43
К
4
– коэффициент рентабельности продаж;
К
5
– коэффициент рентабельности собственного капитала.
Проведем расчет необходимых финансовых показателей и представим
их в таблице 2.10.
Таблица 2.10 – Прогнозирование вероятности банкротства ООО «РИКО¬.
Коэффициент
на
31.12.2020
Множитель
Значение с учетом
коррекции
Обеспеченности собственными
средствами
0,97
2
1,93
Текущей платежеспособности
30,37
0,1
3,04
Оборачиваемости активов
0,38
0,08
0,03
Рентабельность продаж
0,14
0,45
0,06
Рентабельность собственного капитала
0,01
1
0,01
R (итоговый балл):
5,07
В рамках модели Сайфуллина-Кадыкова итоговый показатель (R)
интерпретируется следующим образом. Если R меньше 1, то вероятность
банкротства организации высокая; если R больше 1 – низкая.
В данном случае значение итогового показателя составило 5,07, что
говорит, о низкой вероятности банкротства и об устойчивом финансовом
положении ООО «РИКО¬.
44
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ООО «РИКО¬
3.1. Разработка мер по повышению финансовой устойчивости предприятия
Результаты анализа, проведенного во второй главе, оценивают
финансовую устойчивость предприятия, как устойчивое. Вместе с тем
существует ряд негативных изменений, которые потенциально угрожают
финансовой стабильности ООО «РИКО¬. Все потенциальные угрозы
сосредоточены в неоптимальном формировании оборотных средств, а именно:
- чрезмерный объем запасов, который на конец 2020 года составил
96 845 тыс. руб. (без учета запасов основного производства), что составляет
55,3% от оборотных средств и 53,3% от суммарных активов;
- низкая оборачиваемость производственных запасов: 590,2 дня, что
свидетельствует о наличии излишних, залежалых и устаревших запасов;
- низкая оборачиваемость средств в расчетах. В 2020 году средний
период оборота дебиторской задолженности составил 45 дней;
- пассивное сальдо дебиторской и кредиторской задолженности:
средний период оборота кредиторской задолженности составил 19,7 дней при
расчетах с покупателями, равным 45 дней. Сложившая ситуация не может
быть оценена положительно, так как предприятие несет дополнительные
финансовые затраты (выплата процентов по привлеченным кредитам) из-за
кредитования покупателей.
Неоптимальное формирование оборотных активов негативно
сказывается на платежеспособности и, как следствие, на финансовой
устойчивости. В таких случаях, во-первых, необходимо определить, какие
условия платежеспособности и ликвидности предприятия влияет на его
финансовую устойчивость. Такими условиями могут быть -
общеэкономические факторы (инфляция, безработица и др.), государственные
(нестабильность налоговой системы, политическая нестабильность и др.) и
рыночные (отсутствие государственной поддержки, снижение спроса на
продукцию, финансовые кризисы и др.).
45
Для повышения платежеспособности предприятия целесообразно
скорректировать структуру источников финансирования таким образом,
чтобы более стабильные источники финансирования увеличивались, а
краткосрочные уменьшались. Кроме того, можно уменьшить потребность в
финансовых источниках за счет ликвидации неработающих активов и
увеличения оборачиваемости краткосрочных средств. Для повышения
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятию также стоит
увеличивать собственный капитал за счет нераспределенной прибыли.
Увеличение уставного капитала собственниками и третьими лицами
также представляется возможным. Это может быть достигнуто за счет
привлечения взносов участников и третьих сторон.
На финансовую устойчивость также сильно влияет сокращение срока
оборачиваемость капитала. Чтобы этого избежать, можно дать следующие
рекомендации:
- сократить продолжительность производственного цикла за счет
расширения производства;
- усовершенствовать организацию материально-технического
обеспечения и ритмичности производства при формировании нормативных
резервов сырья и материалов, а также сокращение срока, в течение которого
капитал находится в резерве;
- сократить сроки отвлечения денежных средств в дебиторскую
задолженность посредством повышения качества маркетингового анализа,
направленного на ускорение продвижения услуг от производителя к
покупателю;
- ограничить деловой цикл посредством стимулирования продаж;
- проводить переговоры с существующими и потенциальными
поставщиками на предмет удлинения сроков оплаты обязательств;
- усовершенствовать логистические процессы для снижения затрат на
транспортировку, хранение и т.п.
