65
Показатель чистого дисконтированного дохода удобен тем, что может
быть применим и в условиях наличия альтернативных проектов, и для
единичного проекта.
В последнем случае получение положительной или нулевой величины
его значения подтверждает, что заданная величина барьерной ставки
дисконта успешно преодолевается и позволяет с учетом других факторов
принять решение о реализации.
Произведем оценку эффективности использования инвестируемого
капитала. Представим в таблице № 14 показатели денежных потоков
инвестиционного проекта, рассчитанного на 2 года
Таблица 14
Показатели, формирующие денежные потоки, руб.
Месяц
Выручка
Текущие
расходы
Налог с
дохода
Ежемесячный
платеж по кредиту
Сен. 20
336 000
188 480
20 160
39 070,59
Окт. 20
336 000
188 480
20 160
39 070,59
Ноя. 20
336 000
188 480
20 160
39 070,59
Дек. 20
336 000
188 480
20 160
39 070,59
Янв. 21
336 000
188 480
20 160
39 070,59
Фев. 21
336 000
188 480
20 160
39 070,59
Мар. 21
336 000
188 480
20 160
39 070,59
Апр. 21
336 000
188 480
20 160
39 070,59
Май. 21
336 000
188 480
20 160
39 070,59
Июн. 21
134 400
188 480
8 064
39 070,59
Июл. 21
134 400
188 480
8 064
39 070,59
Авг. 21
134 400
188 480
8 064
39 070,72
В таблице 14 представлены расчет чистой текущей стоимости
инвестиционного проекта по каждому месяцу. При этом стоит учесть, что в
66
летние месяцы (июнь, июль, август) количество клиентов сократится
примерно на 60 %.
336 000 - (336 000 * 60%) = 134 400
20 160 - (20 160 *60%) = 8 064
В итоге выручка за месяц в летний период составляет 134 400 рублей,
налог на прибыль - 8 064 рублей.
Ставка рефинансирования ЦБ РФ - 8,25 % (установлена Указанием
Банка России от 13 сентября 2012 года № 2873-У "О размере ставки
рефинансирования Банка России") С 1 января 2016 года значение
ставкирефинансирования приравнено к значению ключевой ставки Банка
России, согласно указанию от 11.12.2015. № 3894-у Центробанка. С 10
февраля 2020 года размер ставки рефинансирования 6% годовых( она же
ключевая ставка).
Втаблице 15 приведены расчеты чистой текущей стоимости. Найдены
денежные оттоки (текущие расходы + налог на прибыль + ежемесячный
платеж по кредиту) и разность потока (денежный приток -отток).Чистый
дисконтированный доход рассчитывается как разность между суммарной
текущей стоимостью доходов, скорректированной на ставку
дисконтирования и текущей стоимостью инвестиционных затрат.
Таблица 15
Расчет чистой текущей стоимости (NPV), руб.
Пери
од
(n)
CF (Денежный поток)
Дисконтиров
анная
разность
Сумма
дисконтирован
ных разностей
Денеж-
ные
притоки
Денежные
оттоки
Разность
1
2
3
4
5
6
0
-406 900
-406 900
1
336000
247710,59
88289,41
82609,97
-346890,03
2
336000
247710,59
88289,41
77295,88
-269594,14
67
3
336000
247710,59
88289,41
72323,63
-197270,51
4
336000
247710,59
88289,41
67671,24
-129599,28
5
336000
247710,59
88289,41
63318,11
-66281,16
6
336000
247710,59
88289,41
59245,02
-7036,14
7
336000
247710,59
88289,41
55433,94
48397,80
8
336000
247710,59
88289,41
51868,01
100265,81
9
336000
247710,59
88289,41
48531,47
148797,28
10
134400
235614,59
-101214,59
-52057,32
96739,95
11
134400
235614,59
-101214,59
-48708,61
48031,35
12
134400
235614,72
-101214,72
-45575,36
2455,98
Таким образом, чистый дисконтированный данного проекта 2455,98
рублей. Период окупаемости проекта 6 месяцев.
