АННОТАЦИЯ
Выпускная квалификационная работа на тему «Платежеспособность и
ликвидность предприятия и меры по их повышению (на примере ООО
«Пульсар Плюс¬)¬ объемом 55 страниц состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованных источников и приложения.
Цель работы заключается в разработке мероприятий по повышению
платежеспособности и ликвидности предприятия на примере ООО «Пульсар
Плюс¬. Для реализации поставленной цели были сформулированы задачи,
решение которых содержится в работе. В первой главе представлены
теоретические и методические аспекты анализа платежеспособности и
ликвидности предприятия, раскрыто понятие и сущность ликвидности и
платежеспособности предприятия как экономических категорий,
предоставлены методы и способы анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия, указаны факторы, влияющие на ликвидность и
платежеспособность предприятия в условиях кризиса.
Во второй главе дается организационно-экономическая характеристика
деятельности ООО «Пульсар Плюс¬, проводится анализ показателей
ликвидности баланса предприятия, дается оценка платежеспособности ООО
«Пульсар Плюс¬.
В третьей главе рассматриваются Пути повышения ликвидности и
платежеспособности ООО «Пульсар Плюс¬.
Выпускная квалификационная работа включает в себя 7 таблиц, 19
рисунков, список 30 использованных источников и 18 приложений. Ключевые
слова: платежеспособность, ресурсоотдача, коэффициенты оборачиваемости,
отдачи, денежной, абсолютной, текущей, быстрой (срочной) ликвидности.
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ................................................................................................................... 5
1. Теоретические и методические аспекты анализа платежеспособности и
ликвидности предприятия ...................................................................................... 8
1.1. Понятие и сущность ликвидности и платежеспособности предприятия как
экономических категорий ....................................................................................... 8
1.2. Методы и способы анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия ........................................................................................................... 13
1.3. Факторы, влияющие на ликвидность и платежеспособность предприятия
в условиях кризиса ................................................................................................ 23
2 Анализ платежеспособности, ликвидности и основные тенденции развития
деятельности ООО «Пульсар Плюс¬ .................................................................. 27
2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО
«Пульсар Плюс¬ .................................................................................................... 27
2.2 Анализ показателей ликвидности баланса ООО «Пульсар Плюс¬ ........... 36
2.3 Оценка платежеспособности предприятия ................................................... 38
3 Пути повышения ликвидности и платежеспособности ООО «Пульсар Плюс¬
................................................................................................................................. 42
3.1 Разработка мероприятий по повышению ликвидности и
платежеспособности ООО «Пульсар Плюс¬ ...................................................... 42
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий ................................. 48
Заключение ............................................................................................................ 52
Список использованной литературы ................................................................... 56
Приложение ........................................................................................................... 59
5
ВВЕДЕНИЕ
Развитие экономики государства обусловлено влиянием ряда
негативных факторов, среди которых введение санкций большинством
западноевропейских стран, способствующих формированию трудностей в
осуществлении деятельности отечественным предприятиям. С целью
достижения высоких результатов деятельности, предприятием нужны новые
методы управления, сформированные современными тенденциями.
Финансовое состояние является общим показателем деятельности
коммерческих организаций. В связи с тем, что одним из основных
индикаторов экономической безопасности предприятий является финансовое
состояние, возникает потребность в определении и характеристике основных
условий, обеспечивающих способность трансформации финансовых ресурсов
в готовые средства платежа для поддержания оптимального уровня
устойчивости развития предприятий, т.е. оценке ликвидности и
платежеспособности предприятия.
Выявляя существующие проблемы и недостатки, необходимо
разрабатывать соответствующие мероприятия для их устранения. Введение
более эффективных систем управления финансами, оптимизация бюджетных
процессов, улучшение финансовой отчетности — все это может
способствовать повышению финансово-хозяйственной деятельности
организаций.
Кроме того, развитие новых финансовых инструментов и технологий,
таких как цифровые платформы и блокчейн-технологии, также имеет
потенциал для улучшения финансовых результатов предприятий. Инновации
в области финансов могут способствовать оптимизации процессов, снижению
издержек и увеличению доходов.