46
Эффект реализации данных мер будет выражаться в получении
результата увеличения производства без привлечения дополнительных
финансовых ресурсов. Кроме того, при завершении делового цикла активы
обычно возвращаются к исходной денежной форме. Таким образом,
предприятие, увеличивая выручку на один рубль, способно увеличить
скорость оборачиваемости капитала.
В этой связи рассмотрим варианты возможных рекомендаций,
направленных на снижение угроз для финансовой стабильности ООО «РИКО¬
и улучшение финансовых показателей предприятия и его финансовой
стабильности (таблица 3.1).
Таблица 3.1 - Меры по оптимизации оборотных средств с целью обеспечения
финансовой устойчивости ООО «РИКО¬
Основные проблемы
Рекомендуемые мероприятия
Отсутствие четкого распределения
обязанностей и ответственности в
рамках системы управления
оборотным капиталом
организации
Реализация механизмов сквозного управления
оборотным капиталом:
- разработка системы управленческой отчетности,
мониторинга и контроля эффективности управления
запасами и дебиторской задолженности;
- определение наиболее значимых показателей
эффективности и разработка мер по повышению
мотивации сотрудников в рамках задачи управления
оборотным капиталом
Существенный объем запасов и
низкая их оборачиваемость;
наличие неиспользуемых запасов;
отсутствие нормирования запасов
- реализация неиспользуемых материальных запасов;
- нормирование запасов; - повышение выручки от
продаж
Существенный объем
просроченной дебиторской
задолженности и безнадежных
долгов, большие объемы списаний
по долгам
Разработка системы контроля платежей:
автоматизация учета дебиторской и кредиторской
задолженности, формирование соответствующих
механизмов ведения оперативной управленческой
отчетности
Отсутствие системы мониторинга
движения и погашения
дебиторской задолженности
Снижение объемов просроченной дебиторской
задолженности за счет механизмов факторинга,
цессии, форфейтинга
Превышение сроков получения
оплаты от покупателей над
сроками погашения кредиторской
задолженности
Приведение в соответствие сроков погашения
кредиторской и дебиторской задолженности.
Поиск резервов с целью нормализации финансовой устойчивости в
части формирования товарных запасов является составной частью
47
внутреннего финансового анализа, так как для его проведения необходимо
привлекать информацию о запасах и затратах на их приобретение, на хранение
и другие расходы по доставке, содержанию и хранению запасов, которая
отсутствует в бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Сведения о величине и структуре излишних запасов служат исходной
информацией для проведения анализа причин возникновения залежалых,
неходовых и неиспользуемых запасов.
Специфическим источником информации о движении конкретных
товаров по их видам, сортам и другим характеристикам запасов являются
карточки складского учета товарно-материальных ценностей.
В целом по предприятию нет информации нормативах запасов. Это
означает то, что в ООО «РИКО¬ не проводится работа по нормированию
запасов, соответственно отсутствует контроль за состоянием имеющихся
запасов в разрезе видов запасов и в целом по предприятию. В связи с чем, на
предприятии невозможно сформировать информацию о сверхнормативных
запасах. При этом важно учитывать правила кредитования, применяемые в
большинстве кредитных учреждениях: запасы, заготовленные сверх годовой
потребности реализации, хранящиеся более года без движения, не включаются
в состав запасов, принимаемых в залог при кредитовании предприятия.
Результатом проведенной оценки выявлено наличия как
неиспользуемых, так и избыточных материальных запасов в целом по
предприятию на чрезвычайно существенную сумма.
Так, на 31.12.2020 г. по данным учета числилось 96 845 тыс. руб. запасов
(без учета запасов на основное производство), в том числе величина
материальных запасов, по которым вообще не было движения в 2020 г.
составило 21 560,3 тыс. руб. или 22,3% к величине запасов.
Наиболее высока по сравнению с прочими величина избыточного запаса
по готовой продукции, остаток которой составил на 31.12.2020 г. в сумме
54905 тыс. руб. и товарам, составившим 40 757 тыс. руб.
