13
деятельности экономических субъектов. Раскрываются его основные понятия,
обосновывается место, цель и задачи стратегического экономического анализа
в современных рыночных условиях. Предлагается система методов оценки и
прогнозирования результативности деятельности организаций,
осуществляющих предпринимательскую деятельность. [22, с.14]
1.2 Финансовый анализ: цели, задачи и значение для принятия
правильного управленческого решения
Для подготовки, принятия и реализации эффективных управленческих
решений необходимо иметь достоверную информацию об исследуемом объекте
как управленцам, так и экономистам — это информация о финансовом
состоянии (положении) компании. Принятию решения должен пред шествовать
объективный анализ финансового состояния самого предприятия, его
потенциальных конкурентов и партнеров. [7, с.56]
Понятие финансового состояния определяется системой показателей,
отражающих наличие, эффективность размещения и использования
финансовых ресурсов. Оно характеризуется состоянием финансовых ресурсов,
которое позволяет предприятию свободно маневрировать денежными
средствами, осуществлять на основе эффективного использования этих
ресурсов обеспечение бесперебойного производственного процесса, а также
процессов реализации, расширения ассортимента и обновления продукции.
Наиболее важной из экономических проблем в современных рыночных
условиях является определение границ финансового состояния предприятия,
так как недостаточное устойчивое финансовое положение может
способствовать возникновению проблемы по исчерпанию у предприятия
средств для развития производственного процесса, его неплатежеспособности
и, в конечном итоге, может привести к банкротству. Наличие «избыточной»
устойчивости может препятствовать развитию производства, утяжеляя затраты
предприятия излишними резервами и запасами. [6, с.84]
14
Финансовое состояние предприятия рассматривается как совокупность
показателей, характеризующих наличие, размещение и использование
финансовых ресурсов предприятия.
Финансовое состояние характеризуется:
1) обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для
нормального функционирования;
2) целесообразным размещением и эффективным использованием
финансовых ресурсов;
3) финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и
физическими лицами;
4) платежеспособностью;
5) кредитоспособностью;
6) финансовой устойчивостью.
Финансы – это совокупность экономических отношений, возникающая в
процессе создания, а также использования фондов (централизованных или
децентрализованных) денежных средств, используемых для нужд государства и
обеспечения условий для расширения производства. [23, с.174]
Финансы по своей роли в общественном производстве, можно разделить
на:
- общественные;
- финансы хозяйственного субъекта.
Финансы предприятия являются экономической категорией, ее
особенность заключается в области ее действия и присущих ей функций.
Финансовая работа на предприятии прежде всего направлена на
создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста
рентабельности, инвестиционной привлекательности, т.е. на улучшение
финансового состояния предприятия. [12, с.112]
Финансовое состояние – это совокупность показателей, отражающих
наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Финансовое
состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной,
15
коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и
финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на
финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения
плана по производству и реализации продукции происходит увеличение ее
себестоимости, снижение выручки и суммы прибыли и как следствие -
ухудшение финансового положения предприятия и его платежеспособности.
Экономический анализ представляет собой самостоятельную отрасль
научных знаний, имеющую свой предмет и объекты исследования, целевую
направленность, метод и методику, способы и приемы для выявления того
существенного в предмете и объектах, что интересует данную науку и
пользователей результатов экономического анализа. [26, с.85]
Пользователями финансово-аналитической информацией являются:
- собственники;
- акционеры;
- кредиторы;
- поставщики и покупатели;
- инвесторы.
В качестве совокупного объекта анализа выступает хозяйственная
деятельность организаций. Хозяйственная деятельность рассматривается как
совокупность действий, направленных, в частности, на пополнение запаса
материальных благ и обеспечение возможной полноты удовлетворения
потребностей, которым они призваны служить.
Финансовый анализ организации - это расчет, интерпретация и оценка
комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны
деятельности организации. Финансовый анализ включает анализ физических
показателей производства и исследование непосредственно денежных потоков
организации, которые базируются на её стоимости. [9, с.61]
Финансовый анализ – составная часть общего анализа хозяйственной
деятельности предприятий, состоящая из тесно взаимосвязанных разделов:
- финансового анализа;
16
- производственного управленческого анализа.
