53
уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных
долгов;
контроль за соотношением дебиторской задолженности;
определение конкретных размеров скидок пи досрочной оплате;
оценка возможности факторинга – продажи дебиторской
задолженности.
Несмотря на существенный рост просроченной дебиторской
задолженности и безнадежных долгов ООО «РИКО¬, использование
инструментов факторинга, цессии и форфейтинга на данном этапе не сможет
служить эффективным решением, так как данные механизмы не решают
проблему безнадежных долгов, однако позволит сократить объем
просроченной задолженности.
Для эффективного управления дебиторской задолженностью
рекомендуется модель управления дебиторской задолженностью,
включающая три шага, показанные на рисунке 3.1.
Рисунок 3.1 - Модель управления дебиторской задолженностью.
Очевидно, что наличие даже относительно высокой доли дебиторской
задолженности в активах может привести к потере платежеспособности любой
компанией. Принимая во внимание важность платежеспособности
предприятия в обеспечении его финансовой устойчивости, естественно,
Стадия 1
• устновить
контрольные сроки
погашения счетов к
оплате
• все платежи, по
которым сроки оплаты
вышли за контрольные
сроки подлежат
обязательному
контролю
Стадия 2
• Все неоплаченне счета
подлежат
дополнительной
проверки
Стадия 3
• Выборочная проверка
счетов на предмет
достоверности
дебиторской
задолженности
54
предположить, что каждое предприятие будет стремиться к реализации мер,
направленных на повышение его платежеспособности и поиске
соответствующих методов.
Рассмотрим подробнее как проводится контроль и анализ дебиторской
задолженности по срокам возникновения. Рекомендуемый реестр старения
дебиторов представлен в таблице 3.3.
Рекомендуемый реестр позволяет наглядно анализировать и
контролировать дебиторскую задолженность. Так, как видно из
представленного реестра, удельный вес дебиторской задолженности в составе
текущих активов предприятия изменялся в пределах 53-58%. На счетах десяти
основных дебиторов компании сконцентрировано около 74% от всей суммы
задолженности и более 92% от задолженности, просроченной свыше 3-х
месяцев.
Таблица 3.3 - Реестр старения дебиторов на 31.12.2020, тыс. руб.
Наименование дебитора
0-30
дней
30-60
дней
60-90
дней
Свыше
90 дней
Всего
Удельный
вес, %
ООО «Мехинструмент¬,
Москва
1803
575
595
2973
34,6
ООО «СТМСтрой¬, Тверь
1590
1590
18,5
ООО «Строй система¬,
Брянск
1070
4
1074
12,5
МТПК «Интерсфера¬
Новгород
249
310
559
6,5
ООО «Инжстрой¬, Москва
541
541
6,3
АО «ПрофитСтрой¬,
Санкт-Петербург
256
126
125
507
5,9
ООО «Альфа-Строй¬,
Брянск
24
182
206
2,4
МПП «Техника¬, Омск
301
9
309
3,6
АО «ТрейдСтрой¬,
Альметьевск
292
292
3,4
ООО «Строительная
фирма¬, Менделеевск
129
129
1,5
Прочие дебиторы
310
31
26
45
412
4,8
Итого, млн. руб.
4185
864
2238
1306
8593
100
Удельный вес, %
48,7
10,1
26,0
15,2
100
Таким образом контроль и анализ дебиторской задолженности по
срокам возникновения:
55
позволяет оценить эффективность и сбалансированность политики
кредита и предоставления скидок;
определяет области, в которых необходимы дополнительные усилия
по возврату долгов;
дает базу для создания резерва по сомнительным долгам;
позволяет сделать прогноз поступлений средств.
Чтобы иметь более реальную оценку средств, которые в перспективе
сможет получить предприятие от дебиторов, необходимо оценить вероятность
безнадежных долгов в группах по срокам возникновения задолженности.
Оценку можно сделать на основе экспертных данных, либо используя
накопленную статистику (табл.3.4).
Таблица 3.4 - Оценка реального состояния дебиторской задолженности.
