54
Рис. 2.7 График изменения уровня доходности в каждом периоде
нарастающим итогом
Как видно из графика на рис. 2.7, дисконтированный срок окупаемости
инвестиций DPP составляет более 5 лет.
Далее проведем расчет значения показателя внутренней нормы дохода
IRR по формуле:
-26120 + (-18621,55/(1+IRR)
1
) + (-38420,67/(1+IRR)
2
) + (-45186,54/(1+IRR)
3
) +
(-35194,38/(1+IRR)
4
) + (-3998,88/(1+IRR)
5
) = -.
Таким образом, внутренняя норма доходности проекта «Оборудование
в кредит¬ составит отрицательное значение.
Далее проведем расчет доходности инвестиций PI по формуле:
PI = NPV / IC,
где NPV - чистый дисконтированный доход;
IC – первоначальный затраченный инвестиционный капитал.
PI = -3998,88 / 26120 = -0,15
Следовательно, полученный индекс доходности меньше нуля, что
говорит о не привлекательности проекта.
55
Далее сравним полученные данные по проектам «Оборудование в
лизинг¬ и «Оборудование в кредит¬ (табл. 2.12).
Таблица 2.12
Сравнительный анализ расчетных данных по проектам «Оборудование в
лизинг¬ и «Оборудование в кредит¬
№
п/п
Показатель
Проект
«Оборудование в
лизинг¬
Проект
«Оборудование в
кредит¬
1
NPV, тыс.руб.
1221,16
- 3998,88
2
Срок окупаемости
инвестиций DPP
2,2 года
более 5 лет
3
Внутренняя норма
дохода IRR
23%
отрицательное
значение
4
Доходность
инвестиций PI
0,23
-0,15
Следовательно, данные табл. 2.12 говорят о явном преимуществе
лизинга по сравнению с финансированием покупки за счет кредитов банка.
Для АО «Вельгийская бумажная фабрика¬ приобретение оборудования
при помощи лизинга – наиболее целесообразный путь реализации
поставленной цели.
Выводы к главе 2
Анализ эффективности применения лизинга как инструмента
финансирования деятельности предприятия проведен на примере АО
«Вельгийская бумажная фабрика¬.
Акционерным Обществом «Вельгийская Бумажная фабрика¬
осуществляется производство и продажа бумаги в следующем ассортименте:
туалетная бумага, бумажные полотенца, бумага для нижних слоев обоев,
гофрокартона, технические виды бумаг (прочная оберточная бумага марки
«Д¬, «Е¬, «Ж¬ с различной массой 1 м
2
; влагостойкая бумага; снова для
56
парафинирования; бумага для принтера или бумага для гофрирования и
картон для плоских слоев гофрированного картона), бумажные салфетки
различного назначения, полотенца бумажные и бумага для изделий
санитарно-бытового и гигиенического назначения.
АО «Вельгийская бумажная фабрика¬ необходимо закупить
оборудование для выполнения основного вида деятельности на общую сумму
26120000 рублей. После проведения анализа возможных поставщиков
оборудования, выбор был остановлен на компании ЛК «Пруссия¬ (г. Нижний
Новгород), которая финансирует приобретение в лизинг автомобилей,
строительной, сельхоз- и спецтехники, оборудования и не только.
Также АО «Вельгийская бумажная фабрика¬ для закупки спецтехники
решила обратиться в банк. После анализа более выгодных условий был
выбран АО «Независимый Строительный Банк¬.
После расчет и сравнительного анализа расчетных данных по проектам
«Оборудование в лизинг¬ и «Оборудование в кредит¬ можно сделать выводы
о явном преимуществе лизинга по сравнению с финансированием покупки за
счет кредитов банка. Для АО «Вельгийская бумажная фабрика¬
приобретение спецтехники при помощи лизинга – наиболее целесообразный
путь реализации поставленной цели.
