34
− за рассматриваемый период наиболее значительно возросла доля
управленческих расходов - с 8,29% до 13,18%.
Анализ чистой прибыли (таблицы 2.3, 2.4) показывает, что в
рассматриваемом периоде (2020-2022 гг.) чистая прибыль снизилась на 2551
тыс. руб. (на 19,63%), несмотря на ее повышение в 2021 году (14553 тыс. руб.)
по сравнению с 2020 годом (12997 тыс. руб.). В виду ограниченной
информации в бухгалтерской отчетности проанализировать сальдо доходов и
расходов по обычным видам деятельности, операционные сальдо,
внереализационные сальдо и др. не предоставляется возможным.
Анализ показателей рентабельности эффективности и оценка
использования ресурсов и капитала предприятия производится на основе
таблицы 2.5, создаваемой на основе данных бухгалтерской
отчетности [19, 20].
Таблица 2.5
Показатели рентабельности ООО «ЦЕППЕЛИН. СЕРВИС МЕНЕДЖМЕНТ¬
за период 2020 – 2022 гг.
Показатель
Отношение показателей бух.
отчетности (формула)
Расчетное значение, %
Изменение
2020
2021
2022
2020 - 2022
Рентабельность продаж
по Валовой прибыли
стр 2100 Ф2 / стр 2110 Ф2 * 100%
10.18
11.05
15.11
4.93
Рентабельность продаж
по Прибыли от продаж
стр 2200 Ф2 / стр 2110 Ф2 * 100%
1.66
1.77
1.88
0.22
Рентабельность продаж
по Чистой прибыли
(ROS)
стр 2400 Ф2 / стр 2110 Ф2 *100%
1.14
1.08
0.77
-0.37
Рентабельность
собственного капитала
(ROE)
(стр 2400 Ф2) /( (стр 1300 на
начало Ф1 + стр 1300 на конец
Ф1)/2) * 100%
77.28
66.01
35.89
-41.39
Рентабельность
примененного капитала
(ROCE)
стр 2300 Ф2 / ((стр 1300 на
начало Ф1 + стр 1400 на начало Ф1
+ стр 1300 на конец Ф1 + стр 1400
на конец Ф1)/2) * 100%
98.7
81.13
44.06
-54.64
Рентабельность
инвестированного
капитала (ROIC)
(стр 2200 Ф2 * (1 - эффективная
ставка налога на прибыль)) / ((стр
1300 на начало Ф1 + стр 1400 на
начало Ф1 + стр 1300 на конец Ф1
+ стр 1400 на конец Ф1)/2) * 100%
63.38
82.99
80.06
16.68
Рентабельность
заемного капитала
стр 2400 Ф2 / (стр. 1410 на
начало Ф1 + стр. 1510 на начало Ф1
+ стр. 1410 на конец Ф1 + стр. 1510
на конец Ф1)
42.49
43.37
34.1
-8.39
35
Продолжение таблицы 2.5
Показатель
Отношение показателей бух.
отчетности (формула)
Расчетное значение, %
Изменение
2020
2021
2022
2020 - 2022
Рентабельность продаж
по Прибыли до
налогообложения
стр 2300 Ф2/стр 2110 Ф2 * 100%
1.55
1.45
1.03
-0.52
Рентабельность затрат
стр 2200 Ф2 /стр 2120 Ф2 * 100%
1.85
1.98
2.21
0.36
Рентабельность активов
(ROA)
стр 2400 Ф2 / (стр 1600 Ф1 на
начало периода/2 + стр 1600 Ф1 на
конец периода/2) * 100%
4.08
3.63
2.22
-1.86
Рентабельность
оборотного капитала
стр 2400 Ф2 / ((стр. 1200 на
начало Ф1 + стр. 1200 на конец Ф1)
/2)* 100%
4.89
4.26
2.51
-2.38
Фондорентабельность
стр 2400 Ф2 / ((стр. 1100 на
начало Ф1 + стр. 1100 на конец Ф1)
/2)* 100%
24.76
24.43
18.98
-5.78
Период окупаемости
собственного капитала
((стр 1300 на начало Ф1 + стр
1300 на конец Ф1)/2)/ стр 2400 Ф2
1.29
1.51
2.79
1.5
Эффективность использования капитала предприятия определяется
показателями рентабельности. На основе таблицы 2.5 можно сделать
следующие выводы:
− рентабельность продаж по валовой прибыли отражает истинную
ценность оборотных активов. Если наблюдается повышение рентабельности
по валовой прибыли, это свидетельствует о том, что бизнес был
оптимизирован на этапе производства товаров или предоставления услуг. С
2020 по 2022 гг данный показатель вырос на 4,93 до 15,11;
− рентабельность по валовой прибыли представляет собой
отношение прибыли к выручке организации. Этот показатель также
называется нормой прибыли, поскольку он показывает, сколько прибыли
бизнес получает с каждого рубля выручки. С 2020 по 2022 гг данный
показатель вырос на 0,22 до 1,88;
− рентабельность по чистой прибыли (ROS) показывает сколько
организация получает чистой прибыли поле вычета всех расходов и налогов.
