64
Итак, инвестиционный проект окупиться менее чем через два года. Для
детализации срока окупаемости следует найти частное от деления недостатка
накопленного денежного потока в 2023 году реализации проекта на чистый
денежный поток 2024 года.
месяцевгодаPP 152,1
3538
731
1 ==+=
Таким образом, срок окупаемости инвестиционного проекта без учета
дисконтирования (PP) составляет 15 месяцев.
Произведем расчет простой нормы прибыли от реализации проекта
(ARR) за три года:
инвестицийрубрубARR ./.7,17
1000
538 3172 5172 5538 3269
=
++++
=
Таким образом, простая норма прибыли от реализации инвестиционного
проекта составляет 17,7 рубля на рубль инвестиций.
Анализ дисконтированного денежного потока позволяет сделать вывод,
что инвестиционный проект окупиться менее чем через два года. Для
детализации срока окупаемости следует найти частное от деления недостатка
накопленного денежного потока в 2023 году реализации проекта на чистый
денежный поток 2024 года.
Соответственно:
месяцевгодаDPP 163,1
2457
776
1 ==+=
Таким образом, дисконтированный срок окупаемости инвестиционного
проекта (DPP) составляет 16 месяцев. Величина чистого денежного потока и
дисконтированного чистого денежного потока от проекта (рис.29).
65
Рисунок 29 – Величина чистого денежного потока и дисконтированного
чистого денежного потока от инвестиционного проекта по внедрению нового
продукта «POS страхование онлайн»
Источник: составлено автором
Рассчитаем чистую приведенную стоимость проекта (NPV), которая –
представляет собой разницу между суммой дисконтированных денежных
входящих потоков и величиной первоначальных инвестиционных затрат:
..8590422 1494 2993 2457 2224000 -1
)1(
рубтысI
r
СIF
NPV
t
t
=+++++=−
+
=
Таким образом, чистая современная стоимость инвестиционного
проекта равна 171,3 тыс.руб. NPV больше нуля, следовательно проект можно
принять. Внутренняя норма доходности рассчитывается решением
следующего уравнения:
0
)1(
=−
+
=
I
IRR
СIF
NPV
t
t
Расчет произведем с использованием инструмента «Подбор параметра»
в Microsoft Excel. Получим: IRR = 167%. IRR > r, следовательно, проект
обеспечивает положительную NPV и может быть принят к исполнению.
По аналогии с ARR можно также определить индекс прибыльности
проекта (PI):
-1 000
269
3 538
5 172
5 172
3 538
-1 000
224
2 457
2 993
2 494
1 422
-2 000
-1 000
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
2022 г. 2023 г. 2024 г. 2025 г. 2026 г. 2027 г.
Чистый денежный поток, млн руб.
Дисконтированный чистый денежный поток, млн руб.
66
инвестицийрубрубPI ./.6,9
1000
422 1494 2993 2457 2224
=
++++
=
Таким образом, индекс прибыльности проекта больше 1, что позволяет
говорить о целесообразности внедрения инвестиционного проекта.
Приведенные расчеты могут быть систематизированы в таблице 19.
Таблица 19
Оценка эффективности инвестиционного проекта
внедрения нового кредитного продукта «POS страхование онлайн»
№ п/п
Показатель
Значение
1
Первоначальный объем инвестиций, млн руб.
1000
2
Прибыль от реализации проекта за год, млн руб.:
1 год
2 год
3 год
4 год
5 год
16 689
269
3 538
5 172
5 172
3 538
3
Ставка дисконтирования
20%
4
Период расчета интегральных показателей
5 лет
5
Срок окупаемости проекта
15 мес.
6
Дисконтированный срок окупаемости
16 мес.
7
Средняя норма рентабельности (ARR)
17,7
8
Чистый приведенный доход (NPV), млн руб.