Несмотря на активно ведущиеся в последнее время исследования, задача
своевременной диагностики, предвидения и распознавания кризисных
6
явлений на предприятиях не теряет своей значимости. Таким образом,
невзирая на разнообразие и глубину исследований, внимание к указанной
проблеме обусловлено тем, что трудности управления платежеспособностью
и ликвидностью предприятия часто отождествляют и объединяют с
проблемами финансового управления предприятий. Поэтому данные вопросы
нуждаются в дальнейшем исследовании, разработке научно-методического
инструментария.
Целью написания данной ВКР выступает разработка мероприятий по
повышению платежеспособности и ликвидности предприятия на примере
ООО «Пульсар Плюс¬.
Задачами написания данной работы послужили:
раскрыть понятие и сущность ликвидности и платежеспособности
предприятия;
изучить методы и способы анализа и оценки ликвидности и
платежеспособности предприятия;
охарактеризовать факторы, оказывающие влияние на ликвидность и
платежеспособность предприятия;
дать организационно-экономическую характеристику исследуемого
предприятия;
провести анализ показателей ликвидности баланса ООО «Пульсар
Плюс¬;
дать оценку платежеспособности предприятия;
разработать мероприятия по повышению ликвидности и
платежеспособности ООО «Пульсар Плюс¬;
дать оценку экономической целесообразности предложенных
рекомендаций.
Объектом исследования выступает предприятие ООО «Пульсар Плюс¬.
Предметом исследования является процесс управления
платежеспособностью и ликвидностью предприятия ООО «Пульсар Плюс¬.
Анализу условий обеспечения платежеспособности и ликвидности
7
предприятия уделяли внимание такие ученые, как: А. Арефьева, И. Бланк, Ф.
Бутинец, В. Галасюк, К. Горячева, А. Демешок, Ю. Журавлева, М. Ермошенко,
Т. Кузенко, Л. Мельник, С. Навроцкий, А. Поддерегин, И. Пономарев, Д.
Солодух, А. Сорокина, М. Рыбченко, Ю. Тютюнник, А. Шеремет и другие.
В ходе исследования использованы следующие методы: диалектический
– для обобщения теоретических подходов к трактовке понятия «ликвидность¬
и «платежеспособность¬; монографический – при освещении взглядов ученых
на изучаемые проблемы отечественного и зарубежного опыта; метод
финансовых коэффициентов – для оценки и сравнения основных показателей
финансово-хозяйственной деятельности предприятия; методы схематического
и графического изображения данных.
В качестве информационной базы выступали нормативно-правовые
документы, регламентирующие деятельность предприятий РФ, научные
труды зарубежных и отечественных ученых, финансовая отчетность ООО
«Пульсар Плюс¬, материалы научно-практических конференций, а также
ресурсы Интернет.
Практическое значение полученных результатов заключается в
обосновании практических подходов, направленных на повышение уровня
платежеспособности и ликвидности ООО «Пульсар Плюс¬.
8
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие и сущность ликвидности и платежеспособности предприятия
как экономических категорий
Оценка финансового состояния предприятия является важной задачей
для инвесторов, аналитиков и других заинтересованных сторон. Для
достижения этой цели необходима информационная база, которая включает в
себя отчетность предприятия [36, с. 87].
Исследование различных литературных источников по данному вопросу
позволило получить ценную информацию о понятии «ликвидность¬. Это
понятие вызывает оживленные дискуссии и споры среди ученых, поскольку
отсутствует единая трактовка. Развернутая полемика вокруг данного вопроса
стала свидетельством того, что разные исследователи предлагают разные
концепции и толкования понятия «ликвидность¬. Автор в рамках данной
выпускной квалификационной работы будет понимать следующее:
«Ликвидность предприятия — это наличие достаточного уровня
платежеспособности предприятия, что выражается в покрытии своих
обязательств; обладание высоким уровнем кредитоспособности, что
выражается в оплате всех обязательств в срок¬. Также, отсутствует единая
трактовка термина «платежеспособность¬.
9
Таблица 1.1
Трактовка понятия «ликвидность¬ различными авторами
Автор
Трактовка
1
2
Арутюнова
Д.В.