Классификация
дебиторов по
срокам
возникновения
Сумма
задолженности,
млн. руб.
Удельный
вес в
общей
сумме, %
Вероятность
безнадежных
долгов
Сумма
безнадежных
долгов, млн.
руб.
Реальная
величина
дебиторской
задолженности,
млн. руб.
0-30 дней
4185
49,0
0,025
104,6
4080,4
30-60 дней
864
11,8
0,05
43,2
820,8
60-90 дней
2238
19,3
0,075
167,9
2070,2
90-120 дней
1056
12,3
0,1
105,6
950,4
120-150 дней
214
2,5
0,15
32,1
181,9
150-180 дней
230
2,7
0,3
69,0
160,9
180-360 дней
96
1,1
0,5
48,2
48,2
360-720 дней
75
0,9
0,75
56,4
18,8
Свыше 720
дней
34
0,4
0,95
32,4
1,7
Итого
8593
100,0
-
659,4
8333,3
Сделанные оценки показывают, что предприятие может не получить
659,4 тыс. руб. или 7,7% от общей суммы дебиторской задолженности.
Поэтому на эту сумму должен быть сформирован резерв пол сомнительным
долгам.
На основании предложенного реестра старения дебиторской
задолженности рекомендуется проводить расчет инкассации, так как данный
56
реестр одержит необходимую информацию для прогноза поступления
средств.
Путем статистической обработки данных о темпах погашения
дебиторской задолженности с различными сроками возникновения можно
получить средние цифры – доли поступлений в текущем периоде средств от
задолженности определенного срока по отношению к объему реализации
периода возникновения задолженности – коэффициенты инкассации.
С целью максимизации притока денежных средств предприятию
необходимо разработать системы договоров с гибкими условиями сроков и
форм оплаты:
предоплата. Обычно предполагает наличие скидки;
частичная предоплата. Сочетает предоплату и продажу в кредит;
выставление промежуточного счета. Эффективно именно по
отношению к строительной фирме при долгосрочных контрактах и
обеспечивает регулярный приток денежных средств по мере выполнения
отдельных этапов работ;
банковская гарантия. Предполагает, что банк будет возмещать
необходимую сумму в случае неисполнения дебитором своих обязательств.
Предотвращение с помощью указанных методов вывода из оборота даже
30-50% средств просроченной задолженности и безнадежных долгов позволит
повысить оборачиваемость и рентабельность дебиторской задолженности,
увеличить выручку предприятия и в целом укрепить его финансовое
положение.
3.2 Экономический эффект предложенных мероприятий
В завершении работы проведем оценку экономической эффективности
предложенных мер.
Проведем экономическое обоснование эффективности меры по
контролю за дебиторской задолженностью.
57
Таблица 3.5 - Показатели эффективности управления дебиторской
задолженностью при введении системы мониторинга и контроля в ООО
«РИКО¬
Показатель
2020г.
Прогноз
Отклонение
Абсолю
тное +,-
Относител
ьное, %
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
8549
5984
-2565
-30
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
8,04
11,48
3
42,86
Период оборачиваемости ДЗ, дней
45,4
31,8
-14
-30
Рентабельность дебиторской
задолженности (по чистой прибыли), %
28,7
41,0
12
42,9
Экономический эффект, тыс. руб.
-2600,3
Как видно из полученных расчетов, при уменьшении дебиторской
задолженности на 30% отмечается рост коэффициента оборачиваемости
дебиторской задолженности на 3 пункта, а период оборачиваемости
уменьшается на 14 дней. В результате внесенных предложений стоит ожидать
не только ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, но и
увеличения ее рентабельности.
Экономический эффект связан с высвобождением денежных средств и
составит 2600,3 тыс. руб.
Экономический эффект найден по формуле:
????
???? (5)
где ΔДС = высвобождение денежных средств в результате ускорения средств
в расчетах, руб.;
ОДЗ
ф
(ОДЗ
прогноз
) – фактический (прогнозируемый) оборот дебиторской
задолженности в днях;
Совокупный экономический эффект от внедрения предложений
контролю дебиторской задолженности и ликвидации избыточных запасов
обусловлен структурными изменениями баланса предприятия с
соответствующим улучшением показателей рентабельности, ликвидности и
финансовой устойчивости.
