12
повышается производительность труда, что снижает затраты на изготовление
товара.
Эффективность логистики и маркетинговой политики фирмы. то
влияет на издержки предпринимателя.
Общая финансовая и управленческая политика руководства.
Финансовая деятельность многогранна, здесь подразумевается и
эффективность, и ее различные виды.
Необходимость проведения мер, ликвидирующих или
компенсирующих вредные для природы эффекты производственной
деятельности. Если закон обязывает предпринимать действия по ликвидации
негативных последствий производственного процесса, это закладывается в
издержки.
Эндогенные производственные факторы, влияющие на рентабельность
предприятия также делятся на:
количественные (к примеру, увеличение численности работников,
средств производства, предметов труда)
качественные (применение прогрессивных, ресурсосберегающих
технологий, другими словами, увеличение производительности труда).
Естественно, что эти факторы, как и все остальные, играют свою роль
только тогда, когда являются экономически обоснованными (например, если
количество реализованной продукции падает, то, при прочих равных
условиях, нет смысла нанимать новых работников).
Учет факторов помогает опытному экономисту сделать уровень
рентабельности максимально верным и реалистичным.
Таким образом, рентабельность предприятия - это основополагающий,
ключевой индекс, позволяющий оценить эффективность фирмы. Среди
факторов, влияющих на него, необходимо выделить эндогенные
производственные качественные, поскольку именно повышение
производительности труда является основным источником для максимизации
прибыли.
13
1.3. Методы оценки прибыли и рентабельности предприятия
Важное значение в управлении прибылью организации принадлежит
экономическому анализу.
Основными целями проведения анализа прибыли и рентабельности
организации являются: [19, c. 62]
– систематический контроль за исполнением планов по реализации
продукции и получению прибыли;
– установление факторов, влияющих на прибыль предприятия;
– обнаружение резервов роста прибыли предприятия;
– разработка мероприятий по применению выявленных резервов.
Важнейшими задачами анализа прибыли являются:
– изучение абсолютных и относительных показателей в динамике;
– проведение факторного анализа прибыли от реализации;
– установление резервов увеличения прибыли и рентабельности путем
оптимизации объемов продаж и расходов;
– установление взаимосвязи между затратами, объемом производства
(продаж), прибылью и рентабельностью;
– разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.
Основными источниками информации для проведения анализа
прибыли предприятия выступают бухгалтерский баланс, отчет о финансовых
результатах, отчет о движении капитала, отчет о движении денежных
средств. Кроме того, при проведении анализа могут быть использованы
данные финансовых планов. Если необходима предполагаемая оценка
рентабельности бизнеса для запуска нового дела, данные берутся из
маркетингового анализа рынка подобной продукции или услуг, из доступных
в общем обзоре отчетов конкурентов.
Показатели прибыли не могут охарактеризовать результативность
деятельности организации в полном объеме, вследствие этого проводится
анализ рентабельности. Показатели рентабельности более полно, чем
прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому
14
что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или
использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности
предприятия и как инструмент инвестиционной политике и ценообразовании.
Любые показатели рентабельности представляют собой кратную
модель, состоящую из двух факторов и представлены в следующем виде:
F (x) = x / y (1)
Таки образом, данная модель выражает отношение прибыли
на количественный показатель, от которого зависит сама сумма
прибыли, при этом прибыль имеет прямо пропорциональную зависимость, а
показатель обратно пропорциональную зависимость.
Реальную полную картину о состоянии дел на предприятии можно
получить при расчете и анализе нескольких показателей. Это позволит
увидеть ситуацию с разных сторон, понять причину снижения (или
увеличения) расходов по любым статьям. Для этого может понадобиться
несколько коэффициентов, каждый из которых будет отражать определенный
ресурс:
рентабельность активов;
уровень рентабельности продукции;
рентабельность продаж;
рентабельность основных средств;
рентабельность персонала;
рентабельность собственного капитала.
Это только небольшое количество самых распространенных
коэффициентов.
Коэффициент общей рентабельности (КР
о
) – самый популярный и
востребованный аналитиками:
15
КР
о
=
В
ЧП
(2)
где ЧП - чистая прибыль;
В - выручка от реализации
Получение коэффициента общей рентабельности дает для
управленческого персонала предприятия много информации:
показывает соответствие реальных и плановых результатов,
помогает оценить эффективность бизнеса;
позволяет провести сравнительный анализ с результатами других
компаний-конкурентов на рынке.
