23
разработкой мер и правил нацеленных на повышение прозрачности биржевой
деятельности финансовых учреждений, а также изучением новых
возможностей для развития сектора финансовых услуг. FSC обладает правом
лицензирования компаний, соответствующих нормативам и требованиям
финансовой безопасности и прозрачности. Основной задачей комиссии
является принятие мер для предотвращения злоупотреблений в
инвестиционном бизнесе и финансовых махинаций в сфере брокерских услуг.
FINMA - Financial Market Supervisory Authority (Служба по надзору
за финансовыми рынками Швейцарии). Несмотря на то, что служба является
государственным учреждением, это независимый финансовый орган,
регулирующий деятельность компаний, предоставляющих финансовые
услуги, в частности брокеров, форекс брокеров, бинарных брокеров и
дилинговых центров. Кроме того, FINMA регулирует деятельность
швейцарских банков, страховых компаний, бирж и коллективных
инвестиционных схем. Целью деятельности регулятора является защита
интересов кредиторов и инвесторов, а также обеспечение общего стабильного
функционирования финансовых рынков.
NFA - National Futures Association (Национальная фьючерсная
ассоциация США). Ассоциация является независимой финансовой
инспекцией, целью которой является охрана фьючерсов и товарно-сырьевых
рынков США от злоупотреблений со стороны финансовых учреждений.
Членство в ассоциации обязательно для любой финансовой организации,
предоставляющей услуги по обмену и торговли фьючерсами на территории
США. NFA обеспечивает защиту инвесторов и гарантию одинаковых прав и
возможностей для всех участников рынка. Для нарушителей регламента
деятельности регулятор имеет право применять санкции и наказания
различной степени тяжести, в зависимости от размера ущерба или
потенциального ущерба, возникшего в результате деятельности финансовых
учреждений.
24
BaFin - Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (Федеральное
управление финансового надзора Германии). Регулятор является основным
независимым финансовым надзорным органом, подотчетным правительству
Германии. BaFin регулирует деятельность более четырех тысяч финансовых
учреждений, зарегистрированных в Германии, таких как банки, брокеры,
страховые компании и инвестиционные фонды. Основной задачей регулятора
является обеспечение прозрачности работы организаций, оказывающий
финансовые и инвестиционные услуги. Кроме того, BaFin занимается
предоставлением информации для потребителей об имеющейся продукции на
рынке финансов и принимает участие в разрешении различных споров и
конфликтов, связанных с финансовыми услугами, а также помогает
инвесторам лучше узнать о своих правах и обязанностях, чтобы не пострадали
их личные интересы.
CFTC - Commodity Futures Trading Commission (Комиссия по
торговле товарными фьючерсами США, синоним - Комиссия по срочной
биржевой торговле). Комиссия является центральным органом
государственного управления США, осуществляющим контроль исполнения
закона о товарных биржах. Целью деятельности CFTC является защита
участников фьючерсного рынка и их клиентов от мошенничества и
злоупотреблений при торговле товарными и финансовыми фьючерсами и
опционами, а также укрепление деловой честности. Фьючерсные и опционные
контракты могут торговаться только на биржах, лицензированных Комиссией
по торговле товарными фьючерсами.
IFSC - International Financial Services Commission (Комиссия по
международным финансовым услугам Белиза). Комиссия регулирует
деятельность финансовых учреждений, зарегистрированных на территории
Белиза и оказывающих услуги на международных финансовых рынках, в
частности деятельность брокерских компаний, торговлю валютами и другими
финансовыми инструментами. Деятельность самой IFSC подотчетна
Министерству по ценным бумагам Белиза. Основными направлениями
25
деятельности регулятора является укрепление финансовой репутации Белиза,
как международного офшорного финансового центра и лицензирование
международных поставщиков финансовых услуг.
FSCL (NZ) - Financial Services Complaints Ltd., New Zealand
(Комиссия по урегулированию споров, Новая Зеландия). Комиссия является
независимой саморегулируемой организацией, занимающейся
регулированием и разрешением конфликтов, возникающих между
компаниями, оказывающих финансовые услуги, в частности форекс
брокерами и дилинговыми центрами, и их клиентами. Несмотря на то, что
комиссия осуществляет свою деятельность на средства, полученные от
компаний участников, регулятор обладает высокой степенью доверия со
стороны трейдеров. Полномочия регулятора распространяются только на
участников ассоциации FSCL.
ICF - Investor Compensation Fund (Компенсационный фонд
инвесторов). Компенсационный фонд защищает интересы клиентов кипрских
инвестиционных компаний. Назначением фонда является обеспечение
требований клиентов, застраховавших свои инвестиции в отношении
брокеров, зарегистрированных на Кипре и являющихся членами
Компенсационного Фонда Инвесторов. Обеспечение требований
осуществляется выплатами компенсации в случаях, когда брокеры или
инвестиционные компании не способны в силу сложившегося негативного
финансового положения выполнять свои обязательства перед клиентами.