8590
9
Внутренняя норма доходности (IRR)
167%
10
Индекс прибыльности (PI)
9,6
Источник: составлено автором
Срок окупаемости проекта внедрения продукта «POS страхование
онлайн» составляет 15 месяцев. Дисконтированный срок окупаемости при
ставке 20% равняется 16 месяц. Средняя норма рентабельности – 1770%.
Чистый приведенный доход составляет 8,59 млрд руб. Внутренняя норма
доходности – 47,2%. Индекс прибыльности (PI) равен 1,57. Чистый
приведенный доход больше нуля и индекс прибыльности больше 1,
следовательно, инвестиционный проект является финансово обоснованным.
67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В рамках данной выпускной квалификационной работы рассмотрены
теоретические и практические аспекты потребительского кредитования в
современной России. По результатам проведенного исследования можно
сделать следующие выводы:
1. Потребительский кредит – денежные средства, предоставленные
коммерческим банком физическому лицу на основании кредитного договора
в целях, не связанных с осуществлением предпринимательской деятельности.
По сфере кредитования принято различать жилищный (ипотечный) кредит,
автокредит, кредит на неотложные нужды, а также кредитование с
использованием банковских карт. Также кредиты бывают обеспеченные и
необеспеченные, разовые и возобновляемые, целевые и нецелевые,
краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.
2. Нормативно-правовое регулирование потребительского кредитования
банков осуществляется на уровне международных актов, на федеральном
уровне и на уровне вышестоящего органа – Банка России. Сами коммерческие
банки также выпускают корпоративные нормативные акты, регулирующие
порядок оказания различных банковских услуг. Все нормативно-правовые
акты, регулирующие сферу банковской деятельности, должны не
противоречить друг другу и формировать комплексный правовой базис для
осуществления всех банковских операций.
3. Статистическое исследование показывает, что объем
потребительского кредитования в Российской Федерации устойчиво
возрастает. В 2021 году объем потребительских кредитов составил 22,3 трлн
рублей, что на 15,5% выше уровня предшествующего периода, и более чем в
шесть раз выше уровня 2010 года. В значительной мере это обусловлено
снижением благосостояния населения в период коронавирусной пандемии и
возросшей потребностью в нецелевом потребительском кредитовании.
Крупнейшими кредиторами физических лиц в России являются Сбербанк,
Газпромбанк, Альфа-Банк, Банк Москвы и другие. По состоянию на январь
68
2022 года средневзвешенная ставка потребительского кредитования сроком до
1 года составляет 15,69%, а свыше 1 года – 11,02%. Анализ рынка розничного
кредитования позволяет сделать вывод о постепенном снижении средних
процентных ставок по основным видам кредитов, однако в 2021 году данные
показатели увеличились в связи с ростом ключевой ставки ЦБ РФ.
4. Объектом исследования в данной работе является публичное
акционерное общество «Сбербанк» – российский финансовый конгломерат,
который является наиболее масштабным транснациональным коммерческим
банком России и Восточной Европы. Банк предоставляет широкий спектр
банковских услуг, в том числе услуги в сфере потребительского кредитования.
ПАО «Сбербанк» выдаёт населению три основных типа кредитов: простые
потребительские кредиты, жилищные кредиты и автокредиты, а также
предлагает своим клиентам кредитные и дебетовые банковские карты с
овердрафтом.
5. Процедура принятия решения о кредитовании каждого конкретного
клиента состоит из нескольких взаимосвязанных этапов: сбор заявок на
кредит, анализ заявок, предварительное согласование кредита (отказ в
согласовании), сбор и оценка полноты предоставления документов
потенциального заемщика, направление комплекта документов аналитику и
сотруднику службы безопасности банка, окончательное согласование
ипотечного кредита (отказ в согласовании).
