3
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.
5
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПОВЫШЕНИЯ ЛИКВИДНОСТИ И
ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ..
7
1.1. Понятие и сущность ликвидности и платёжеспособности предприятия
7
1.2. Методы и подходы к оценке ликвидности и платёжеспособности
предприятия
10
1.3. Факторы, влияющие на уровень ликвидности и платежеспособности
предприятия
20
2 ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ ГУП РК
«ЧЕРНОМОРНЕФТЕГАЗ¬
25
2.1. Организационно-экономическая и правовая характеристика
предприятия
25
2.2. Анализ платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости
ГУП РК «Черноморнефтегаз¬
30
2.3. Анализ формирования и распределения дохода и расходов
предприятия.
40
3 ПРОЕКТ РАЗРАБОТКИ МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ
ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ ГУП РК
«ЧЕРНОМОРНЕФТЕГАЗ¬
45
3.1. Разработка мероприятий по повышению ликвидности и
платежеспособности предприятия ..
45
3.2. Погашение кредиторской задолженности посредством продажи
имущества ГУП РК «Черноморнефтегаз¬
58
3.3. Реструктуризация кредиторской задолженности методом проведения
зачета взаимных платежных требований.
60
3.4. Расчет экономической эффективности повышения ликвидности и
платежеспособности ГУП РК «Черноморнефтегаз¬...
61
ЗАКЛЮЧЕНИЕ..
65
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
67
ПРИЛОЖЕНИЯ..
71
4
АННОТАЦИЯ
В выпускной квалификационной работе на тему: «Платежеспособность
и ликвидность предприятия и меры по их повышению (на примере ГУП РК
«Черноморнефтегаз¬)¬ рассмотрены вопросы сущности ликвидности и
платёжеспособности предприятия, методы и подходы к оценке ликвидности и
платёжеспособности, а также факторы, влияющие на их уровень; дана
характеристика деятельности ГУП РК «Черноморнефтегаз¬, проведен анализ
платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости и
формирования и распределения дохода и расходов предприятия, а также
разработаны мероприятия по повышению ликвидности и платежеспособности
ГУП РК «Черноморнефтегаз¬.
Данная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка
литературы и приложений.
В первой главе изложены теоретические основы повышения
ликвидности и платёжеспособности предприятия.
Во второй главе проведена оценка ликвидности и
платёжеспособности ГУП РК «Черноморнефтегаз¬.
Третья глава посвящена разработке мероприятий по повышению
ликвидности и платёжеспособности ГУП РК «Черноморнефтегаз¬.
Объём выпускной квалификационной работы составляет 75 страниц
печатного текста. В работе содержится 13 таблиц, 17 рисунков, 3 приложения.
Для написания ВКР было использовано 30 источников литературы.
Ключевые слова: ликвидность, платежеспособность, финансовая
устойчивость предприятия, управленческие решения, анализ.
5
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время особое значение приобретают методы анализа и
оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, показателями
которых определяется результативность его деятельности.
Своевременный анализ и оценка показателей ликвидности и
платежеспособности предприятия способствует снижению внутренних затрат
и сохранению гибкости при принятии управленческих решений. Имея
эффективную систему анализа и оценки ликвидности и платежеспособности,
предприятие может ускорить рост объема продаж и улучшить свое положение
на определенном рынке.
Проблема повышения ликвидности и платёжеспособности предприятия
определила актуальность и выбор темы выпускной квалификационной
работы.
Объектом исследования является ГУП РК «Черноморнефтегаз¬.
Предметом исследования является изучение показателей ликвидности и
платёжеспособности ГУП РК «Черноморнефтегаз¬.
Целью выпускной квалификационной работы является разработка
направлений повышения ликвидности и платёжеспособности ГУП РК
«Черноморнефтегаз¬.
Для достижения поставленной цели в процессе исследования были
поставлены следующие задачи:
– изучить теоретические основы повышения ликвидности и
платёжеспособности предприятия;
– провести анализ показателей ликвидности и платёжеспособности ГУП
РК «Черноморнефтегаз¬;
– разработать направления повышения показателей ликвидности и
платёжеспособности ГУП РК «Черноморнефтегаз¬.
Методической основой работы выступают методы аналитический,
системного анализа, табличный, графический, сравнений и аналогий,
6
обобщений и другие.
Информационной базой данного исследования выступают научные
труды отечественных и зарубежных экспертов, ученых, специалистов в сфере
оценки финансового состояния предприятий, а также законодательные акты,
постановления, методические рекомендации и др.
Выпускная квалификационная работа состоит из содержания, введения,
трех глав, заключения, списка использованных источников, приложений.
В первой главе изучаются теоретические основы повышения
ликвидности и платёжеспособности предприятия.
Во второй главе проведена оценка ликвидности и
платёжеспособности ГУП РК «Черноморнефтегаз¬.
