43
Рисунок 6. Индикаторный анализ
В процессе анализа трейдеры используют технические индикаторы как
по отдельности, так и в комбинации друг с другом. Существует множество
торговых стратегий (в том числе – автоматизированных), в которых сигналами
для открытия и закрытия сделок являются именно определенные
совокупности значений нескольких технических индикаторов.
Индикаторный анализ известен довольно давно, но настоящую
популярность он приобрел лишь с развитием современных компьютерных
технологий. Это и понятно – ведь вычисление значений индикаторов требует
довольно большого объема математических расчетов. На сегодняшний день
множество индикаторов реализовано в виде компьютерных программ,
которые можно интегрировать в торговые терминалы. Практически все
платформы уже имеют встроенный набор наиболее распространенных ТИ, а
также предоставляют пользователю возможность добавлять индикаторы от
сторонних разработчиков или создавать собственные.
Разумеется, даже самые изощренные индикаторы не способны дать
стопроцентной гарантии точности прогноза поведения торгуемых
инструментов. Однако грамотное применение ТИ способно в немалой степени
помочь трейдеру как с определением текущего тренда, так и с поиском
44
наиболее удачных моментов для входа в рынок, а также для закрытия или
изменения объема уже открытых ордеров.
2.3 Анализ валютного рынка по паре евро/доллар
В качестве примера возьмем отчет за 27.04.2018г.
По итогам недели все основные валюты продемонстрировали снижение.
Наибольший спад по отношению к доллару США показал британский фунт (-
1,57%). Меньшее падение зафиксировали новозеландский доллар (-1,56%),
японская иена (-1,35%), швейцарский франк (-1,30%), евро (-1,27%),
австралийский доллар (-1,17%), и канадский доллар (-0,52%).
Доллар США почти всю неделю укреплялся против евро. В понедельник
евро существенно подешевел, приблизившись до минимальным значениям с 1
марта. Катализаторами падения пары EUR/USD были неоднозначные данные
по деловой активности в частном секторе еврозоны, а также повсеместное
укрепление доллара США при поддержке роста доходности 10-летних
казначейских облигаций к многолетним максимумам, и благоприятной
американской статистики по индексам PMI и продажам жилья на вторичном
рынке. В апреле частный сектор в еврозоне стабильно расширился, показали
результаты опроса IHS Markit. Композитный индекс PMI остался в марте на
уровне 55,2. Ожидалось, что оценка снизится до 55.0. Индекс PMI в секторе
услуг вырос до 55,0 с 54,9 месяц назад. Ожидалось, что индекс снизится до
54,8. С другой стороны, производственный PMI упал до 56,0 с 56,6 в марте.
Чтение соответствовало ожиданиям. Между тем, данные по США
сигнализировали о дальнейшем увеличении активности в частном секторе,
наряду с резким ростом новых заказов и повышением ценового давления.
Композитный индекс PMI от IHS Markit в апреле вырос до 54,8 пункта с 54,2
в марте, отразив более быстрый рост деловой активности в частном секторе
США, обусловленный ускоренным ростом как среди производителей, так и
45
предприятий сферы услуг. Кроме того, Национальная ассоциация риэлторов
заявила, что продажи жилья на вторичном рынке в марте выросли с учетом
сезонных колебаний на 1,1%, до 5,6 млн. единиц. Темпы продаж в феврале не
пересматривались. Это был второй подряд ежемесячный рост продаж. В
годовом выражении продажи жилья упали на 1,2%.
Во вторник евро умеренно вырос, прервав свое 3-дневное падение, и
отступив от минимума 1 марта. Основным катализатором роста пары
EUR/USD было повсеместное ослабление американской валюты, которое
наблюдалось несмотря на повышение доходности гособлигаций США, и
публикацию благоприятных данных по рынку жилья и уверенности
потребителей США. Отчет показал, что индекс потребительского доверия от
Conference Board вырос в апреле, составив 128,7 (1985 = 100), по сравнению с
127,0 в марте. Индекс текущей ситуации увеличился с 158,1 до 159,6, а индекс
ожиданий улучшился с 106,2 до 108,1. Кроме того, Министерство торговли
США сообщило, что объем продаж новых домов, рассчитанных на одну
семью, вырос больше, чем ожидалось, в марте, поскольку продажи на Западе
подскочили до самого высокого уровня за более чем 11 лет. Согласно отчету,
продажи новых домов увеличились на 4,0%, до сезонного скорректированного
годового показателя в 694 000 единиц. Темпы продаж в феврале были
пересмотрены до 667 000 единиц с 618 000 единиц. Ожидалось, что продажи
увеличились на 1,9%, до 630 000 единиц. В годовом выражении продажи
новостроек подскочили на 8,8%.