57
Глава 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ПРИМЕНЕНИЯ ЛИЗИНГА
СРЕДСТВ МЕХАНИЗАЦИИ В АО «ВЕЛЬГИЙСКАЯ БУМАЖНАЯ
ФАБРИКА¬
3.1. Предложения по совершенствованию применения лизинга для АО
«Вельгийская бумажная фабрика¬
Во второй главе данной работы определено преимущество лизинга по
сравнению с финансированием покупки спецтехники за счет кредитов банка
для АО «Вельгийская бумажная фабрика¬.
Однако есть необходимость в рассмотрении оптимизации налогового
бремени с помощью лизинга.
Эффективным рычагом, осуществляющим воздействие на рынок
лизинговых услуг является налоговое стимулирование этой деятельности.
При обложении налогом лизинговых операций НК РФ предусмотрены
льготы. К примеру, если на территорию России производится ввоз,
технологического оборудования или же сельскохозяйственной техники по
международному лизингу, которая предназначена только для организации и
модернизации технологических процессов, то импортеру предоставляется
возможность отсрочки уплаты НДС вплоть до совершения операции по
постановке на учет лизингополучателем этих основных средств.
Ограничением при такой отсрочке является срок для постановки на учет - не
более 6 месяцев (пп. 7 п. 1 ст. 151 НК РФ). При ввозе имущества по договору
поставки предмета лизинга плательщиком таможенных сборов и НДС
является лизингодатель, поскольку договор он заключает от своего имени.
Снижение налоговой нагрузки на АО «Вельгийская бумажная
фабрика¬ наблюдается в части [31]:
освобождения средств, которые возможно использовать для развития
производства;
58
наличия у предприятия нового оборудования, которое позволяет
повысить производительность труда.
Одним из наиболее часто реализуемых на практике преимуществ
лизинга является ускоренная амортизация его предмета.
Основные налоговые аспекты ускоренной амортизации сводятся к
следующему:
Возможность в период лизинговой сделки уменьшить налог на
прибыль, поскольку, существует возможность увеличить размер
амортизационных отчислений на предмет лизинга, при использовании
способа ускоренной амортизации основных средств, закрепленная в ст.258
Налогового Кодекса Российской Федерации. Однако следует помнить о том,
что первоначальная стоимость имущества как в случае с лизингом, так и в
случае с покупкой основных средств, одинаковы, и общая сумма, относимая
на расходы через начисление амортизации основных средств, независимо от
применяемого метода амортизации, также одинакова. Разница состоит только
в том, что в первом случае это происходит быстрее, и особую актуальность
приобретает контроль за общей величиной расходов и финансовым
результатом деятельности организации. Дело в том, что большие суммы
расходов, полученные в результате ускоренной амортизации, могут привести
к убытку в периоды начисления ускоренной амортизации (часто такое
встречается, если организация приобретает дорогостоящее имущество). Это
можно отнести к недостаткам при использовании подобной схемы.
Оборудование, приобретенное в лизинг отнесли к 4-ой
амортизационной группе, где срок полезного использования свыше 5 лет до 7
лет включительно (от 60 до 84 месяцев). Применение ускоренной
амортизации оборудования в лизинге со специальным коэффициентом 3 даёт
возможность списать его минимум за 20 месяцев вместо 60 месяцев для
приобретенного основного средства. После того как срок действия
лизингового договора истечет, и выкупная стоимость, будет равна нулю,
либо будет равняться небольшой договорной цене. По этой стоимости у
59
лизингополучателя будет отражено оборудование в составе собственных
средств. Такая договорная цена является выгодной предприятию
(лизингополучателю), например, если планировалась продажа выкупленного
в собственность автомобиля или оборудования по лизингу. Ведь
лизингополучатель получает законную возможность продать такое
имущество именно по той условной цене.
Рассмотрим схему расчета ускоренной амортизации оборудования АО
«Вельгийская бумажная фабрика¬.
Ускоренная амортизация рассчитывается по следующей формуле:
где АМу - норма ускоренной амортизации;
АМ - норма амортизации, определенная в соответствии со сроком
полезного использования;
Куа - коэффициент ускоренной амортизации.