С 2020 по 2022 гг данный показатель снизился на 0,37 до 0,77;
− рентабельность собственного капитала (ROE) показывает, сколько
чистой прибыли компания зарабатывает на каждый рубль собственных
средств. Этот показатель отражает эффективность использования средств,
36
вложенных собственниками в бизнес. С 2020 по 2022 гг данный показатель
снизился на 41,39 до 35,89;
− рентабельность примененного (вложенного) капитала (ROCE)
является коэффициентом, который сравнивает прибыль компании с
капиталом, вложенным в нее. Этот показатель похож на рентабельность
активов (ROA), но учитывает источники финансирования. С 2020 по 2022 гг
данный показатель снизился на 54,64 до 44,06;
− рентабельность инвестированного капитала (ROIC) – это
коэффициент, позволяющий инвесторам оценить, насколько эффективно
компания преобразует инвестируемый в нее капитал в прибыль. С 2020 по
2022 гг данный показатель увеличился на 16,68 до 80,06;
− рентабельность заемного капитала – это показатель, который
характеризует прибыльность использования заемного капитала. Он оценивает
эффективность привлечения средств в виде кредитов и займов. С 2020 по
2022 гг данный показатель снизился на 8,39 до 34,1;
− рентабельность по прибыли до налогообложения показывает
сколько организация получает до вычета налогов. С 2020 по 2022 гг данный
показатель снизился на 0,52 до 1,03;
− рентабельность затрат показывает, насколько эффективно
используются затраченные средства в процессе деятельности. С 2020 по
2022 гг данный показатель увеличился на 0,36 до 2,21;
− рентабельность активов (ROA) – это показатель, который
отражает соотношение между прибылью бизнеса и стоимостью его активов.
ROA показывает, сколько прибыли генерируется на каждый рубль,
вложенный в активы. С 2020 по 2022 гг данный показатель снизился на 1,86
до 2,22;
− рентабельность оборотного капитала отражает, сколько прибыли
генерируется на каждый рубль, вложенный в оборотные активы. Она
показывает эффективность использования оборотных активов и сколько
37
рублей приходится на каждый рубль, вложенный в них. С 2020 по 2022 гг
данный показатель снизился на 2,38 до 2,51;
− фондорентабельность отражает, сколько прибыли приходится на
каждую единицу стоимости основных производственных фондов
предприятия. Она показывает, какая часть прибыли генерируется на каждую
единицу стоимости основных производственных фондов. С 2020 по 2022 гг
данный показатель снизился на 5,78 до 18,98;
− период окупаемости собственного капитала определяется как
отношение средней величины собственного капитала компании к величине
чистой прибыли за анализируемый период. Этот показатель позволяет
определить, сколько лет потребуется для полного возврата вложений в данную
организацию. С 2020 по 2022 гг данный показатель увеличился на 1,5 до 2,79.
Оценка деловой активности показывает темпы прироста основных
показателей, например, чистой прибыли, выручки и среднегодового значения
активов (таблица 2.6).
Таблица 2.6
Оценка деловой активности ООО «ЦЕППЕЛИН. СЕРВИС МЕНЕДЖМЕНТ¬
за период 2020 – 2022 гг.
Показатель
Код.
Абсолютная величина, тыс. руб.