В среду евро заметно подешевел, вплотную приблизившись до 7-
недельного минимума. Основным драйвером падения пары EUR/USD
являлось повсеместное укрепление американской валюты, обусловленное
ростом доходности 10-летних гособлигаций США. Инвесторы также
проявляли осторожность в преддверии заседания ЕЦБ. Большинство
участников рынка считали, что ЕЦБ смягчит свой тон. Кроме того, инвесторы
надеялись, что ЕЦБ окончательно прояснит ситуацию с противоречивыми
сообщениями от агентств Bloomberg и Reuters.
46
В четверг евро умеренно вырос, отреагировав на результаты заседания
ЕЦБ, но вскоре растерял все заработанные позиции, и приблизился к
минимуму 12 января. Нисходящая коррекция евро была обусловлена
смешанными комментариями главы ЕЦБ Драги, а также отсутствием какой-
либо конкретной информации относительно дальнейшего курса денежно-
кредитной политики. Что касается заседания ЕЦБ, регулятор, как и ожидалось,
оставил процентные ставки неизменными. В сопроводительном заявлении
отмечалось, что Управляющий совет ожидает, что процентные ставки
останутся на текущих уровнях еще в течение продолжительного периода
времени, в том числе в течение продолжительного времени после
сворачивания программы QE. В ходе пресс-конференции Драги заявил, что
поступающая информация говорит в пользу "несколько умеренной" позиции.
"Уверен, что инфляция будет расти к целевому уровню в среднесрочной
перспективе. Базовая инфляция остается сдержанной. Для поддержания
инфляции по-прежнему требуется значительное стимулирование", - отметил
Драги, и добавил, что данные указывают на то, что темпы роста стали более
умеренными по сравнению с началом 2018 года. Позднее источник ЕЦБ
сообщил, что политики стремятся не нарушать ожиданий рынка по
завершению QE в этом году и повышению ставки в середине 2019 года.
Источник добавил, что решение по программе QE может быть принято в июне
или июле, с возможностью отсрочки до сентября.
В пятницу евро укрепился, восстановив все позиции, утраченные в
первой половине сессии. Повышение пары EUR/USD происходило вопреки
повсеместному росту американской валюты, а также публикации
благоприятных данных по ВВП США и отчета по потребительским
настроениям. Скорее всего, причинами роста пары были частичная фиксация
прибыли после значительного ослабления евро с 19 апреля, а также умеренное
снижение доходности 10-летних облигаций США.
47
Рисунок 7. Пара EUR/USD
Фунт преимущественно дешевел против доллара США. В понедельник
фунт значительно снизился, достигнув 5-недельного минимума, причинами
чему были укрепление американской валюты по всему спектру рынка, а также
недавние голубиные комментарии главы Банка Англии Карни, которые
усилили сомнения участников рынка в том, что ЦБ намеревается повысить
свою процентную ставку уже в следующем месяце. Постепенно фокус
внимания инвесторов смещался на предварительную оценку изменения ВВП
Великобритании за 1-й квартал. Эксперты отмечают, что ускорение темпов
экономического роста может укрепить ожидания аналитиков относительно
повышения процентных ставок на заседании Банка Англии 10 мая. Согласно
средним прогнозам, в 1-м квартале ВВП вырос на 1,4% годовых после
аналогичного повышения в 4-м квартале.
Во вторник фунт умеренно укрепился. Причиной роста пары GBP/USD
была частичная фиксация прибыли после обвала фунта более чем на 400
пунктов с 17 апреля. Поддержку паре также оказывала новая волна ослабления
доллара. Между тем, опубликованные данные по Британии практически не
повлияли на фунт.
В среду фунт умеренно снизился, растеряв все позиции, заработанные
накануне. Причиной этому было укрепление американской валюты по всему
48
спектру рынка, а также сохраняющееся уклонение инвесторов от риска. Фокус
внимания инвесторов смещается на предварительную оценку по ВВП
Великобритании за 1-й квартал, публикация которой запланирована на
пятницу.
