42
Продолжение таблицы 2.5
В конце 2021 года структура активов ООО «А5000» характеризовалась
тем, что внеоборотные активы составляли 12,15%, в то время как оборотные
активы составляли 87,85%. Среди оборотных активов значительную долю
занимали дебиторская задолженность (35,28%) и денежные средства и их
эквиваленты (52,13%). Внеоборотные активы компании, в свою очередь,
включали основные средства (доля 12,11%) и нематериальные активы (доля
0,07%).
Структура активов ООО «А5000» в 2023 г. представлена на рисунке 2.4.
Рисунок 2.4. Структура активов ООО «А5000» в 2023 г., %
В конце 2023 года структура активов характеризовалась тем, что
внеоборотные активы составляли 17,34%, в то время как оборотные активы
составляли 82,66%. Среди оборотных активов значительную долю занимали
дебиторская задолженность (68,04%) и финансовые вложения, исключая
17,34
82,66
Внеоборотные активы Оборотные активы
43
денежные эквиваленты (13,9%). Внеоборотные активы включали основные
средства (16,55%) и отложенные налоговые активы (0,72%).
В целом для ООО "А5000" финансовое состояние является весьма
перспективным. Значительное увеличение основных активов связано с
расширением бизнеса, вложениями в современное оборудование и
технологические решения. Положительная динамика оборотного капитала
подчеркивает стабильность финансового положения и эффективное управление
активами. Однако рост дебиторской задолженности требует внимания,
поскольку негативно сказывается на финансовой устойчивости компании.
Повышение собственного капитала отражает положительную динамику и
напрямую связано с уменьшением общей задолженности.
В современных условиях финансового рынка и растущих финансовых
трудностей необходимо акцентировать внимание на анализе ликвидности
баланса для оценки способности организации своевременно удовлетворять свои
финансовые обязательства. «Ликвидность баланса определяется степенью
покрытия активами организации своих обязательств, что зависит от времени,
требуемого для конвертации активов в денежные средства» [17, с. 110].
Наиболее ликвидной частью текущих активов являются наличные
средства и краткосрочные финансовые инвестиции. «Во вторую группу, которая
требует более длительного периода ликвидации, входят готовая продукция,
отгруженные товары и дебиторская задолженность. Ликвидность этих активов
зависит от оперативности отгрузки продукции, формирования банковских
документов, скорости обработки платежей в банковской системе, уровня спроса
на товары, их конкурентоспособности, финансовой состоятельности клиентов и
форм расчетов. К третьей группе, требующей значительно более длительного
периода ликвидации, относятся производственные запасы и незавершенное
производство» [23, с. 67].
Соответственно, платежные обязательства организации разделяются на
три категории, представленные на рисунке 2.5.
44
Рисунок 2.4. Платежные обязательства организации
Проведение анализа ликвидности баланса может осуществляться с
использованием как абсолютных, так и относительных показателей.
Анализ ликвидности баланса ООО «A5000», основанный на абсолютных
показателях, предполагает сравнение оборотных активов, классифицированных
по степени ликвидности, с обязательствами и кредитами, классифицированными
по степени срочности исполнения.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в
денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:
1. «Наиболее ликвидные активы (группа А1) – статьи раздела II актива
баланса «Денежные средства организации» + «Краткосрочные финансовые
вложения» (ценные бумаги) (стр.1240 + стр.1250 баланса)» [11, с. 95].
А1
2021
= 36351 тыс. руб.
А1
2022
= 13015 тыс. руб.
А1
2023
= 24202 тыс. руб.
Денежные средства считаются активами с высокой ликвидностью, потому
что их можно легко и быстро конвертировать в наличные или использовать для
проведения платежей. Это делает их особенно ценными для компаний и
индивидуальных инвесторов, обеспечивая оперативный доступ к средствам в
случае необходимости и минимизируя риски связанные с нехваткой
ликвидности.
