62
Индекс инфляции за 60 дней = Индекс инфляции годовой / 365 дней *
98 дней = 11,36 % / 365 дн. * 60 дн. = 1,87 %
Потери от инфляции = Дебиторская задолженность, подлежащая
факторингу * Индекс инфляции за 60 дней в % / 100 % = 7473 тыс. руб. * 1,87
% / 100 % = 140 тыс. руб.
Таким образом, потери ООО «Сети» от инфляции в связи с наличием
дебиторской задолженности, составят 140 тыс. руб.
Использование факторинга предоставляет ООО «Сети» возможность
использовать своевременно полученные денежные средства в операционном
процессе.
При применении факторинга ООО «Сети» сможет использовать для
инвестирования денежные средства в сумме первого платежа от банка (6726
тыс. руб.), так как оставшаяся сумма поступит в компанию только после
погашения своей задолженности дебиторами и не сможет участвовать в
инвестировании. Таким образом, без факторинга ООО «Сети» понесет
потери от отсутствия возможности инвестировать денежные средства в
развитие компании, которые рассчитываются как сумма первого платежа от
банка, скорректированная на рентабельность продаж 2016 г.
Потери от отсутствия возможности инвестировать денежные средства в
развитие компании = Сумма первого платежа от банка * Рентабельность
продаж, % / 100 % = (7473 тыс. руб. * 90 % / 100 %) * 6,39 % / 100 % = 430
тыс. руб.
Следовательно, потери от недоиспользования средств в операционном
процессе ООО «Сети» на протяжении 60 дн. составят 430 тыс. руб.
Финансовый результат от внедрения факторинга в ООО «Сети»
представим в таблице 21.
63
Таблица 21
Расчет эффективности применения факторинга в ООО «Сети»
Показатели
Сумма, тыс. руб.
Откл.
(+, -)
Без
факторинга
С
использованием
факторинга
1. Дебиторская задолженность, подлежащая
факторингу
7473
7473
0
2. Получено 90 % от дебиторской
задолженности от банка
0
6726
6726
3. Затраты на факторинг
0
114
114
4. Расчет произведен полностью (п. 1 – п. 2 – п.
3)
7473
7473 - 6726 -
114 = 633
- 6840
5. Потери от инфляции (1,87 %)
140
633 * 1,87 %
/ 100 % = 12
-128
6. Потери от отсутствия возможности
инвестировать денежные средства в развитие
компании
430
0
-430
7. Итого сумма расходов и потерь
(п. 3 + п. 5 + п. 6)
570
126
-444
8. Финансовый результат от управления
дебиторской задолженностью (п. 1 – п. 7)
6903
7347
444
9. Выручка от реализации
138835
139279
444
10. Дебиторская задолженность
24560
17087
-7473
11. Средняя дебиторская задолженность
23350
20823,5
-2526,5
12. Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности, обороты (п. 9 / п. 11)
5,95
6,69
0,74
13. Оборачиваемость дебиторской
задолженности, дн. (360 дн. / п. 12)
60
54
-6
ООО «Сети», используя факторинг в расчетах с дебиторами, при
предоставлении коммерческого кредита на сумму 7473 тыс. руб. с отсрочкой
оплаты в 60 дней, сможет сократить свои расходы на 444 тыс. руб. за счет
экономии на потерях от инфляции и потерей от отсутствия возможности
инвестировать денежные средства в развитие компании.
Таким образом, сочетание предложенных методов и мероприятий
позволит повысить финансовые результаты и рентабельность ООО «Сети».
64
3.3. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий
Рассчитаем эффективность сделанных ООО «Сети» предложений по
оптимизации рентабельности предприятия.
Для оценки влияние предложенных в пункте 3.2 мероприятий на
изменения финансовых результатов ООО «Сети» составим прогнозный
отчет о финансовых результатах (таблица 22).
Таблица 22
Прогнозный отчет о финансовых результатах ООО «Сети» на 2017 г.
Показатели
Факт
2016 г.
Прогноз
2017 г.
Отклонение
Абсолют.