В четверг фунт торговался разнонаправлено, но завершил сессию почти
без изменений. Основными драйверами для пары GBP/USD были динамика
американской валюты и общий настрой рынков в отношении рисковых
активов. Определенную поддержку фунт получил от данных, согласно
которым разрешения на ипотеку превысили прогнозы, однако рост был
сдержан слабыми данными по индексу розничных продаж от Конфедерации
Британских Промышленников.
В пятницу фунт значительно подешевел, достигнув минимума 1 марта.
Катализаторами падения парыGBP/USD были разочаровывающие данные по
Британии, а также повсеместное укрепление американской валюты.
Управление национальной статистики сообщило, что в первом квартале
экономика Великобритании расширилась самыми медленными темпами более
чем за пять лет. Валовой внутренний продукт вырос всего на 0,1% в первом
квартале и это самый слабый рост с четвертого квартала 2012 года.
Экономисты прогнозировали, что ВВП вырастет на 0,3% после увеличения на
0,4% четвертом квартале 2017 года. Замедление темпов роста ВВП в основном
было вызвано 3,3-процентным падением объема строительства. Наибольший
вклад в рост ВВП оказали отрасли услуг (+0,3%). Ежегодный рост ВВП в
первом квартале составил 1,2%, что было ниже ожидаемого роста на 1,4%.
Разочаровывающие данные по ВВП заставили экспертов пересмотреть свои
прогнозы по повышению ставки Банка Англии в мае. Аналитики UBS заявили,
что больше не ожидают повышения ставки ЦБ в 2018 году.
49
ГЛАВА 3. РЫНОК ФОРЕКС В РОССИИ
3.1 Существующее состояние рынка Форекс в России
2017 год ознаменовался для брокеров полноценным началом действия
закона о регулировании Форекс-компаний на территории РФ. Несмотря на то,
что официально закон, регулирующий и ограничивающий деятельность
Форекс-брокеров, вступил в силу 1 января 2016 года, только в конце весны
2017 шесть компаний, получивших к тому моменту лицензию ЦБ, смогли
начать оказывать услуги официально.
Связано это было с тем, что среди требований ЦБ к претендентам на
получение лицензии фигурировал пункт об обязательном вступлении в СРО,
которое также лицензировалось Центробанком. Такая СРО была организована
еще осенью 2016 года, однако, по словам представителей ЦБ, документы были
поданы на рассмотрение регулятору лишь в апреле 2017. В мае СРО АФД
начала официально работать, а вместе с ней право на оказание брокерских
услуг получило несколько компаний, имеющих лицензию ЦБ.
На конец 2017 года лицензию Центробанка имеют 8 Форекс-брокеров,
еще несколько компаний получили отказ от регулятора и, возможно, повторят
попытку в 2018 году.
Почти все компании из этого списка занимают верхние строчки в
независимом рейтинге Brokers.ru, где представлены брокеры Форекс России
по надежности.
Однако эта группа составляет примерно 10% от общего числа Форекс-
брокеров и дилинговых центров, предлагающих услуги клиентам из России.
Почему большинство компаний не стремятся получить сертификат ЦБ, и
какова позиция регулятора по этому вопросу?
Иностранные Форекс-брокеры в большинстве своем не гонятся
за лицензией Центробанка по ряду причин:
50
1. ЦБ предъявляет определенные требования к собственному
капиталу брокера (100 млн рублей), а также требует внесения 2 млн рублей в
страховой фонд для компенсаций возможных убытков клиентам. Не каждая
компания соответствует таким требованиям, и не каждая готова выплатить
указанную сумму.
2. Регулятор ограничивает размер кредитного плеча до 1:50, также
уменьшается выбор торговых активов. Предлагать торговлю CFD российские
брокеры не имеют права.
3. Обязательным требованием является участие в СРО, которая
выставляет свои условия вступления.
4. Многим компаниям просто не нужно представительство в России,
РФ и СНГ могут даже не быть их целевым рынком.
Учитывая эти факторы, многие компании предлагают российским
гражданам простую регистрацию через интернет, дистанционное пополнение
счета и торговлю с КП хоть 1:100, хоть 1:1000. К тоже же многие небольшие
брокеры заманивают клиентов бездепозитными бонусами.