Ликвидность предприятия оценивается как способность удовлетворять
краткосрочные обязательства погашением в течение сроков,
предусмотренных договорами или, в случае отсутствия таких сроков, в
течение обычных сроков оплаты подобных обязательств в данной
отрасли. Это означает, что даже если предприятие не может погасить
краткосрочные обязательства в сроки, предусмотренные договорами, его
ликвидность может быть оценена как низкую, если он не может погасить
их в обычных сроках.
Брейли Р.
Ликвидность — это термин, который характеризует способность
конкретных видов ценностей быстро конвертироваться в денежные
формы без потери текущей ценности в условиях рынка.
Ван Хорн Д.
Ликвидность предприятия — это показатель, который помогает оценить
способность предприятия удовлетворить свои краткосрочные
обязательства с помощью доступных финансовых ресурсов. Это важный
финансовый показатель, который используют инвесторы и аналитики
для оценки финансовой устойчивости предприятия.
Ващенко Л.О.
Предполагает, что ликвидность — это способность предприятия или
индивида вовремя и в полном объеме уладить свои долговые
обязательства.
Денисова
Е.Н.
Ликвидность является одним из ключевых показателей финансовой
устойчивости предприятия. Она оценивает способность предприятия
своевременно выполнять свои долговые обязательства, а также
превращать свои активы в наличные деньги. Ликвидность помогает
оценить стабильность финансового положения предприятия и ее
способность справиться с непредвиденными обстоятельствами.
Куштанок
С.А.
Ликвидность баланса — это показатель, который определяет
способность предприятия реализовать свои активы в деньги в
кратчайшие сроки. Он указывает на то, насколько предприятие может
обеспечить свой долг наличными и другими легко реализуемыми
активами.
Коробов М.Я.
Ликвидность предприятия — это способность предприятия погашать
свои долги, как с использованием собственных средств, так и за счет
заемных средств.
Савицкая
Г.В.
«Ликвидность предприятия – понятие, которое связано с общей
структурой предприятия, степенью зависимости от внешних источников
финансирования¬.
Анализ работ отечественных и зарубежных ученых-экономистов дает
возможность выделить следующие подходы к определению сущности понятия
«платежеспособность¬ (рисунок 1.1).
Таким образом, под термином «платежеспособность¬ автор в рамках
данной работы будем понимать следующее « это способность предприятия
10
имеющимися у него ресурсами своевременно и в полном объеме рассчитаться
по своим долговым обязательствам¬.
Рисунок 1.1 – Определения понятия «платежеспособность¬ организации
Сущность ликвидности и платежеспособности предприятия может быть
Трактовки термина "платежеспособность"
Й. Ворст и П.Ревентлоу – платежеспособность это «способность выдерживать убытки¬. При
этом они подчеркивают наличие у предприятия некоторого потенциала, дающего ему
возможность покрывать убытки. Но авторы не учитывают, что, прежде всего, предприятие
должно быть способно удовлетворять обязательства перед контрагентами и оплачивать
текущие потребности, а не ориентироваться на погашение убытков.
Дж. Депелленс и Дж.Джобард - «платежеспособно то предприятие, у которого положительны
оборотные фонды (то есть, существуют собственные источники оборотных средств)¬. Данное
определение предполагает, что платежеспособность определяется структурой оборотных
средств предприятия. При этом основой платежеспособности предприятия является большая
часть собственных оборотных активов.
Берзон Н., Николашина Н., Тюгай Л. - «платежеспособность¬ - наличие у предприятия
денежных средств и их эквивалентов, которых достаточно для оплаты кредиторской
задолженности, требующей немедленного погашения. Т.е. авторы подчеркивают, что
предприятие должно располагать денежными средствами, достаточными для оплаты
краткосрочных обязательств и организации бесперебойного производственного процесса.
Романова Р.Т. - платежеспособность связана только с краткосрочными заемными средствами,
согласиться нельзя, т.к. остается нерешенным вопрос: куда следует отнести долгосрочные
обязательства, срок уплаты по которым еще не наступил
Глухов В.В. трактует платежеспособность как наличие возможности у предприятия возвращать
в нужном количестве и в установленном сроке заемные средства, т.е. способность к погашению
своих долговых обязательств.