Если показатель низкий, предпринимателю необходимо задуматься о
его улучшении. Этого можно достичь путем повышения объема получаемой
выручки. Как вариант – увеличить продажи, немного повысить цены или
заняться оптимизацией расходов. Начинать следует с небольших
нововведений, наблюдая в динамике за изменениями коэффициента.
Коэффициенты рентабельности продаж (КР
п
) показывают, какое
количество прибыли приходится на каждый рубль выручки от продажи
товаров. Формула расчета имеет вид:
КР
п
=
В
ПР
(3)
где ПР - прибыль от реализации.
Как основание для расчета, могут применяться разные виды прибыли.
Значения специфичны и различаются в зависимости от ассортимента
продукции, направления деятельности компании и других факторов.
Иногда специалисты называют рентабельность продаж нормой
прибыльности. Это связано со способностью показывать долю удельного
веса прибыли в общей выручке от реализации. Ее также рассчитывают в
динамике, чтобы проследить изменения за несколько периодов.
16
Рентабельность продаж – показатель финансовой результативности
деятельности организации, показывающий сколько прибыли получает
предприятие с одного рубля, полученного при продаже продукции.
Рентабельность продаж считается индикатором политики ценообразования
на предприятии и его способности вести контроль над затратами.
Для определения степени влияния любых факторов на уровень
рентабельности всего проекта, экономисты проводят специальный
факторный анализ. Он помогает определить точную сумму дохода,
полученную под влиянием внутренних факторов, и выражается простыми
формулами.
Для составления факторной модели рентабельности продаж
используют метод удлинения путем преобразования исходной модели,
разложив прибыль от продаж на составляющие:
* 100 % =
) * 100 % (4)
где С - себестоимость реализации;
КР - коммерческие расходы;
УР - управленческие расходы;
К
пр
- коэффициент производственных затрат;
К
ком
– коэффициент коммерческих затрат;
К
упр
- коэффициент управленческих затрат. [7, с. 69]
Еще одна факторная модель рентабельности продаж дает возможность
оценить влияние на результативный показатель двух факторов – цена и
себестоимость единицы продукции:
* 100 % = (5)
17
где С
ед
- себестоимость единицы продукции;
Ц
ед
- цена единицы продукции;
К – количество реализованной продукции. [7, с. 69]
Обычно при проведении такого финансового анализа пользуются его
трехфакторной или пятифакторной моделью. Количество обозначает число
факторов, используемых в процессе подсчета:
Для трехфакторной берется прибыльность производимой продукции,
показатель фондоемкости и оборачиваемости основных средств;
Для пятифакторной необходимо учитывать трудоемкость и
материалоемкость, амортизацию, оборачиваемость всех видов капитала.
В основе факторного расчета лежит разделение всех формул и
показателей на количественные и качественные, которые помогают изучить
развитие компании с разных сторон. Он показывает определенную
взаимосвязь: чем выше прибыль и фондоотдача от производственных фондов
предприятия, тем выше его рентабельность. Он показывает взаимосвязь
между нормативами и результатами хозяйственной деятельности.
Коэффициенты рентабельности затрат (КР
з
) характеризуют, насколько
эффективно компания тратит свои средств. Коэффициент показывает,
сколько прибыли дает один рубль затрат.
КР
з
=
С
ВП
(6)
где ВП - валовая прибыль.
Рентабельность реализованной продукции (КР
рп
) является не менее
важным показателем для определения уровня доходности и успешности
фирмы. В международной экономической практике он высчитывается по
формуле:
КР
рп
=
С
ЧП
(7)
18
Полученный коэффициент помогает определить эффективность от
реализации произведенной продукции. Фактически это соотношение доходов
от продаж и затрат на ее изготовление, фасовку и реализацию. Для
экономиста показатель наглядно демонстрирует, сколько в процентном
выражении принесет каждый потраченный рубль.
Анализ включает в себя сравнение рентабельности реализованной
продукции за несколько периодов. Это поможет определить спад или
повышение доходов предприятия в динамике. В любом случае можно
провести более глубокое рассмотрение по каждому поставщику, группе
товаров или ассортименту, проработать клиентскую базу.
Для того чтобы иметь всестороннее представление о финансовых
результатах деятельности предприятия и об устойчивости получения
прибыли в будущем, недостаточно только показателя рентабельности
продаж. Так как рентабельность продаж показывает, прибыльная или
убыточная деятельность предприятия, но не дает ответа на вопрос, насколько
выгодны вложения в данное предприятие. Чтобы ответить на этот вопрос,
рассчитывают рентабельность активов и собственного капитала.
