53
Рассмотрим основные показатели оценки финансовой устойчивости.
Среди этих показателей такие важные коэффициенты, как, коэффициент
финансирования, коэффициент автономии, коэффициент финансовой
устойчивости и коэффициент концентрации заемного капитала в таблице
2.13.
Таблица 2.13
Показатели, характеризующие структуру источников финансирования
деятельности предприятия
Наименование показателя
2019
2020
2021
Норматив
Коэффициент автономии
(коэффициент концентрации
собственного капитала)
-0,0209
-0,1016
-0,2478
>0,5
Коэффициент концентрации
заемного капитала
1,02
1,10
1,25
< 0,5-0,6
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,05
-0,05
-0,18
0,8 - 0,9
Коэффициент финансирования
-0,02
-0,09
-0,20
>1
Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала)
показывает долю активов предприятия, которые покрываются за счет
собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками
формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных
средств. Нормативное ограничение данного коэффициента ≥ 0,5, чем больше
значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние
предприятия. За весь анализируемый период данный коэффициент не
соответствует нормативному значению. Это говорит о том, что, если
кредиторы одновременно потребуют погасить обязательства, предприятие не
сможет расплатиться.
Коэффициент концентрации заемного капитала – это определенная
мера дополнения к коэффициенту концентрации собственного капитала.
Нормативное значение данного показателя ≤ 0,5 – 0,6.
54
Анализируя данный показатель за весь период, можно сказать, что он
не соответствует нормативам показателя, т.к. равен 1,25 на конец 2021 г.
Также прослеживается тенденция к росту коэффициента концентрации
заемных средств. Коэффициент выше нормы может свидетельствовать о
сильной зависимости предприятия от кредиторов.
Коэффициент финансовой устойчивости демонстрирует, как активы
предприятия финансируются надежными и долговременными источниками.
Он показывает, насколько устойчиво положение компании и не будет ли ей
грозить какие-то финансовые трудности в дальнейшем. Нормативное
значение данного коэффициента не соблюдается на протяжении всего
рассматриваемого периода. В этом случае может быть установлен риск
хронической неплатежеспособности предприятия, и его попадания в
финансовую зависимость от кредиторов.
Коэффициенты финансирования – показывают, какая часть активов
предприятия формируется собственным капиталом и какая-заемным.
Рекомендуемый коэффициент финансирования выше 1. Kф> 1. Величина
коэффициента финансирования меньше единицы с 2019-2021 гг.
(большинство имущества предприятия сформировано из заемного капитала),
что может свидетельствовать о риске неплатежеспособности и осложнении
получения кредитов.
В качестве последнего этапа произведем расчеты по основным моделям
оценки вероятности банкротства.
Финансовая модель Зайцевой является математической моделью
оценки банкротства на основе многофакторного анализа. Эта модель
позволяет очень быстро проводить экспресс-анализ деятельности
производственной компании и оценивать вероятность банкротства
предприятия. На практике демонстрирует высокие точности и адаптации к
реалиям России.
Результаты расчетов по данной модели представлены в таблице 2.14.
55
Таблица 2.14
Результаты расчетов по модели Зайцевой с 2020 по 2021 гг.
Показатель
2021
2020
х1
0,486
-0,117
х2
3,116
1,497
х3
31,843
30,631
х4
- 0,12
0,02
х5
- 5
-11
х6
0,963
1,945
K фактический
6,37
5,36
К нормативный
1,764
1,640
На протяжении рассматриваемого периода фактический коэффициент
больше нормативного К факт> К норм. Это говорит о крайней вероятности
банкротства предприятия.
Далее воспользуемся одной из самых известных моделей рейтинга,
которой является модель Р.С. Сайфуллина, и Г.Г.Кадыкова. Российские
ученые создали среднесрочную рейтинговую модель прогнозирования риска
банкротства, которую можно использовать для любого сектора и
предприятия различных масштабов. Рассмотрим результаты в таблице
2.15.
Таблица 2.15
Результаты расчетов по модели Сайфуллина-Кадыкова с 2020 по 2021
гг.
Показатель
2021 г.
2020 г.
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
-0,296
-0,139
Коэффициент текущей ликвидности
0,813
0,923
Коэффициент оборачиваемости
активов
0,95
0,70
Рентабельность реализации
продукции
5,88%
3,36%
Рентабельность собственного
капитала
-12,05%
1,20%
R
-0,528
-0,102
56
Значение итогового показателя R <1 за весь рассматриваемый период.
