52
Как показано в таблице 2.7, ООО "А5000" столкнулось с проблемой
недостаточной платежеспособности. Это указывает на необходимость
привлечения дополнительных источников финансирования. В то же время,
финансовое равновесие может быть восстановлено путем увеличения
собственного капитала, уменьшения дебиторской задолженности и повышения
оборачиваемости запасов.
Помимо абсолютных значений, для оценки финансовой устойчивости
предприятия используются относительные показатели и сравнения с
аналогичными компаниями в отрасли. Это позволяет оценить не только текущее
финансовое состояние предприятия, но и его конкурентоспособность и
потенциал для будущего развития. Данные коэффициенты позволяют оценить
степень финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и
кредиторов.
Расчетные значения коэффициентов финансовой устойчивости по ООО
«А5000» представлены в таблице 2.8.
Таблица 2.8
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
ООО «А5000»
53
Продолжение таблицы 2.8
Коэффициент обеспеченности собственным капиталом понизился в 2023 г.
по сравнению с предыдущим годом на 0,45, но при этом его значение все равно
находится в пределах нормального. Это означает, что организации
реализовывает запасы и нераспределенную прибыль в резервный капитал.
Коэффициент капитализации показывает степень эффективности
использования организацией собственного капитала. Увеличение данного
коэффициента в 2023 г. говорит о том, что компания финансирует собственную
деятельность в большей степени заемными средствами. Это свидетельствует о
росте рисков ведения предпринимательской деятельности и о падении
инвестиционной привлекательности организации.
Коэффициент финансового риска показывает долю собственного капитала
компании в активах. Чем выше этот показатель, тем
больше предпринимательский риск организации. Чем больше доля заемных
средств, тем меньше предприятие получит прибыли, поскольку часть ее уйдет на
погашение кредитов и выплату процентов. В ООО «А5000» коэффициент
повысился в 2023 г. и превысил оптимальное значение.
Значение коэффициента маневренности превышает 0,5, что указывает на
высокий уровень маневренности предприятия. Увеличение данного
коэффициента к концу отчетного периода оказывает положительное влияние на
финансовое положение предприятия. Основным фактором роста этого
показателя является значительное увеличение нераспределенной прибыли.
В 2023 году коэффициент финансового равновесия, равный 0,94, вернулся
к нормальным значениям по сравнению с предыдущими периодами. Этот
показатель «показывает, сколько собственного капитала приходится на каждый
54
рубль активов, финансируемых заемными средствами. Чем выше значение
коэффициента, тем более устойчивым является финансовое состояние
предприятия. Превышение нормы может свидетельствовать о значительной
зависимости организации от кредиторов» [31, 294].
В 2023 году коэффициент автономии снизился на 0,4 единицы, что
указывает на уменьшение финансовой независимости организации. Сокращение
соотношения собственных и заемных средств также свидетельствует о растущей
зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов. Этот фактор
привел к увеличению финансового риска, что приводит к росту коэффициента на
0,69 в период с 2021 по 2023 годы.
Коэффициент финансовой независимости предприятия измеряет долю
заемных средств в его общем капитале. Он показывает, какую часть капитала
компания получила в виде займов от внешних источников. Чем выше этот
коэффициент, тем больше зависимость предприятия от заемных средств, что
может повысить риск финансовой неустойчивости в периоды экономических
трудностей или изменений процентных ставок. В ООО «А5000» данный
коэффициент превышает оптимальное значение.
Рассчитаем показатель вероятности банкротства Е. Альтмана (Z-
показатель).
Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей
шкале:
????
????
= Оборотный капитал/Активы = (стр.1200-стр.1500)/стр.1600=0,37
= Нераспределенная прибыль (Чистая прибыль)/Активы=стр.1370/
стр.1600 =0,49
= Операционная прибыль (Прибыль до налогообложения)/Активы =
стр.2300/стр.1600=0,33
= Балансовая стоимость собственного капитала/Заёмный капитал= стр.
1300/(стр.1400+стр.1500) =0,94
= Выручка/ Активы = стр.2110 /стр.1600 =2,05
55
Z=0,717*0,37+0,847*0,49+3,107*0,33+0,420*0,94+0,998*2,05=0,26529+
+0,41503+1,02531+0,3948+2,0459=4,15
Значения:
Z<1,23— предприятие признаётся банкротом;
1,23<Z<2,89 — ситуация неопределенна;
Z>2,9— присуще стабильным и финансово устойчивым компаниям.
Точность пятифакторной модифицированной модели Альтмана — 90,9 %
в прогнозировании банкротства предприятия за один год до его наступления. Как
мы можем увидеть, у ООО «А5000» банкротство не прогнозируется.