Ефимова О.В. - платежеспособность предприятия может быть представлена как возможность
заемщика к осуществлению своевременных расчетов по всем видам своих обязательств
хозяйственной деятельности
Ковалев В.В. считает, что платежеспособность - это абсолютная ликвидность, т.е. такое
состояние ресурсов предприятия, когда оно владеет на определенный момент средствами, в
достаточном количестве для оплаты всех обязательств
Полисюк Г.Б. рассматривает платежеспособность предприятия, как обладание им ликвидных
активов в количестве, достаточном для погашения всех своих краткосрочных обязательств в
любой момент. Тем самым автором подчеркнуто значение ликвидности предприятия при
быстром погашении краткосрочных займов, а также необходимость поддержки ее на
достаточном уровне. Но при этом сущность платежеспособности сводится к ликвидности.
А.Д. Шеремет, предполагает, что «платежеспособность предприятия может быть определена
как наличие возможности предприятия к покрытию всех его обязательств (краткосрочных и
долгосрочных) всеми активами¬.
Это определение, в отличие от предыдущих, представляется более точным, т.к. учитывает все
виды обязательств и указывает, каким образом можно достичь конечного результата. Однако
полным данное определение назвать нельзя, так как не учитывается специфика
воспроизводственного процесса на предприятии.
11
определена эффективным формированием, распределением и внедрением
денежных ресурсов [49, с. 165]. Стабильная, устойчивая и платежеспособная
финансовая система имеет практическое значение, охватывающая многие
соответствующие характеристики финансовой устойчивости, способной
облегчать и усиливать экономические процессы, работать над рисками и
сокращать затраты. Финансовая прочность рассматривается, как совокупность
изменений во времени и взаимодействиями с важными объединениями
элементов финансов.
Вышерассмотренные трактовки дают возможность выделить основные
признаки ликвидности баланса предприятия (рисунок 1.2).
Рисунок 1.2 - Признаки ликвидности баланса предприятия [16, с. 87]
Так, понятие ликвидности предприятия характеризуется в научной
литературе как наличие возможности отвечать по своим обязательствам и не
быть в зависимости от внешних источников финансирования [14, с. 89].
В тоже время, ликвидность баланса представляет собой наличие
возможности у предприятия обращать активы в денежные средства, а также,
погашать свои платежные обязательства [9, с. 301].
Исходя из представленных признаков ликвидности предприятия, можно
отметить, что при снижении уровня ликвидности активов предприятия,
возникает ситуация начала наступления финансового кризиса, результатом
которого может выступить банкротство или полная ликвидация субъекта
хозяйствования [11, с. 120].
Ликвидность баланса
Наличие текущих
обязательств
Наличие платежных
средств в различных
формах
Определение
соответствия текущих
обязательств и платежных
средств в каждый момент
времени
12
Кроме признаков ликвидности, следует рассмотреть ряд функций,
которые присущи данной экономической категории. Так, основные функции
ликвидности предприятия представим с помощью рисунка 1.3.
Рисунок 1.3 - Основные функции ликвидности предприятия [6, с. 76]
Основные цели управления ликвидностью и платежеспособностью
рассмотрим с помощью рисунка 1.4.
Рисунок 1.4 - Основные цели управления ликвидностью и
платежеспособностью предприятия [19, с. 101]
Основные задачи анализа и управления ликвидностью и
Основные функции ликвидности предприятия
стабильности – высокий уровень ликвидности предприятия обеспечивает
независимость и свободу действий субъекта хозяйствования и создает
предпосылки инновационного развития
мобильности – независимость и свобода действий субъекта
хозяйствования проявляются в возможности изменения приоритетных
направлений деятельности и адаптации к изменениям внешней среды
привлекательности – достаточный уровень ликвидности предприятия
обеспечивает дополнительное привлечение средств для финансирования
его хозяйственной деятельности
контроле – заключается в возможности мониторинга финансовых
аспектов состояния предприятия через показатели ликвидности
обеспечение платежеспособности в любой период времени
оптимизация потоков денежных средств
координация размещения денежных средств и их использования