Это говорит о том, что вероятность банкротства предприятия считается
высокой. Таким образом, исходя из рассчитанных показателей финансовой
устойчивости и моделей диагностики банкротства, следует, что ООО «ЦТР»
– финансово неустойчивое предприятие, которое требует реструктуризации и
финансового оздоровления.
57
3 МЕРОПРИЯТИЯ, НАПРАВЛЕННЫЕ НА ФИНАНСОВОЕ
ОЗДОРОВЛЕНИЕ ООО «ЦТР»
3.1 Комплекс рекомендации финансовому оздоровлению предприятия
По результатам проведенного финансового анализа ООО «ЦТР»
нуждается в проведении реструктуризации. Основной целью
реструктуризации и реорганизации является восстановление
платежеспособности предприятия для продолжения его продуктивной
хозяйственной деятельности и удовлетворения требований кредиторов.
Для выхода из сложившейся ситуации необходимо применение
комплекса мероприятий, способствующих восстановлению
платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности
предприятия, а именно:
а) оптимизация дебиторской задолженности;
б) сдача в аренду неиспользуемую площадь;
в) расширение предоставляемых услуг
г) покрытие кредиторской задолженности.
д) программа лояльности
Чтобы сформулировать комплекс рекомендаций, нужно рассмотреть
каждую проблему по отдельности.
Первой проблемой ООО «ЦТР» является возврат дебиторской
задолженности. В разделе прочие расходы у предприятия значительную
часть составляет списанная дебиторская задолженность по истечению трех
лет.
Для того, чтобы не допустить появление такого вида дебиторской
задолженности можно продумать систему стимулирования должников к
погашению долгов: скидки, специальные условия, внедрить систему
автоматических напоминаний должникам и др. В крайнем случае продать
банку дебиторскую задолженность.
58
На будущее пересмотреть оценку деловых партнеров, вести подсчет
рисков и прогнозировать возврат дебиторской задолженности.
Что касается уже просроченной дебиторской задолженности, то здесь
можно предложить еженедельный анализ реестра просроченной
задолженности, контроль хода судебных дел с должниками, а также работу
коллекторских агентств, организацию схем зачетов и иных доступных в
конкретных ситуациях инструментов.
Чтобы минимизировать возможные потери и срывы контрактов с
крупными клиентами следует усилить работу юридического отдела, путем
использования услуг аутсорсинга юридической компании.
Как результат, по оценке эксперта (главного бухгалтера) можно
ожидать снижение просроченной задолженности на 30% и текущей
дебиторской задолженности на 10%. Прогнозное значение дебиторской
задолженности – 65 453 тыс. руб.
Дополнительным источником дохода предприятия может быть сдача в
субаренду неиспользуемой площади. ООО «ЦТР» имеет в собственности
площадь около 250 м², в использовании на данный момент меньше половины
занято под офисы. На данный момент предприятие не планирует увеличение
масштаба. Следовательно, данную площадь можно сдать в недолгосрочую
аренду. Проанализировав цены на аренду в данном районе, можно
ежемесячно получать доход в размере приблизительно 100 000 тыс. руб. (1,2
млн. руб. в год).
Еще одним немаловажным фактором является отсутствие интересных
мотивационных предложений для своих клиентов. ООО «ЦТР» не
предоставляет никаких скидок и бонусов, в то время как этот аспект
маркетинговой политики очень актуален для других подобных предприятий.
59
Программа лояльности — это отношения, построенные между вашим
бизнесом и его клиентами. Ваше предприятие предлагает новые товары,
различные акции и бонусы, а пользователи, в свою очередь, откликаются
новыми предложениями, тем самым демонстрируя свою приверженность и
лояльность.
Таким образом, реализация предложенных выше рекомендаций
поможет получить дополнительный доход, который следует направить на
покрытие кредиторской задолженности.
Для повышения конкурентоспособности ООО «ЦТР» предлагается
расширять ассортимент на рынке консалтинговых услуг за счет
консультационных услуг в сфере страхования.
Людям, не часто сталкивающимся со страховкой, довольно сложно
разобраться в условиях и подобрать для себя оптимальный вариант. Среди
большого количества компаний, занимающихся различными видами
страхования, нужно найти ту, которой действительно можно доверять.
Страховой консалтинг от ООО «Центр технологии развития» — это не
только исчерпывающие консультации по всем вопросам страхования. Это
также предполагает анализ возможных рисков, которые можно рассчитать до
наступления страхового случая, и разработку индивидуальной программы
страхования для компании, наиболее выгодной и безопасной для
застрахованного лица.