48
Чтобы нормализовать ситуацию с запасом по этому виду готовой
продукции целесообразно активировать продажу прибегая к различным
методам стимулирования продаж, как покупателей, так и продавцов, иначе
придется этот бут продавать еще примерно 2 года при таких же темпах продаж,
что и в 2020 г.
Важность мониторинга остатков запасов является первостепенной
задачей для предприятия, потому что в отсутствие установленных нормативов
запасов отсутствует и контроль по их приобретению, реализации, остаткам.
Анализ состояния запасов дополняется анализом скорости обращения
средних запасов за конкретный период (квартал, год).
Для повышения финансовой устойчивости по предприятию
целесообразно обобщить выявленные факторы, определить возможности по
устранению отрицательных факторов.
Для нормирования запасов готовой продукции отдельно планируются и
нормируются элементы, соответствующие стадиям пути запасов от момента
поступления на предприятие до их реализации. В свою очередь, норматив
запасов готовой продукции определяется как сумма отдельных элементов. Вся
масса запасов разбивается на следующие элементы: время на приемку и
подготовку к продаже; время пребывания в форме рабочего запаса;
гарантийный (страховой) запас товаров (в случае изменений покупательского
спроса, неравномерности поставок).
Время для приемки и подготовки готовой продукции к продаже
определяется путем хронометража, а время пребывания запасов в форме
рабочего запаса рассчитывается.
Для удержания на минимальном уровне ежегодную общую сумму затрат
на обеспечение запасов необходимо правильно определить оптимальный
размер производственной программы, то есть определить такое заказанное
количество, при котором стоимость всего объема запасов и его хранения будет
минимальной.
49
Для планирования и контроля уровня материальных запасов не
маловажное значение имеет сведение к минимуму следующих показателей:
количество заказов за год; длительность страховых циклов; длительность
времени поставки, и перевозок; длительность циклов хранения; количество
запасов, находящихся на хранение.
Для увеличения эффективности управления запасами на предприятии
необходим оперативный контроль над фактическим состоянием
материальных запасов, при этом результаты надо рассматривать всегда в
динамике на предмет выявления сложившихся в них положительных или
негативных тенденций. В связи с этим необходимо разработать и внедрить
систему материальных и моральных стимулов, чтобы экономически
заинтересовать сотрудников ОМТС, отдела сбыта в снижении материальных
запасов на предприятии.
При поиске конкретных путей решения проблемы управления
материальными запасами необходимо учитывать связь между сложившимися
условиями формирования материальных запасов, которые регламентируются
соответствующими нормативными документами, и экономически
необходимым уровнем запасов. Нельзя снизить запасы, не изменив самих
условий и документов, регламентирующих порядок их формирования и
сложившихся финансово-хозяйственных взаимоотношений со смежниками –
с поставщиками, транспортными организациями.
Таким образом, эффективное управление запасами позволяет ускорить
оборачиваемость и повысить прибыльность, уменьшить текущие затраты на
их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть
капитала, реинвестируя его в другие активы, а также способствует повышению
конкурентоспособности предприятия на рынке, увеличения объемов
реализации и размеров получаемой прибыли.
Имеющаяся информация о движении, стоимости, сформированная
нормативная база по запасам и оборотным средствам и т.д. по любой из
50
применяемых марок материалов позволяет менеджеру оперативно управлять
материальными и финансовыми потоками:
- выявить дефицитные позиции материальных ресурсов;
- выбрать позиции материальных ресурсов, по которым сформировались
- излишние запасы и их можно реализовать;
- оценить обеспеченность запасами и их структуру;
- проанализировать структуру оборотных средств на предприятии;
- определить, что и когда нужно заказать, в каком объеме, даты
очередных заказов на поставку материальных ресурсов (т.е. сформировать
план материально-технического снабжения на очередной месяц);
- определить потребность в финансовых ресурсах для обеспечения
необходимых поставок материалов в плановом месяце и т.д.
Недостаток запасов у предприятия приводит к нарушению ритмичности
деятельности, снижению производительности труда, перерасходу
материальных ресурсов. Недостаток сбытовых запасов не позволяет
обеспечить бесперебойный процесс отгрузки готовой продукции,
соответственно это уменьшает объемы ее реализации, снижает размер
получаемой прибыли и потерю потенциальной клиентуры потребителей
продукции, выпускаемой предприятием. В то же время наличие
неиспользуемых запасов замедляет оборачиваемость оборотных средств,
отвлекает из оборота материальные ресурсы и снижает темпы
воспроизводства и ведет к большим издержкам по содержанию самих запасов.
