53
Сведения, которые приведены в пассиве баланса, позволяют определить,
какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала,
сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных
заемных средств. По степени принадлежности используемый капитал делят на
собственный (I раздел пассива) и заемный (II и III разделы). По
продолжительности использования различают долгосрочный постоянный (I и II
разделы) и краткосрочный (III раздел). От того насколько оптимально
соотношение собственного и заемного капитала, о многом зависит финансовое
положение предприятия.
Чем выше уровень первого показателя и ниже уровень второго, тем
устойчивее предприятие по отношению к кредиторам и инвесторам.
В данном случае отношение собственного и заемного капитала носят
колебательный характер. Так в течении 2014 года удельный вес собственного
капитала снизился с 94,34% до 88,88%, изменение составило 5,46%.
Коэффициент финансового риска увеличился на 0,07. На начало года
коэффициент был равен 0,06, а к концу он поднялся до 0,13. Это произошло из-
за увеличения удельного веса краткосрочного заемного капитала на 5,46% (с
5,66% до 11,12%).
В следующем, 2015 году удельный вес собственного капитала снижается
на 17,35% с 88,88% до 71,53%.
Данная тенденция вызвана привлечением займов и кредитов с 90 тыс.
руб. в начале года до 1015 тыс. руб. на конец. Такое привлечение средств
увеличило удельный вес заемного капитала на 17,35%. Привлеченные средства
носят характер краткосрочных обязательств.
Такие изменения сразу же отразились на величине коэффициента
финансового риска. Коэффициент финансового риска с 0,13 возрос до 0,4,
изменение составило 0,27.
В следующем году имеет место тенденция к улучшению ситуации в плане
того, что удельный вес собственного капитала увеличился, по сравнению с
54
прошлым годом, на 2,64%. Следовательно, снизился удельный вес заемного
капитала на эту же величину, что вызвало снижение величины коэффициента
финансового риска или как его еще называют «плеча финансового рычага» на
0,05 с 0,4 до 0,35.
Если дать общую оценку по всем трем годам, то можно сказать, что
лучшая ситуация наблюдается 2014 году. В этом году предприятие обладало
большей независимостью от сторонних партнеров. Затем наблюдается
снижение показателей и уже в 2016 году небольшое их улучшение.
Не стоит также забывать, что такие результаты в 2014 году могут быть
связаны с низкой деловой активностью предприятия. Это говорится к тому, что
предприятие, удерживая свои показатели на заданном уровне, выглядит
предпочтительнее в 2014 году по сравнению со следующим. То есть, я думаю,
что данный анализ косвенно характеризует стабильное финансовое положение.
Теперь попытаемся проанализировать и дать оценку динамики структуры
заемного капитала ООО «КЧЗСК» за 2014 – 2016 годы.
Сводные данные приводятся в таблицах 5 и 6.
В 2014 году в структуре заемного капитала большая доля приходилась на
задолженность перед бюджетом, на нее приходилось 53,9% заемного капитала.
К концу этого же года она снизилась до 28%, то есть предприятие погасило
наполовину свою задолженность перед бюджетом. Доля займов и кредитов
возросла с 0 до 18,6%, доля задолженности перед персоналом – на 3,2%, перед
внебюджетными фондами – 2,2%, перед поставщиками – на 2%. Снижение
наблюдается лишь по задолженности перед прочими кредиторами, и то она
незначительна и составила 0,1%. К концу года общая сумма заемного капитала
предприятия составила 483 тыс. руб.
В 2015 году в структуре заемного капитала основную часть заняли
кредиты и займы в размере 1015 тыс. руб., что составило 64,8%. Если сравнить
с прошлым годом, то рост составил 46,2%. В этом году предприятию удается на
11,2% уменьшить задолженность перед бюджетом. За исключением роста
55
величины кредитов и займов в целом в 2014 году предприятию удалось снизить
задолженность по остальным показателям; по задолженности перед персоналом
на 13,8%; по задолженности перед внебюджетными фондами на 5,7%; по
задолженности пред прочими кредиторами на 5,2%; по задолженности перед
поставщиками на 10,2%. Величина заемного капитала возросла с 483 тыс. руб.
