5
Содержание
ВВЕД
ﮦ
ЕНИЕ ................................................................................................................ 6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РАЗВИТИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ......................................................... 9
1.1 Понятие и сущность инвестиционных проектов ............................................... 9
1.2 Источники финансирования и методы оценки региональных
инвестиционных проектов ....................................................................................... 16
1.3 Механизм реализации региональных инвестиционных проектов ................. 24
ГЛАВА 2. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО
ПРОЕКТА ПО СТРОИТЕЛЬСТВУ КИРПИЧНОГО ЗАВОДА В
РЕСПУБЛИКЕ ТЫВА ........................................................................................... 31
2.1 Социально-экономическая характеристика Республики Тыва ...................... 31
2.2 Организационная часть инвестиционн
ﮦ
ого проекта по строительству
кирпично
ﮦ
го завода в Респ
ﮦ
убли
ﮦ
ке Тыва ................................................................. 43
2.3 Обоснование экономической целесообразности финансового плана
инвестиционного проекта ......................................................................................... 50
ГЛАВА 3 ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ
РЕГИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ РАЗВИТИЯ ....... 61
3.1 Проблемы инвестиционной политики Республики Тыва ............................... 61
3.2 Пути совершенствования региональных инвестиционных проектов развития
..................................................................................................................................... 66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ....................................................................................................... 71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ........................................... 74
ПРИЛОЖЕНИЕ
6
ВВЕД
ﮦ
ЕНИЕ
Актуальность темы исследования определяется тем, что для
повышения эффективности функционирования региональной экономики в
современных условиях необходимы новые инструменты и методы управления
региональными инвестиционными проектами, основанные на последних
достижениях науки и обобщении передового мирового опыта.
Анализ показывает, что отечественная экономика характеризуется низкой
инвестиционной активностью, о чем свидетельствует многократное отставание
от уровня экономически развитых стран по объему инвестиций в основной
капитал.
Российские регионы нуждаются в значительных капиталовложениях. Это
означает, что региональные органы власти должны задействовать широкий
спектр инструментов по активизации инвестиционных процессов и
привлечению капиталов. При этом развитие инвестиционной системы региона
напрямую зависит от эффективности управления региональными
инвестиционными проектами и от степени участия исполнительных органов
власти в инвестиционном «пространстве».
Основной проблемой, с которой сталкиваются регионы при реализации
региональных инвестиционных проектов, является ограниченность финансовых
ресурсов. В этой связи актуальной становится задача совершенствования
инструментария управления региональными инвестиционными проектами. На
современном этапе развития российской экономики отсутствует системный
подход к организации управления региональными инвестиционными
проектами.
Решение данной проблемы позволит избежать необоснованных
управленческих решений, обеспечить рациональное использование бюджетных
средств и, в конечном итоге, улучшить социально-экономическое развитие
региона. Данное обстоятельство обуславливает необходимость научного
7
обоснования инструментария управления региональными инвестиционными
проектами.
Все вышеперечисленные факторы определили необходимость проведения
диссертационного исследования, обусловили актуальность его темы.
Цель выпу
ﮦ
скно
ﮦ
й квалификационной рабо
ﮦ
ты заключается в разр
ﮦ
абот
ﮦ
ке
мероприятий по повы
ﮦ
шени
ﮦ
ю эффективности реал
ﮦ
изац
ﮦ
ии инвестиционной
поли
ﮦ
тики региона.
Для дост
ﮦ
ижен
ﮦ
ия поставленной цели были сформулированы следующие
зада
ﮦ
чи:
1) раскрыть поня
ﮦ
тие и сущн
ﮦ
ость инвестиционных прое
ﮦ
ктов;
2) изучить исто
ﮦ
чник
ﮦ
и и мето
ﮦ
ды финансирования инве
ﮦ
стиц
ﮦ
ионн
ﮦ
ых
проектов;
3) расс
ﮦ
мотр
ﮦ
еть механизм реал
ﮦ
изац
ﮦ
ии региональных инве
ﮦ
стиц
ﮦ
ионн
ﮦ
ых
проектов;
4) проанализировать инве
ﮦ
стиц
ﮦ
ионн
ﮦ
ый проект по стро
ﮦ
ител
ﮦ
ьств
ﮦ
у
кирпичного заво
ﮦ
да в Респ
ﮦ
убли
ﮦ
ке Тыва;
5) исследовать проблемы инвестиционной политики Республики Тыва.