Высокий уровень излишних запасов приводит к увеличению издержек
предприятия по содержанию самих запасов: необходимость иметь большие
складские площади, нужно иметь увеличенный персонал (кладовщиков,
грузчиков, бухгалтеров) для обработки и учета материалов, находящихся на
складе, это дополнительные коммунальные платежи и налоги на имущество.
Все это приводит к повышенным расходам на: амортизационные отчисления
из-за созданных дополнительных складских помещений для хранения
излишних запасов, затраты на зарплату увеличенного бухгалтерского и
51
складского персонала (кладовщиков, грузчиков, обрабатывающих эти запасы),
увеличенные коммунальные платежи – на освещение, отопление
дополнительных складских помещений и т.д. Дополнительные издержки
увеличивают себестоимость продукции, и снижают ее конкурентоспособность
на рынке.
Следующим «узким моментом¬ является медленная оборачиваемость
средств в расчетах, т.е. дебиторской задолженности.
Для снижения дебиторской задолженности и увеличения скорости их
оборота необходимо ее эффективное управление; для этого должен
осуществляться строгий контроль и контроль за его качеством.
Как известно, дебиторская задолженность является источником
погашения кредиторской задолженности предприятия. В случае, если
предприятие не соблюдает баланса в расчетах с покупателями и заказчиками,
то могут возникнуть острая нехватка денежных средств, что повлечет за собой
возникновение кредиторской задолженности, просрочки налоговых
обязательств, социальных отчислений, обязательств по заработной плате и
другим выплатам. Это приведет к начислению штрафов, пеней, неустоек, а
также к другим негативным последствиям.
Игнорирование задолженности покупателей и заказчиков, а также
несвоевременные расчеты с контрагентами приведут к потере деловой
репутации компании и, в конечном итоге, к невозможности оплатить долг. В
связи с этим регулярный анализ и контроль дебиторской задолженности,
который предусматривает контроль за оборачиваемостью средств в расчетах,
как представляется, является положительной политикой.
Как показал анализ удельный вес дебиторской задолженности в общей
структуре оборотных активов предприятия не такой уж и значительный
(4,9%), однако ее оборачиваемость недостаточна и во многом обусловлена
наличием просроченной дебиторской задолженности, около 20% от которой
составляют безнадежные долги. Показатели роста просроченной дебиторской
задолженности и безнадежных долгов представлены в таблице 3.2.
52
Таблица 3.2 - Показатели просроченной дебиторской задолженности и
безнадежных долгов ООО «РИКО¬ за 2018-2020 гг.
Показатель
2015 г
2016 г
2017 г
Отклонение
Абсолютное
(+,-)
Относител
ьное (%)
Дебиторская задолженность,
тыс. руб.
17643
12896
8592
-4304
-33,4
Просроченная дебиторская
задолженность, тыс. руб.
371
600
513
-87
-14,5
Доля просроченной
дебиторской задолженности, %.
2,1
4,65
5,97
1
28,4
в т.ч. безнадежные долги, тыс.
руб.
91
235
209
-26
-11,1
Сложившаяся ситуация вызвана, прежде всего, неблагоприятной
экономической конъюнктуры, общим ростом неплатежей и банкротством ряда
заказчиков ООО «РИКО¬.
При этом, до настоящего времени предприятие не принимает каких-либо
мер организационного и финансового плана по снижению уровня
просроченной дебиторской задолженности. Кроме этого, на предприятии
отсутствует четкая система управления дебиторской задолженностью, в том
числе:
отсутствует контроль за состоянием расчетов с покупателями,
особенно по просроченным задолженностям;
не осуществляется оценка кредитоспособности покупателей;
не проводятся расчеты роста издержек вследствие увеличения размера
дебиторской задолженности, в том числе просроченной.
Приемы управления дебиторской задолженностью включают в себя:
учет заказов, оформление счетов и установление характера
дебиторской задолженности;
проведение АВС-анализа дебиторов;
оценка реальной стоимости существующей дебиторской
задолженности;