2
АННОТАЦИЯ
Выпускная квалификационная работа на тему «Совершенствование
управления собственным капиталом организации (на примере ООО «Билд
Сити») объемом 80 страниц состоит из введения, трех глав, заключения,
списка использованных источников и приложения.
Целью данной работы является разработка рекомендаций по
совершенствованию системы управления капиталом в организации. Для
достижения поставленной цели были сформулированы задачи, решение
которых содержится в работе.
В первой главе представлены теоретические основы. Раскрывается
сущность капитала, даются определения, характеристика капитала, а также
методы управления собственным капиталом.
Во второй главе дается экономическая характеристика ООО «Билд
Сити», проводится анализ состава и структуры собственного капитала,
определяются основные проблемы в управлении капиталом организации.
В третьей главе рассматриваются рекомендации по совершенствованию
системы управления собственным капиталом.
Выпускная квалификационная работа включает в себя 19 таблиц, 9
рисунков и 47 источников литературы, 4 приложения.
Ключевые слова: капитал, организация, финансовый отчет, баланс,
фонды, ресурсы, рентабельность.
3
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………....4
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ
КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ...........................................................................7
1.1 Сущность и назначение собственного капитала ..................................7
1.2 Порядок формирования, распределение и использование
собственного капитала .........................................................................................12
1.3 Методы управления собственным капиталом....................................16
2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ООО
«БИЛД СИТИ»......................................................................................................30
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Билд
Сити»……………………………………………………………………………..30
2.2 Анализ состава и структуры собственного капитала ООО «Билд
Сити»......................................................................................................................45
2.3 Проблемы в управлении собственным капиталом в ООО «Билд
Сити».....................................................................................................................51
3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ
СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ООО «БИЛД
СИТИ»...................................................................................................................53
3.1 Разработка предложений по совершенствованию управления
собственным капиталом в ООО «Билд Сити»..................................................53
3.2 Оценка эффективности разработанных рекомендаций...................63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.........................................................................................67
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.................................70
ПРИЛОЖЕНИЕ.........................................................................................74
4
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время, в условиях существования различных форм
собственности в России, особенно актуальным становится изучение
вопросов формирования, функционирования и воспроизводства
предпринимательского капитала. Возможности становления
предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть
реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет
капиталом, вложенным в предприятие.
Зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается как нечто
производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на
первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс
деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль капитала, хотя
именно капитал и является объективной основой возникновения и
дальнейшей деятельности предприятия и приводит либо к процветанию, либо
к банкротству организации, поскольку доход, прибыль, приносит именно
использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая. Все это
обуславливает особую значимость процесса грамотного управления
капиталом предприятия на различных этапах его существования. Поэтому в
настоящее время тема является достаточно актуальной.
Данная тема является важной, так как в процессе хозяйственной
деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он
меняет денежную форму на материальную, которая в свою очередь
изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в
соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности
организации, и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства,
готовые начать новый кругооборот.
В российской практике капитал предприятия часто разделяют на
капитал активный и пассивный. С методологической точки зрения это не
совсем верно. Такой подход является причиной недооценки места и роли
5
капитала в бизнесе и приводит к поверхностному рассмотрению источников
формирования капитала.
Структура источников образования активов (средств) представлена
основными составляющими: собственным капиталом и заемными
(привлеченными) средствами.
Целью данной квалификационной работы является разработка
рекомендаций по совершенствованию системы управления капиталом в
организации.
Для достижения поставленных целей необходимо решить следующие
задачи:
1. Определить экономическую сущность капитала, его элементы и
функции.
2. Изучить методологию оценки эффективности управления капиталом
предприятия.
3. Рассмотреть методику управления собственным капиталом
предприятия.
4. Дать оценку динамики и структуры собственного капитала ООО «Билд
Сити».
5. Произвести анализ и дать оценку политики управления собственным
капиталом на ООО «Билд Сити».