Независимо от того, на чьем балансе будет учитываться оборудование
(лизингодателя или лизингополучателя), рационально будет списать
оборудование полностью за срок договора лизинга, для этого необходимо
определить оптимальный коэффициент ускоренной амортизации. При
принятии на учет балансодержатель решает установить срок полезного
использования оборудования равным 108 месяцам (9 лет). При определении
ежемесячной нормы амортизации оборудования, без применения
коэффициента ускорения составит 0,926%. После принятия совместного
решения сторонами лизингового договора был определен коэффициент
ускоренной амортизации – 3.
При определении ежемесячной нормы амортизации оборудования,
теперь уже с применения коэффициента ускорения составит 2,778 %, а это
означает, что условие рациональности выполнено (за период действия
60
договора лизинга, 36 месяцев, оборудование полностью самортизируется).
Возможность выкупить по минимальной (символической) остаточной
стоимости предмет лизинга, после закрытия сделки.
При заключении сделки лизинга встает вопрос на какой срок
оформлять договор лизинга. Обычно он соответствует сроку за который
возможно полностью списать предмет лизинга при использовании
ускоренной амортизации.
Рассмотрим вспомогательную сводную таблицу для выбора
балансодержателя предмета лизинга (табл. 3.1), в которой приведены
основные критерии руководствуясь и полагаясь на которые
лизингополучатель может определиться на чьем балансе ему удобнее будет
учитывать предмет лизинга [29-35].
Таблица 3.1
Вспомогательная сводная таблица для выбора балансодержателя предмета
лизинга
Если учет ведется на
балансе лизингодателя
Критерий
сравнения
Если учет ведется на балансе
лизингополучателя
1
2
3
Право собственности
остается у
лизингодателя
Право
собственности
Право собственности остается у
лизингодателя
Отражается на
забалансовом счете 001
и принимается к учету
по стоимости указанной
договором
Учет стоимости,
по которой
учитывается на
балансе предмет
полученный в
лизинг:
Отражение стоимости лизингового
имущества по Д08«Приобретение
отдельных объектов основных средств по
договору¬ и К76 «Арендные обязательства¬
За личные средства
осуществляется ТО
(капитальный и
текущий ремонт) и
сохранность предмета
лизинга
За чей счет
производятся
текущие расходы:
Порядок учета затрат соответствует
формированию ПС имущества ПБУ 06/01 в
п.7 и 8
Амортизация не
начисляется
Возможность
начисления
амортизации:
В соответствии с п.9 Указаний, а так же п.2
ст.31 Закона №164-ФЗ начисление
амортизации производит лизингополучатель
по счетам учета затрат на производство в
дебете и кредите счета 02«Амортизация
основных средств, полученных в лизинг¬
61
Продолжение таблицы 3.1
1
2
3
Начисление
лизинговых платежей
отражается в кредите
счета 76 по субсчету
«Задолженность по
лизинговым платежам¬
Учет лизинговых
платежей:
Исходя из п.9 Указаний
лизингополучателю следует производить
начисление лизинговых платежей
внутренней проводкой Д76К76
После окончания
действия договора
лизинга,
осуществляется
возврат имущества
лизингодателю, путем
списания стоимости
имущества с
забалансового счета
001
При возврате
имущества
лизингодателю:
Если после окончания действия договора
лизинга, предмет его остается у
лизингодателя или ожидаемый срок
полезного использования равен сроку
договора лизинга, то срок полезного
использования стоит устанавливать в
соответствии с 20 пунктом ПБУ 6/2001,
во всех остальных случаях при переходе
предмета лизинга к лизингополучателю
устанавливать следует, как и для ОС.