6) сформулировать пути совершенствования региональных
инвестиционных проектов развития Республики Тыва.
Пред
ﮦ
мето
ﮦ
м выпускной квал
ﮦ
ифик
ﮦ
ацио
ﮦ
нной работы является меха
ﮦ
низм
реализации реги
ﮦ
онал
ﮦ
ьных инвестиционных прое
ﮦ
ктов.
Объектом иссл
ﮦ
едов
ﮦ
ания служит кирп
ﮦ
ичны
ﮦ
й завод в Респ
ﮦ
убли
ﮦ
ке Тыва.
Инфо
ﮦ
рмац
ﮦ
ионн
ﮦ
ую базу иссл
ﮦ
едов
ﮦ
ания составили данн
ﮦ
ые российских
пери
ﮦ
одич
ﮦ
ески
ﮦ
х изданий и Инте
ﮦ
рнет-сайтов, стат
ﮦ
исти
ﮦ
ческ
ﮦ
ие материалы,
соде
ﮦ
ржащ
ﮦ
иеся в науч
ﮦ
ных публикациях, а такж
ﮦ
е материалы Инно
ﮦ
ваци
ﮦ
онно
ﮦ
й
компании ООО «НПК Конс
ﮦ
трук
ﮦ
тор».
Теоретическую и мето
ﮦ
доло
ﮦ
гиче
ﮦ
скую основу иссл
ﮦ
едов
ﮦ
ания составили
фунд
ﮦ
амен
ﮦ
таль
ﮦ
ные научные труд
ﮦ
ы и прак
ﮦ
тиче
ﮦ
ские исследования
отеч
ﮦ
еств
ﮦ
енны
ﮦ
х и зару
ﮦ
бежн
ﮦ
ых ученых и прак
ﮦ
тико
ﮦ
в бизнеса, посв
ﮦ
ящен
ﮦ
ные
вопросам орга
ﮦ
низа
ﮦ
ции региональных инве
ﮦ
стиц
ﮦ
ионн
ﮦ
ых проектов, таки
ﮦ
х как
8
О.А. Акоп
ﮦ
яна, А.Н. Асау
ﮦ
ла, А.В. Бели
ﮦ
цкой, А.С. Дудо
ﮦ
ва, А.Н. Заха
ﮦ
рова, А.Г.
Ивас
ﮦ
енко, Л.Л. Игон
ﮦ
ина, Б.К. Кара-Сал, Д.Л. Комя
ﮦ
гина, И.В. Кузн
ﮦ
ецов
ﮦ
а, М.В.
Куст
ﮦ
ова, Р.М. Мель
ﮦ
нико
ﮦ
ва, В.К. Севе
ﮦ
к, Г.С. Онда
ﮦ
р, Б.А. Куул
ﮦ
ар А.А. Салч
ﮦ
ак
А.А. Серг
ﮦ
еева, Е.С. Стоя
ﮦ
нова, В.А.Трап
ﮦ
езни
ﮦ
кова и др.
Методологическая основа выпускной квал
ﮦ
ифик
ﮦ
ацио
ﮦ
нной работы –
обще
ﮦ
науч
ﮦ
ные методы: классификация, срав
ﮦ
нени
ﮦ
е, группировка, анал
ﮦ
из и
синт
ﮦ
ез, индукция и деду
ﮦ
кция, экономико-стат
ﮦ
исти
ﮦ
ческ
ﮦ
ие методы
исследования.