Положительное значение чистого дисконтированного дохода
показывает насколько возрастет стоимость вложенного капитала в результате
реализации проекта. Предпочтительным считается проект с наибольшим
значением показателя NPV.
Так как величина NPV> 0 данный инвестиционный проект является
эффективным. Время окупаемости проекта – 7 месяцев, т.е. уже с седьмого
месяца реализации проекта, дисконтированные доходы будут превышать
дисконтированные расходы. Чистая текущая стоимость 2455,98 руб.
увеличивает доходы ИП на эту сумму в современном исчислении, что может
защитить инвестора от возможного риска, в случае, если денежные
поступления оценены неточно, а проект не завершит свою экономическую
жизнь ранее намеченного срока. Не смотря на то что проект является
рентабельным и эффективным, никогда нельзя забывать про риски.
Каждого начинающего предпринимателя при открытии нового бизнеса
подстерегает множество рисков и угроза потерять деньги. Существуют риски
предпринимательские и несистемные, прогнозировать которые довольно
68
трудно, поэтому их надо тоже учитывать. Ни одна фирма не может точно
знать, что случится в следующем финансовом году.
Предпринимательские риски включают возможность того, что
продукция или услуги будут невостребованными, расходы могут
значительно превысить доходы, снижение покупательской способности
населения, себестоимость окажется слишком высокой, что сделает продукт
неконкурентоспособным и т. д. В список непрогнозируемых рисков так же
могут войти и ограбление, и пожар, и любые обстоятельства, предвидеть
которые сложно.Риски, естественно, охватывают весь цикл проекта – от
подготовки до завершения, но наиболее важным (особенно в контрактах с
фиксированными сроками и стоимостью) будет правильная и «честная»
оценка будущих рисков на стадии подготовки проекта. Практика показывает,
что игнорирование или несерьезное отношение к оценке рисков до начала
работ может приводить к серьезным последствиям в ходе выполнения
проекта.
Чтобы прекрасные планы не разрушились, нужно учитывать все
факторы, влияющие на развитие бизнеса. При этом совершенно не важно, о
каком бизнесе идет речь – детский развивающий центр, фабрика мягких
игрушек или сигаретный киоск подвергаются одним и тем же рискам.
В последнее время количество рисков в сфере бизнеса значительно
возросло в России, включая Архангельскую область. Бизнесмены и
экономисты говорят, что этому поспособствовала непростая геополитическая
ситуация в мире и существенный рост экономик других стран мира.
Всем известно, что капитал направляется в те места, где есть благоприятные
условия для его умножения. Северодвинск располагается на берегу Белого
моря. Население составляет около 190 тысяч человек. Это центр оборонной
промышленности Российской Федерации. Ведется активная поддержка
малого бизнеса в этом районе. Но городсчитается не самым благополучной и
развитым городом в России. И поэтому существует мысль о том, что открыть
компанию Северодвинске весьма сложно, но это совсем не так. Разумеется,
69
проконтролировать наступление кризисной ситуации не получится, но
сократить ущерб от него вполне возможно. Нужно иметь хороший опыт
ведения дел и глубокие знания для успеха в этом городе, всегда уделять
первостепенное внимание возможным неудачам, тогда шансы на успех
вырастут. И тогда бизнес будет приносить прибыль без "роковых" ситуаций .
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Данная выпускная работа посвящена экономическому обоснованию по
созданию детского развивающего центра «Я Сам». В этой работе была
описана методика оценки эффективности проекта, проанализированы
способы финансирования создания нового предприятия в соответствии с
утвержденными методическими рекомендациями по проведении анализа
эффективности.