В третьей главе разрабатываются мероприятия по повышению
показателей ликвидности и платёжеспособности ГУП РК
«Черноморнефтегаз¬.
7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПОВЫШЕНИЯ
ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Понятие и сущность ликвидности и платёжеспособности
предприятия
Функционирование предприятия в условиях рыночной экономики
требует неукоснительного соблюдения обязательств перед различными
стейкхолдерами, включая государственные структуры, деловых партнёров,
собственников и персонал. Пользовательской заботой обещает служить
исполнение всех договорённостей при поддержании стабильного финансового
ресурса предприятия. Следовательно, платёжеспособность, выраженная как
способность эффективно и полноценно распоряжаться текущими и
краткосрочными обязательствами, выступает ключевым индикатором
финансовой стабильности предприятия. Активные расчёты, включая
денежные фонды и краткосрочные инвестиции, а также средства от
взаиморасчётов с дебиторами, обязаны весьма пристойно удовлетворять
короткие финансовые потребности компании.
Размышляя о состоятельности организации, наши аналитические усилия
обращаются к показателям ликвидности, определяемой как период,
необходимый для конвертации оборотных активов в средства платежа.
Согласно распространённым в академической среде взглядам, выделяются
различные типы ликвидности, приспособленные для оценки финансового
положения в зависимости от контекста оцениваемого субъекта.
Для тщательного изучения платёжеспособности учёные предложили
несколько определений. Так, по мнению Донцовой Л.В. и Никифоровой И.А.,
это способность своевременно покрывать все возникающие финансовые
обязательства [9, c.73], в то время как Гиляровская Г.В. уточняет, что это
способность, обеспечиваемая в основном за счёт оборотных средств [25,
с.172]. Подход Шеремета А.Д., в свою очередь, связывает платёжеспособность
8
с финансовой устойчивостью, подразумевая, что она отображает как мера,
насколько оборотные активы подкреплены долгосрочными источниками
финансирования.
Анализ приведенных определений позволяет сделать вывод о том, что
платёжеспособность предприятия неразрывно взаимосвязана с его
долгосрочной стабильностью и финансовой надёжностью, что существенно
влияет на его репутацию и потенциал в глазах кредиторов и инвестиционного
сообщества.
Большинство авторов в зависимости от характеризуемого субъекта
анализа выделяет следующие виды ликвидности (табл.1.1):
Таблица 1.1
Виды ликвидности
Ликвидность активов
Способность активов обращаться в денежные средства
Ликвидность баланса
Степень покрытия обязательств организации его активами,
срок превращения которых в денежную форму соответствует
сроку погашения обязательств
Ликвидность
предприятия
Способность организации погасить краткосрочные
обязательства, используя внутренние платежные средства и
заемные средства
Способность предприятий к своевременному и полному
урегулированию своих краткосрочных долговых отношений с контрагентами
определяется показателями ликвидности и платежеспособности, которые
являются ключевыми факторами оценки их текущего финансового
положения. Согласно академику Г.В. Савицкой, ликвидность баланса означает
способность экономического агента конвертировать активы в денежные
средства с целью погашения обязательств, в том числе и долгов. Центральным
аспектом является совпадение сроков преобразования активов в наличные
срокам выполнения платёжных требований [22, c.301].
Исследование ликвидности служит для фирмы индикатором её
способности оперативно отвечать на внезапные фискальные нестабильности и
использовать возникающие возможности, учитывая динамику объемов её
торговли. Критической составляющей ликвидности является возможность
9
погашения краткосрочных долговых нагрузок путём регуляризации
преобразования активов в ликвидные средства.
Аналитика в области ликвидности и платёжного потенциала направлена
на своевременное выявление и исправление финансовых слабостей
организации, что также касается и внешних заинтересованных сторон,
включая банки и другие учреждения, стремящиеся оценить кредитную
надёжность потенциальных заёмщиков. До того, как предоставить
финансирование или принять решение о долгосрочном экономическом
взаимодействии, особо важно анализировать финансовые возможности
партнёра для реализации предложений о коммерческих кредитах или
платёжных отсрочках.
Определение финансовой устойчивости предприятия тесно
взаимосвязано с его способностью к исполнению краткосрочных и
долгосрочных обязательств. Моментальный анализ текущих и немедленных
расчетов с кредиторами, безусловно, отражает ликвидность предприятия, в
свете которой рассматривается обеспеченность короткими долгами активами,
доступными для трансформации в наличные средства. При этом существует
существенная разница между долгосрочной и текущей платежеспособностью:
первая связана с возможностью компании распоряжаться собственными
ресурсами в долговременной перспективе, вторая - с присутствием средств на
счету и отсутствием просроченных кредитных задолженностей для
незамедлительных выплат. [8, c. 82]
Особо стоит сказать о внешнеоборотных активах, которые, наряду с
ликвидными ресурсами, также могут участвовать в погашении коротких
долговых обязательств. Это явление, хотя исполнимо, считается
нежелательным, учитывая, что оно указывает на финансовые затруднения,
зачастую приводящие к продаже важных активов для текущих расчетов.