Структура выпу
ﮦ
скно
ﮦ
й квалификационной рабо
ﮦ
ты состоит из введ
ﮦ
ения,
трех глав, закл
ﮦ
ючен
ﮦ
ия, списка испо
ﮦ
льзо
ﮦ
ванн
ﮦ
ой литературы и прил
ﮦ
ожен
ﮦ
ия.
9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РАЗВИТИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
1.1 Понятие и сущность инвестиционных проектов
В настоящее время важнейшим приоритетом государственной политики
Российской Федерации является задача по модернизации экономики и переводу
ее на перспективный инновационный путь дальнейшего развития. Центральное
место в достижении намеченных целей занимает вопрос об их инвестиционном
обеспечении и выработке механизмов, которые способны обеспечить
перетекание инвестиционных ресурсов из сырьевых отраслей в
высокотехнологичные
1
.
Именно оптимальная организация использования инвестиционного
потенциала, присущего различным источникам, позволит решить одну из
главных задач, стоящих перед экономикой России – добиться повышения
уровня производительности труда. Так, в распоряжении Правительства РФ «О
Концепции долгосрочного социально-экономического развития РФ на период
до 2020 года»
2
, обоснован необходимый рост производительности труда на 171-
178 %, что позволит России выйти на пятое место в мире по внутреннему
валовому продукту и таким образом повысить конкурентоспособность
отечественной продукции.
Необходимость изменений и технологической модернизации в экономике
России требует применения нового подхода к осуществлению инвестиционных
проектов. Выработать методику реализации конкретного проекта невозможно
без четкого понимания сущности понятия «инвестиционный проект».
1
Шарохина С.В., Завертайло А.В., Загуменнова К.С. Инвестиционная стратегия как условие
инновационного развития Самарской области. Научно-практическая конференция «Наука
промышленности и сервису», секция «Социальноэкономические факторы развития
инновационной экономики Самарской области», 8 ноября 2013 г. Наука – промышленности и
сервису. Изд-во ПВГУС, 2013. № 8-2. С. 359-363.
2
Распоряжение Правительства РФ от 17.11.2008 N 1662-р (ред. от 10.02.2017) «О Концепции
долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до
2020 года» [Электронный ресурс]. Режим доступа:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_82134/5a7e5f81d7a5d1a4f41e9d197539fac51
ee53867/
10
Эта проблема находит широкое обсуждение в работах современных
экономистов. Наиболее содержательными работами, которые отражают
сущность терминов, по праву считаются труды А.И. Балашова, Е.М. Рогова,
М.В. Тихонова
3
, Л.П. Батенко, А.А. Загородных, В.В. Лещинской
4
, Л.С.
Кобыляцкого, В.П. Попова и В.П. Семенова
5
, Р.Б. Тяна, Б.И. Холода, В.А.
Ткаченко и других. Однако в большинстве публикаций нет четко
установленной связи между этими понятиями. Не во всех публикациях учтены
изменения в законодательстве России.
Проанализировав большое количество работ по данной проблеме, мы
рассмотрели ряд определений проекта, среди которых особенно интересными
мы считаем выводы Р.Б. Тяна, Б.И. Холода, В.А. Ткаченко
6
.
По их мнению, проект – это одноразовое действие, то есть каждый проект
рассматривается как уникальный и неповторимый, он так же независим от
предыдущих и последующих. Проект является товаром, который реализуется в
соответствии с условиями и потребностями заказчика – его будущего
владельца. Согласно методологии управления проектами, в широком смысле
проект представляет собой совокупность целенаправленных, последовательно
ориентированных во времени, одноразовых, комплексных и нерегулярно
повторяющихся действий, которые ориентированы на достижение конечного
результата в условиях ограниченности ресурсов и заданных сроков их начала и
завершения.
П.С. Гейзлер предложил рассматривать проект как систему целей, то есть
как совокупность элементов и связей между ними, которые и обеспечивают
3
Балашов А.И. Управление проектами: Учебник и практикум для СПО / А.И. Балашов, Е.М.
