73
снижается уровень реально возможной платежеспособности. По моему мнению
это связано с постоянным наличием дебиторской задолженности, по которой
ожидаются выплаты. В основном дебиторская задолженность складывается за
неоплаченную отгруженную продукцию. А так как дебиторская задолженность
является неликвидной, это отражается на снижении неплатежеспособности.
Предприятие данную ситуацию уравновешивает постоянным наличием
ликвидных средств, имеющихся в распоряжении предприятия (обязательства
покупателей, запасы товарно-материальных ценностей). Платежеспособность
предприятия сравнительно невысокая, но за счет того, что предприятие
балансирует свои активы с краткосрочными обязательствами, оно не переходит
границу платежеспособности в 2014 году и 2016 году.
Другая ситуация сложилась в 2015 году, когда ООО «КЧЗСК» оказалось
неплатежеспособным. Эта неплатежеспособность – следствие превышения
обязательств над собственными средствами для погашения данных
обязательств.
За счет деловой активности в начале 2016 финансового года предприятие
в течение 6 месяцев восстановило свою платежеспособность и даже улучшила
показатели по платежеспособности 2015 года по сравнению с 2014 годом (см.
табл. 3.13 и табл. 3.14).
Таблица 13
Основные показатели
Показатель
2014 г
2016 г
∆Прирост
Величина собственных оборотных средств (СОК)
965
1704
+739
Маневренность функционирующего капитала
(МФК)
0,001
0,001
0
Доля оборотных средств в активах (ДОС)
0,6664
0,7347
+0,0683
Доля запасов в оборотных активах (ДЗ)
0,9951
0,9029
-0,0922
Доля собственных оборотных средств в
покрытии запасов (Дсоспз)
0,6696
0,8137
+0,1441
Коэффициент покрытия запасов (Кпз)
0,7744
-0,1394
-0,9138
74
З.3. Оценка финансовой устойчивости ООО «КЧЗСК»
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия –
стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана
с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от
кредитов и инвесторов. Если структура «собственного капитала – заемные
средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, , предприятие может
обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои
деньги обратно в «неудобное» время.
Соотношение собственных и заемных средств характеризует финансовую
устойчивость в долгосрочном плане. Этот показатель дает лишь общую оценку,
а для более подробной оценки финансовой устойчивости ООО «КЧЗСК»
проведем расчеты целой системы покупателей:
коэффициент концентрации собственного капитала;
коэффициент финансовой зависимости;
коэффициент маневренности собственного капитала;
коэффициент концентрации заемного капитала;
коэффициент структуры долгосрочных вложений;
коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
коэффициент структуры заемного капитала;
коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Коэффициент концентрации собственного капитала.
4347
3864
0
КСК
К
8888,0
0
КСК
К
5505
3938
1
КСК
К
7153,0
1
КСК
К
75
6310
4680
2
КСК
К
7416,0
2
КСК
К
∆ККСК.1 = -0,1735
∆ККСК.2 = -0,1472
ККСК.1 - ККСК.2 = 0,0263.
Из расчетов видно, что лучший показатель концентрации собственного
капитала был в 2014 году. На конец года концентрация собственного капитала
составила 0,8888, что равно 89% в процентном выражении. Считается, что чем
ближе значение к 1 (100%), тем лучше для предприятия. Уже через год
показатель снизился на 0,1735(17,35%). Снижение произошло из-за кредита в
размере 1015 тыс. руб. на конец года. К концу 2014 года этот показатель
удалось улучшить на 0,0263(2,63%) по сравнению с 2015 годом и составил
0,7416(74,16%) концентрации собственного капитала. Обычно в качестве
нижнего предела указывается показатель 0,6(60%). В нашем случае
предприятие имеет высокую долю собственного капитала, это играет
немаловажную роль для кредиторов.
Коэффициент финансовой зависимости
3864
4347
0
ФЗ
К
125,1
0
ФЗ
К
3938
5505
1
ФЗ
К
3979,1
1
ФЗ
К
4680
6310
2
ФЗ
К
3482,1
2
ФЗ
К
Данный показатель является обратным к коэффициенту концентрации
заемного капитала. Снижение его значения до 1 (100%) озночает полное
самофинансирование. Лучший показатель самофинансирования был в 2014
году – 1,125. В 2015 году показатель ухудшился до 1,3979, но уже через год
76
удалось улучшить показатель до 1,3482. Вообще интерпритация данного
показателя довольно проста: значение равное 1,125 означает, что в каждом
1,125 руб., вложенного в активы предприятия, 12,5 копеек заемные. Итак по
каждому году.