Эффективность деятельности – важнейшая качественная
характеристика хозяйствования на всех уровнях. Под экономической
эффективностью деятельности понимается степень использования
производственного потенциала, которая выявляется соотношением
результатов и затрат общественного производства. Чем выше результат при
тех же затратах, тем быстрее он растет в расчете на единицу затрат
общественно необходимого труда, или чем меньше затрат на единицу
полезного эффекта, тем выше эффективность деятельности.
Первая глава работы была посвящена теоретическим аспектам оценки
эффективности создания нового предприятия.
Формирование малого предпринимательства как особого сектора
народного хозяйства – одно из важнейших направлений преобразования
экономики на современном этапе. Без малого бизнеса невозможно создание
эффективной экономики, формирование широкого и устойчивого среднего
слоя собственников и предпринимателей, определяющих стабильность
70
общества. Возрастание роли малого бизнеса в экономике имеет объективный
характер. Приоритетное развитие сети мелких и средних предприятий
необходимо для решения таких социально-экономических задач как
преодоление дефицита потребительских и инвестиционных ресурсов,
увеличение занятости населения и его доходов, решение экологических
проблем.
Малые предприятия имеют большие преимущества и обладают
конкурентоспособностью, так как у них система управления более гибкая и
экономичная, более оперативная, что особенно выгодно для организации тех
видов производства, которые не требуют крупных финансовых средств,
большой численности работающих, значительного обновления
производственных фондов.
Хозяйственные действия малых предприятий сопряжены с меньшими
потерями в случае не оправдавшегося экономического риска. Для открытия
своего предприятия необходимо пройти ряд этапов включающих в себя
проектный, организационный, лицензионный, регистрационный этапы.
Основной целью открытия предприятия является получение прибыли,
которая является так же важнейшим показателем эффективности
функционирования любой организации.
Во второй главе данной выпускной работы были проведены расчеты
для экономического обоснования открытия детского развивающего центра
«Я Сам». Проведен анализ конкурентов, рассчитаны показатели выручки,
капитальных и текущих затрат планируемой организации.
Открытие нового бизнеса сопряжено с финансовыми вложениями,
которые для успешного развития и функционирования должны окупаться,
расчет первоначальных вложений, прогнозируемой выручки, текущих затрат
и отчислений в бюджет и внебюджетные фонды является важнейшим этапом
в начале деятельности любого хозяйствующего субъекта.
На первоначальном этапе необходимо вложить 429 500 руб.
71
Прогнозная выручка детского развивающего центра составит 336 000
руб. в месяц, при этом текущие расходы предприятия за месяц – 190480 руб.
Чистая прибыль ДРЦ «Я Сам» за месяц составит 127360 тыс. руб. При этом
эффективность деятельности, рассчитанная на основе показателей
рентабельности продаж и рентабельности затрат высокая – на 1 рубль,
вложенных в производство услуг приходится 67,57 копеек чистой прибыли, а
1 рубль выручки зарабатывает 37,9 копеек чистой прибыли. Следовательно,
деятельность открываемого детского центра развития «Я Сам» является
эффективной.
Третья глава посвящена вопросам финансирования данного проекта,
проведен анализ требований к конкурсной документации для предоставления
субсидии на открытие нового бизнеса в РФ, составлена заявка на
предоставление субсидии. В случае одобрения заявки конкурсной комиссией,
субсидия составит 300 тыс. руб., при этом потребуется вложения
собственных средств в размере 129500 руб. (30%).
В случае отказа в заявке на субсидию проведены расчеты по
пользованию кредитом, который предлагается взять в ОАО «Сбербанк» на
срок 12 месяцев под процентную ставку 16,5 % годовых. Ежемесячный
платеж по кредиту составит 39070,59 руб. в месяц, сумма переплаты по
кредиту за год будет равна 39347,21 руб.
Оценка инвестиционного проекта по открытию детского развивающего
центра «Я Сам» по наиболее существенному критерию – NPV(ЧДД),
показала, что инвестиционный проект является эффективным, так как чистый
дисконтированный данного проекта 2455,98 руб. Время окупаемости проекта
– 7 месяцев.
