107
г., равно как и в 2018 г., был вызван увеличением размера долгов покупателей и
заказчиков. Необходимо отметь, что темпы роста такой задолженности снизился
в 2018 г., что свидетельствует об активизации работы АО с данной категорией
дебиторов. Тем не менее, обнаруженная тенденция ставит предприятие в
зависимость от финансового состояния данных дебиторов.
В 2018 г. произошло замедление темпов роста собственного капитала и
значительное увеличение темпов роста заемного капитала, при этом они
значительно превышают темпы роста собственного капитала. Наибольший
удельный вес в структуре заемного капитала предприятия в 2017 г. и 2018 г.
имеет кредиторская задолженность: 41,78% и 56,99% соответственно по
периодам.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности в АО «КМЗ» ниже рекомендуемого значения, т.е. дебиторская
задолженность не покрывает кредиторскую, что является отрицательным
фактором, который говорит о нерациональном использовании средств,
недостаточной платежеспособности предприятия и создает угрозу финансовой
устойчивости организации. При сохранении такого значения в средне- и
долгосрочной перспективе у предприятия возрастают риски неспособности
погасить имеющуюся кредиторскую задолженность.
В течение анализируемых периодов организация испытывала недостаток
собственного капитала, долгосрочных заемных средств и краткосрочных
кредитов, и займов для финансирования материальных оборотных средств.
Равновесие платежного баланса обеспечивалось за счет средств, образующихся
в результате замедления погашения кредиторской задолженности, причем
финансовая ситуация ухудшалась по периодам. В результате финансовое
состояние завода можно охарактеризовать как кризисное.
Результаты анализа коэффициентов финансовой устойчивости
показывают, что в течение всех трех анализируемых периодов предприятие не
обладает независимостью от внешних источников финансирования, уровень
финансовой устойчивости снижается, как и степень кредитоспособности,
повышается риск невозврата кредита. Организация не располагала
собственными средствами в течение всех рассматриваемых периодов для
108
покрытия всей потребности в оборотных активах и широко использовала для
этих целей кредиторскую задолженность. Это привело к дестабилизации работы
и оказало отрицательное влияние на количественное значение показателей
обеспеченности собственными оборотными средствами.
Баланс в течение анализируемых периодов не обладал абсолютной
ликвидностью, что подтверждает предыдущее заключение о кризисном
финансовом состоянии предприятия.
Величина коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности
в течение анализируемых периодов не соответствовала нормативным значениям.
Это в сочетании со значением коэффициента обеспеченности собственными
средствами меньше 0,1 позволяет признать структуру баланса
неудовлетворительной, сделать вывод о не ликвидности и
неплатежеспособности предприятия в течение этих периодов. Кроме того, у
предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность
в течение ближайших 6 месяцев 2019 г.
Увеличение длительности операционного и финансового цикла в 2018 г.
позволяет сделать вывод о снижении деловой активности предприятия. Также
результаты анализа деловой активности свидетельствуют о том, что деловая
активность по основной (предпринимательской) деятельности предприятия
имела в 2018 г. тенденцию к снижению.
На анализируемом предприятии в связи с замедлением оборачиваемости
всех оборотных средств на 92,45 дня: произошло дополнительное привлечение
средств в оборот на сумму 869620,91 тыс. руб.
В 2018 г. произошло снижение величины всех показателей
рентабельности, что свидетельствует о снижении эффективности использования
вложенных средств Наибольшее снижение наблюдалось по показателю
рентабельности оборотного капитала.
АО «Каменский машиностроительный завод» можно охарактеризовать
как предприятие с высоким риском банкротства в течение всех трех
рассматриваемых периодов, что подтверждает ранее сделанные выводы о
финансовом положении предприятия. Необходимо также отметить, что
результаты анализа и финансового прогнозирования риска банкротства
109
показывают, что финансовое оздоровление анализируемого предприятия не
позволит сразу же преодолеть ему кризисное состояния.
В качестве мероприятий по преодолению кризисной финансовой
ситуации и финансовому оздоровлению предприятия можно предложить
следующие меры:
1. Для повышения эффективности управления запасами готовой
продукции с целью ускорения оборачиваемости капитала и повышения
доходности, уменьшения текущих затрат на их хранение, высвобождения из
текущего хозяйственного оборота часть капитала, реинвестируя его в другие
активы:
ввести систему материального стимулирования персонала, занятого
продажами;
провести автоматизацию управления работой склада.
В результате реализации мероприятий прогнозируется:
сокращение продолжительности оборота готовой продукции на
36,89 дней и высвобождение средств из оборота составит 425523,3 тыс. руб.;
уменьшение продолжительности оборота дебиторской
задолженности на 36,65 дня при том же объеме реализованной продукции и
высвобождение средств из оборота в размере 689474,2 тыс. руб.;
относительное высвобождение средств из оборота на сумму
557422,77 тыс. руб. в связи с ускорением оборачиваемости всех оборотных
средств на 59,26 дней.
2. Для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности по
категории дебиторов «покупатели и заказчики» предлагается проведение
процедуры факторинга.
