Избыточная денежная масса, не вовлеченная в
производственно-коммерческий оборот, не приносит дохода.
Важная роль анализа денежных потоков обусловлена следующими
причинами:
денежные потоки обслуживают функционирование организации практически
во всех аспектах деятельности;
оптимальные денежные потоки обеспечивают финансовую устойчивость и
платежеспособность организации;
рационализация денежных потоков способствует достижению ритмичности
производственно-коммерческого процесса организации;
эффективное управление денежными потоками сокращает потребность
организации в привлечении заемного капитала;
оптимизация денежных потоков является предпосылкой ускорения
оборачиваемости капитала организации в целом;
рациональное использование высвободившихся денежных средств в результате
оптимизации денежных потоков способствует расширению масштабов
производства и росту выручки от продажи продукции, товаров (работ, услуг),
получению дополнительных доходов.
Цель анализа денежных потоков получение необходимого объема их
параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику
направлений поступления и расходования денежных средств, объемов, состава,
структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов,
оказывающих различное влияние на измен. денежных потоков.
Задачами анализа денежных потоков организации являются:
оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;
оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности;
оценка состава, структуры, направлений движения денежных
средств;
оценка динамики потоков денежных средств;
выявление и измерение влияния различных факторов на
76
формирование денежных потоков;
выявление и оценка резервов улучшения использования
денежных средств;
разработка предложений по реализации резервов повышения
эффективности использования денежных средств.
Одно из главных направлений анализа денежных потоков -обоснование
степени достаточности (недостаточности) формирования объема денежной
массы в целом, а также по видам деятельности, сбалансированности
положительного и отрицательного денежных потоков по объему и во времени.
Наряду с анализом денежных потоков в целом по организации целесообразно
его проведение по отдельным структурным подразделениям («центрам
ответственности»).
Общепринято выделять два способа построения и анализа движения
денежных средств: прямым и косвенным методами.
Методической основой проведения анализа денежного потока при
косвенном подходе является балансовый метод.
Таблица 16. Отчет о движении денежных средств, составленный косвенным
методом
Показатели
Год
2014
2015
2016
2017
Чистая прибыль
36
18
11
82
Корректировки чистой прибыли:
1. По текущей деятельности
- начисленная амортизация
200
197
230
228
- изменение остатков дебиторской
задолженности
-42
417
-187
-235
- изменение запасов и НДС
5 229
172
-327
-400
- изменение кредиторской задолженности
-1 461
-3 412
-517
-582
77
Показатели
Год
2014
2015
2016
2017
- изменение краткосрочных финансовых
вложений
0
0
0
0
- изменение накопленного капитала
0
0
0
0
Итого по текущей деятельности
3 962
-2 608
-790
-907
2. По инвестиционной деятельности
- изменение остатков основных средств
246
-870
285
228
- изменение остатков нематериальных активов
0
0
0
0
- изменение долгосрочных финансовых
вложений
0
0
0
0
- изменение прочих элементов внеоборотных
активов
190
-5 791
4 873
475
Итого по инвестиционной деятельности
-56
-4 921
4 588
247
3. По финансовой деятельности
- изменение остатка собственного капитала
0
0
0
0
- изменение долгосрочных обязательств
-487
-314
-436
-133
- изменение краткосрочных кредитов и займов
0
0
10
5
Итого по финансовой деятельности
-487
-314
-426
-128
Итого сумма корректировок чистой прибыли
3 419
-7 843
3 372
-788
На конец периода сумма текущего потока составила -907 тыс. руб.,
сумма потока от инвестиционной деятельности - 247 тыс. руб., а сумма потока
от финансовой деятельности - -128 тыс. руб.
Теперь произведем анализ денежных потоков исследуемой организации
на основе отчета, составленного прямым методом.
Таблица 17. Анализ общей суммы денежных потоков Общества «Фламинго»
(прямой метод), тыс. руб.
