53
К2=
тваобязательс ыеДолгосрочн тваобязательс ныеКраткосроч
активы Оборотные
(21)
К22014=774096/761954=1,02
К22015=771842/742534=1,04
К22016=724451/706276=1,03
К3=
Активы
тваобязательс ныеКраткосроч
(22)
К32014=761954/780754=0,97
К32015=742534/781292=0,95
К32016=706276/736569=0,96
К4=
Активы
Выручка
(23)
К42014=5510897/780754=7,06
К42015=5627930/781292=7,20
К42016=3575002/736569=4,85
Z2014=0,53*0,051+0,13*1,02+0,18*0,97+0,16*7,06=1,46
Z2015=0,53*0,07+0,13*1,04+0,18*0,95+0,16*7,2=1,49
Z2016=0,53*0,154+0,13*1,03+0,18*0,96+0,16*4,85=1,164
Если Z>0,3 – предприятие маловероятно станет банкротом («зеленая
зона»),
Если Z<0,2 – предприятие вероятно станет банкротом («красная зона»),
Если 0,2<Z<0,3 – зона неопределенности («серая зона»).
При расчете показателей выявлено, что предприятие маловероятно
станет банкротом.
Формула модели банкротства Спрингейта
54
Z=1,03*К1+3,07*К2+0,66*К3+0,4*К4 (24)
К1=
Активы
капитал Оборотный
(25)
К12014=774096/780754=0,991
К12015=771842/781292=0,987
К12016=724451/736569=0,983
К2=
Активы
женияналогообло до Прибыль
(26)
К22014=22296/780754=0,028
К22015=46735/781292=0,059
К22016=51926/736569=0,07
К3=
тваобязательс ныеКраткосроч
женияналогообло до Прибыль
(27)
К32014=22296/761954=0,03
К32015=46735/742534=0,06
К32016=51926/706276=0,07
К4=
Активы
Выручка
(28)
К42014=5510897/780754=7,06
К42015=5627930/781292=7,20
К42016=3575002/736569=4,85
Z2014=1,03*0,93+3,07*0,03+0,66*0,03+0,4*7,06=3,89
Z2015=1,03*0,98+3,07*0,06+0,66*0,06+0,4*7,2=4,11
55
Z2016=1,03*0,98+3,07*0,07+0,66*0,07+0,4*4,85=3,21
Если Z<0.862 – банкротство предприятия вероятно,
Если – Z>0.862, банкротство предприятия маловероятно.
Исходя из расчетов можно сделать вывод, что банкротство предприятия
– маловероятно.
Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют независимость
по каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом, дают
возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом
отношении.
Анализ финансового состояния, проводимый на основе расчета
коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности, оборачиваемости,
рентабельности характеризует различные аспекты финансовой деятельности и
дает общую оценку финансового состояния предприятия.
Показатели платежеспособности имеют тенденцию к снижению. В
настоящий момент организация практически неплатежеспособна. Значение
коэффициента абсолютной ликвидности на конец периода равно 0. Это
означает, что организация не сможет погасить свою задолженность перед
контрагентами в ближайшее время. Это связано с отсутствием денежных
средств на расчетном счете у организации. Коэффициент текущей
ликвидности находится в рамках нормативных значений лишь за счет
наличия у организации дебиторской задолженности.
Заемные средства значительно превышают собственные средства.
Наблюдается отрицательная тенденция финансовой устойчивости. Снижение
коэффициентов финансовой устойчивости свидетельствует о снижении
финансовой независимости предприятия, а также о повышении финансовых
рисков, снижаются гарантии предприятия расплатиться по своим
обязательствам перед кредиторами.
Рентабельность собственного капитала достигла высокого значения из-
за высокого финансового рычага, т.е. большой доли заемного капитала и малой
56
доли собственного. Это негативно влияет на финансовую устойчивой
организации.
Продолжительность оборота оборотных активов увеличилась на 26
дней, т.е. средства, вложенные во внеоборотные активы, возвращались на конец
отчетного периода медленнее в среднем на 26 дней, что является
отрицательным моментом.
