14
неоднозначность трактовки отдельных положений нормативно-
правовых актов по операциям лизинга;
неурегулированность отдельных составляющих лизинговой
деятельности, в частности, вопросов вторичного лизинга, возвращения
предмета лизинга лизингодателю, взаимоотношений между участниками
лизинга в случае повреждения предмета лизин
1.2.
Виды лизинга и механизм их реализации
Лизинг можно рассматривать с разных точек зрения: организационно-
правового, экономического, инвестиционного, инновационного и т.д., в
зависимости от цели формирования лизинговых отношений.
Одни ученые рассматривают лизинг как своеобразный способ
кредитования предпринимательской деятельности, другие – полностью
отождествляют его с долгосрочной арендой или одной из ее форм, в свою
очередь, сводится к наемным или подрядных отношений, третьи – считают
лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или
права пользования чужим имуществом, а четвертые интерпретируют лизинг
как действия за чужой счет, то есть управление чужим имуществом по
поручению доверителя [9].
С организационно-правовой точки зрения, лизинг – это специфическая
долгосрочная аренда машин, оборудования, транспортных средств и
сооружений производственного назначения. Главные отличия лизинга от
аренды – это продолжительность операции и выплата стоимости объекта. О
праве собственности, то в отличие от договора купли-продажи имущества,
согласно которому право собственности переходит от продавца к
покупателю сразу, при лизинговом договоре право собственности на предмет
аренды остается за лизингодателем, а к лизингополучателю переходит только
право временного пользования имуществом.
15
С экономической точки зрения, лизинг – это своеобразная форма
кредитных отношений, поскольку сохраняются черты кредита (срочность,
возвратность, платность). Однако, в отличие от банковского кредитования,
лизинговый кредит имеет определенные отличия. Отличительная
особенность лизинга заключается в том, что участники договора оперируют
не денежными средствами, а имуществом. Лизинговый кредит – это
отношения между юридическими и физическими лицами, которые возникают
по поводу передачи имущества во временное пользование и сопровождаются
заключением лизингового договора.
С инвестиционного точки зрения, лизинг является своеобразной
инвестицией капитала, поскольку объект ссуды имеет форму материального
имущества. Инвестиционный лизинг В. И. Рошило определяет как
финансирование с целью увеличения предпринимательских возможностей
потребителя и уменьшения единовременных капитальных вложений [9]. В
таком случае, лизинг является своеобразной формой инвестирования в
восстановление производственного аппарата, замены физически изношенных
и морально устаревших основных фондов, внедрение прогрессивных
технологий.
Инновационная составляющая заключается в организации отношений
между субъектами лизинговой деятельности в процессе инновационной
деятельности. Лизинг стимулирует инновационные процессы. Сегодня
существует немало работ, в которых рассматривается инновационный аспект
лизинговых отношений. Авторы называют этот аспект термином
«инновационный лизинг¬. Так, В.И. Рошило в работе [9] рассматривает
инновационный лизинг как вид инновационных отношений, который
закреплен договором лизинга и основывается на использовании интенсивных
факторов материально-технического обеспечения производства. То есть,
лизинг применяется с целью реализации инновационных проектов. А.А
Аюпов инновационный лизинг определяет как способ инвестирования,
который обеспечивает инновационную деятельность или продвижения
16
инновационного продукта на рынок [10]. Таким образом, предприятия, желая
финансировать инновационные процессы, прибегают к так называемому
инновационному лизингу. В своей научной работе А.М. Турило и Т.А.
Черемисова [11] полнее определили понятие «инновационный лизинг¬,
определив его как хозяйственную операцию, предусматривающую
предоставление инвестором (лизингодателем) в исключительное пользование
предприятию-исполнителю инновационного проекта (лизингополучателю)
основных средств, является собственностью лизингодателя или
приобретаются им в собственность по поручению и согласованию с
лизингополучателем у соответствующего продавца основных средств, при
условии уплаты лизингополучателем периодических лизинговых платежей и
на срок реализации инновационного проекта, который не превышает срока
полной амортизации таких основных средств.