6. Выявить пути улучшения структуры капитала на ООО «Билд Сити», а
также определить мероприятия по оптимизации системы управления и
использования собственного капитала на ООО «Билд Сити» и оценить их
эффективность.
Объект исследования – ООО «Билд Сити».
Предметом исследования и анализа является структура капитала
предприятия.
Методологической и теоретической основой исследования послужили
классические и современные труды отечественных и зарубежных ученых по
проблемам формирования и управления капиталом предприятия.
6
Общетеоретические вопросы существования, формирования и
управления капиталом исследуются в работах Любушина Н.П., Крейниной
М.Н. и Прыкиной Л.В.
Исследованию и проблемам формирования и управления капиталом
посвящены труды Давидовской И.Л, Островенко Т.К., Шишкоедова Н.Н. и
Юдиной Л.Н.
В ходе исследования использованы законодательные акты Российской
Федерации, указы и распоряжения Президента РФ, постановления и
распоряжения Правительства РФ, законодательные и нормативные акты по
финансовому законодательству, а также материалы периодических изданий.
Выпускная квалификационная работа основывается на принципах
системного анализа и синтеза. В качестве инструментария применялись
методы группировок, сравнений, индукции и дедукции.
Основные положения работы проиллюстрированы таблицами,
графиками, диаграммами, расчетами, информационной базой которых
явились статистические данные Федеральной службы государственной
статистики РФ, Министерства финансов РФ, публикации в российских и
зарубежных периодических изданиях и аналитические ресурсы сети
Интернет.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка литературы, приложений.
Информационной базой исследования является финансовая отчетность
ООО «Билд Сити» за 2021, 2022 и 2023 год.
Практическую значимость данное исследование может иметь для
финансовых менеджеров в процессе разработок альтернативных путей
эффективного управления собственным капиталом.
7
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ
КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Сущность и назначение собственного капитала
Капитал, одна из наиболее часто используемых в финансовом
менеджменте экономических категорий, известная задолго до его зарождения,
получила новое содержание в современных условиях. Являясь главной
экономической базой создания и развития предприятия, капитал в процессе
своего функционирования обеспечивает интересы государства, собственников
и персонала.
Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в
денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в
формирование его активов (см. рис. 1.1)
1
.
Рисунок 1.1. Состав капитала организации
Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, следует
в первую очередь отметить такие его характеристики:
1. Капитал предприятия является основным фактором производства.
1
Бочаров В.В. Финансовый анализ: учебное пособие / В.В Бочаров.– СПб.: Питер, 2020. – С.114.
Капитал организации
По субъектам собственности
По объему вложения
Собственный капитал
Основной капитал
Оборотный капитал
Заемный капитал
8
2. Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия,
приносящие доход.
3. Капитал является главным источником формирования
благосостояния его собственников.
4. Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной
стоимости.
5. Динамика капитала предприятия является важнейшим барометром
уровня эффективности его хозяйственной деятельности.
Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими
темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное
распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать
финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время
снижение объема собственного капитала является следствием неэффективной,
убыточной деятельности предприятия.
Систематизация видов капитала предприятия по основным
классификационным признакам (ПРИЛОЖЕНИЕ Г).
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств
предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых
им для формирования определенной части его активов. Эта часть активов,
сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала,
представляет собой чистые активы предприятия
2
.
Под собственным капиталом понимают совокупность экономических
отношений, позволяющих включить в хозяйственный оборот финансовые
ресурсы, принадлежащие либо собственникам, либо самому хозяйственному
субъекту.
Таким образом, предприятие, использующее только собственный
капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент
автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не
2
Бочаров В.В. Финансовый анализ: учебное пособие / В.В Бочаров.– СПб.: Питер, 2020. – С.115.
9
может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема
активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует
финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
Финансовую основу предприятия представляет сформированный им
собственный капитал. Уставный фонд характеризует первоначальную сумму
собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его
активов для начала осуществления хозяйственной деятельности. Его размер
определяется (декларируется) уставом предприятия
3
.