Темп прироста, %
2019
2020
2021
2022
2020/2019
2021/2020
2022/2021
Чистая прибыль
2400
9826
12997
14553
10446
32.27
11.97
-28.22
Выручка
2110
1020175
1138571
1348406
1360523
11.61
18.43
0.90
Среднегодовое
значение
активов
1600
261627
374909
427963
515820
43.30
14.15
20.53
Для анализа имущественного состояния строится таблица 2.7.
38
Таблица 2.7
Анализ динамики и структуры активов ООО «ЦЕППЕЛИН. СЕРВИС
МЕНЕДЖМЕНТ¬ за период 2020 – 2022 гг.
Показатель
Код
Абсолютная величина,
тыс. руб.
Изменения
Структура, %
2020 – 2022
2020
2022
Изм.
2020
2021
2022
Абс.
изм.,
тыс. руб.
Отн.
изм., %
Оборотные
активы
1200
316607
366459
466597
149990
47.37
84.45
90.46
6.01
Внеоборотные
активы
1100
58302
60857
49223
-9079
-15.57
15.55
9.54
-6.01
Баланс
1600
374909
427963
515820
140911
37.59
100.00
100.00
-
Финансовое состояние и устойчивость предприятия сильно зависят от
состава его имущества, вложенного капитала и доходности активов. Это
означает, что важно, какие активы находятся в распоряжении предприятия,
какие инвестиции были сделаны и какой доход они приносят. Эти факторы
играют ключевую роль в определении финансового положения и способности
предприятия справляться с финансовыми вызовами [13]. На основе данных
таблицы 2.7 можно сделать следующие выводы:
− структура активов ООО «ЦЕППЕЛИН. СЕРВИС
МЕНЕДЖМЕНТ¬ за рассматриваемый период изменилась незначительно
(± 6,01%);
− оборотные активы увеличились на 149990 тыс. руб. (47,37%).
Увеличение стоимости оборотных активов практически на 50% за 3 года
говорит об их неэффективном использовании;
− внеоборотные активы, в отличие от оборотных, уменьшились на
9079 тыс. руб. (-15,57%). Это говорит о том, что Цеппелин избавляется от
сложнореализуемых активов, что положительно сказывается на ее
финансовом положении.
Для анализа внеоборотных активов строится таблица 2.8, на подобие
таблицы 2.7.
39
Таблица 2.8
Анализ внеоборотных активов ООО «ЦЕППЕЛИН. СЕРВИС
МЕНЕДЖМЕНТ¬ за период 2020 – 2022 гг.
Показатель
Код
Абсолютная величина,
тыс. руб.
Изменения
Структура, %
2020 – 2022
2020
2022
Изм.
2020
2021
2022
Абс.
изм.,
тыс.
руб.
Отн.
изм., %
Нематериаль-
ные активы
1110
73
63
54
-19
-26.03
0.13
0.11
-0.02
Основные
средства
1150
32915
34861
22396
-10519
-31.96
56.46
45.50
-10.96
Финансовые
вложения
1170
24000
24000
24000
0
0.00
41.16
48.76
7.59
Отложенные
налоговые
активы
1180
1314
1933
2773
1459
111.04
2.25
5.63
3.38
Баланс
(Итого)
1100
58302
60857
49223
-9079
-15.57
100.00
100.00
-
На основе данных таблицы 2.8 можно сделать следующие выводы:
− финансовые вложения занимают наибольший вес в 2022 году
(48,76%) в отличие от 2020 года (41,16%), однако данный рост связан в
основном со снижением доли основных средств (с 56,46% в 2020 году до
45,50%). Для организации, занимающейся эксплуатацией недвижимости это
может говорить об оптимизации деятельности на обслуживаемых объектах,
снижении доли затрат на обслуживание и повышении прибыли в конечном
итоге;
− нематериальные активы на рассматриваемый период снизились на
26,03%, однако данное снижение практически не оказало эффекта на общую
структуру внеоборотных активов;
− финансовые вложения остались на прежнем уровне с 2020 года,
что говорит о низкой инвестиционной деятельности организации;
− отмечается сильный рост отложенных налоговых активов на
111,04% с 2020 по 2022 гг.
Для анализа оборотных активов строится таблица 2.9, на подобие
таблицы 2.7.