3. Для увеличения показателей прибыли, пополнения собственного
капитала, собственного оборотного капитала:
увеличить объем выпуска продукции, занимающей наибольшую
долю в общей ее структуре и пользующуюся наибольшим спросом (комплексов
очистного оборудования для выемки угля из тонких и средних пластов (типов
кмт, 1км – 103, кд – 80кам) и механизированных крепей для очистных работ в
110
угольных шахтах) на 9,8% за счет повышения производительности труда в
результате проведения технического перевооружения предприятия;
снизить себестоимость продаж на 8,11% в результате эксплуатации
нового оборудования, которое было приобретено и установлено в рамках
программа технического перевооружения и развития;
реализовать 8 единиц оборудования по остаточной стоимости,
высвободившегося в результате проведения технического перевооружения.
В результате осуществления намеченных мероприятий по финансовому
оздоровлению АО «КМЗ» прогнозируется:
увеличение показателей прибыли, суммы собственных средств
посредством получения чистой прибыли, коэффициентов ликвидности и
финансовой устойчивости;
рост показателей рентабельности и индекса деловой активности,
сокращение продолжительности производственного, операционного и
финансового цикла, что позволяет сделать вывод о повышении деловой
активности предприятия;
снижение степени риска банкротства предприятия.
Таким образом, можно сделать вывод, что после реализации всех
мероприятий по техническому перевооружению предприятия и повышению
эффективности управления оборотными активами АО «Каменский
машиностроительный завод» улучшит свое финансовое состояние, о чем
свидетельствуют значения рассчитанных коэффициентов.
Как и отмечалось выше выход из кризисной ситуации в котором
находится предприятия не возможен в течение одного года. Только при
планомерном осуществлении дальнейших мер по финансовому оздоровлению
предприятия оно имеет все шансы оно имеет все шансы преодолеть кризисную
финансовую ситуацию.
111
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская организация»
(ПБУ 4/99), утвержденное приказом Минфина России от 6 июля 1999 года № 43н
(с изменениями, внесенными приказами Минфина России от 18.09.2006 № 115н,
от 08.11.2010 №142н).
2. Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 2 июля
2010 г. № 66 "О формах бухгалтерской отчетности организаций."
3. Методические рекомендации по анализу финансово-хозяйственной
деятельности организации, утв. Госкомстатом России 28.11.2002, действующая
редакция.
4. Устав АО «Каменский машиностроительный завод».
5. Аврашков Л. Я., Графова Г. Ф. К вопросу о формировании
нормативной базы для оценки финансово-экономического состояния
предприятия // Аудитор, 2012. - № 11-С. 24-29.
6. Анализ финансовой отчетности организации: учебное пособие/Н. Н.
Селезнева, А. Ф. Ионова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.-583 с.
7. Артеменко В. Г., Белендир М. В. Анализ эффективности
использования капитала // Финансовый менеджмент, 2012. - № 2. - С. 12-32.
8. Бердникова Л. Ф., Альдебенева С. П. Финансовый анализ: понятие и
основные методы // Молодой ученый. - 2014. - №1. - С. 330-338.
9. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и
интерпретация /Л. А. Бернстайн. - М.: Книга по требованию, 2017. - 622 с.
10. Боровкова С. И. Анализ финансового состояния предприятия на
основе бухгалтерской отчетности // Гуманитарные научные исследования, 2017.
№ 5-С. 58-62.
11. Гитлеровская Л. Т. Экономический анализ: учебник для вузов. М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2014. - 616 с.
112
12. Григорьева Т. И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка,
прогноз: учебник для бакалавриата и магистратуры / Т. И. Григорьева. - 3-е изд.,
перераб. и доп. - М.: Издательство Юрайт, 2018. - 486 с.
13. Егорушкина Т. Н. Применение методов и инструментария
финансового анализа в условиях неопределенности и риска // Научно-
методический электронный журнал «Концепт». - 2015. – Т..13. - С. 179-180.
14. Ефимова О. В. Финансовый анализ: современный инструментарий
для принятия экономических решений: учебник / О. В. Ефимова. - М.: Омега-Л,
2014. - 349 с.
15. Жулева О. И. К вопросу о методах анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия // Экономика и менеджмент инновационных
технологий. 2015. №.6. Ч.1-С. 12-16.
16. Ильченко Т. В. Финансовый анализ предприятия в условиях
неопределенности // Гуманитарные научные исследования. 2017. №1. — С. 94-
101.
17. Казакова Н. А. Финансовый анализ: учебник и практикум для
бакалавриата и магистратуры / Н. А. Казакова. - М.: Издательство Юрайт, 2018.
- 470 С.
18. Киреева Н. В. Экономический и финансовый анализ: Учебное
пособие / Н. В. Киреева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 293 С.
19. Кирьянова З. В., Седова Е. И. Анализ финансовой отчетности:
учебник. Издательство Юрайт, 2014. - 428 с.
20. Ковалев В. В. Анализ баланса. 4-е изд. М.: Проспект, 2016. - 912 с.
21. Леонович Л. Н., Зелгалве Э. М. Управление оборотными средствами
// Экономика, 2012. - № 9. - С. 19-38.
22. Любушин Н. П. Экономический анализ: учебник. 3-е издание
(переработанное и дополненное). М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 575 с.
23. Методика финансового анализа деятельности коммерческих
организаций / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.:
ИНФРА-М, 2016. - 208 с.