78
Показатели
Год
Всего
2013
2014
2015
2016
2017
2013 -
2017
Поступления от
текущих операций -
всего
18 626
14 445
10 290
10 661
10 917
64 939
от продажи
продукции, товаров,
работ и услуг
13 455
13 084
9 551
8 188
8 833
53 111
прочие поступления
5 171
1 361
739
2 473
2 084
11 828
Платежи от текущих
операций - всего
17 210
15 981
10 348
10 263
10 827
64 629
поставщикам
(подрядчикам) за
сырье, материалы,
работы, услуги
12 008
13 539
9 795
7 432
8 560
51 334
в связи с оплатой
труда работников
0
0
197
336
288
821
процентов по
долговым
обязательствам
0
0
179
106
8
293
налога на прибыль
10
15
4
3
15
47
прочие платежи
5 192
2 427
173
2 386
1 956
12 134
САЛЬДО денежных
потоков от текущих
операций
1 416
-1 536
-58
398
90
310
Поступления от
инвестиционных
операций - всего
0
0
381
0
0
381
от возврата
предоставленных
займов, от продажи
долговых ценных
бумаг (прав
требования
денежных средств к
другим лицам)
0
0
381
0
0
381
САЛЬДО денежных
потоков от
инвестиционных
операций
0
0
381
0
0
381
Поступления от
финансовых
операций - всего
0
0
311
85
30
426
получение кредитов
и займов
0
0
311
85
30
426
Платежи от
финансовых
операций - всего
0
0
645
484
154
1 283
в связи с погашением
(выкупом) векселей и
других долговых
0
0
645
484
154
1 283
79
ценных бумаг,
возврат кредитов и
займов
САЛЬДО денежных
потоков от
финансовых
операций
0
0
-334
-399
-124
-857
САЛЬДО денежных
потоков за отчетный
период
1 416
-1 536
-11
-1
-34
-166
Различные виды денежных потоков характеризуются различной
ритмичностью. Например, оплата сырья и материалов поставщиков
соответствует интенсивности производства товаров и предоставления услуг, в
том время как расходы на обновление основных средств осуществляются раз в
несколько лет. Поэтому важно рассмотреть интенсивность денежного потока за
несколько периодов. Разность притока и оттока в рамках текущей деятельности
была несущественной в 2013-2017 гг. и равна 310 тыс. руб., что указывает на
неспособность генерировать добавленную стоимость в процессе ежедневной
деятельности. Кроме этого, сформирован отрицательный денежный поток в
рамках финансовой деятельности, что может означать наличие проблем с
привлечением необходимых финансовых ресурсов для обеспечения своей
ежедневной деятельности. Это приводит к снижению интенсивности развития
Общества «Фламинго». Предприятие не вкладывало дополнительные деньги во
внеоборотные активы.
.
80
Таблица 18. Горизонтальный и факторный анализ денежных потоков Общества «Фламинго», тыс. руб.
Показатели
Год
Изменение
Доля фактора в
изменениях, %
2013
2014
2015
2016
2017
Абсолютный
прирост, +, -
Темп прироста,
%
Поступления от продажи продукции, товаров, работ и
услуг
13 455
13 084
9 551
8 188
8 833
-4 622
-34,35
60,19
прочие поступления от текущих операций
5 171
1 361
739
2 473
2 084
-3 087
-59,7
40,2
от возврата предоставленных займов, от продажи
долговых ценных бумаг (прав требования денежных
средств к другим лицам)
0
0
381
0
0
0
0
0
получение кредитов и займов
0
0
311
85
30
30
0
-0,39
ИТОГО ПОСТУПЛЕНИЙ
18 626
14 445
10 982
10 746
10 947
-7 679
-41,23
100
Платежи поставщикам (подрядчикам) за сырье,
материалы, работы, услуги
12 008
13 539
9 795
7 432
8 560
-3 448
-28,71
55,35
в связи с оплатой труда работников
0
0
197
336
288
288
0
-4,62
процентов по долговым обязательствам
0
0
179
106
8
8
0
-0,13
налога на прибыль
10
15
4
3
15
5
50
-0,08
прочие платежи от текущих операций
5 192
2 427
173
2 386
1 956
-3 236
-62,33
51,95
в связи с погашением (выкупом) векселей и других
долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов
0
0
645
484
154
154
0
-2,47
ИТОГО ПЛАТЕЖИ
17 210
15 981
10 993
10 747
10 981
-6 229
-36,19
100