40
Таблица 2.9
Анализ оборотных активов ООО «ЦЕППЕЛИН. СЕРВИС МЕНЕДЖМЕНТ¬
за период 2020 – 2022 гг.
Показатель
Код
Абсолютная величина,
тыс. руб.
Изменения
Структура, %
2020 – 2022
2020
2022
Изм.
2020
2021
2022
Абс.
изм.,
тыс.
руб.
Отн.
изм., %
Запасы
1210
11889
37124
191236
179347
1508.51%
3.76%
40.99%
37.23%
НДС по
приобретенным
ценностям
1220
56550
68200
61744
5194
9.18%
17.86%
13.23%
-4.63%
Дебиторская
задолженность
1230
229864
246530
207591
-22273
-9.69%
72.60%
44.49%
-28.11%
Финансовые
вложения (за
исключением
денежных
эквивалентов)
1240
8950
6000
-
-8950
-100.00%
2.83%
0.00%
-2.83%
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
1250
1322
1189
2589
1267
95.84%
0.42%
0.55%
0.14%
Прочие
оборотные
активы
1260
8032
7416
3436
-4596
-57.22%
2.54%
0.74%
-1.80%
Баланс
1200
316607
366459
466597
149990
47.37%
100.00%
100.00%
-
На основе данных таблицы 2.9 можно сделать следующие выводы:
− основными позициями в структуре оборотных активов в
рассматриваемом периоде являются запасы и дебиторская задолженность
(40,99% и 44,49% в 2022 году). В сравнении с приростов выручки и прибыли
(таблица 2.6), запасы росли опережающими темпами, что может котироваться
как негативное явление, особенно для обслуживающей организации;
− у позиций НДС по приобретенным ценностям и дебиторская
задолженность отмечается невысокие темпы роста и снижения
соответственно. Сокращение дебиторской задолженности и ее доли в
оборотных активах может указывать на консервативную кредитную политику
предприятия по отношению к клиентам, снижение объема продаж или на
хорошую платежеспособность клиентов. В результате, сокращение
дебиторской задолженности не всегда рассматривается как положительный
фактор;
41
− прочие оборотные активы сократились за рассматриваемый
период на 57,22%.
− к 2022 году полностью сократились финансовые вложения, что
также, как и в анализ внеоборотных активов, говорит о низкой
инвестиционной деятельности организации;
− денежные средства и денежные эквиваленты увеличились
практически в два раза (на 95,84%) за период с 2020 по 2022 гг. Из-за того, что
деньги, находящиеся в кассе или на счетах в банке, не генерируют доход, их
необходимо держать на минимальном уровне. Если остатки денежных средств
остаются значительными в течение длительного времени, это может быть
признаком неправильного использования оборотного капитала.
Анализ источников формирования капитала проводится согласно
таблицы 2.10. В данной работе рассматривается краткий анализ источников
формирования капитала, без учета состава и структуры собственного и
заемного капиталов.
Таблица 2.10
Анализ источников формирования капитала ООО «ЦЕППЕЛИН. СЕРВИС
МЕНЕДЖМЕНТ¬ за период 2020 – 2022 гг.
Показатель
Код
Абсолютная величина,
тыс. руб.
Изменения
Структура, %
2020 – 2022
2020
2022
Изм.
2020
2021
2022
Абс.
изм.,
тыс.
руб.
Отн.
изм., %
Собственный
капитал (СК)
1300
18405
25686
32521
14116
76.70
4.91
6.30
1.40
Заемный
капитал (ЗК)
(обязательства)
1400+
1500
356505
401629
483299
126794
35.57
95.09
93.70
-1.40
Баланс
1700
374909
427316
515820
140911
37.59
100.00
100.00
-
Коэффициент
автономии (отношение
СК к балансу) (>0,5)
0.049
0.060
0.063
0.01
-
-
-
Коэффициент
соотношения СК/ЗК
(<0,5)
0.052
0.064
0.067
0.02
-
-
-
42
Финансовое положение и устойчивость организации в значительной
степени зависят от оптимального соотношения между собственным и заемным
капиталом (< 0,5) и коэффициентом автономии (> 0,5). Основываясь на данных
таблицы 2.10 Цеппелин с 2020 по 2022 гг в доле капитала превалируют
заемные средства. За этот период заемный капитал возрос на 126794 тыс. руб.