до 1567 тыс. руб.
В 2016 году снижение одних показателей вызывает повышение других.
Так предприятию удалось снизить задолженность по кредитам и займам на
2,5% по сравнению с 2015 годом, также удалось снизить задолженность перед
бюджетом на 8,5%, задолженность перед поставщиками на 0,3%, но при этом
возросла задолженность перед персоналом на 8,2%, перед внебюджетными
фондами на 2,8%, перед прочими кредиторами на 0,3%. Общий рост за 2016 год
составил 63 тыс. рублей.
По моему мнению, с позиции минимизации обязательств наилучшим
годом является 2016 год.
Возмещение средств предприятия имеет очень большое значение в
финансовой деятельности и повышении эффективности. От того, какие
ассигнования вложены в основные и оборотные средства и в сфере обращения,
в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во
многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности,
следовательно, и финансовое состояние предприятия.
Поэтому, в процессе анализа активов предприятия в первую очередь
следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку.
Таблица 5
Динамика структуры заемного капитала ООО «КЧЗСК» за
2014-2016 годы в денежном выражении
Источник
капитала
2014 г
2015 г
2016 г
сумма
(тыс. руб.)
из-
ме-
не-
ние
сумма
(тыс. руб.)
из-
ме-
не-
ние
сумма
(тыс. руб.)
из-
ме-
не-
ние
56
на
нача-
ло
года
на
ко-
нец
года
тыс.
руб.
на
нача-
ло
года
на
ко-
нец
года
тыс.
руб.
на
нача-
ло
года
на
ко-
нец
года
тыс.
руб.
Займы и
кредиты
-
90
+90
90
1015
+925
1015
1015
0
Задолженно
сть перед
персоналом
43
111
+68
111
144
+33
144
283
+139
Задолженно
сть перед
внебюджетн
ыми
фондами
14
42
+28
42
47
+5
47
95
+47
Задолженно
сть перед
бюджетом
117
135
+18
135
263
+128
263
135
-128
Задолженно
сть прочим
кредиторам
20
44
+24
44
61
+17
61
68
+7
Задолженно
сть перед
поставщика
ми
23
61
+38
61
37
-24
37
34
-3
ИТОГО
217
483
+266
483
1567
+108
4
1567
1630
+63
Таблица 6
Динамика структуры заемного капитала ООО «КЧЗСК»
за 2014-2016 годы в процентном выражении
Источник
капитала
2014 г
2015 г
2016 г
структура
капитала, %
структура
капитала, %
структура
капитала, %
на
нача-
ло
года
на
ко-
нец
года
Из-
ме-
не-
ние
на
нача
ло
года
на
кон
ецго
да
Из-
ме-
не-
ние
на
на-
ча-
ло
года
на
ко-
нец
года
Из-
ме-
не-
ние
Займы и
кредиты
0
18,6
+18,
6
18,6
64,8
+46,2
64,8
62,
3
-2,5
Задолженно
сть перед
персоналом
19,8
23
+3,2
23
9,2
-13,8
9,2
17,
4
+8,2
Задолженно
сть перед
внебюджетн
ыми
фондами
6,5
8,7
+2,2
8,7
3
-5,7
3
5,8
+2,8
Продолжение таблицы 5
57
Задолженно
сть перед
бюджетом
53,9
28
-25,9
28
16,8
-11,2
16,8
8,3
-8,5
Задолженно
сть прочим
кредиторам
9,2
9,1
-0,1
9,1
3,9
-5,2
3,9
4,2
+0,3
Задолженно
сть перед
поставщика
ми
10,6
12,6
+2
12,6
2,4
-10,2
2,4
2,1
-0,3
ИТОГО
100
100
-
100
100
-
100
10
0
-
Таблица 7
Вертикальный анализ баланса ООО «КЧЗСК»
за 2014 год
Показатель
На начало
года
На конец
года
Изменение
Актив
1. Внебюджетные активы
Основные средства
Итого
2994
2994
2899
2899
-95
2. Оборотные активы
Запасы
НДС по приобретенным
ценностям
Дебиторская задолженность
Денежные средства
Итого
Баланс
819
4
16
-
839
3833
1427
14
6
1
1448
4347
+608
+10
-10
+1
+609
+514
Пассив
1. Собственный капитал
Фонды собственных средств
Прибыль
Итого
3616
-
3616
3616
248
3864
0
+248
+248