Наиболее крупным и обобщенным показателем является уровень
рентабельности предприятия (коэффициент рентабельности активов). Для его
расчета используется только бухгалтерская и статистическая документация
за определенный период.
В более упрощенном варианте формула рентабельности активов
выглядит как:
КР
а
=
А
ЧП
, (8)
где А – активы. [25, с. 69]
Данный показатель характеризует отдачу от использования всех
19
активов организации. Он отражает способность предприятия генерировать
прибыль без учета структуры его капитала (финансового левериджа), а также
качество управления активами.
Рентабельность активов показывает прибыль, которую получило
предприятие с одного рубля, направленного на формирование активов.
Меру доходности предприятия в изучаемом периоде выражает данный
результативный показатель. Иными словами, рентабельность активов – это
своеобразный индикатор эффективности и доходности работы организации,
без воздействия объема заимствований.
Если оценка рентабельности активов будет невысокой, то должны
приниматься определенные управленческие меры для улучшения ситуации.
Возможно, потребуется корректировка производственных затрат, пересмотр
методов руководства или рациональности расхода ресурсов.
Первая факторная модель имеет следующий вид:
* 100 % = , (9)
где - коэффициент оборачиваемости активов. [7, с. 70]
Вторая модель рентабельности активов комплексно отражает степень
эффективности использования затрат, запасов и оборотных активов:
* 100 % =
* 100 %, (10)
где ОА - оборотные активы;
З - среднегодовая стоимость запасов;
V
1
- выручка на 1 рубль себестоимости;
V
2
– доля оборотных активов в формировании активов;
V
3
- доля запасов в формировании оборотных активов;
20
V
4
– оборачиваемость запасов. [7, с. 71]
Полный анализ показателей рентабельности предприятия невозможен
без расчета эффективности использования различных активов. Это
следующий важный этап, который помогает оценить, насколько полно
используются все активы, понять их влияние на прибыль.
При оценке этого показателя обращают внимание на его уровень.
Низкий свидетельствует, что капитал и другие активы недостаточно
работают, а высокий подтверждает правильную тактику управления.
Практически показатель рентабельности активов обозначает для
экономиста денежную сумму, которая приходится на одну единицу активов.
Простыми словами, он показывает финансовую отдачу бизнес-проекта.
Расчет по всем видам активов необходимо проводить с регулярностью. Это
поможет своевременно определить объект, не приносящий отдачу или
пользу, чтобы реализовать его, передать в аренду или модернизировать.
Этот коэффициент входит в тройку самых показательных и
информативных для руководителя. Получение значения меньше нуля
свидетельствует о работе предприятия в убыток.
При расчете активов отдельно выделяют коэффициент рентабельности
основных средств. К ним относят различные средства труда, которые
непосредственно или косвенно участвуют в производственном процессе без
изменения первоначальной формы. Срок их использования должен
превышать год, а сумма амортизации входит в себестоимость услуг или
продукции.
Подсчет рентабельности основных фондов покажет, насколько
эффективна экономическая деятельность предприятия и определяется по
формуле:
КР
ос
=
ОС
ЧП
, (11)
21
где ОС – стоимость основных фондов. [25, с. 69]
Этот экономический показатель очень важен для коммерческих
производственных предприятий. Он дает представление о доле прибыли,
которая приходится на один рубль вложенных основных средств.
Коэффициент напрямую зависит от прибыльности и не должен быть
меньше нуля: это означает, что предприятие работает с убытками и
нерационально использует свои основные средства.
Коэффициент рентабельности собственного капитала (КР
ск
)
показывает, насколько эффективно управление собственным капиталом. Он
важен как для собственника, так и для инвестора.
КР
ск
=
СК
ЧП
, (12)
где СК – собственный капитал.
Для проведения факторного анализа рентабельности собственного
капитала используют следующую модель:
* 100 % = КР
о
* К
оба
* К
фз
, (13)
где К
фн
- коэффициент финансовой зависимости;
СК - собственный капитал. [7, с. 72]
Выделенные факторы обобщают практически все стороны финансово-
хозяйственной деятельности организации: первый фактор обобщает отчет о
финансовых результатах; второй фактор – активы баланса, третий – пассив
баланса, т. е. обобщают его статику и динамику.
Одним из интересных относительных показателей является
рентабельность персонала. Практически все предприятия, вне зависимости от
формы собственности, давно учли важность эффективного управления
трудовыми ресурсами. Они влияют на все направления производства. Для