при росте собственного капитала всего лишь на 14116 тыс. руб. С учетом
коэффициента автономии на 2022 год (0,063) и соотношения собственного
капитала к заемному (0,067) можно сделать вывод о низкой финансовой
устойчивости организации.
Анализ финансовой устойчивости проводится методом расчета
следующих коэффициентов (таблица 2.11) [23].
Таблица 2.11
Анализ финансовой устойчивости ООО «ЦЕППЕЛИН. СЕРВИС
МЕНЕДЖМЕНТ¬ за период 2020 – 2022 гг.
Показатель
Ед. изм.
Формула расчета
Расчетное значение
Изменение
2020
2021
2022
2020 - 2022
Анализ источников
Наличие собственных
оборотных средств
(СОС)
тыс. руб.
Оборотные активы
(ОА) –
Краткосрочная
задолженность (КО)
-38765
-32209
-14100
24665
Наличие
долгосрочных
источников
формирования
запасов (ДИФЗ)
тыс. руб
СОС +
Долгосрочные
обязательства (ДО)
-37632
-29248
-11498
26134
Общая величина
основных источников
формирования
запасов (ОИФЗ)
тыс. руб
СОС + ДО + КО
317740
369420
469199
151459
Излишек (недостаток)
СОС
тыс. руб
СОС – Запасы (З)
-50654
-69333
-205336
-154682
Излишек (недостаток)
ДИФЗ
тыс. руб
СОС + ДО - З
-49521
-66372
-202734
-153213
Излишек (недостаток)
основных источников
формирования
запасов
тыс. руб
СОС + ДО + КО - З
305851
332296
277963
-27888
Анализ финансовой устойчивости по типам (на основе излишков (недостатков) показателей
Абсолютная фин. устойчивость
СОС >= 0
ДИФЗ >= 0
ОИФЗ >= 0
-
-
-
-
43
Продолжение таблицы 2.11
Показатель
Ед. изм.
Формула расчета
Расчетное значение
Изменение
2020
2021
2022
2020 - 2022
Анализ финансовой устойчивости по типам (на основе излишков (недостатков) показателей
Нормальная фин. Устойчивость
(гарант платежеспособности)
СОС < 0
ДИФЗ >= 0
ОИФЗ >= 0
-
-
-
-
Неустойчивое фин. состояние
(нарушена ликвидность, но есть
возможность восстановления за
сет собственного капитала (СК),
СОС и ДКЗ
СОС < 0
ДИФЗ < 0
ОИФЗ >= 0
-50654
-49521
305851
-69333
-66372
332296
-205336
-202734
277963
-
Кризисное фин. состояние (на
грани банкротства)
СОС < 0
ДИФЗ < 0
ОИФЗ < 0
-
-
-
-
Коэффициенты
Коэффициент маневренности
СОС / СК > 0,5
-2.11
-1.25
-0.43
1.67
Коэффициент автономии
СК / Валюта
баланса
0.05
0.06
0.06
0.01
Коэффициент обеспеченности
запасов СОС
СОС / З >=
0,60,8
-3.26
-0.87
-0.07
3.19
Коэффициент обеспеченности
СОС (оборотных активов)
СОС / ОА >=0,1
-0.12
-0.09
-0.03
0.09
На основе таблицы 2.11 можно сделать вывод о том, что все расчетные
коэффициенты, несмотря на их положительную динамику роста, находятся на
уровне ниже нормативных. При этом финансовая устойчивость Цеппелин на
2022 год находится на уровне неустойчивого финансового состояния. В
данной ситуации, когда возникают проблемы с платежеспособностью и
требуется дополнительное финансирование, необходимо искать
дополнительные источники средств. Однако, в отличие от кризисного
финансового состояния, существует возможность восстановления
платежеспособности.
Анализ платежеспособности означает анализ наличия у организации
достаточного количество денежных средств и/или их эквивалентов для
выполнения расчетов по кредиторской задолженности, требующей
немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности
являются:
− наличие достаточного количества средств на расчетном счете;
− отсутствие просроченной кредиторской задолженности.