2.4 Разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости
организации ООО «А5000»
Из проведенного анализа финансовой устойчивости следует, что ООО
«А5000» находится в состоянии, которое можно определить как нестабильное.
Это связано с нарушением текущей ликвидности, когда возможно
восстановление равновесия путем увеличения собственных оборотных средств,
пополнения источников собственного капитала и реализации части активов для
урегулирования задолженностей.
Для каждого предприятия необходимо принимать меры по усилению
финансовой устойчивости, независимо от её текущего уровня. Это связано с тем,
что в долгосрочной перспективе финансовое состояние может резко измениться:
от стабильного к кризисному.
В целях улучшения финансового состояния предприятия часто
применяются следующие методы:
- ежедневный мониторинг дебиторской и кредиторской задолженностей;
- постепенное погашение дебиторской задолженности со стороны
покупателей;
- предоставление скидок за досрочную оплату;
- возможность использования натуроплаты для погашения долгов;
56
- требовать предварительную оплату за услуги;
- выявлять и реализовывать неликвидные активы.
Часто убытки предприятий обусловлены неудачным подходом к
организации производственных процессов. В этой связи возникает потребность
в разработке мероприятий по улучшению финансового положения предприятия.
Среди возможных мер выделяются:
- снижение себестоимости, что является ключевым фактором роста
прибыли и рентабельности;
- повышение эффективности использования трудовых ресурсов;
- внедрение современных методов управления персоналом;
- улучшение использования всех материальных ресурсов;
- увеличение объемов продаж;
- успешное проведение внереализационных операций.
Учитывая обнаруженные в ходе анализа негативные явления, можно
предложить несколько рекомендаций по улучшению финансовой устойчивости
предприятия:
необходимо принять меры по снижению задолженности перед
кредиторами, в частности, уменьшить объем авансов, полученных от
покупателей;
следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю
в общем имуществе компании;
в случае значительного накопления медленно реализуемых активов
требуется выяснить причины их образования;
необходимо усилить собственные источники финансирования и
сократить использование заемных средств;
особое внимание следует уделить организации производственного
цикла, повышению рентабельности продукции и её конкурентоспособности.
Одним из ключевых инструментов для укрепления финансовой
устойчивости предприятия является факторинг, то есть передача прав на
дебиторскую задолженность банку или факторинговой компании, или договор-
57
цессия, по которому компания передает свои права на взыскание дебиторской
задолженности банку в качестве обеспечения возврата кредита.
Лизинг представляет собой один из наиболее эффективных методов
обновления материально-технической базы организации, позволяющий
избежать необходимости сразу же выплачивать полную стоимость за
арендованное имущество и служащий формой инвестиций. Применение
ускоренной амортизации в рамках лизинга способствует быстрой замене
оборудования и техническому обновлению производственных мощностей.
Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести
организации высокий доход, также является одним из резервов финансового
оздоровления организации.
Это также способствует диверсификации производственных мощностей по
основным направлениям хозяйственной деятельности, когда убытки в одних
сферах компенсируются доходами в других.
В случае, если предприятие, получая прибыль, остается
неплатежеспособным, необходимо проанализировать использования этой
прибыли. В условиях неплатежеспособности значительные взносы в фонд
потребления можно рассматривать как потенциальный источник для укрепления
оборотных средств предприятия. Важным инструментом для выявления
потенциальных возможностей улучшения финансового положения предприятия
является маркетинговый анализ, включающий изучение спроса и предложения
на рынке.
Одним из главных методов обеспечения финансовой стабильности
является наращивание внутренних ресурсов для увеличения рентабельности и
прибыльности производства, более эффективного использования
производственных мощностей компании, улучшения качества предоставляемых
услуг и укрепления позиций на рынке.
58
Заключение
В современной рыночной экономике финансовый анализ является
неотъемлемым инструментом управления финансовыми ресурсами. Он
используется для принятия обоснованных инвестиционных и финансовых
решений, анализа доступных у предприятия ресурсов, выявления тенденций их
использования, а также для разработки прогнозов развития организации в
ближайшем и отдаленном будущем.
Оценка финансовой устойчивости является ключевой частью финансового
анализа организации. Она направлена на определение уровня финансовой
устойчивости и способности организации эффективно справляться с
финансовыми вызовами и рисками. Этот процесс позволяет осуществлять
эффективное управление ресурсами, принимать обоснованные финансовые
решения и обеспечивать устойчивое развитие организации в долгосрочной
перспективе.
В ходе проведения анализа были проанализированы финансовые
показатели ООО «А5000».
Увеличение выручки ООО "А5000" с 120 600 тыс. руб. до 349 336 тыс. руб.