3.2 Оценка эффективности предложенного комплекса мероприятий по
финансовому оздоровлению
Для оценки эффективности предложенного выше комплекса
рекомендаций по финансовому оздоровлению предприятия составим
прогнозный баланс на 2023 год.
60
Таблица 3.1
Прогноз активов ООО «ЦТР» на 2023 год
БАЛАНС (АКТИВ)
тыс.р.
2022
2023
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
1110
Основные средства
1130
7 073
7 073
Финансовые вложения
1150
Отложенные налоговые активы
1160
Прочие внеоборотные активы
1170
Итого по разделу I
1100
7 073
7 073
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
1210
104 287
83 430
Дебиторская задолженность
1230
72 726
65 453
Финансовые вложения
1240
6 694
6 694
Денежные средства
1250
423
423
Прочие оборотные активы
1260
186
186
Итого по разделу II
1200
184 316
156 186
БАЛАНС
1600
191 389
163 259
Как мы можем видеть в таблице, количество запасов снизилось на 20%
за счет продаж на 6 375 тыс. руб. и снижения закупок материалов на 15%.
Дебиторская задолженность также претерпела изменения, а именно
снизилась на 10% путем реализации рекомендаций.
Далее спрогнозируем пассивы предприятия в таблице 3.2.
Таблица 3.2
Прогноз пассивов ООО «ЦТР» на 2023 год
БАЛАНС (ПАССИВ)
тыс.руб.
2022
2023
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
1310
10
10
Собственные акции, выкупленные у акционеров
1320
-25 000
Нераспределенная прибыль (непокрытый
1370
-22 434
-13 440
61
убыток)
Итого по разделу III
1300
- 47 424
-13 430
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
1410
12 086
12 086
Отложенные налоговые обязательства
1420
96
96
Прочие обязательства
1450
1
1
Итого по разделу IV
1400
12 183
12 183
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
1510
Кредиторская задолженность
1520
226 630
164 506
Итого по разделу V
1500
226 630
164 506
БАЛАНС
1700
191 389
163 259
Непокрытый убыток предприятия значительно снизился за счет того,
что появилась чистая прибыль в размере 8 994 тыс. руб. (таблица 3.3).
Также мы можем видеть, что кредиторская задолженность
уменьшилась на 62 125 тыс. руб., что составляет 28%.
Рассмотрим возможный отчет о прибылях и убытках в таблице 3.3.
Таблица 3.3
Прогнозный отчет о прибылях и убытках
Наименования позиций
Код
2022
2023
Доходы и расходы по обычным видам
деятельности
Выручка (за минусом налога на добавленную
стоимость, акцизов)
2110
198 558
214 861
Расходы по обычной деятельности
2220
- 191 169
- 193 133
Проценты к уплате
2330
-987
Прочие доходы
2340
4 215
7 215
Прочие расходы
2350
-33 248
-19 949
Налог на прибыль (убыток)
2410
-431
Чистая прибыль (убыток)
2400
-23 062
8 994
62
В 2023 году прогнозируется рост выручки на 5%, в то время как
расходы увеличатся только на 1% .
К прочим доходам прибавляется прибыль от сдачи площади в аренду в
размере 1 млн. руб. в год.
Основные клиенты ООО «ЦТР» – предприниматели крупных компаний
малых и средних предприятий. Отметим, что власть рынка потребителей в
области консультирования достаточно велика.
Рис. 3.1. Услуги ООО «ЦТР», предпочитаемые потребителями на основании
данных по выручке за 2021 год, %
Для анализа конкурентной работы ООО «ЦТР» можно применить
метод «4Р».
Результаты представлены в таблице 3.4.
Таблица 3.4
Сравнительный анализ конкурентов
Параметр/агентство
ООО
«ЦТР»
ООО
«Ланит»
АО «Крок»
ООО
«СберРешения»
ООО
«Консалтин
Бизнес
Групп»
Месторасположение
4
5
5
4
5
Уровень качества
услуг
5
3
5
5
5
Автоматизация
деятельности
5
3
3
4
4
Консультирование по вопросам
коммерческой деятельности
Консультирование по вопросам
управленческой деятельности
Консультирование по вопросам
бухгалтерского учета
Консультирование по вопросам
маркетинга
Консультирование по общим
вопросам ведения бизнеса