6. Оценка платежеспособности на уровне доходов потенциального
заемщика осуществляется в ПАО «Сбербанк» на основе данных о доходах
физического лица и степени риска их потери. При расчете возможной суммы
кредита, менеджеры ПАО «Сбербанк» также принимают во внимание срок
запрашиваемого лимита, так как при долгосрочном кредитовании существует
повышенный инфляционный риск. Для оценки добросовестности
потенциального заемщика в ПАО «Сбербанк» осуществляется анализ
кредитной истории потенциального клиента. Анализ кредитной истории
подразумевает под собой проверку данных о качестве платежной дисциплины
69
потенциального заемщика по уже ранее полученным кредитам в этом банке
(если они имеются) или же в других банках. Для проверки кредитной истории
аналитики используют внутренние и внешние «черные списки», «белые
списки», существующие базы кредитных историй.
7. Основными методами регулирования риска потребительского
кредитования на уровне ПАО «Сбербанк» являются: диверсификация
кредитного портфеля банка, предварительный анализ клиента, страхование
кредита, привлечение достаточного обеспечения. На основе имеющейся
информации о величине риска банки разрабатывают собственные методы
управления кредитным риском, к числу которых относятся разработка
регламента процедур принятия решения о выдаче кредита, создание
дополнительных резервов на случай непогашения кредитов, принятие
решения о допустимых уровнях рисков, использование плавающих
процентных ставок, проверка состояния финансово-хозяйственной
деятельности заемщика и др.
8. Общий объем потребительских кредитов ПАО «Сбербанк» в 2021
году составил 7597,8 млрд руб., а их удельный вес в кредитном портфеле банка
составил 37,2%. В структуре потребительских кредитов ПАО «Сбербанк»
преобладают жилищные кредиты (54,8%) и нецелевые потребительские займы
(32,9%). На долю банковских карт приходится 10,5%, а на долю автокредитов
– всего 1,8% совокупного объема кредитования.
9. Объем просроченной задолженности ПАО «Сбербанк» в 2019 году
составил 356,3 млрд.руб. (6,23% от общего объема кредитования), в 2020 году
– 340,9 млрд.руб. (5,05% от общего объема кредитования), а в 2021 году 446,1
млрд.руб. (5,87% от общего объема кредитования). Рост просроченной
задолженности обусловлен либерализацией условий выдачи кредитных карт и
овердрафта, а также снижением платежеспособности заемщиков на фон
коронавирусной пандемии. Наиболее рисковой сферой кредитования в ПАО
«Сбербанк» является кредитование с использованием кредитных карт и
70
овердрафта по дебетовым банковским картам. В то же время данный вид
кредита является наиболее прибыльным для исследуемой организации.
10. По результатам комплексного анализа действующей системы
потребительского кредитования можно выделить следующие ключевые
факторы, препятствующие развитию потребительского кредитования в
России:
1) Низкий уровень доходов большей части населения, не позволяющий
банкам реализовывать полноценные депозитные стратегии для физических
лиц и создавать базу кредитного потенциала на рынке розничного
кредитования.
2) Использование многочисленных «зарплатных схем», существенно
занижающих декларируемые доходы населения и не позволяющих им
получать банковские кредиты.
3) Неудовлетворительный уровень качества совокупного кредитного
портфеля банков, вызванный значительным в последние годы увеличением
доли просроченной задолженности.
4) Необоснованно высокий уровень ставок потребительского
кредитования по сравнению с ключевой ставкой ЦБ РФ.
5) Проблема реализации залога. Имущество, предоставленное
физическими лицами в качестве обеспечения по кредиту, требует сложной и
дорогостоящей процедуры реализации, которая зачастую оказывается не
выгодной для банка. При этом отсутствие регистрации залога движимого
имущества позволяет недобросовестному заемщику продать либо повторно
заложить уже заложенное в банк имущество.
6) Низкий уровень качества предлагаемых кредитных продуктов,
значительная стоимость разработки и внедрения новых видов услуг в сфере
потребительского кредитования.
7) Резкое снижение кредитоспособности и платежеспособности граждан
в условиях пандемии коронавирусной инфекции.