Увеличение периода оборота дебиторской задолженности на 9 дней
говорит о том, что организация получает платежи от покупателей за более
длительный период, что ведет к риску увеличения невозврата долгов.
Увеличение периода оборота кредиторской задолженности на 19 дней
может свидетельствовать об использовании отсрочки оплаты по счетам.
Увеличение периода оборота запасов в 2016 году на 20 дней. Это
приводит к дополнительным затратам на хранение запасов.
Увеличение периода оборота запасов свидетельствует о увеличении
продолжительности цикла, в течение которого активы и запасы превращаются в
денежные средства.
Рентабельность продаж в динамике отчетного периода 2014-2016 год
выросла с показателя 0,71% до 3,1%. Данный рост показателя говорит о
повышении конкурентоспособности продукции и увеличении спроса на нее.
Проведя расчет и анализ банкротства предприятия по трем моделям
банкротства Лиса, Таффлера и Г. Спрингейта выявлено что банкротство
предприятия – маловероятно.
2.3 Анализ рентабельности продаж по номенклатурным позициям
ассортимента
Для анализа рентабельности продаж по номенклатурным позициям
ассортимента необходимо использовать основные технико-экономические
показатели ООО «Торговый Дом «Петробумага». Основным источником
данных является бухгалтерский баланс (см. приложение 1,2), и также отчет о
финансовых результатах за январь-декабрь 2016г (см. приложение 3,4).
57
В таблице 4 обозначены основные экономические показатели ООО
«Торговый Дом Петробумага»
Таблица 4
Основные экономические показатели ООО «Торговый Дом
Петробумага»
Показатели
Обозна
чение
Ед. изм.
Источник данных
или формула
расчета
1
2
3
4
Уставной капитал
УК
Тыс.руб.
Баланс, стр. 1310
Валюта баланса
ВБ
Тыс.руб.
Стр. 1600 или 1700
Внеоборотные активы
ВА
Тыс.руб.
Стр. 1100
Оборотные активы
ОА
Тыс.руб.
Стр. 1200
Запасы
З
Тыс.руб.
Стр. 1210
Денежные средства
ДС
Тыс.руб.
Стр. 1250
Дебиторская задолженность
ДЗ
Тыс.руб.
Стр. 1230
Краткосрочные обязательства
КО
Тыс.руб.
Стр. 1500
Собственные средства
СС
Тыс.руб.
Стр. 1300
Заемные средства
ЗС
Тыс.руб.
Стр. (1400+1500)
Среднегодовая величина
собственного капитала
СКср
Тыс.руб.
0,5*(СКн+СКк)
Среденегодовая стоимость
активов
Аср
Тыс.руб.
0,5*(Ан+Ак)
Среднегодовая стоимость
оборотных активов
ОАср
Тыс.руб.
0,5*(ОАн+ОАк)
Среднегодовая стоимость
основных средств
ОСср
Тыс.руб.
0,5*(ОСн+ОСк)
Среднесписочная численность
работников
Ч
Тыс.руб.
Среднемесячная заработная
плата одного работника
ЗП
Тыс.руб.
Выручка в ценах базисного
2014 года
Вб
Тыс.руб.
Показатели эффективности использования проихводственного
потенциала
Фондоотдача
ФО
Тыс.руб.
В/ОСср
Среднегодовая выработка на
одного
работника(производительност
ь труда)
ВР
Тыс.руб.
В/Ч
Прибыль от продаж на рубль
основных средств
ППф
Тыс.руб.
ПП/ОСср
Прибыль от продаж на рубль
зарплаты
ППз
Тыс.руб.
ПП/(Ч*ЗП*12)
Прибыль от продаж на одного
работника
ППр
Тыс.руб.
ПП/Ч
Для удобства анализа технико-экономических показателей предприятия
сформируем таблицу 5.
58
Таблица 5
Значения технико-экономических показателей
предприятия ООО «ТД «Петробумага»
Показатели
Обо
зна
чен
ие
Значение показателей
2014 г
2015 г.