2. Привлеченные средства
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Итого
Баланс
-
217
217
3833
90
393
483
4347
+90
+176
+266
+514
Таблица 8
Вертикальный анализ баланса ООО «КЧЗСК»
за 2015 год
Показатель
На начало
года
На конец
года
Изменение
Актив
1. Внебюджетные активы
Основные средства
2899
2815
-84
Продолжение таблицы 6
58
Итого
2899
2815
-84
2. Оборотные активы
Запасы
НДС по приобретенным
ценностям
Дебиторская задолженность
Денежные средства
Итого
Баланс
1427
14
6
1
1448
4347
1272
9
1364
45
2690
5505
-155
-5
+1358
+44
+1242
+1158
Пассив
1. Собственный
капитал
Фонды собственных средств
Прибыль
Итого
3635
-
3635
3735
948
4680
+100
+948
+1045
2. Привлеченные
средства
Займы и кредиты
(погашенные более чем через
12 мес.)
Займы и кредиты (в течение
12 месяцев)
Кредиторская задолженность
Итого
Баланс
229
90
393
712
4347
-
1015
552
1567
5505
-229
+925
+159
+855
+1158
Таблица 9
Вертикальный анализ баланса ООО «КЧЗСК»
за 2016 год
Показатель
На начало
года
На конец
года
Изменение
Актив
Внебюджетные активы
Основные средства
Итого
2815
2815
3991
3991
+1176
+1176
Оборотные активы
Запасы
НДС по приобретенным
ценностям
Дебиторская задолженность
Денежные средства
Итого
Баланс
1272
9
1364
45
2690
5505
2085
9
223
2
2319
6310
+813
0
-1141
-43
-371
+805
Пассив
Собственный капитал
Фонды собственных средств
Прибыль
3735
203
3735
945
0
+742
Продолжение таблицы 8.
59
Привлеченные средства
Займы и кредиты
(погашенные более чем через
12 мес.)
Займы и кредиты (в течение
12 месяцев)
Кредиторская задолженность
Итого
Баланс
-
1015
552
1567
5505
1015
-
615
1630
6310
+1015
-1015
+63
+63
+805
Таблица 10
Горизонтальный анализ баланса ООО «КЧЗСК»
за 2014-2016 год
Показатель
2014 г-
начало
2015 г-
начало
2016 г-
начало
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Актив
Основные средства и прочие
внеоборотные активы
Основные средства
Прочие внеоборотные активы
Итого
2994
2994
100
100
2899
2899
96,8
96,8
2815
2815
94
94
2.Оборотные средства
Запасы и затраты
НДС с приобретенными
ценностями
Расчеты с дебиторами
Денежные средства и прочие
активы
Итого
Баланс
819
4
16
-
835
3833
100
100
100
100
100
100
1427
14
6
1
1448
4347
174,2
350
37,5
-
173,4
113,4
1272
9
1364
45
2690
5505
155,3
225
8525
-
322,2
143,6
Пассив
Собственный капитал и
фонды собственных средств
Прибыль
Итого
3635
-
3635
100
100
100
3635
-
3635
100
-
100
3735
203
3938
102,8
-
108,3
Привлеченные средства
Долгосрочные ссуды и займы
Краткосрочные ссуды и займы
Расчеты с кредиторами
Прочие пассивы
Итого
Баланс
-
-
217
-
217
3833
100
100
100
100
100
100
229
90
393
-
712
4347
-
-
181,1
-
328,1
113,4
-
1015
552
1567
5505
-
-
254,4
722,2
143,6
Продолжение таблицы 9
60
3.2. Оценка платежеспособности ООО «КЧЗСК»
Предприятие, осуществляющее производственную и коммерческую
деятельность, вступает в отношения с налоговыми органами, банками и
другими предприятиями – поставщиками и потребителями. В процессе этих
отношений у предприятия возникают обязательства, которые могут привести к
тому, что предприятие станет должником и будет обязано в определенный срок
совершить платеж, поставить товар, исполнить услугу в пользу другого лица по
отношению к которому возникло обязательство и которое для предприятия
является кредитором.