Коэффициент маневренности собственного капитала
3864
4831443
0
МСК
К
2497,0
0
МСК
К
3938
15672690
1
МСК
К
2851,0
1
МСК
К
4680
6152319
2
МСК
К
3641,0
2
МСК
К
∆КМСК.1 = 0,2851 – 0,2497
∆КМСК.1 = 0,0354
∆КМСК.2 = 0,3641 – 0,2497
∆КМСК.2 = 0,1144
КМСК.2 - КМСК.1 = 0,3641 – 0,2851
КМСК.2 - КМСК.1 = 0,079
Итак, можно сказать следующее. В 2014 году 0,2497 (24,97%)
собственного капитала использовалось для финансирования текущей
деятельности, остальная часть капитализирована. В последующие два года
наблюдалось увеличение использования собственного капитала до 0,2851
(28,51%) в 2015 и до 0,3641 (36,41%) в 2016 году. Оптимальным значение
считается 0,5 (50%).
Коэффициент структуры долгосрочных вложений.
Здесь характеризуем 2016 год, так как в предыдущие годы предприятие
не несло никаких долгосрочных обязательств.
77
3991
1015
2
СДВ
К
2543,0
2
СДВ
К
Полученное значение 0,2543 (25,43%) показывает, что за счет инвесторов
профинансировано 25,43% основных средств и других капитальных вложений.
То есть, (в некотором смысле) 25,43% основных средств принадлежит
инвесторам, а не владельцам предприятия.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.
10154680
1015
2
ДП
К
1782,0
2
ДП
К
И в 2015 и в 2016 году значение этого показателя было равно 0. В 2014
году значение коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств
достигло 0,1782. Данная тенденция рассматривается мной, как негативная
тенденция, так как рост этого показателя показывает зависимость от
инвесторов. Значение показателя невысокое и потому нет оснований для
принятия каких-либо срочных мер.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств.
3864
483
0
СООТН
К
125,0
0
СООТН
К
3938
1567
1
СООТН
К
3979,0
1
СООТН
К
4680
6151015
2
СООТН
К
3482,0
2
СООТН
К
Итак, видно, что в 2014 году на 1 рубль собственных средств
приходилось 12,5 копеек заемных средств. В 2015 году на 1 рубль собственных
средств приходилось уже 39,38 копеек заемных средств. Данный рост
свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов
78
и кредиторов, то есть о некотором снижении финансовой устойчивости. В 2016
году зависимость снижается из-за того, что удалось снизить долю инвесторов и
кредиторов до 34,82 копейки на 1 рубль заемных средств.
Для детальной оценки устойчивости предприятия найдем такие
показатели, как:
величина собственных оборотных средств;
величина нормальных источников;
величина производственных запасов.
Первый показатель был рассмотрен выше, а второй показатель отличается
от первого на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской
задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило,
источниками покрытия запасов.
ИФЗ0 = 3864 – 2899 + 90 + 61
ИФЗ0 = 1116 (тыс. руб.)
ИФЗ1 = 3938 – 2815 + 1015 + 37
ИФЗ1 = 2175 (тыс. руб.)
ИФЗ2 = 4680 + 1015 – 3991 + 34
ИФЗ2 = 1738 (тыс. руб.)
Наибольшая величина нормальных источников формирования запасов
была в 2015 году и составляла 2175 тыс. руб., что больше на 1059 тыс. руб. по
сравнению с 2014 годом и на 437 тыс. руб. по сравнению с 2016 годом.
Теперь найдем третий показатель – величина производственных запасов.
ПЗ0 = 14 + 1427
ПЗ0 = 1441 (тыс. руб.)
ПЗ1 = 1272 + 9
ПЗ1 = 1281 (тыс. руб.)
ПЗ2 = 2085+9
ПЗ2 = 2094 (тыс. руб.)