58
Расчеты соответствующих изменений представлены в таблице 3.6.
Таблица 3.6 – Прогноз изменений показателей баланса ООО «РИКО¬.
Показатель
31.12.2020
прогноз
Изменение,
+/-
Пояснение
Актив
1. Внеоборотные активы
6686
6686
в том числе:
основные средства
6686
6686
2. Оборотные, всего
175149
173149
-2000
в том числе:
запасы
157163
109332
-47831
снижение на 50%
готовой продукции и
товаров
дебиторская
задолженность
8592
5984
-2608
сокращение среднего
срока оборота
дебиторской
задолженности на 14
дней
Прочие оборотные
средства
4284
4284
денежные средства и
краткосрочные
финансовые вложения
5110
53549
48439
поступление денежных
средств от
оптимизации запасов и
дебиторской
задолженности за
минусом погашения
кредита
Пассив
1. Собственный капитал
176068
176068
-
3. Краткосрочные
обязательства, всего
5767
3767
в том числе:
заемные средства
2000
0
-2000
погашение кредита
Валюта баланса
181835
179835
Представим эффект от внедрения мероприятий с учетом показателей за
2020 г. и рассчитаем прогнозные показатели финансовой устойчивости,
результаты оформим и представим в таблице 3.7.
59
Таблица 3.7 – Эффект от внедрения мероприятий по улучшению финансовой
устойчивости ООО «РИКО¬.
Показатель
31.12.2020
прогноз
Изменение, +/-
Оборачиваемость запасов, дни
961,6
668,9
-292,6
Оборачиваемость дебиторской
задолженности, дни
45,0
31,4
-13,7
Коэффициент автономии
0,968
0,979
0,011
Коэффициент обеспеченности запасов
1,078
1,549
0,471
Как показывают представленные расчеты, при проведении мероприятий
улучшаются значения показателей, характеризующие финансовую
устойчивость предприятия. Так, сокращение средних сроков расчетов с
покупателями и реализации избыточных запасов приведут к высвобождению
денежных средств. Кроме того, улучшаются значения коэффициента
автономии на 0,011 пункт и коэффициент обеспеченности запасов на 0,471
пункт.
Рассмотрим, как повлияли предложенные нами рекомендации на
показатели оценки банкротства по методике Сайфуллина-Кадыкова (табл.
3.8).
Таблица 3.8 – Диагностика банкротства ООО «РИКО¬ на прогнозный период.
Коэффициент
2020г.
прогноз
Множите
ль
Значение с учетом
коррекции
2020г.
прогноз
Обеспеченности собственными
средствами
0,97
0,98
2
1,93
1,95
Текущей платежеспособности
30,37
45,96
0,1
3,04
4,60
Оборачиваемости активов
0,38
0,38
0,08
0,03
0,03
Рентабельность продаж
0,14
0,14
0,45
0,06
0,06
Рентабельность собственного
капитала
0,01
0,01
1
0,01
0,01
R (итоговый балл):
5,07
6,65
Как можно увидеть по данным таблицы по ряду показателей финансовая
устойчивость ООО «РИКО¬ улучшилась.
60
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
…
Цель выпускной квалификационной работы состояла в оценке
финансовой устойчивости предприятия и поиске направлений ее повышения.
В качестве объекта исследования рассматривалось ООО «РИКО¬,
образованное в 1998 году. Приоритетными направлениями деятельности
Общества являются: строительство жилых и нежилых зданий; производство
бетона, раствора; продажа собственного жилого недвижимого имущества.
Для достижения поставленной цели в работе был проведен анализ
текущего финансового положения, который показал, рост выручки в 2020 году
по сравнению с 2018 годом на 21,96 млн. руб. (или 47%) и снижение в
сравнении с 2019 годом 27,3 млн. руб. (или 28,5%).
