86
∆ЕУА
цел
- целевое (ожидаемое инвесторами) изменение EVA за
оцениваемый период;
у - фиксированная доля отклонения фактического уровня EVA от
целевого уровня, предназначенная для стимулирования менеджеров.
Основная идея предлагаемой модели состоит в следующем.
Менеджеры банка получают плановое вознаграждение (целевые бонусы) в
случае, если в оцениваемом периоде кредитная организация добивается
уровня EVA, уже заложенного в цене на акции данной компании по
состоянию на начало периода. Другими словами, менеджеры имеют право на
целевой бонус, если они оправдывают ожидания инвесторов относительно
уровня эффективности деятельности банка. Если достигнутый в оцениваемом
периоде уровень EVA превышает ожидаемый, часть дополнительных
доходов акционеров в заранее определенной пропорции идет на выплату
более высоких вознаграждений менеджерам банка, причем размеры
повышенных бонусов не ограничиваются. В обратном случае, если кредитная
организация в оцениваемом периоде не обеспечила уровень эффективности,
требуемый инвесторами, менеджеры разделяют ответственность с
акционерами, принимая на себя часть их потерь, вызванных тем, что
реальная доходность акций компании меньше среднерыночной нормы
доходности инвестиционных инструментов с аналогичным уровнем риска.
Бонусы менеджеров опускаются ниже целевого уровня. Таким образом,
обеспечивается более четкая связь модели выплаты вознаграждений
менеджерам с изменением благосостояния акционеров.
Рассмотрим существующую систему стимулирования менеджеров
департамента проектного финансирования, основанную на четырех
показателях ключевых компетенций.
87
Таблица 8 - Показатели традиционной системы мотивации
Ключевой показатель
эффективности
Ед.
изм.
Формула расчета
КПЭ оценки руководителя
"Качество работы подразделения"
балл
Соблюдение сроков и графиков
реализации проектов
Соблюдение установленных
бюджетом объемов размещения
средств в проектное
финансирование
%
Средний фактический объем
размещения / Средний плановый
объем размещения
Выполнение плана по доходности
размещения средств Банка в
проектное финансирование
%
Фактическая процентная ставка
кредитов, выданных в рамках
проектного финансирования /
Плановая процентная ставка
кредитов, выданных в рамках
проектного финансирования
Доля просроченных кредитов
предоставленных в рамках
проектного финансирования в
общем объеме кредитов
%
Объем просроченных кредитов в
рамках проектного
финансирования / Общий объем
кредитов в рамках проектного
финансирования
Рассмотрим расчетные показатели по итогам деятельности отдела в
2017 году. При расчете учитывались традиционные четыре показателя
работы отдела, которые оценивались по результатам выполнения плана
отдела к уровню предыдущего года. По полученным результатам
выполнения плана по кварталам и за год рассчитывалась результативная
оценка, которая сравнивалась с целевыми показателями и выставлялся балл.
88
Рисунок 7 -Алгоритмрасчета КПЭ
Рисунок 8 - Расчет КПЭ по результатам деятельности
департамента проектного финансирования в 2017 году
Из рис. 8 видно, что по первому КПЭ вклад в итоговую
результативность достигал целевого показателя за весь рассматриваемый
период. По второму показателю КПЭ – превышение показателя и оценку
«Вызов» были получены только в IV квартале, в остальные периоды
показатели достигли только пороговых значений. Аналогично были
проставлены балы по остальным КПЭ.
На основании данных об итоговой результативности рассчитывается
процент премии менеджеров основных подразделений, менеджеров
поддерживающих подразделений, работников филиалов, а также процент
премии основных и поддерживающих подразделений.
Таблица 9 - Формула для расчета премии по результатам
итоговой результативности
Итоговая
результативность
Размер премии
Меньше или равна 40
баллам
0
Больше 40 баллов и
меньше 130 баллов
60
40 - вностьрезультати Итоговая
премии размер Базовый
89
Больше или равна 130
баллам
Базовый размер премии 1,5
Базовый размер премии для менеджеров отдела составляет 15000 руб.,
для руководителя отдела – 25000 руб.