откл.,
+/–
Темп
прироста,
%
1. Выручка от продаж (стр. 2110)
138835
147259
8424
106,07
в том числе за счет применения факторинга
0
444
444
Х
от реализации измерительных приборов
«RIGOL Technologies»
0
7980
7980
Х
2. Себестоимость реализации (стр. 2120)
117940
124339
6399
105,43
в том числе закупочная стоимость товаров
0
6000
6000
Х
заработная плата продавцов
0
399
399
Х
3. Валовая прибыль (стр. 2100)
20895
22920
2025
109,69
4. Расходы периода
12030
11610
-420
96,51
4.1. Коммерческие расходы (стр. 2210)
12030
11611
-419
96,52
в том числе арендные расходы
7800
7380
-420
94,62
5. Прибыль от продаж (стр. 2200)
8865
11310
2445
127,58
6. Сальдо прочих результатов
-260
-260
0
100
6.1. Прочие доходы (стр. 2340)
50
50
0
100
6.2. Прочие расходы (стр. 2350)
310
310
0
100
7. Прибыль до налогообложения (стр. 2300)
8605
11050
2445
128,41
8. Чистая прибыль (стр. 2400)
6440
8396
1956
130,37
Таким образом, из таблицы 22 можно сделать следующие выводы:
Выручка от реализации ООО «Сети» увеличится на 8424 тыс. руб. за
счет применения факторинга и реализации измерительных приборов «RIGOL
Technologies».
Прибыль от продаж ООО «Сети» вырастет на 2445 тыс. руб. (или на
27,58 %) в 2017 г. по сравнению с 2016 г. и составит 11310 тыс. руб. за счет
сокращения арендных расходов (на 420 тыс. руб. или на 5,38 %), применения
факторинга (на 444 тыс. руб.) и реализации измерительных приборов
65
«RIGOL Technologies» (на 1581 тыс. руб.).
Прибыль до налогообложения ООО «Сети» увеличится на 2445 тыс.
руб. (или на 28,41 %) в 2017 г. по сравнению с 2016 г. и составит 11050 тыс.
руб. в 2017 г.
Чистая прибыль ООО «Сети» увеличится на 1956 тыс. руб. (или на
30,37 %) в 2017 г. по сравнению с 2016 г. и составит 1956 тыс. руб.
На основании данных таблицы 22 изобразим динамику валовой
прибыли, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой
прибыли ООО «Сети» до и после внедрения мероприятий на рисунке 8.
Рис. 8. Прибыль ООО «Сети» до и после внедрения мероприятий
Таким образом, вышеперечисленные мероприятия благотворно
повлияют на улучшение финансового результата ООО «Сети».
В результате предложенных мероприятий изменится структура активов
и капитала ООО «Сети» (таблица 23).
Информация, представленная в таблице 23, показывает, что проведение
мероприятий по улучшению финансового состояния позволят ООО «Сети»
улучшить структуру активов и пассивов предприятия.
66
Таблица 23
Структура активов и пассивов ООО «Сети» до и после внедрения
мероприятий
Показатели
Факт 2016 г.
Прогноз 2017 г.
Изменение
(+, -)
тыс.
руб.
уд.
вес, %
тыс.
руб.
уд.
вес, %
тыс.
руб.
уд.
вес, %
Актив
1. Внеоборотные активы
7350
18,05
7350
17,22
0
-0,83
2. Оборотные активы
33380
81,95
35336
82,78
1956
0,83
Дебиторская задолженность
24560
60,30
17087
40,03
-7473
-20,27
Денежные средства
5490
13,48
14919
34,95
9429
21,47
Итого
40730
100,00
42686
100,00
1956
0,00
Пассив
1. Капитал и резервы
10890
26,74
12846
30,09
1956
3,36
Нераспределенная прибыль
10790
26,49
12746
29,86
1956
3,37
2. Долгосрочные обязательства
0
0,00
0
0,00
0
0,00
3. Краткосрочные обязательства
29840
73,26
29840
69,91
0
-3,36
Итого
40730
100,00
42686
100,00
1956
0,00
Удельный вес собственного капитала ООО «Сети» повысится (за счет
роста нераспределенной прибыли на 1956 тыс. руб.), а заемного - снизится на
3,36 %. Сумма дебиторской задолженности ООО «Сети» снизится на 7473
тыс. руб. за счет факторинга.
Проведем расчет прогнозных показателей финансового состояния ООО
«Сети», которые изменятся под воздействием мероприятий (таблица 24).
Таблица 24
Изменение финансовых показателей ООО «Сети»
Показатель
Факт
2016 г.
Прогноз
2017 г.