Ключевой целью финансового анализа является получение
определенного числа основных (наиболее представительных) параметров,
дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния
предприятия. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и
пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и
убытков.
В результате проведенного анализа выявляются возможные
альтернативные решения и осуществляется их оценка на предмет реализации.
Чтобы наглядно и понятно рассмотреть составляющие финансовой
устойчивости организации обратимся к рисунку 1.
Рисунок 1- Составляющие финансовой устойчивости
организации [26, с.37]
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность
зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой
деятельности.
Эффективность использования финансовых ресурсов хозяйствующего
субъекта обычно оценивается сопоставлением достигнутого финансового
результата производственной деятельности — прибыли с суммой имеющихся
денежных средств в соответствующий период.
Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным
формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.
17
На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:
положение предприятия на товарном рынке; производство и выпуск дешевой,
качественной и пользующейся спросом на рынке продукции; его потенциал в
деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и
инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность
хозяйственных и финансовых операций и т.п. [4, с.91]
1.3 Основные подходы к финансовому анализу
В современных экономических условиях одним основных моментов
успешного функционирования организации является эффективное управление
финансовыми ресурсами, в основе которого лежат их оценка и анализ.
Современный руководитель крайне нуждается в аналитической информации
о финансовом состоянии организации, являющейся исходным моментом для
принятия необходимого управленческого решения. [26, с.74]
Финансовый анализ предприятия основывается на следующих
принципах:
- государственного подхода: проводя анализ финансового положения
предприятия, необходимо исходить из его соответствия государственной
экономической, социальной, международной политике и законодательству;
- научного характера: финансовый анализ должен базироваться на
положениях теории познания и учитывать требования экономических законов
развития производства;
- комплексности: финансовый анализ осуществляется на основе
всестороннего изучения причинных зависимостей функционирования
предприятия;
- системного подхода: финансовый анализ должен базироваться на
понимании объекта анализа как сложной динамической системы структуры
элементов;
18
- объективности и точности: для финансового анализа должна
использоваться достоверная информация, объективно отражающая
действительность, а аналитические выводы анализа должны быть обоснованы
точными расчетами;
- действенности: результаты финансового анализа должны активно
воздействовать на ход и результаты деятельности предприятия;
- плановость: необходимо составлять планы проведения финансового
анализа на предприятии с определением сроков, объемов и ответственных за
проведение работ лиц, так как эффективность аналитических мероприятий по
результатам финансового анализа возрастает при систематическом его
проведении;
- оперативности: результаты финансового анализа должны своевременно
доводиться до лиц, отвечающих за соответствующий участок работ и
принимающих решения;
- демократизма: для более полного выявления внутрихозяйственных
резервов необходимо привлечение к участию в финансовом анализе широкого
круга работников;
- эффективности: получаемый эффект от финансового анализа должен
превышать затраты на его проведение. [22, с. 91]
Объектами финансового анализа являются наиболее сущностные
характеристики финансового состояния предприятия. Объекты можно разбить
на две группы: критериальные и базовые. При оценке критериальных объектов
оценивается выполнение критерия и степень его соблюдения. При оценке
базовых объектов — их структура и эффективность использования через
показатели рентабельности и оборачиваемости.
К критериальным объектам можно отнести:
- финансовую устойчивость (платежеспособность) как способность
обеспечивать нормальными источниками формирования основных и оборотных
производственных фондов;
19
- ликвидность (кредитоспособность) как способность своевременно
расплачиваться по всем обязательствам предприятия;
- вероятность банкротства как способность предприятия расплатиться по
краткосрочным обязательствам. [16, 53]
К базовым объектам относятся:
- финансовые результаты как эффективность деятельности предприятия
за период;
- имущество как активные финансовые ресурсы;
- капитал как пассивные финансовые ресурсы.
Субъектами проведения финансового анализа могут быть внутренние и
внешние аналитики. Внутренний анализ проводится работниками самого
предприятия, информационная база такого анализа гораздо шире и включает
любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для
принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и
возможности анализа. С другой стороны, внутренний анализ более субъективен
и требует от осуществляющих его работников предприятия постоянного
повышения квалификации. На рисунке 2 представлены основные аспекты
финансового анализа.