Кардинально улучшились финансовые результаты. Прибыль от продаж
в 2020 году составила 9853 тыс. руб., а ее рост оказался в 18,5 раза больше
прошлого года (с 533 тыс. руб. в 2019 году). Основным фактором роста
прибыли стало сокращение затрат в рубле выручке. Так, если затраты в рубле
выручке в 2018 году составили 1,077, в 2019 году 0,994, а по итогам 2020
года 0,857.
2020 год был завершен с чистой прибылью в объеме 2 456 тыс. руб. Для
сравнения предыдущие два года (2019 и 2018 года) завершались убытками в
объеме соответственно – 3 270 тыс. руб. и -8 736 тыс. руб.
За последний год значение рентабельности активов составило 1,4%. За
рассматриваемый период, так же, как и по рентабельности собственного
капитала, отмечается очень сильное повышение рентабельности активов.
Однако несмотря на это значение рентабельности активов примерно в 2 раза
ниже среднеотраслевого значения (не менее 3%).
Подводя итоги финансовым результатам, можно сделать вывод об
успешности 2020 года с точки зрения финансовой результативности, даже
несмотря на сокращение выручки от продаж к 2019 году.
61
Анализ платежеспособности посредством оценки удовлетворительности
структуры баланса показал практически идеальное соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, так как все группы
полученных соотношений соответствуют установленным нормативным
соотношениям.
Дополнительно при анализе не выявлено наличия какие-либо признаков
неудовлетворительной структуры баланса и связанные с ней потенциальные
проблемы с платежеспособностью.
Для оценки финансовой устойчивости было проведено сопоставление
чистых активов и уставного капитала, из которого следует, что чистые активы
ООО «РИКО¬ за весь исследуемый период стабильно и существенно
превышают уставный капитал.
По причине того, что основная часть активов предприятия формируется
за счет запасов, то степень их обеспеченности собственных средствах является
важным фактором финансовой устойчивости. Результатом проведенного
анализа обеспеченности производственных запасов был сделан вывод об
абсолютной финансовой устойчивости предприятия, который был
подтвержден анализом состояния и динамики коэффициентов финансовой
устойчивости. На отчетную дату рассчитанные показали, отражающие
покрытие запасов собственными оборотными средствами являются
положительными, однако нельзя не заметить отрицательную динамику,
наблюдаемую за последние 3 года. Сохранение негативной динамики
обеспеченности запасов собственными оборотными средствами на
длительный период может привести к снижению финансовой устойчивости
ООО «РИКО¬.
В завершении была дана оценка вероятности банкротства с
использованием методики Кадыкова-Сайфуллина. Полученное значение
итогового показателя составило 5,07, что говорит, о низкой вероятности
банкротства и об устойчивом финансовом положении ООО «РИКО¬.
62
Несмотря на устойчивое финансовое положение, существует ряд
негативных изменений, которые потенциально угрожают финансовой
стабильности ООО «РИКО¬. Все потенциальные угрозы сосредоточены в
неоптимальном формировании оборотных средств, а именно:
- чрезмерный объем запасов, который на конец 2020 года составил
96 845 тыс. руб. (без учета запасов основного производства), что составляет
55,3% от оборотных средств и 53,3% от суммарных активов;
- низкая оборачиваемость производственных запасов: 590,2 дня, что
свидетельствует о наличии излишних, залежалых и устаревших запасов;
- низкая оборачиваемость средств в расчетах. В 2020 году средний
период оборота дебиторской задолженности составил 45 дней;
- пассивное сальдо дебиторской и кредиторской задолженности:
средний период оборота кредиторской задолженности составил 19,7 дней при
расчетах с покупателями, равным 45 дней. Сложившая ситуация не может
быть оценена положительно, так как предприятие несет дополнительные
финансовые затраты (выплата процентов по привлеченным кредитам) из-за
кредитования покупателей.
В работе были рассмотрены варианты возможных рекомендаций,
направленных на снижение угроз для финансовой стабильности ООО «РИКО¬
и улучшение финансовых показателей предприятия и его финансовой
стабильности.
В завершении было проведено экономическое обоснование
предложенных. Расчеты показали их экономическую эффективность.