Изменение
(+/-)
1. Коэффициент текущей ликвидности
1,12
1,18
0,06
2. Коэффициент промежуточной ликвидности
1,01
1,07
0,06
3. Коэффициент абсолютной ликвидности
0,18
0,5
0,32
4. Коэффициент автономии
0,27
0,3
0,03
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных
средств
2,74
2,32
- 0,45
6. Коэффициент маневренности
0,33
0,43
0,1
7. Коэффициент концентрации собственных средств
0,27
0,3
0,03
8. Коэффициент концентрации заемного капитала
0,73
0,7
- 0,03
9. Коэффициент финансовой зависимости
3,74
3,32
- 0,45
10. Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности, обороты
5,95
6,69
0,74
11. Оборачиваемость дебиторской задолженности, дн.
60
54
-6
67
Из данных таблицы 24 видно, что предложенные мероприятия
положительно повлияют на показатели финансового состояния ООО «Сети»,
что характеризуется следующими факторами:
ростом коэффициентов текущей, промежуточной и абсолютной
ликвидности на 0,06 п.п., 0,06 п.п. и 0,32 п.п. соответственно,
ростом коэффициентов автономии и маневренности на 0,03 п.п. и 0,1
п.п. соответственно,
снижением коэффициента соотношения заемных и собственных
средств и коэффициента финансовой зависимости на 0,45 п.п.,
ростом коэффициента концентрации собственного капитала и,
соответственно, понижением коэффициента концентрации заемного капитала
на 0,03 п.п.,
ростом коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности
на 0,74 п.п. и снижение оборачиваемости на 6 дней.
Прибыль оказывает непосредственное влияние на рентабельность
организации, поэтому проведем прогнозный анализ рентабельности ООО
«Сети» (таблица 25).
Таблица 25
Прогнозные показатели рентабельности ООО «Сети», %
Показатели
Факт
2016 г.
Прогноз
2016 г.
Отклонение
(+, -)
Коэффициент общей рентабельности
4,77
5,70
0,93
Коэффициент рентабельности продаж
6,39
7,68
1,29
Коэффициент рентабельности затрат
17,72
18,43
0,71
Коэффициент реализованной продукции
5,46
6,75
1,29
Коэффициент рентабельности активов
15,81
20,61
4,80
Коэффициент рентабельности основных средств
87,62
114,23
26,61
Коэффициент рентабельности собственного капитала
59,14
77,10
17,96
Из таблицы 25 видно, что после внедрения предложенных
мероприятий рентабельность продаж ООО «Сети» вырастет в 2016 г. на 1,29
% по сравнению с 2016 г. Таким образом, в 2016 г. прибыль от продаж,
полученная с каждого рубля реализации товаров ООО «Сети», составит 7
68
руб. 68 коп.
Чистая рентабельность продаж (общая рентабельности) ООО «Сети»
вырастет на 0,93 % по сравнению с 2016 г. Таким образом, в 2016 г. чистая
прибыль, полученная с каждого рубля реализованных товаров ООО «Сети»,
составит 5 руб. 70 коп.
Рентабельность затрат ООО «Сети» в 2017 г. по сравнению с отчетным
2016 г. вырастет на 0,71 %, т. е. валовая прибыль, приходящаяся на 1 руб.
себестоимости продаж, составит 18 руб. 43 коп.
Рентабельность реализованной продукции ООО «Сети» вырастет на
1,29 %, т. е. чистая прибыль, приходящаяся на 1 руб. себестоимости продаж,
составила 6 руб. 75 копеек.
Рентабельность активов ООО «Сети» вырастет на 4,8 % и показывает,
что в 2017 г. чистая прибыль ООО «Сети», полученная с каждого рубля,
вложенного в имущество, составит 20 руб. 61 коп.
Рентабельность собственного капитала ООО «Сети» вырастет на 17,96
% и показывает, что в 2017г. чистая прибыль ООО «Сети», полученная с
каждого рубля собственного капитала составит 77 руб. 10 коп.
Изобразим динамику основных показателей рентабельности ООО
«Сети» до и после внедрения мероприятий на рисунке 9.
Рис. 9. Динамика показателей рентабельности ООО «Сети» до и после
внедрения мероприятий
69
Проведем прогнозный анализ порога рентабельности ООО «Сети»
(таблица 26).
Таблица 26
Прогнозный маржинальный анализ прибыли ООО «Сети»
Показатели
Факт
2016 г.