Для предприятий отдельных сфер деятельности и организационно-
правовых форм (акционерное общество, общество с ограниченной
ответственностью) минимальный размер уставного фонда регулируется
законодательством.
Резервный фонд (резервный капитал) представляет собой
зарезервированную часть собственного капитала предприятия,
предназначенного для внутреннего страхования его хозяйственной
деятельности. Размер этой резервной части собственного капитала
определяется учредительными документами.
Формирование резервного фонда (резервного капитала) осуществляется
за счет прибыли предприятия (минимальный размер отчислений прибыли в
резервный фонд регулируется законодательством).
К специальным (целевым) финансовым фондам относятся
целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с
целью их последующего целевого расходования
4
.
В составе этих финансовых фондов выделяют обычно амортизационный
фонд, ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд специальных программ,
фонд развития производства и другие. Порядок формирования и
использование средств этих фондов регулируется уставом и другими
учредительными и внутренними документами предприятия.
3
Бочаров В.В. Финансовый анализ: учебное пособие / В.В Бочаров.– СПб.: Питер, 2020. – С.116.
4
Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: ИНФРА-М, 2020. – С.94.
10
Нераспределенная прибыль характеризует часть прибыли предприятия,
полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление
собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли
предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие
производства. По своему экономическому содержанию она является одной из
форм резерва собственных финансовых средств предприятия,
обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.
К прочим формам собственного капитала относятся расчеты за
имущество (при сдаче его в аренду), счеты с участниками (по выплате им
доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие, отражаемые
в первом разделе пассива баланса
5
.
Главным источником формирования фондов специального назначения
служат остающиеся в распоряжении предприятия часть прибыли. С позиции
финансового контроля первостепенное значение имеет четкое разграничение
средств, направляемых предприятием на производственное развитие и нужды
потребления.
Необходимость такого контроля связана с налоговыми льготами,
предусматривающими уменьшение налогооблагаемой прибыли на ту ее часть,
которая направлена на финансирование капитальных вложений.
Фонды специального назначения образуются по нормам,
установленным собственниками, а также за счет безвозмездных взносов
учредителей и других предприятий. Они, как правило, подразделяются на
фонд накопления, фонд социальной сферы и фонд потребления.
Первоочередное внимание на предприятиях уделяется оценке стоимости
собственного капитала в разрезе отдельных его элементов и в целом.
Оценка стоимости собственного капитала имеет ряд особенностей,
основными из которых являются
6
:
5
Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: ИНФРА-М, 2020. – С.95.
6
Там же С.96.
11
1. Необходимость постоянной корректировки балансовой суммы
собственного капитала в процессе осуществления оценки.
2. Оценка стоимости вновь привлекаемого собственного капитала носит
вероятностный, то есть в значительной мере условный характер.
3. Суммы выплат собственникам капитала входят в состав
налогооблагаемой прибыли, что увеличивает стоимость собственного
капитала в сравнении с заемным.
4. Привлечение собственного капитала связано с более высоким уровнем
риска инвесторов, что увеличивает его стоимость на размер премии за риск.
5. Привлечение собственного капитала не связано с возвратным
денежным потоком по основной его сумме, что определяет выгодность
использования этого источника предприятием, несмотря на более высокую его
стоимость.
С учетом этих особенностей рассмотрим механизм оценки и управления
стоимостью собственного капитала. Базовые элементы такой оценки и
управления стоимостью приведены на рисунке 1.2
7
.
Рисунок 1.2 Система базовых элементов оценки и управления стоимостью
собственного капитала предприятия
7
Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: ИНФРА-М, 2020. – С.97.
БАЗОВЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ СТОИМОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА
Стоимость
функционирующего
собственного капитала
Стоимость
нераспределенной
прибыли последнего
отчетного периода
Стоимость
дополнительно
привлекаемого
акционерного
(паевого) капитала
простых
акций
привилегированных
акций