Задолженность, срок оплаты которой истек
Задолженность, которую необходимо урегулировать в ближайшее время
Долгосрочные обязательства
45
2. «Быстро реализуемые активы (группа А2) – статьи раздела II актива
баланса «Дебиторская задолженность» сроком погашения в течение 12 месяцев
+ «Прочие оборотные активы» (стр. 1230 баланса)» [11, с. 95].
А2
2021
= 24599 тыс. руб.
А2
2022
= 15210 тыс. руб.
А2
2023
= 115736 тыс. руб.
Ликвидность активов, инвестированных в дебиторскую задолженность,
определяется готовностью и способностью этих дебиторов к своевременному
погашению задолженности. «Эффективное управление дебиторской
задолженностью, включая стратегии кредитного управления и мониторинга
платежей, играет ключевую роль в обеспечении ликвидности таких активов и
минимизации рисков долгосрочных задолженностей» [13, с. 108].
3. «Медленно реализуемые активы (группа А3) – статьи раздела II
актива баланса «Запасы» (стр. 1210 баланса) за исключением «Расходов будущих
периодов» + «НДС по приобретенным ценностям» (стр. 1220 баланса) + статья
раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (стр. 1260
баланса)» [14, с. 101].
А3
2021
= 306 тыс. руб.
А3
2022
= 337 тыс. руб.
А3
2023
= 656 тыс. руб.
Способность к обороту этой группы оборотных активов определяется
скоростью реализации продукции или услуг, объемом спроса, их
конкурентоспособностью и прочими значимыми аспектами.
4. «Трудно реализуемые активы (группа А4) – статьи раздела I актива
баланса «Внеоборотные активы» за исключением «Долгосрочных финансовых
вложений» (стр. 1100 баланса)» [17, с. 209].
А4
2021
= 8471 тыс. руб.
А4
2022
= 13774 тыс. руб.
А4
2023
= 29496 тыс. руб.
46
Основные средства и другие внеоборотные активы, предназначенные для
операционной и производственной деятельности, не могут использоваться
напрямую для погашения текущих обязательств компании. Эти активы
представляют собой капитальные вложения, которые обеспечивают
производственные процессы и инфраструктуру, но для обеспечения текущих
финансовых обязательств используются оборотные активы, такие как денежные
средства, дебиторская задолженность и запасы.
Для определения текущей платежеспособности труднореализуемые
активы не используются.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
1. «Наиболее срочные обязательства (группа П1) – статьи раздела V
пассива баланса «Кредиторская задолженность» [21, с. 203], погашение
которых возможно в сроки до трех месяцев (стр. 1520 баланса).
П1
2021
= 18038 тыс. руб.
П1
2022
= 3349 тыс. руб.
П1
2023
= 65343 тыс. руб.
2. «Краткосрочные обязательства (группа П2) охватывают раздел V
пассива баланса, включая "Краткосрочные заемные обязательства", "Расчеты по
дивидендам" и "Прочие краткосрочные обязательства"» [14, с. 27], с
предполагаемым погашением в течение трех месяцев до года (стр. 1510 + стр.
1550 баланса).
П2
2021
= 0 тыс. руб.
П2
2022
= 0 тыс. руб.
П2
2023
= 11567 тыс. руб.
3. Долгосрочные обязательства (П3) представляют собой финансовые
обязательства, которые должны быть погашены или урегулированы в течение
более чем одного года отчетного периода. Они включают в себя кредиты,
облигации, займы и другие долгосрочные финансовые инструменты, которые
компании используют для финансирования долгосрочных проектов, расширения
бизнеса или капитальных инвестиций. Важным аспектом управления
47
долгосрочными обязательствами является поддержание стабильности
финансовой позиции компании и обеспечение способности выполнять свои
финансовые обязательства в долгосрочной перспективе (стр. 1400 + стр. 1530 +
стр.1540 баланса).
П3
2021
= 923 тыс. руб.
П3
2022
= 1393 тыс. руб.