Прогноз
2017 г.
Откл.
(+,-)
1. Выручка от реализации, тыс. руб.
138835
147259
8424
2. Переменные издержки, тыс. руб.
117940
124339
6399
3. Постоянные издержки, тыс. руб.
12030
11611
-419
4. Маржинальная прибыль, тыс. руб. (п. 1 – п. 2)
20895
22920
2025
5. Коэффициент валовой маржи (п. 4 / п. 1)
0,15
0,16
0,01
6. Порог рентабельности, тыс. руб. (п. 3 / п. 5)
79932,28
74599,66
-5332,62
Из данных таблицы 26 видно, что по прогнозам маржинальная прибыль
ООО «Сети» вырастит на 2025 тыс. руб. и составит 22920 тыс. руб. в 2017
г. Коэффициент валовой маржи ООО «Сети» вырастет на 0,01 п.п. и
показывает, что в 2017 г. на каждый рубль реализованных товаров сумма
покрытия (постоянных затрат и прибыли) составляет 0,16 руб.
Точка безубыточности для ООО «Сети» показала, что в 2017 г.
предприятие должно реализовать товаров на сумму 74599,66 тыс. руб., чтобы
обеспечить свою безопасность, то есть быть без убытка, но и без прибыли.
При этом порог рентабельности для ООО «Сети» снизится на 5332,62 тыс.
руб.
Таким образом, предложенные мероприятия дадут ООО «Сети»
положительный экономический эффект (повышение выручки, рост прибыли
от реализации и чистой прибыли, увеличение рентабельности, снижение
порога рентабельности).
Выводы по главе 3.
Из вышесказанного можно сделать вывод, что оптимизация
использования собственного капитала ООО «Сети» не сводится лишь к
поддержанию его размера на необходимом для покрытия расходов уровне, а
означает приведение его к рациональному балансу, который обеспечит
необходимую поддержку финансовой устойчивости предприятия ООО
70
«Сети» и откроет новые возможности для роста данной компании.
ООО «Сети», используя факторинг в расчетах с дебиторами, при
предоставлении коммерческого кредита на сумму 7473 тыс. руб. с отсрочкой
оплаты в 60 дней, сможет сократить свои расходы на 444 тыс. руб. за счет
экономии на потерях от инфляции и потерей от отсутствия возможности
инвестировать денежные средства в развитие компании.
Таким образом, сочетание предложенных методов и мероприятий
позволит повысить финансовые результаты и рентабельность ООО «Сети»
71
Заключение
Показатели прибыли и рентабельности представляют собой
показываемые в абсолютных единицах и процентах относительные
показатели, в которых прибыль сравнивается с некоторой базой,
характеризующей предприятие с одной из двух сторон — ресурсы или
совокупный доход в виде выручки, полученной в процессе осуществления
текущей деятельности.
Аналитическая часть выпускной квалификационной работы посвящена
анализу прибыли рентабельности ООО «Сети», основным видом
деятельности которого является оптовая торговля производственным
электротехническим оборудованием, машинами, аппаратурой и материалами,
розничная торговля бытовыми электротоварами.
За рассматриваемый период имущество ООО «Сети» выросло на 86,49
%, что свидетельствует о расширении деятельности предприятия. В
структуре имущества ООО «Сети» преобладают оборотные активы, на долю
которых в 2016 г. приходилось 81,95 %. Наибольшую долю в структуре
оборотных средств ООО «Сети» занимает дебиторская задолженность, на
долю которых в 2016 г. приходилось 73,58 % оборотных активов, 9,91 % - на
запасы, 16,45 % - на денежные средства. Внеоборотные активы ООО «Сети»
в 2014-2016 гг. представлены только основными средствами.
В структуре источников имущества ООО «Сети» в 2016 г. преобладают
краткосрочные обязательства, на долю которых приходилось 73,26 % валюты
баланса. На собственные средства ООО «Сети» в 2016 г. приходилось 26,74
% валюты баланса. Наибольшую долю из собственного капитала ООО
«Сети» занимает нераспределенная прибыль (в 2016 г. – 26,49 % валюты
баланса).
Был приведен анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Сети».
Коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,02 п.п., достигнув к концу
2016 г. 1,12. Значение коэффициента соответствовало нормативу в течение
всего срока рассмотрения. Уровень коэффициента срочной ликвидности