Выполняя выпускную работу можно сделать вывод, что если чего-то
сильно захотеть даже чего-то не реального, можно добиться колоссальных
успехов, главное стремиться к этому. И открытие собственного дела для
современного человека не смотря на кризис в стране, это вовсе не
утопическая идея… Просто при открытия собственного дела, необходимо всѐ
72
взвесить, оценить, выбрать деятельность, максимально прибыльную для вас
и первоначально поставить свой бизнес на первое месте во всѐм, а главное
как я считаю верить, что силы и средства не будут вложены зря.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Конституция Российской Федерации(принята Всенародным
голосованием 12.12.1993) (ред. от 21.07.2014) // СЗ РФ. – 2014. – № 31
2.Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от
30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 02.11.2019) // Собрание законодательства РФ. –
2013. – № 44.
3. Закон Архангельской области от 29.10. 2010 г. N 209-16-ОЗ "О
развитии малого и среднего предпринимательства в Архангельской области"
// Принят Архангельским областным Собранием депутатов, (Постановление
от 27.10. 2010 года N 615) // СПС» Консультант плюс»
4. Об утверждении Положения о порядке проведения конкурса
по предоставлению субсидий начинающим предпринимателям
на создание собственного бизнеса(Правительство Архангельской обл.) (ред.
17.03.2015 года), от 11.02.2014 года N 43-пп//.- 2015.- п.5.
5. Долгосрочная целевая программа Архангельской области «Развитие
субъектов малого и среднего предпринимательства в Архангельской области
и Ненецком автономном округе на 2012–2014 годы»(Постановление
правительства Архангельской обл.)- от 29.07.2013г.- № 340-пп
6 .Налоговый кодекс Российской Федерации .Ч.2. от 05.08.2000 №117-фз
(ред. от 11.10.2018)// СПС Консультант плюс
7. Алексеева М.А. Планирование деятельности фирмы. М., Финансы и
статистика, 2006. - 403 с.
73
8. Абрамс Р. Бизнес-план на 100% : Стратегия и тактика эффективного
бизнеса. 2-е изд.- М. :АльпинаПаблишен, 2015.- 486 с.
9. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие/Под ред. О.В.
Ефимовой, М.В. Мельник. – М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2006. – 408 с.
10. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А. Вахрушиной,
Н.С. Пласковой. – М.: Вузовский учебник, 2007. – 367 с.
11. Баканов М.И. Теория экономического анализа. /М.И.Баканов. А.Д.
Шеремет.: Учебник – М.: Финансы и статистика, 2016. – 536 с.
12. Баканов М.И., Мельник М.В. Шеремет А.Д. Теория экономического
анализа.:Учебник /Под ред. М.И.Баканова.-5-е изд., перераб. и доп.- М.:
Финансы и статистика, 2005. - 125 с.
13. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. –
М.: Финансы и статистика, 2013. – 395с.
14. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего
субъекта.- М.: Финансы и статистика, 2013. - 212 с.
15. Баринов В.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие. – М.: Форум,
2013. – 272 с.
16. Бизнес-план. /Кураков Л.П., Ляпунов С.И., Мингазов Х.Х., Попов В.М.
Изд. 3-е. Ч. 1. Зарубежный и отечественный опыт. М.: Финансы и
статистика, 2008. - 175 с.
17. Бизнес-план. Методические материалы – 4-е изд., доп. /Под ред. Н.А.
Колесниковой, А.Д. Миронова. – М.: «Финансы и статистика», 2006.-
420 с.
18. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс-К.: Элга, Ника-
Центр,2005. – 656 с.
19. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и
инвестиций: Учебное пособие для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ -
ДАНА, 2007. - 415 с.
20. Бочаров В. В. Методы финансирования инвестиционной деятельности
предприятий. – М.: Финансы и статистика, 2005. - 300 с.