71
11. Можно предложить следующие пути решения проблем
потребительского кредитования:
1) Для устранения проблемы низкого уровня и теневизации доходов
населения необходима разработка и реализация комплексных мер по развитию
всех экономических отраслей, поддержке малого предпринимательства,
оптимизации налогообложения физических лиц, улучшению налогового
администрирования, повышению правовой грамотности и ответственности
населения.
2) Для решения проблемы просроченной задолженности по
потребительским кредитам необходимо принятие следующих мер:
▪ снижение кредитной нагрузки домохозяйств (банки не должны
допускать выдачу кредитов более чем 2-3 на каждое домохозяйство);
▪ разработка более эффективных методик оценки и прогнозирования
благосостояния потенциальных кредиторов;
▪ разработка превентивных мер, основанных на мониторинге
просроченной задолженности на ранних стадиях ее образования.
3) Для снижения общих ставок потребительского кредитования
необходимо принятие мер по уменьшению кредитных рисков, а также снижение
монополизации рынка розничных банковских услуг для установления рыночной
ставки по потребительским кредитам.
4) Проблема реализация имущества, предоставляемого в обеспечение
кредита, может быть решена посредством совершенствования законодательства
о публичных торгах в Российской Федерации.
5) Проблема низкого качества кредитных продуктов должна быть решена
посредством использования зарубежных практик кредитования, а также
предоставления комплексных банковских продуктов, включающих в себя
ведение депозита, предоставление банковских карт, ипотечное, автомобильное и
бесцелевое кредитование.
6) Для общей повышения эффективности потребительского
кредитования банкам необходимо использовать прогрессивные
72
информационные технологии для классификации и оценки потенциальных
заемщиков.
7) Представляется необходимой реализация задуманного в 2017 году
проекта ЦБ РФ «Маркетплейс» – онлайн-сервиса, позволяющего гражданам
получать потребительские кредиты и приобретать иные финансовые продукты
от различных финансовых организаций на единой платформе в
круглосуточном режиме.
8) Для обеспечения комплексной поддержки заемщиков, попавших в
трудную жизненную ситуацию в условиях коронавирусной пандемии
необходимо разработать и реализовать государственную программу
рефинансирования потребительских кредитов и стимулирования банков,
предоставляющих кредитные и ипотечные каникулы, а также иные льготы для
кредиторов – физических лиц.
12. Основными направлениями совершенствования потребительского
кредитования в ПАО «Сбербанк» могут стать:
▪ внедрение скоринговой модели оценки кредитоспособности
физических лиц, имеющих «серую» зарплату и иные нелегальные
источники доходов;
▪ разработка и внедрение нового кредитного продукта – «POS-
кредитование онлайн».
13. Прирост доходов ПАО «Сбербанк» от перехода к скоринговому
методу оценки кредитоспособности физических лиц кредитоспособности
физических лиц, имеющих «серую» зарплату и иные нелегальные источники
доходов, составит 24,5 млрд руб. в год. Следовательно, мероприятие является
экономически эффективным. Инвестиционный анализ данного проекта не
является необходимым, так как первоначальные затраты существенно меньше
годового дохода от реализации проекта, то есть он окупится менее чем за
месяц.
14. «POS-кредитование онлайн», то есть выдача потребительских
кредитов на определенные товары непосредственно в торговых точках,
73
потребует инвестиционных затрат в размере 1 млрд рублей, при этом
совокупный чистый доход за пять лет составит 17,6 млрд рублей. Срок
окупаемости проекта внедрения продукта «POS страхование онлайн»
составляет 15 месяцев. Дисконтированный срок окупаемости при ставке 20%
равняется 16 месяц. Средняя норма рентабельности – 1770%. Чистый
приведенный доход составляет 8,59 млрд руб. Внутренняя норма доходности
– 47,2%. Индекс прибыльности (PI) равен 1,57. Чистый приведенный доход
больше нуля и индекс прибыльности больше 1, следовательно,
инвестиционный проект является финансово обоснованным.