На основе анализа научных работ отечественных и зарубежных ученых
сформированы классификационные признаки и виды лизинга. Установлено,
что отдельные виды лизинга не регулируются действующим
законодательством, что является препятствующим фактором при внедрении
лизинга на производственных предприятиях. Разработана классификация,
учитывающая виды лизинга, которые регулируются и не регулируются
действующим законодательством. Технологический процесс строительства и
производства строительных материалов основывается на использовании
различных типов оборудования, что требует учета их особенностей при
заключении договора лизинга. Выделено признак «по функциональному
назначению¬, который содержит виды лизинга строительного оборудования,
присущие строительным предприятиям (рис. 1.1).
Исследования позволили установить потенциальных участников
лизинга в строительной отрасли России, а именно: лизингодатели,
лизингополучатели, поставщики (производители) строительного
оборудования.
17
Рис. 1.1 Классификация лизинга для строительных компаний
18
В некоторых случаях лизинговая деятельность может иметь
спекулятивный или фиктивный характер. Такие лизинговые сделки
осуществляются с целью получить прибыль за счет получения
необоснованных налоговых и амортизационных льгот. На российским рынке
функционируют так называемые псевдолизингодатели, деятельность
которых имеет спекулятивный характер. Вместо обычной схемы – взять
кредит, приобрести технику и передать ее в лизинг, они используют такую
схему: покупают основные средства у производителей на условиях товарного
кредита, а затем передают их лизингополучателям на условиях продажи в
рассрочку [12].
Спекулятивными лизинговыми операциями занимаются также
фондовые игроки, используя инструменты финансового (фондового) рынка
для реализации лизинговых проектов. Так, фондовый посредник, выступая в
роли продавца лизингового опциона рассчитывает на невостребованность
опционного права лизинговой компанией и получает прибыль за этим
опционным контрактом в виде премии.
К спекулятивным можно отнести и лизинговые соглашения,
заключенные для прикрытия другой сделки купли-продажи с последующей
выплатой, которую хотели бы осуществить стороны действительности.
Итак, можно предложить следующую классификацию лизинга в
зависимости от цели субъектов лизинговой деятельности, которые вступают
в лизинговые отношения (табл. 1.2):
1) производственный лизинг;
2) коммерческий лизинг;
3) инвестиционный лизинг;
4) инновационный лизинг;
5) спекулятивный лизинг.
19
Таблица 1.2
Классификация лизинга в зависимости от цели осуществления субъектами лизинговой деятельности [12]
Субъекты лизинговой деятельности
Виды лизинга
Лизингодатели
Лизингополучатели
Продавцы
(поставщики)
Другие субъекты,
которые являются
сторонами
многостороннего
договора лизинга
Цель деятельности субъекта лизинговой деятельности
Посредники
Производители
Активизация сбыта продукции, увеличение объема продаж,
расширение потенциального круга потребителей, получение
немедленной оплаты за свою продукцию, минимизация риска
неплатежеспособности
Производственный
лизинг
Получение предпринимательского
дохода по лизингу, расширение
круга финансовых услуг
Получение предпринимательского
дохода по лизингу, расширение круга
финансовых услуг
Коммерческий
лизинг
Финансирование инвестиций в
обновлении
производственного аппарата,
замена физически изношенных
морально устаревших
основных фондов
Инвестиционный
лизинг
Обеспечение инновационной деятельности, продвижение
инновационного продукта на рынке, реализация инновационных
проектов, разработка и реализация (новой) продукции с
использованием новой техники (технологии)
Инновационный
лизинг
Псевдолизинг
Получение прибыли за счет
получения необоснованных
налоговых и амортизационных
льгот
Получение прибыли за
счет разницы цен
(сегодняшней и
будущей, цены
продажи и рыночной)
Спекулятивный
лизинг
20
Не стоит ограничивать цель деятельности субъекта лизинга
реализацией только одной цели. Один субъект может пытаться достичь две
или больше целей. Так, например, цель привлечения к лизинговым
отношениям машиностроительных предприятий – финансирование
инвестиций в обновление основных фондов, активизация сбыта продукции,
увеличение объемов продаж, обеспечение инновационной деятельности.
В этом случае пересекаются инвестиционный, производственный и
инновационный лизинг. Но по ряду причин предприятия могут привлекаться
к спекулятивному лизинга путем злоупотребления предоставленными
государством льгот, в частности налоговых, осуществления фиктивных
операций под прикрытием лизинговых сделок и тому подобное.
В общем случае на рис. 1.2 представлена схема взаимозависимости
субъектов и видов лизинга по классификационным признакам «в
зависимости от цели осуществления субъектами лизинговой деятельности¬.