2016 г.
Абсолю
тная
величи
на, тыс.
руб
Абсолют
ная
величин
а, тыс.
руб
Темп
роста
, %
Расчет
Абсол
ютная
велич
ина
тыс.
руб
Темп
рост
а, %
1
2
5
6
7
8
9
10
Уставной
капитал
УК
30
30
100
-
30
100
Валюта
баланса
ВБ
780 754
781 292
100,1
-
736
569
94,3
Внеоборотн
ые активы
ВА
6 653
9 450
142,1
-
12 118
128,2
Оборотные
активы
ОА
774 096
771 842
99,7
-
724
451
93,9
Запасы
З
224 443
294 654
131,3
-
375
459
127,4
Денежные
средства
ДС
15 165
40 057
264,1
-
29
0,07
Дебиторская
задолженно
сть
ДЗ
528 656
437 089
82,7
-
348
938
79,8
Краткосрочн
ые
обязательств
а
КО
761 954
742 534
97,5
-
706
276
95,1
Собственные
средства
СС
18 801
38 758
206,2
-
30 293
78,2
Заемные
средства
ЗС
761 954
742 534
97,5
-
706
276
95,1
При анализе технико - экономических показателей ООО «Торговый
Дом «Петробумага» было выявлено увеличение продолжительности оборота
материальных запасов. Это происходит при неоднозначном влиянии двух
факторов. Запасы увеличились на 27,4%, это факт положительный, поскольку
обеспечивают возможность роста объема реализации продукции, но выручка от
реализации уменьшилась на 36,5%. Интенсивный рост материальных запасов
целесообразен только в том случае, когда есть рост объема продаж. В данном
случае рост запасов создает только дополнительные затраты. Можно сделать
вывод о снижении эффективности работы активов.
В таблице 6 представлены средние значения технико-экономических
59
показателей предприятия.
Таблица 6
Значения технико-экономических показателей
предприятия ООО «ТД «Петробумага» (средние значения)
Показатели
Обо
зна
чен
ие
Среднее начение показателей
2014 г
2015 г.
2016 г.
Абсолю
тная
величи
на, тыс.
руб
Абсолют
ная
величин
а, тыс.
руб
Темп
роста
, %
Расчет
Абсол
ютная
велич
ина
тыс.
руб
Темп
рост
а, %
1
2
5
6
7
8
9
10
Среднегодов
ая величина
собственног
о капитала
СКс
р
17985
28779,5
160,0
0,5*(387
58+3029
3)
34526
120,0
Среденегодо
вая
стоимость
активов
Аср
763 552
781 023
102,3
0,5*(781
292+736
569)
758930
,5
97,2
Среднегодов
ая стоимость
оборотных
активов
ОАс
р
759383
772 969
101,8
0,5*(771
842+724
451)
748 14
6,5
96,8
Среднегодов
ая стоимость
основных
средств
ОСс
р
4 164
8 049
193,3
0,5*(944
5+12118
)
10 781,
5
134,0
Среднесписо
чная
численность
работников
Ч
129
130
100,8
-
132
101,5
Среднемесяч
ная
заработная
плата одного
работника
ЗП
29
33
113,7
-
28
84,8
Выручка в
ценах
базисного
2014 года
Вб
5 510
897
5 359
933
97,3
-
3 242
632
60,5
5 510
897
5 359
933
97,3
-
3 242
632
60,5
При анализе технико-экономических показателей ООО «Торговый
Дом «Петробумага» было выявлено увеличение продолжительности оборота
материальных запасов. Это происходит при неоднозначном влиянии двух
факторов. Запасы увеличились на 27,4%, это факт положительный, поскольку
60
обеспечивают возможность роста объема реализации продукции, но выручка от
реализации уменьшилась на 36,5%. Интенсивный рост материальных запасов
целесообразен только в том случае, когда есть рост объема продаж. В данном
случае рост запасов создает только дополнительные затраты. Можно сделать
вывод о снижении эффективности работы активов.
Ежегодное увеличение запасов может свидетельствовать о
затоваривании склада.