SEBI - The Securities and Exchange Board of India (Совет по ценным
бумагам и биржам Индии). Совет является регулятором рынка ценных бумаг
для инвестиционных компаний зарегистрированных и оказывающих услуги на
территории Индии. SEBI регулирует взаимоотношения эмитентов ценных
бумаг, инвесторов и рыночных посредников. Кроме того, SEBI имеет право
регулировать деятельность бирж, выдвигать подзаконные акты фондовых
бирж, заниматься лицензированием финансовой деятельности, и в
предусмотренных нормативами случаях отзывать лицензии за нарушение
26
правил деятельности. Раннее регулятор занимался ежегодной проверкой
отчетности лицензируемых компаний, но с 2013 с момента введения
стандартизации операции открытия счета в Индии эта функция была
упразднена.
FMRRC - Financial Market Relations Regulation Center (Центр
регулирования отношений на финансовых рынках). Это некоммерческая
организация, созданная в России, задачей которой является контроль
деятельности брокеров и дилинговых центров. Центр обладает правом выдачи
сертификатов, а в случае невыполнения брокерами своих обязательств правом
лишения их сертификата. Задачей регулятора является обеспечение трейдеров
комфортными и безопасные условиями торгов на фондовом и валютном
рынках. В состав руководства Центра не входят представители брокеров или
аффилированных структур, что обеспечивает беспристрастность и
объективность в решении спорных ситуаций между брокерами и трейдерами.
ACPR - Autorite de Controle Prudentiel et de Resolution (Надзорный
орган финансовых отношений участников финансовых рынков Франции).
Регулятор является независимой административной организацией,
осуществляющей контроль за деятельностью финансовых учреждений
(банков, страховых и инвестиционных компаний, а также совместных
инвестиционных фондов), зарегистрированных и оказывающих финансовые
услуги на территории Франции. Организация была создана в 2010 году в
результате слияния Банковской Комиссии Франции и Надзорного Органа
Взаимного Стразования.
FSPR - Financial Service Providers Register, New Zealand (Финансовая
Служба Регистрации Участников Финансовых Рынков, Новая Зеландия).
Организация занимается контролем деятельности посредников на финансовых
рынках, под её юрисдикцию подпадают только инвестиционные компании,
зарегистрированные и имеющие лицензию на осуществление биржевой
деятельности на территории Новой Зеландии. FSPR является достаточно
27
привлекательным регулятором для форекс брокеров, поскольку выдвигает им
посильные требования в вопросах лицензирования.
FDRS - Financial Dispute Resolution Scheme, New Zealand (Центр
урегулирования финансовых споров, Новая Зеландия). Независимая
организация регулирующая деятельность финансовых учреждений,
зарегистрированных на территории Новой Зеландии. Имеет право
замораживать активы компаний, для погашения их обязательств перед
клиентами, предварительно уведомив брокера о претензиях со стороны
инвесторов. Компенсации возможны только в случае нарушения брокером
прав клиента, но не в случаях банкротства брокера в результате форс-
мажорных ситуаций или мошенничества.
1.3 Преимущества рынка Форекс
Несмотря на относительную «молодость» по сравнению с товарными
и фондовыми биржевыми площадками, рынок форекс развивается
значительными темпами, занимая ведущую позицию в мире по показателю
финансового оборота, увеличившись за последние 10 лет более чем в три раза
(более 5.0 триллионов USD в среднем в день). В перспективе —увеличение
объемов торговли до 10 триллионов USD в день к 2020 году (Wikipedia).
Появление возможности торговать валютой удаленно через систему
Интернет-трейдинга привлекло дополнительно на этот рынок десятки
миллионов мелких спекулянтов, пытающих заработать на колебаниях курса
валют.
Какие же особенности рынка форекс привлекают такое огромное число
трейдеров «различных мастей»?
Прежде всего, доступность. Торговля на этом рынке доступна из
любой точки мира через телекоммуникационные системы посредством
компьютерного торгового терминала. По сути, это глобальная виртуальная
28
торговая площадка, для работы на которой необходим лишь скоростной
интернет и компьютер;
Неструктурированность рынка. Это внебиржевой международный
рынок, не имеющий каких-либо центральных органов управления и
структурных подразделений. Его работа базируется на принципе свободной
конвертации валюты, на основе рыночного механизма (спроса/предложения)
без государственного влияния на процесс заключения сделок по обмену
валют. При этом, каких-либо ограничений к участникам валютного рынка нет.
На этом рынке присутствуют самые различные организации разного
«калибра» — банки (центральные и коммерческие), фонды, страховые
компании, крупнейшие транснациональные корпорации, брокеры и трейдеры
с различным уровнем капитализации. Каждый из них преследует свои задачи.
Кому-то необходима покупка/продажа конкретной валюты с ее реальной
поставкой в оговоренные сроки (спот или форвард), кого-то привлекает
спекулятивная маржинальная торговля, которая осуществляется без поставки
реальной валюты. Кто-то хеджирует свои рыночные риски;
Высокая ликвидность. Огромные объемы торговли позволяют
участникам оперировать торговыми позициями практически любого объема и
исполнять сделки по существующей рыночной котировке практически
мгновенно;
Большой выбор торговых инструментов. Присутствует около 500
торговых инструментов, но наибольшие торговые объемы и активность
приходятся на основные валютные пары рынка форекс, представление о
которых и об их удельном весе дает диаграмма внизу (по данным BIS).