Такое положение вещей устраивает мелких трейдеров, особенно бонус-
хантеров, но не устраивает ЦБ. В связи с этим регулятор еще в середине 2017
года рассмотрел вероятность принятия мер, часть из которых, возможно, будут
приняты в 2018 году.
Одна их основных мер, к которым может прибегнуть российский
регулятор – блокировка сайтов иностранных компаний, явно предлагающих
российским пользователям торговлю на Форекс. По словам представителей
ЦБ, такой ход поможет защитить российских трейдеров от неоправданных
рисков, намеренного сокрытия информации и прямого мошенничества.
Президент финансового холдинга Финам Вячеслав Кочетков предложил
пойти еще дальше, и заблокировать рекламу таких брокеров,
распространяемую через Гугл и Яндекс. По словам Кочеткова, большая часть
клиентов (около 90%) попадает в оффшорные компании через интернет-
рекламу. Перекрыв этот источник-трафика, можно лишить брокеров притока
51
клиентов и либо заставить уйти с российского рынка, либо получить
необходимые разрешения.
Однако многим экспертам такая мера кажется чересчур жесткой.
Компании вроде Финам, уже получившие лицензию ЦБ, заинтересованы в
давлении на конкурентов, и мнение их сотрудников и руководства может быть
несколько предвзятым.
Кроме того, если сравнить ситуацию с аналогичной в банковском
секторе, то по отношению к Форекс также заметная определенная
несправедливость. Гражданин России может легко открыть счет через
интернет в любой американском или швейцарском банке и перевести туда
деньги – доступ к сайту финансовой организации никто не блокирует,
несмотря на то, что Bank of America или Credit Suisse не имеют официальных
представительств в РФ.
Forex-ratings.ru представляет очередной традиционный обзор лучших
форекс брокеров отечественного валютного рынка за июнь 2018 года. Состав
участников остался прежним относительно предыдущего месяца. На строчках
таблицы с первой по четвертую диспозиция участников осталась прежней,
изменения затронули только нижние шесть строчки десятки лидеров.
Хотелось бы напомнить, в предыдущем месяце внесение в
Государственную Думу РФ законопроекта, который предоставлять форекс-
дилерам права проводить упрощённую идентификацию клиентов. После
принятия закона о форексе, это стало самым знаковым событием в отрасли.
Напомним, что закон вступил в силу 1 января 2016 года, и согласно данному
закону, все форекс-дилеры должны вступить в саморегулирующуюся
организацию (СРО) форекс-брокеров, чтобы предоставлять свои услуги на
законных основаниях. При этом закон «О Форекс» обязывает дилеров форекс
внести вступительный взнос в сумме 2 млн руб. для создания
компенсационного фонда, средства из которого будут направлены на выплаты
клиентам компании в случае ее банкротства. Помимо этого, как уже
говорилось ранее, форекс-дилер обязан получить лицензию
52
профессионального участника рынка в Центральном Банке РФ, который будет
осуществлять контроль деятельности форекс-брокера на основании
представляемой отчетности.
На данный момент лицензия ЦБ благополучно получена 8 Форекс
брокерами: пятью популярными компаниями: Alpari, Форекс Клуб, TeleTrade,
Финам-Форекс, ВТБ 24 Форекс; и тремя практически неизвестными:
ФиксТрейд (Каллининградский филиал ИнстаФорекс), Ярдум (другое
название ТрастФорекс) и ПСБ-Форекс (филиал Промсвязьбанка). Сейчас
существуют две основные СРО - это Национальная ассоциация Форекс-
Дилеров (НАФД, бывш. ЦРФИН) и Ассоциация Форекс-Дилеров (АФД).
Нужно отметить, что аккредетацию Банка России получила только АФД.
Брокеры Форекс, работающие с лицензией Банка России, — это не форекс-
брокеры, а форекс-дилеры: их бизнес-модель не предполагает вывод сделок на
межбанковский рынок. Кроме того, российские форекс-дилеры предлагают
клиентам жесткие торговые условия (кредитное плечо до 1:50, из
инструментов — только валютные пары, минимальный депозит — от 30 тыс.
руб.), а также являются российскими налоговыми агентами, то есть
удерживают подоходный налог.
TOP-10 лучших форекс брокеров по результатам голосования в июне
2018 года
1. Форекс Клуб
2. Alpari
3. HYCM
4. Фибо Групп
5. ТелеТрейд
6. FxPro
7. NordFX
8. NPBFX
9. Grand Capital