П3
2023
= 10563 тыс. руб.
4. Постоянные или устойчивые пассивы (группа П4) включаются в
раздел III пассива баланса, известный как "Капитал и резервы", за вычетом
статьи раздела II актива "Расходы будущих периодов", а также элементов
раздела V пассива баланса, таких как "Доходы будущих периодов", "Фонды
потребления" и "Резервы на предстоящие расходы и платежи" (стр. 1300 баланса)
[Приложение 2].
П4
2021
= 50767 тыс. руб.
П4
2022
= 37594 тыс. руб.
П4
2023
= 82618 тыс. руб.
При оценке ликвидности баланса важно рассмотреть взаимосвязь между
основными категориями активов и пассивов. Баланс считается полностью
ликвидным, если достигается следующее пропорциональное соотношение:
А1 ≥ П 1;
А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3;
А4 ≤ П4;
Выполнение первых трех условий неизбежно приводит к выполнению
четвертого, поэтому требуется проанализировать результаты по первым трем
категориям активов и пассивов. Четвертое условие является ключевым,
поскольку оно имеет важное экономическое значение: его соблюдение
подтверждает наличие достаточных собственных средств, что является основой
финансовой устойчивости организации.
Данные группировки по активу и пассиву приведены в таблице 2.6.
48
Таблица 2.6
Анализ ликвидности баланса ООО «А5000»
Актив
2021 г.
тыс.руб.
2022 г.
тыс.руб.
2023 г.
тыс.руб.
Пассив
2021 г.
тыс.руб.
2022 г.
тыс.руб.
2023 г.
тыс.руб.
Платежный
излишек или
недостаток
(+; -)
1
2
3
4
5
6
7
8
2021г.
9=2-6
2023 г.
10=4-8
А1
36351
13015
24202
П1
18038
3349
65343
+18313
-41141
А2
24599
15210
115736
П2
0
0
11567
+24599
+104169
А3
306
337
656
П3
923
1393
10563
-617
-9907
А4
8471
13774
29496
П4
50767
37594
82618
-42296
-53122
Баланс
69727
42336
170090
Баланс
69727
42336
170090
-
-
По отношению к ООО «А5000» структура неравенств выглядит таким
образом:
На 31 декабря 2021 года:
36351>18038;
24599>0;
306<923;
8471<50767.
На 31 декабря 2022 года:
13015>3349;
15210>0;
337<1393;
13774<37594.
На 31 декабря 2023 года:
24202<65343;
115736>11567;
656<10563;
29496<82618.
Первое неравенство имеет противоположный знак по сравнению с
оптимальным вариантом. Сравнение наиболее ликвидных активов с
краткосрочными обязательствами и наиболее оборачиваемых активов и
49
пассивов, таких как А1 и А2 с П1 и П2, используется для анализа текущей
ликвидности компании. Для ООО «А5000» на 31 декабря 2023 года:
А1 + А2>П1 + П2; 139938>76910.
Данное неравенство демонстрирует, что в перспективе организация не
ожидает проблем с платежеспособностью.
Сравнение активов с низкой ликвидностью и долгосрочных пассивов, а
именно группы А3 и П3, служит индикатором будущей платежеспособности
компании. Оптимальное значение: А3>П3.
Для ООО «А5000» данное неравенство на 31 декабря 2023 года имеет вид:
656<10563.
Объем медленно реализуемых активов на 656 тыс. руб. ниже, чем
совокупная сумма долгосрочных обязательств. Значит, организации не хватает
медленно реализуемых активов, чтобы погасить долгосрочные кредиты.
Выполним вычисление коэффициента текущей ликвидности, чтобы
определить, является ли компания платежеспособной (+) или
неплатежеспособной (-) на ближайшую дату, 31 декабря 2023 года.
ТЛк = (24202+115736) – (65343+11567) = 139938-76910=+63028 тыс.руб.