Очевидно, что основные валюты рынка форекс принадлежат наиболее
экономически развитым государствам мира. Подавляющее большинство
обменных операций (84,9% оборота) совершается с участием USD.
29
Рисунок 4. Обменные операции
Перечисленные особенности рынка форекс формируют основные
преимущества и недостатки торговли на нем.
К основным преимуществам можно отнести:
Низкий порог входа. Требования к величине депозита низкие, что
позволяет торговать на нем трейдерам с различной капитализацией, начиная
от нескольких долларов (центовые счета);
Низкая стоимость проведения транзакций (отсутствие комиссий);
Возможность вести торговлю круглосуточно без привязки к
графику работы какой-либо биржи;
Потенциально высокая доходность торговли;
Наличие кредитного плеча, что позволяет трейдеру увеличивать
свою залоговую сумму и, при удачной сделке, получать более высокую
прибыль;
Доступное программное обеспечение и бесплатные котировки по
любому торгуемому инструменту;
Недостатки
Отсутствие центрального регулирующего органа и единых правил
проведения операций для всех участников. Это приводит к отсутствию
достоверных статистических данных, информации по торговым объемам и
«асимметричности» условий торговли. Не секрет, что крупные участники
рынка имеют определенные преимущества — более совершенные торговые
терминалы, возможность использовать алгоритмическую торговлю и
30
высокочастотный трейдинг для получения наиболее выгодной котировки.
Крупные трейдеры, зачастую первыми получают важнейшую информацию,
иногда инсайдерскую, имеют возможность манипулировать общественным
мнением через СМИ. Все это создает неравные и непрозрачные условия для
всех участников рынка и возможности для недобросовестной конкуренции и
различного рода мошенничеств;
Относительно слабый регуляторный надзор. Это особенно
актуально для стран бывшего Советского Союза, где рынок forex практически
не регулируется, а полноценного органа регулятора нет. Такие организации
как КРОУФР, The Financial Commission, ЦРФИН вряд ли можно отнести к
ним, что позволяет многим брокерам «манипулировать» котировками и
создавать «Форекс-кухни». Попытки закрепить законодательно все
требования к брокерским компаниям в Федеральном законе №460 не лишены
«белых пятен», да и относятся лишь к брокерам, зарегистрированным в
России. А большинство из них зарегистрированы в зарубежных юрисдикциях
и могут работать на территории России без образования юрлица. Все это
ущемляет права трейдера и делает их защиту весьма проблематичной. Для
того что бы не нарваться на некачественного брокера, нужно очень
внимательно отнестись к выбору форекс брокера для торговли. С некоторыми
надежными брокерами, которые в том числе являются нашими партнерами, вы
можете ознакомиться по ссылке.
Высокие потенциальные риски. Без строго соблюдения риск-
менеджмента рядовой трейдер имеет высокую вероятность потери депозита;
Наличие высокого кредитного плеча — при неудачной сделке
убытки многократно увеличиваются, пропорционально величине кредитного
плеча. Поэтому всегда нужно контролировать риски, тогда кредитное плечо
будет не страшно.
Высокая волатильность большинства финансовых инструментов и
сильное влияние на их котировки различных разнонаправленных и
противоречивых факторов, в том числе новостного фона, экономических
31
показателей, политических событий, слухов и ожиданий, что вызывает
кратковременное нарушение баланса противоборствующих сил может и
может приводить к трудно прогнозируемым значительным движениям цены.
В целом же, несмотря на присутствие множества положительных
факторов и кажущуюся простоту, торговать на валютном рынке начинающему
трейдеру достаточно рискованно, о чем свидетельствует статистика и
необходимо правильно оценить приемлемость таких рисков с учетом
финансовых возможностей.
32
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ТЕХНОЛОГИИ ТОРГОВ НА РЫНКЕ
ФОРЕКС
2.1 Инструментарий, стратегии и индикаторы рынка Форекс
Широкий спектр используемых на Форекс инструментов действительно
вызывает чувство обескураженности у неопытного трейдера, но на самом деле
все используемые в трейдинге активы можно разделить условно на основные
большие группы. Тогда будет легче расставить приоритеты и выявить
наиболее перспективные направления для приложения усилий.
Рисунок 5. Основные инструменты рынка Форекс
1. В первую группу хочется отнести основные валютные пары
(мажоры), а именно – USD/JPY, GBP/USD, EUR/USD, USD/CAD, AUD/USD,
USD/CHF и NZD/USD. То есть всего 7 валютных пар являются наиболее
торгуемыми и как можно видеть все они взаимодействуют с долларом США.
Это самые ликвидные инструменты торговли на Форекс, спрос на эти валюты
есть всегда, вследствие чего у них в большую часть времени крайне низкие
спреды, что существенно удешевляет стоимость валютно-обменных операций.
инструменты рынка Форекс
Основные валютные
пары (мажоры)
Два кросс-курса
Драгоценные
металлы
Акции крупных
мировых компаний