Рис. 1.2 Схема взаимозависимости субъектов и видов лизинга [6]
21
Коммерческий банк, выступая в роли лизингодателя, действует с целью
получения прибыли, в нашей классификации – это коммерческий лизинг. Но
банк может выступать на рынке лизинговых услуг в роли лизингополучателя
- при этом может происходить реализация инвестиционного и (или)
инновационного лизинга, когда банк стремится обновить основные фонды и
(или) обеспечить реализацию инновационного проекта на основе лизинга и
тому подобное.
Одной из самых острых проблем, стоящих перед отечественными
лизингодателями, является недостаток собственного капитала для
финансирования лизинговых операций. Поэтому по способу финансирования
приобретения лизингового имущества выделяют лизинг за счет собственных
средств, за счет привлеченных средств, смешанный. Лизинговые компании
вынуждены прибегать к поиску дополнительных источников средств.
Вопросам расчета и анализа лизинговых платежей посвящены труды
таких авторов (табл. 1.3).
Следует отметить, что большинство авторов проводит сравнительный
анализ расчета лизинговых платежей на основе традиционных методов
(аннуитет, амортизация долга равными частями, методы начисления
лизинговых платежей с постоянным темпом изменения и т.д.) [13-17] или
делают попытку адаптировать зарубежные методики начисления лизинговых
платежей [18].
Одним из недостатков традиционных методов расчета лизинговых
платежей является то, что они не учитывают такой важный фактор, как
амортизационные отчисления. Вследствие этого лизингополучатель
погашать стоимость лизингового имущества не за счет амортизационных
отчислений, а за счет других источников.
22
Таблица 1.3
Состояние освещения методы расчета лизинговых платежей в научной
литературе
№
п/п
Автор
Источник
Исследование автора
1
В. Андрейчук, О.
Радионенко
[13]
Авторы наводят методику расчета лизинговых
платежей и сравнительный анализ денежных
потоков по дегрессивный, регрессивной и
прогрессивной шкале
2
Е.А. Киселева
[18]
Исследуются иностранные методики расчета
лизинговых платежей с целью использования их в
России
3
И. Я Кулиняк
[19]
Автор приводит перечень затрат, которые
формируют размер лизинговых платежей и
методику влияния факторов на общий размер
лизинговых платежей методом цепных подстановок,
абсолютных и относительных разниц
4
А.В. Подик
[14]
Предлагает рассчитывать объем лизинговых
платежей с использованием экономико-
математического моделирования
5
О.М. Радионенко
[15]
Автор исследует размер лизинговых платежей в
зависимости от сроков их выплат и авансового
платежа
6
М.Ф. Рыбченко
[20]
В исследовании автора уделяется внимание
теоретическим основам лизинговых платежей та
вопросам отображения их бухгалтерском учете
7
С.А. Харченко
[16]
Автор исследует размер лизинговых платежей в
зависимости от разных схем их расчетов: в случае
периодичного равномерного и неравномерного
возмещения стоимости лизингового имущества,
методом нерегулярных платежей; с учетом
авансового платежа и отсрочки платежей 1-го года;
с учетом ускоренной амортизации и в случае
анонсирования выкупа объекта лизинга по
остаточной стоимости
8
К. Шевченко
[17]
Автор исследует размер лизинговых платежей в
зависимости от разных схем их расчета
На практике существует широкий круг методов расчета лизинговых
платежей, которые условно можно разделить на регулярные и нерегулярные
(рис.1.3). В то же время на размер лизинговых платежей влияет и
периодичность их внесения.
Регулярные методы начисления лизинговых платежей
предусматривают уплату лизинговых платежей за одинаковые промежутки
23
времени. К таким методам можно отнести: аннуитет, начисления лизинговых
платежей с постоянным темпом изменения и лизинговые платежи с
амортизацией долга равными частями. Нерегулярные методы начисления
лизинговых платежей предусматривают уплату лизинговых платежей
нерегулярно, то есть через не равные промежутки времени.
Рис. 1.3 Классификация лизинговых платежей для целей экономического
анализа
Рассмотрим подробнее расчет лизинговых платежей методами
регулярных платежей. Начисление лизинговых платежей по методу
аннуитета предполагает выплату одинаковой суммы лизингового платежа в
определенный графиком срок. По этому методу расчет платежей может
происходить как в начале периода – платежи пренумерандо, так и в конце –
постнумерандо.