(рост на 189,67%) свидетельствует о высокой конкурентоспособности компании
и рациональном использовании внутренних ресурсов для укрепления позиций на
рынке. Этот процесс способствует притоку денежных средств, что благоприятно
сказывается на финансовых показателях. Эффективная бизнес-модель
предоставляет возможности для дальнейшего расширения и обеспечения
устойчивости компании.
Наиболее значимым показателем, который отражает эффективность
управления производственной и торговой деятельностью, а также качество
управления налоговыми обязательствами, долговой нагрузкой и другими
аспектами финансово-хозяйственной деятельности предприятия, является
чистая прибыль или убыток. Этот показатель также отражает готовность
предприятия реагировать на внешние вызовы и угрозы, которые могут нарушать
59
его финансовую устойчивость. ООО «А5000» способна конкурировать на
сложном рынке, а также создавать дополнительные фонды, которые в
дальнейшем могут быть использованы для развития ее производственного,
трудового и экономического потенциала.
Также установлено, что ООО «А5000» находится в нестабильном
финансовом положении с высоким уровнем дебиторской задолженности.
Ликвидность баланса находится на среднем уровне, благодаря повышению
суммы: в отчетном периоде предприятие не обладало достаточной текущей
ликвидностью, так как сумма наиболее ликвидных активов превышала
кредиторскую задолженность на 18 313 тыс. руб. в начале периода и была
меньше на 41 141 тыс. руб. в конце периода.
Следует отметить, что предприятие не обладает абсолютной
ликвидностью, т.к. сумма медленно – реализуемых активов меньше суммы
долгосрочных пассивов. Платежный недостаток составил на начало периода 617
тыс.руб., и на конец периода – 9907 тыс.руб.
Однако, ООО «А5000» далеко от банкротства, повышение уровня
финансовой устойчивости возможно равновесия за счет пополнения источников
собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения
оборачиваемости запасов.
Для повышения уровня финансовой устойчивости ООО «А5000»
необходимо сосредоточить усилия на следующих аспектах:
5. Управление дебиторской задолженностью: Введение стратегий
ускорения взыскания задолженности, улучшение системы кредитного контроля
и пересмотр условий кредитования клиентов помогут уменьшить обороты
средств в дебиторской задолженности и повысить доступность средств для
текущих операций.
6. Эффективное управление запасами: Анализ и оптимизация уровня
запасов с учетом спроса и времени оборачиваемости товаров позволят снизить
затраты на хранение и риски устаревания запасов, освобождая капитал для более
продуктивного использования.
60
7. Диверсификация активов: Рассмотрение возможности инвестиций в
медленно реализуемые активы, такие как недвижимость или оборудование,
способствует более устойчивому финансовому положению и разнообразию
источников дохода.
8. Оптимизация краткосрочных обязательств: Активное управление
платежами поставщикам и пересмотр условий кредитования позволят снизить
финансовые риски и улучшить ликвидность.
61
Библиографический список
1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным
голосованием 12.12.1993 с изменениями, одобренными в ходе
общероссийского голосования 01.07.2020) // Собрание законодательства
Российской Федерации. [Электронный ресурс]. – URL: http://www.consultant.ru.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от
30.11.1994 № 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. от 14.04.2024).
[Электронный ресурс]. – URL: http://www.consultant.ru.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая)
[Электронный ресурс]: фед. закон РФ от 31.07.1998 № 146-ФЗ (ред. от
23.03.2024). [Электронный ресурс]. – URL: http://www.consultant.ru.
4. Федеральный закон РФ от 6 декабря 2011 г. № 402 - ФЗ «О
бухгалтерском учете» (ред. от 12.12.2023). [Электронный ресурс]. – URL:
http://www.consultant.ru.
5. Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 № 34н «Об утверждении
Положения по бухгалтерскому учету и отчетности в Российской Федерации»
(ред. от 11.04.2018). [Электронный ресурс]. – URL: http://www.consultant.ru.
6. Абдукаримов, И. Т. Анализ финансового состояния и финансовых
результатов предпринимательских структур: учебное пособие / И.Т.
Абдукаримов, М.В. Беспалов. – Москва: ИНФРА-М, 2023. – 214 с.
7. Абдукаримов, И. Т. Финансово-экономический анализ
хозяйственной деятельности коммерческих организаций (анализ деловой
активности): учебное пособие / И. Т. Абдукаримов, М. В. Беспалов. – Москва:
ИНФРА-М, 2023. – 320 с.
8. Алексейчева, Е. Ю. Экономика организации (предприятия): учебник
/ Е. Ю. Алексейчева, М. Д. Магомедов, И. Б. Костин. – 6-е изд., стер. – Москва:
Дашков и К, 2023. – 290 с.
9. Бабайцев, В. А. Математические методы финансового анализа:
учебное пособие для вузов / В. А. Бабайцев, В. Б. Гисин. – 2-е изд., испр. и доп. –