Рогова, М.В. Тихонова и др. – Люберцы: Юрайт, 2016. – 383 c.
4
Батенко Л.П. Управление проектами: учеб.пособие / Батенко Л.П., Загородних А.А.,
Лещинская В.В. – М.: Финансы, 2013. – 231 с.
5
Попов В.П., Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций. СПб: Питер, 2010. –
224 с.
6
Тян Р.Б. Управление проектами: Учебник / Р.Б. Тян, Б.И. Холод, В.А. Ткаченко. – К.: Центр
учеб. л-ры, 2013. – 224 с.
11
достижение поставленных целей
7
. Следует согласиться с его утверждением о
том, что любой проект действительно является системой.
По мнению М. Мескона, М. Альберта, Ф. Хедоури, система – это
некоторая целостность, состоящая из взаимозависимых частей, каждая из
которых вносит свой вклад в характеристику целого.
Опираясь на системный подход, можно отметить, что проект возникает,
существует и развивается в определенном окружении, то есть проект всегда
находится во взаимодействии с внешней средой. Таким образом, проект
является открытой системой, как и само предприятие, на котором он
реализуется. При этом состав проекта не остается неизменным в ходе его
реализации: в нем могут появиться новые элементы, а иные могут быть
исключены; проект может быть разделен на элементы, которые находятся во
взаимозависимости.
Все рассмотренные нами определения понятия «проект» дают или
наиболее общее толкование, или, наоборот, очень конкретизируют его.
Трудно согласиться с некоторыми характеристиками, например, с тем,
что, если предприятие выполняет несколько однотипных проектов, то
утверждение, что одним из признаков проекта является одноразовость и
комплексность структуры является дискуссионным. Это же можно утверждать
и в отношении нерегулярности осуществления, например, типовой проект в
строительстве осуществляется достаточно регулярно.
По нашему мнению, под проектом вообще необходимо понимать
некоторую целенаправленную идею, для достижения которой обусловленные
заранее действия выполняются определенной командой во временных рамках,
которые характеризуют ее начало и окончание, используя при этом
ограниченные ресурсы и достигая установленных идеей результатов.
Все проекты, независимо от вида, требуют определенного вложения
средств или инвестирования. Изменения в законодательстве России теперь
7
Гейзлер П.С. Управление проектами: учеб.пособие / П.С. Гейзлер, О.В. Завьялова. – Минск:
БГЭУ, 2015. – 255 с.
12
позволяют также называть инвестором предприятие, которое осуществляет
проект за счет его собственных средств. В соответствии со стандартами
бухгалтерского учета, инвестиционная деятельность рассматривается как
приобретение и реализация тех необоротных активов, а также финансовых
инвестиций, что не являются составной частью эквивалентов денежных
средств
8
. В свою очередь, финансовыми инвестициями являются активы,
которые удерживает предприятие с целью увеличения прибыли или других
выгод для инвестора. С учетом вышесказанного можно сделать вывод о том,
что любой проект, который реализуется на данном предприятии, независимо от
источника инвестиций, можно назвать инвестиционным.
Поэтому необходимо также определить суть понятия «инвестиции».
Ученые – экономисты предлагают свои определения этого понятия. Так,
например, Т.К. Блохина дает такое определение: «Инвестиции – это вложение
средств в объекты предпринимательства и другие виды деятельности с целью
получения прибыли»
9
. Такой подход к пониманию сущности инвестиций
преобладает в экономической литературе.
По нашему мнению, наиболее полным является определение этого
понятия в Законе РФ «Об инвестиционной деятельности», и для рассмотрения
понятия «инвестиционный проект» предлагаем использовать именно такую
трактовку инвестиций. Согласно Закону РФ «Об инвестиционной
деятельности» инвестиции – это все виды имущественных и интеллектуальных
ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других
видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или
достигается социальный эффект
10
. Такими ценностями могут быть: средства,
8
Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ «О бухгалтерском учете». Внесены изменения,
– действуют с 19.07.2017 [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.ib.ru/law/100.