79
И теперь, в зависимости от соотношения рассмотренных показателей (ПЗ,
СОС, ИФЗ) можно с определенной степенью условности дать оценку
финансовой устойчивости и ликвидности.
По 2014 году получаем неравенство, где
ПЗ>ИФЗ,
Что характеризуется как неустойчивое финансовое положение.
При такой ситуации, обычно нарушается платежный баланс, но
сохраняется возможность восстановления равновесия платежных обязательств
за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот
предприятия. В этом случае, финансовая устойчивость считается допустимой
по причине того, что запасы и готовая продукция превышают сумму
краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании
запасов.
По 2015 году получаем неравенство, где
СОС<ПЗ<ИФЗ
Выполнение условий данного неравенства оценивается как нормальная
финансовая устойчивость.
В 2015 году функционирующее предприятие использовало для покрытия
запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и
привлеченные. Здесь видно, что ООО «КЧЗСК» за год улучшила свою
финансовую устойчивость.
Уже в 2016 году сложилась другая ситуация. Здесь:
ПЗ>ИФЗ
Такая ситуация просматривается и в 2014 году. Это явилось следствием
увеличения величины производственных запасов. Финансовое положение
предприятия на конец финансового года оказалось нестабильным, но не
критичным.
80
Можно сделать вывод, что степень финансовой устойчивости в течение
трех лет подвержена колебаниям от неустойчивой к нормальной и опять к
неустойчивой.
Для выявления конкретных причин такой ситуации сведем показатели
финансовой устойчивости в общую таблицу.
81
Таблица 14
Сводная таблица коэффициентов финансовой устойчивости ООО «КЧЗСК»
за 2014-2016 годы
№
п/п
Показатель
2014 г
2015 г
2016 г
∆ 2014
∆ 2015
∆ 2016
1
Коэффициент концентрации
собственного капитала (Ккск)
0, 8888
0, 7153
0, 7416
-0, 1735
-0, 1472
0, 0263
2
Коэффициент финансовой
зависимости (Кфз)
1, 125
1, 3979
1, 3482
0, 2729
0, 2232
-0, 0497
3
Коэффициент маневренности
собственного капитала (Кмск)
0, 2497
0, 2851
0, 3641
0, 0354
0, 1144
0, 079
4
Коэффициент структуры
долгосрочных вложений (Ксдв)
-
-
0, 2543
-
-
0, 2543
5
Коэффициент долгосрочного
привлечения заемных средств (Кдп)
-
-
0, 1782
-
-
0, 1782
6
Коэффициент соотношения
собственных и заемных средств
(Ксоотн)
0, 125
0, 3979
0, 3482
0, 2729
0, 2232
-0, 0497
82
4. Предложения и мероприятия по улучшению деятельности
ООО «КЧЗСК»
Проделав большую работу по анализу финансового состояния общества с
ограниченной ответственностью «Карачаево-Черкесский завод силикатного
кирпича» за 2014 – 2016 годы, я пришел к выводу, что руководству
предприятия необходимо внедрить новые мероприятия, направленные на
улучшение финансового состояния предприятия, которые будут способствовать
получению еще большей прибыли, содействовать повышению
конкурентоспособности выпускаемой продукции, что окажет влияние на
укрепление финансового положения предприятия и, соответственно, снизит
риск банкротства.
Рассмотрим ряд мероприятий по улучшению финансового состояния
анализируемого предприятия, которые условно разделены на несколько групп.
В первую группу можно отнести мероприятия, связанные с борьбой за
экономию всех видов затрат. Сюда входят следующие мероприятия:
сдать в аренду или продать неработающие объекты. Сведения о
продаже и сдаче можно разместить в теле- и радио рекламе, а также в
местных СМИ.
в целях сокращения неоправданных расходов стоит установить
контроль за правильными расчетами за электроэнергию, воду и др.
Ко второй группе мероприятий можно отнести мероприятия, связанные
со снижением издержек производства.
Проблемам ресурсоснабжения отводится важная роль в условиях
рыночной экономики. Здесь открыты основные резервы повышения
эффективности производства. Переход к качественно новому уровню
стимулирования рационального использования материально-сырьевых
ресурсов и оценка их эффективного применения, предполагает, прежде всего,
комплексное решение проблемы материальных затрат.