Рисунок 2 - Анализ финансового состояния предприятия [12,
с.22]
20
Функционирование каждого хозяйствующего субъекта (вне зависимости
от отраслевой принадлежности) также является предметом внимания
обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных
в результатах его деятельности:
внешних (налоговых служб, аудиторов, деловых партнеров,
инвесторов и т. п.);
внутренних (руководителей, менеджеров, работников организации,
акционеров). [16, с.412]
Назначением внешнего финансового анализа можно определить общую
оценку имущественного и финансового состояния. Исполнителями и
пользователями являются собственники, участники рынка ценных бумаг,
налоговые службы, кредиторы, инвесторы и др. Базовым информационным
обеспечением внешнего анализа является бухгалтерская отчетность,
предоставляемая информация по характеру - общедоступная аналитическая.
Доминирующий временной аспект анализа - ретроспективный и
перспективный. [14, с.12]
Внутренний финансовый анализ - необходим для удовлетворения
собственных потребностей предприятия, поиска резервов увеличения прибыли
и эффективности. Исполнителями и пользователями являются управленческий
персонал предприятия (руководители и специалисты), источниками данных -
регламентированные и нерегламентированные источники информации,
характер носит конфиденциальный.
В рамках внутреннего финансового анализа ставится цель текущего
анализа исполнения бюджетов центрами ответственности, анализа ключевых
финансовых показателей, выявления причин отклонений для своевременного
их устранения и определения вклада каждого центра ответственности в
финансовые результаты организации. [18, с.221]
Существуют методики, позволяющие при помощи бухгалтерской
документации и анализа различных финансовых показателей спрогнозировать
21
возможность банкротства фирмы или же убедиться в ее стабильности и
платежеспособности.
Независимо от того, чем вызвана необходимость анализа, его приемы и
методы целом всегда одни и те же. Главным инструментом финансового
анализа является - выведение и интерпретация различных финансовых
коэффициентов.
Финансовый анализ в системе управления финансами предприятия в
наиболее общем виде представляет собой способ накопления, трансформации и
использования информации финансового характера, имеющий целью:
- оценить текущее и перспективное имущественное и финансовое
состояние предприятия;
- оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с
позиции их финансового обеспечения;
- выявить доступные источники средств и оценить возможность и
целесообразность их мобилизации;
- спрогнозировать положение предприятия на рынке капитала. [24,
с.141]
Формирование рационального потока информации опирается на
определенные принципы, к которым относят:
- установление необходимых информационных потребностей и способов
их более полного удовлетворения;
- объективность отражения хозяйственных операций в отчетности
организации и в учете;
- единство информации, поступающей из различных источников
(бухгалтерского, налогового и управленческого учета), а также плановые
данные;
- устранение за двоения в первичной информации;
- оперативность информации, которая обеспечивается современными
техническими средствами и технологиями;
22
- формирование первичной информации с выделением наиболее важных
и значимых аналитических показателей;
- возможное ограничение объема первичной информации и повышение
уровня ее использования;
- разработку программ использования и анализа первичной информации
с целью принятия финансовых и инвестиционных решений. [11, с.95]
Основные документы, для проведения анализа финансового положения
предприятия, - это документы бухгалтерской отчетности и финансовой
деятельности.
В финансовом анализе используются различные источники.
Их принято делить на две группы: учетные и внеучетные источники
информации.
К учетным источникам информации принято относить: бухгалтерский
учет и отчетность; статистический учет и отчетность; оперативный учет и
отчетность; выборочные учетные данные.
Основу информационной базы финансового анализа составляет
финансовая отчетность предприятия.
Финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятия — это
информационная база управления финансами, единая система данных об
имущественном и финансовом положении предприятия по результатах его
хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского
учета по установленным формам. [8, с.325]
Финансовая отчетность предприятия включает следующую
информацию:
- Бухгалтерский баланс предприятия (форма № 1). Состоит из двух
частей: в первой показываются активы предприятия, во второй – его пассивы.
Обе части всегда сбалансированы: итоговая сумма строк по активу равна
итоговой сумме строк по пассиву. Называется эта сумма валютой баланса.