9
Блохина Т.К. Рынок институционных инвестиций: состояние и перспективы // Вопросы
экономики. – 2010. – № 1. – С. 134-137.
10
Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 26.07.2017) «Об инвестиционной
деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».
[Электронный ресурс]. Режим доступа:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_22142/.
13
целевые банковские вложения, акции и другие ценные бумаги, паи; движимое и
недвижимое имущество (сооружения, здания, оборудование и иные
материальные ценности); имущественные права, основанные на авторском
праве, опыте и других интеллектуальных ценностях; совокупность
технологических, технических, коммерческих и других знаний, оформленных в
виде технической документации, навыков и производственного опыта,
необходимых для организации того или иного производства, но не
запатентованных («ноу-хау»); права пользования землей, ресурсами, водой,
знаниями, оборудованием, а также другие имущественные права; другие
ценности.
В.П. Попов и В.П. Семенов считают, что инвестиционный бизнес –
проект следует рассматривать как ограниченное во времени целенаправленное
изменение системы, которое предусматривает установление обусловленных
требований к качеству результатов, возможных рамок расходования средств и
ресурсов и специфическую организацию его разработки и реализации. Далее
авторы рассматривают систему взаимосвязанных инвестиционных проектов,
которые имеют общие цели, одни источники финансирования и органы
управления и называют эти проекты инвестиционной программой.
Инвестиционный проект, по мнению М.А. Бочаровой, представляет собой
обоснование экономической целесообразности, объема и сроков проведения
капитальных вложений, включая необходимую документацию, которая
разрабатывается в соответствии с принятыми стандартами, а также – описание
оптимальных практических действий по осуществлению определенных
инвестиций
11
.
Для того, чтобы более полно охватить в предлагаемых характеристиках
многофункциональность понятия «инвестиционный проект», Р.Б. Тян выделяет
два его значения. Первое значение – это дело, деятельность, мероприятие,
предусматривающее осуществление комплекса определенных действий с целью
11
Бочарова М.А. Создание системы управления в бизнес – организациях. Автореферат
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Москва. – 2011
[Электронный ресурс]. Режим доступа: https://guu.ru/files/referate/bocharova.pdf.
14
достижения определенной цели или – конкретные действия инвестора по
реализации своих инвестиционных намерений, заключающиеся в комплексе
мероприятий, которые осуществляет инвестор с целью реализации своего плана
наращивания капитала.
Вторым значением понятия «инвестиционный проект» автор считает
документированный инвестиционный план или систему организационно –
правовых и расчетно-финансовых документов, которые необходимы для
осуществления определенных действий или тех, которые описывают такие
действия, то есть специально подготовленную документацию, содержащую
максимально полное описание и обоснование всех характеристик и
особенностей будущего инвестирования.
Однако наиболее емкую трактовку этого понятия предлагают И.И. Мазур,
В.Д. Шапиро. Инвестиционный проект они понимают, как инвестиционную
акцию, которая предусматривает вложения определенного количества ресурсов,
в том числе интеллектуальных, финансовых, человеческих, материальных для
получения запланированного результата и достижения определенной цели в
оговоренные сроки. По мнению авторов, каждый проект как система
деятельности способен существовать лишь такой период времени, который
необходим для того, чтобы получить конечный результат. Следовательно, это
понимание должно быть учтено в процессе определения времени
существования конкретного инвестиционного проекта, срока его окупаемости,
эффективности его результатов.
Таким образом, инвестиционному проекту характерны следующие
отличительные признаки:
Понятные цели, что должны быть достигнуты при одновременном
выполнении определенных технических, экономических и других
требований;
Внутренние и внешние взаимосвязи поставленных задач, выполняемых
работ и операций, имеющихся ресурсов, которые требуют непрерывной
координации и контроля в процессе реализации данного проекта;