ООО «Торговый Дом «Петробумага» имеет широкий ассортимент
товаров. Большим ассортиментом трудно управлять, контролировать и
анализировать, но и пускать на самотек такую ситуацию нельзя, иначе
организации грозит:
- скопление неликвидных товаров на складе, результатом чего является
увеличение складских запасов, порча товаров и уменьшение прибыли или
убытки;
- постоянная нехватка товаров, которые пользуются спросом из-за
несвоевременной закупки или поставки, результатом чего является
недополучение прибыли;
- рост доли продаж высокооборотных ассортиментных позиций с
очень низкой или нулевой рентабельностью, что приводит к увеличению
оборота товара в стоимостном выражении и отсутствию прибыли как таковой.
Необходимо провести анализ рентабельности продаж по
номенклатурным позициям ассортимента. И разработать мероприятия для
высвобождения денежных средств, которые могут быть использованы более
эффективно.
Оптимально подобранная ассортиментная политика организации
прямо воздействует на сбытовую деятельность, что позволяет управлять долей
маржинального дохода и, следовательно, долей чистой прибыли в выручке. При
несбалансированной структуре ассортимента происходит снижение уровня
прибыли, потеря конкурентных позиций на перспективных потребительских и
61
товарных рынках и, как следствие этого, наблюдается снижение экономической
устойчивости предприятия.
Расчет рентабельности продаж.
Коэффициент рентабельности продаж является важным финансовым
показателем, характеризующим прибыльность предприятия от продаж.
В зависимости от показателя прибыли, использующегося при расчете
рентабельности продаж, выделяют следующие варианты расчета данного
показателя:
- рентабельность продаж по прибыли от продаж:
Рпр=
100,*
В
Ппр
(29)
где Ппр – прибыль от продаж, тыс. руб.,
В - выручка от реализации продукции, тыс. руб.
- рентабельность продаж по прибыли до налогообложения (по
бухгалтерской прибыли):
Рпн=
,100*
В
ПН
(30)
где ПН – прибыль до налогообложения, тыс. руб.
- рентабельность продаж по чистой прибыли:
Рпр=
100,*
В
ЧП
(31)
где ЧП – чистая прибыль, тыс. руб.
Тем не менее наиболее часто на практике рентабельность продаж
характеризуется как отношение прибыли от продаж к выручке от продаж.
62
Целесообразность и правильность расчета рентабельности продаж
именно по показателю прибыли от продаж можно оценить следующим образом.
Если в расчет принять только чистую прибыль, которая осталась собственнику,
или прибыль до выплаты налогов, которая достается государству и
собственнику, то оценка прибыльности продукции будет неполной.
Рассчитанный таким путем коэффициент будет несопоставим по
отраслям из-за разной структуры капитала.
Предприятие, которое заработало прибыль преимущественно с
помощью заемных средств, после выплаты процентов кредиторам будет иметь
меньшую прибыль на 1 руб. продаж по сравнению с теми предприятиями,
которые заработали такую же прибыль только с помощью собственных средств.
Показатель рентабельности продаж характеризует эффективность
производственной и сбытовой деятельности и отражает, сколько прибыли
имеет предприятие с 1 руб. продаж.
Рассчитаем рентабельность продаж по прибыли от продаж и занесем
данные в таблицу 6.
Таблица 6
Рентабельность продаж по прибыли от продаж
Показатель
Период
Темп
роста, %
Среднее
значение
по отрасли
2014 год
2015 год
2016 год
Прибыль от
продаж, тыс. руб.
39 155
52 050
109 101
209,6
-
Выручка, тыс.
руб.
5 510 897
5 627 930
3 575 002
63,5
-
Рентабельность
продаж, %
0,71
0,92
3,05
329,9
13,80
Из таблицы видно, что рентабельность продаж ежегодно возрастает.
Однако, показатель значительно ниже среднего по отрасли. В 2016 году темп
роста рентабельности продаж составил 329,9 %.
На рисунке 5 представлена динамика рентабельности продаж.