Если по окончании
действия договора
лизинга происходит
выкуп предмета
лизинга, то делается
следующая запись
Д01К02
Сравнение учета при
различных
ситуациях: тогда
производятся
внутренние записи
по счетам 01 и 02,
«имущества
полученного в
лизинг¬ и
«амортизация
имущества,
полученного в
лизинг¬
соответственно,
после чего
амортизация
отражается на 02
счете, как и по ОС
Во второй ситуации
При возврате может возникнуть два
случая. Первый, когда при возврате,
после окончания договора лизинга,
имущества вся сумма амортизации будет
равна его стоимости, тогда
лизингополучатель может ограничиться
следующими проводками:
Д01 «Выбытие ОС¬ К01 «Имущество,
полученное в лизинг¬
И второй случай, когда предмет лизинга
не самортизирован, требуется отразить
еще одну запись, на сумму остаточной
стоимости предмета лизинга:
Д91«прочие расходы¬ К01«Выбытие
ОС¬ лизингополучатель может пожелать
выкупить предмет лизинга раньше
срока, тогда производятся записи по
счетам: Д97К02 «Амортизация ОС,
полученных в лизинг¬
Д76 «Арендные обязательства К76
«Задолженность по лизинговым
платежам¬, после этого производятся
внутренние записи, как и в первой
ситуации, а все платежи, начисленные
досрочно будут равномерно списываться
в счета учета затрат с 97 счета
В п. 3.2 просчитаем общую налоговую нагрузку/экономию в
зависимости от балансодержателя предмета, взятого в лизинг.
62
3.2. Экономическая эффективность предложенных мероприятий
Условия для расчета будут следующими: АО «Вельгийская бумажная
фабрика¬ приобрело по договору лизинга (на 2 года) новое оборудование по
цене 26120000 руб., которое было оформлено на балансодержателя (без
НДС). НДС составил 4701600 руб.
Срок полезного использования равняется 62 месяцам, поэтому следует
отнести к 4-ой амортизационной группе.
По договору определено, что размер лизинговых платежей будет равен
1587842 руб. с учетом НДС. НДС рассчитан в соответствии с графиком
лизинговых платежей.
По условиям договора также было определено, что взятое
оборудование в лизинг будет возвращено лизингодателю.
Рассмотрим, вариант, при котором оборудование, приобретенное в
лизинг будет числиться на балансе лизингодателя.
При расчете налога на прибыль учитываются ежемесячные лизинговые
платежи равные 1587842 руб., общая сумма будет равняться 38108208 руб. в
год.
В части вычета по НДС ежемесячно составит 285812 руб.
Если же оборудование, приобретенное в лизинг, будет числится на
балансе лизингополучателя, то ежемесячные амортизационные отчисления
составят 421290 руб. (26120000 руб. / 62 мес.), а сумма налога на имущество
за первый год составит 519030 руб., расчет которой производится по
среднегодовой стоимости имущества. Среднегодовая стоимость имущества
умножается на ставку налога на имущество (2,2%). Расчет представлен в
таблице 3.2.
63
Таблица 3.2
Расчет налога на имущество при использовании кредита
Расчет налога на имущество за 1-й год
Год, месяц
Остаточная стоимость на каждый месяц,
руб.
1-й год 1-й месяц
26120000
1-й год 2-й месяц
25698707
1-й год 3-й месяц
25277415
1-й год 4-й месяц
24856122
1-й год 5-й месяц
24434837
1-й год 6-й месяц
24013545
1-й год 7-й месяц
23592252
1-й год 8-й месяц
23170967
1-й год 9-й месяц
22749675
1-й год 10-й месяц
22328382
1-й год 11-й месяц
21907090
1-й год 12-й месяц
21485805
на 31-е декабря года
21064512
Налог на имущество за первый
год
(306699310/13)*2,2%= 519030
Расчет налога на имущество за 2-й год
2-й год 1-й месяц
20643220
2-й год 2-й месяц
20221935
2-й год 3-й месяц
19800642
2-й год 4-й месяц
19379350
2-й год 5-й месяц
18958057
2-й год 6-й месяц
18536772
2-й год 7-й месяц
18115480
2-й год 8-й месяц
17694187
2-й год 9-й месяц
17272902
2-й год 10-й месяц
16851610
2-й год 11-й месяц
16430317
2-й год 12-й месяц
16009025
на 31-е декабря года
15587740
Налог на имущество за второй
год:
(235501237/13)*2,2%= 398541 руб.
Итого сумма налога по
имуществу:
917571
При расчете налога на прибыль (в налоговом учете амортизация
рассчитывается линейным методом, с возможностью применения