Устойчивая хроническая неплатежеспособность, с финансовой точки
зрения, означает поглощение ресурсов или средств кредиторов и формирование
недоимки по налогам и другим обязательным платежам.
Неплатежеспособное предприятие, продолжающее участвовать в
хозяйственном обороте и этим отягощающее свое финансовое положение,
является носителем финансового ущерба кредиторам, оказывает на них
депрессирующее влияние путем изъятия их ресурсов.
При нарушении прав исполнения обязательств возникает необходимость
в оценке ситуации. Анализ финансового состояния и оценка
платежеспособности должны дать ответы на следующие вопросы:
имеет ли предприятие ресурсы для погашения текущих обязательств;
способно ли предприятие удовлетворить всех кредиторов в
установленные сроки;
каковы причины ненадежного исполнения обязательств, носят ли они
эпизодический, временный характер или являются индикатором
финансового кризиса на предприятии.
Обеспечение платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности
предприятия выступает определенным критерием финансовой устойчивости, за
пределами нижней границы которого ему грозит банкротство, поскольку для
сохранения устойчивости необходимо, чтобы движение денежных потоков
61
фирмы давало ей, по крайней мере, возможность рассчитаться с поставщиками,
кредиторами и государством. Платежеспособность выступает как признак и как
основа финансовой устойчивости фирмы. Данное требование предполагает, что
фирма должна иметь возможность оплачивать свои производственные
требования, поэтому индикатором устойчивого состояния в этом случае
является отрегулированный баланс денежных потоков.
В настоящее время именно несбалансированность денежных потоков
хозяйствующих субъектов является одной из основных причин нестабильного
состояния.
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с
целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних
инвесторов.
В практике финансового анализа различают долгосрочную и текущую
неплатежеспособность. Под долгосрочной понимается способность
предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам.
Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам
принято называть ликвидностью (текущей платежеспособностью), то есть
предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои
краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Согласно постановлению №598 показателями для оценки
удовлетворенности структуры баланса являются:
коэффициент текущей ликвидности (Клт);
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(Кос);
коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кув).
Рассчитаем данные показатели по ООО «КЧЗСК» за последние три
финансовых года и дадим характеристику показателя по каждому году.
Коэффициент текущей ликвидности:
62
КП
ОА
К
лт
,
где ОА – оборотные активы;
КП – краткосрочные пассивы
9979,2
483
1448
ЛТо
К
7166,1
1567
2690
1
ЛТ
К
7707,3
615
2319
2
ЛТ
К
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
230.244.252.290.,
190.490.,
1
1
стрстрстрстрФ
стрстрФ
К
ОС
,
где Ф1 – форма №1 бухгалтерской отчетности
стр. “……” – строки баланса
6664,0
1448
28993864
0
ОС
К
4174,0
2690
28153938
1
ОС
К
2971,0
2319
39914680
2
ОС
К
Коэффициент восстановления неплатежеспособности:
КВОССТ. = КФЛТ – 6/Т*(КФЛТ – КНЛТ),
КНОРМЛТ
Где КФЛТ – КЛТ фактический,
КНЛТ – КЛТ на начало,
Т – отчетный период
КНОРМЛТ – нормативное значение
КВОССТ.0 = 2,9979 – 6/12*(2,9979 – 3,8663) = 1,7160
2