Произведем вычисление показателя перспективной ликвидности для
прогнозирования платежеспособности компании, основываясь на сравнении
ожидаемых доходов и предстоящих расходов по состоянию на 31 декабря 2023
года.
ПЛк = 656–10563= -9907 тыс.руб.
На основании проведенного расчета ликвидность баланса можно
охарактеризовать как достаточную. В отчетном периоде предприятие
испытывало дефицит текущей ликвидности, поскольку сумма наиболее
ликвидных активов превышала сумму кредиторской задолженности на 18 313
тыс. руб. в начале периода, но к концу периода стала меньше на 41 141 тыс. руб..
Важно отметить, что у компании отсутствовала абсолютная ликвидность,
поскольку величина медленно реализуемых активов была меньше величины
50
долгосрочных пассивов. Недостаток ликвидных средств составил 617 тыс. руб.
на начало периода и 9907 тыс. руб. на его окончание.
Анализ ликвидности баланса, проведенный по описанной выше методике,
считается приблизительным. Более достоверной является оценка
платежеспособности с использованием финансовых коэффициентов. Результаты
анализа ликвидности баланса по абсолютным значениям подтверждаются
ликвидными коэффициентами, которые являются относительными величинами.
2.3 Оценка показателей финансовой устойчивости
Проведем анализ финансовой устойчивости организации ООО «А5000».
Для оценки финансовой устойчивости организации рекомендуется
применять как коэффициентный метод, так и анализ показателя «чистые
активы».
Для подробного отображения различных типов источников (внутренних и
внешних) при формировании запасов применяется следующая система
показателей.
1. Рассчитаем наличие собственных оборотных средств на конец
расчетного периода по формуле 1.6
СОС2021 = 50767-8471= 42296 тыс. руб.
СОС2022 = 37594-13774= 23820 тыс. руб.
СОС2023 = 82618-29496= 53122 тыс. руб.
2. Рассчитаем наличие собственных и долгосрочных источников
финансирования запасов (СДИ) по формуле 1.7
СДИ2021 = 42296+923=43219 тыс. руб.
СДИ2022 = 23820+1393=25213 тыс. руб.
СДИ2023 = 53122+10563=63685 тыс. руб.
3. Рассчитаем общую величину основных источников формирования
запасов (ОИЗ) по формуле 1.8
ОИЗ2021 = 43219+18038=61257 тыс. руб.
51
ОИЗ2022 = 25213+3349=28562 тыс. руб.
ОИЗ2023 = 63685+76910=140595 тыс. руб.
В результате, можно определить три показателя обеспеченности
запасов источниками их финансирования.
1. Рассчитаем излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных
средств по формуле 1.9
∆СОС2021 = 42296-61257= -18961 тыс. руб.
∆СОС2022 = 23820-28562= -4742 тыс. руб.
∆СОС2023 = 53122-140594= -87472 тыс. руб.
2. Рассчитаем излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных
источников финансирования запасов (∆СДИ) по формуле 1.10:
∆СДИ2021 = 43219-61257= -18038 тыс. руб.
∆СДИ2022 = 25213-28562= -3349 тыс. руб.
∆СДИ2023 = 63685-140594= -76909 тыс. руб.
3. Рассчитаем излишек (+), недостаток (-) общей величины основных
источников покрытия запасов (∆ОИЗ) по формуле 1.11:
∆ОИЗ2021 = 61257-61257=0 тыс. руб.
∆ОИЗ2022=28562-28562= 0 тыс. руб.
∆ОИЗ2023=140595-140594= 1 тыс. руб.
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими
источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М):
М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ).
Сведем данные в таблицу 2.7.
Таблица 2.7
Анализ показателей обеспеченности запасами
Год
Трехфакторная
модель
Характеристика
2021
М=(0,0,1)
Неустойчивое финансовое состояние
2022
М=(0,0,1)
Неустойчивое финансовое состояние
2023
М=(0,0,1)
Неустойчивое финансовое состояние