Финансовая устойчивость, символизирующая независимость от рыночных
колебаний, достигается не только благодаря высокому имиджу, но и с
помощью адекватного управления запасами, дебиторской и кредиторской
10
задолженности. Это становится основой для привлечения инвестиций и
улучшения условий кредитования, а также для укрепления позиций на рынке
труда и в цепочке поставок.
По законодательству Российской Федерации - Федеральном законе от 26
октября 2002 года № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)¬,
предприятие признается неплатежеспособным, если оно не в состоянии
расплатиться с кредиторами или выполнить обязательные платежи в течение
установленного срока. Эти критерии подчеркивают мгновенное значение
анализа текущих активов и обязательств для предотвращения фискальных
проблем. Волнения о неплатежеспособности возможны, если предприятие не
получает денежные средства за предоставленные услуги или товары вовремя,
и уже не может исполнить свои финансовые обязательства из-за
несвоевременной оплаты его дебиторами.
Подводя итог, можно сказать об идентичности понятий ликвидности и
платежеспособности предприятия, и акцентировать, что стабильность
компании является залогом более высокой автономии от рынка и связанных с
ним рисков, тем самым минимизирует потенциал для финансового краха.
Финансовая осторожность, рациональное управление активами и строгий
контроль текущих обязательств - ключи к сохранению финансового здоровья
предприятия.
1.2. Методы и подходы к оценке ликвидности и платёжеспособности
предприятия
Анализ платежеспособности является важным компонентом анализа
финансового состояния предприятия.
Анализ показателей платежеспособности дает возможность определить
степень вероятности банкротства. Способность предприятия финансировать
свою деятельность, полностью и в срок производить платежи, без серьёзных
последствий переносить непредвиденные негативные изменения и
11
поддерживать свою платежеспособность на необходимом уровне
свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии, а отсутствие
перечисленных качеств говорит о том, что финансовое состояние предприятия
неустойчиво.
Предприятие, для того, чтобы обеспечить свою финансовую
устойчивость должно обладать гибкой структурой капитала, а также
обязательно уметь организовать движение финансовых ресурсов таким
образом, чтобы достичь постоянного превышения доходов над расходами с
целью создания условий для сохранения платежеспособности.
Этапы процесса оценки платежеспособности демонстрируются на
рисунке 1.1, являясь путеводителем в анализе данного аспекта. Именно
определение возможности активов быть быстро конвертированными в
наличность предшествует всестороннему изучению ликвидности баланса
предприятия; верность методики анализа платежеспособности, наряду с
выявлением прямых и косвенных целей данного процесса, лежит в основе
рациональной финансовой стратегии, учитывающей нюансы означенной
практики.
Этапы анализа платежеспособности организации представлены на
рисунке 1.1.
Рисунок 1.1 - Методика анализа платежеспособности организации [6]
Анализ ликвидности и платежеспособности
Анализ ликвидности баланса
Анализ относительных показателей ликвидности
и платежеспособности, их динамики
Диагностика вероятности банкротства
Разработка рекомендаций по улучшению
платежеспособности
12
В современных экономических условиях анализ платежеспособности
предприятий становится особенно значимым. В первую очередь важно
определить не только цели и задачи анализа платежеспособности, но и его
методику.
Анализ ликвидности активов можно рассматривать как
предварительный этап анализа ликвидности баланса.
В экономической литературе нет единого подхода к группировке
активов и пассивов. В частности, Л.Т. Гиляровская предлагает следующий
подход [7, c.232].
Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, иными
словами, от скорости превращения в денежные средства, можно условно
подразделить на следующие группы (рис.1.2):
Рисунок 1.2 - Классификация статей актива и пассива баланса для
анализа ликвидности [6]
Абсолютная ликвидность баланса оценивается путем сравнения активов
Сравнение активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения
Наиболее ликвидные активы. К этой группе
относятся: денежные средства и денежные
эквиваленты, а также краткосрочные
финансовые вложения (А1).
Быстрореализуемые активы – активы, для
обращения которых в наличные средства
требуется определенное время. В эту группу
можно включить дебиторскую задолженность
и прочие оборотные активы (А2).
Медленнореализуемые активы – запасы, налог
на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям и долгосрочные
финансовые вложения (А3).
Труднореализуемые активы:
внеоборотные активы (А4).
Наиболее срочные обязательства –
кредиторская задолженность (П1).
Краткосрочные Пассивы – краткосрочные
кредиты и заёмные средства, прочие
краткосрочные обязательства (П2).
Долгосрочные пассивы – долгосрочные
обязательства (П3).
Постоянные пассивы – раздел “Капитал и
резервы”, доходы будущих периодов,
оценочные обязательства (П4).
Активы
Пассивы