Таблица 10 - Расчет премии по результатам итоговой
результативности
Период
Размер премии
Менеджеры
Руководитель отдела
1-й квартал
18750
31250
2-й квартал
18000
30000
3-й квартал
14250
23750
4-й квартал
18750
31250
Итого за го
69750
11650
На первоначальных этапах внедрения системы мотивации показатели
работы отдела были на высоком уровне. Однако, в последующие периоды
времени, показатели эффективности отдела стали падать. На рис. 9
представлена динамика выплаты премии департаменту проектного
финансирования и динамика экономической добавленной стоимости Банка.
Рисунок 9 - Показатели выплаты премии департаменту
проектного финансирования и экономической добавленной
стоимости Банка
47580
48950
50045
52785
61480
69750
12,568
12,574
12,895
8,745
9,112
10,256
0
2
4
6
8
10
12
14
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г.
Размер средней годовой премии, руб.
Экономическая добавленная стоимость, млн. руб.
90
Как видно из графика, существующая система мотивации является не
самой эффективной. Начиная с 2014 года мы наблюдаем падение
экономической добавленной стоимости на фоне роста размера премиальных
выплат.
Рассмотрим эффективность предлагаемой нами новой системы
мотивации, основанной на применении показателя EVA.
Произведем расчет премиальных выплат на основе EVA (Таблица 11).
При этом весовые коэффициенты являются подборными значениями. В
нашем варианте подбор производится таким образом, чтобы получить
значение премии в 2012-2013 годах близко к значению полученному
традиционным способом примирования.
Таблица 11 - Расчет премиальных выплат на основе EVA
Период
EVA
Размер премии
Менеджеры
Руководитель отдела
2012 год
12,568
46502
51529
2013 год
12,574
46524
51553
2014 год
12,895
47712
52870
2015 год
8,745
32357
35855
2016 год
9,112
33714
37359
2017 год
10,256
37947
42050
Итак, из расчета видно, что размер премиальных выплат на основе
показателя EVA несколько ниже показателей премиальных выплат на основе
существующей системы, а также повторяет динамику экономической
добавленной стоимости (рис. 10).
91
Рисунок 10 - Показатели выплаты премии департаменту
проектного финансирования и экономической добавленной
стоимости Банка по результатам EVA
Таким образом, работники департамента проектного финансирования
напрямую будут заинтересованы в повышении экономической добавленной
стоимости Банка и как следствие обеспечение более низких уровней
кредитных рисков и повышения стабильности показателей деятельности
банка.
Тем не менее, внедрение только данной системы премирования по
мнению автора сопряжено с некоторыми трудностями. Значительное падение
размера премиальных выплат может вызвать текучесть кадров в
департаменте.
Необходимо внедрить комплексный показатель, учитывающий как
существующую систему премирования, так и предлагаемую.
По мнению автора, наиболее эффективной будет система из пяти
показателей, которые представлены в таблице 12.
49015
49039
50219
34106
35537
39998
12,568
12,574
12,895
8,745
9,112
10,256
0
2
4
6
8
10
12
14
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г.
Размер средней годовой премии, руб.
Экономическая добавленная стоимость, млн. руб.
92
Таблица 12 - Показатели традиционной системы мотивации
Ключевой показатель
эффективности
Ед.
изм.
Формула расчета
КПЭ оценки руководителя
«Качество работы
подразделения»
балл
Соблюдение сроков и графиков
реализации проектов
Соблюдение установленных
бюджетом объемов размещения
средств в проектное
финансирование
%
Средний фактический объем
размещения / Средний плановый
объем размещения
Выполнение плана по доходности
размещения средств Банка в
проектное финансирование
%
Фактическая процентная ставка
кредитов, выданных в рамках
проектного финансирования /
Плановая процентная ставка
кредитов, выданных в рамках
проектного финансирования
Доля просроченных кредитов
предоставленных в рамках
проектного финансирования в
общем объеме кредитов
%
Объем просроченных кредитов в
рамках проектного
финансирования / Общий объем
кредитов в рамках проектного
финансирования
Значение экономической
добавленной стоимости
%
Размер бонусной части,
рассчитанной по системе EVA *
весовой коэффициент (=0,5)
Как видно из рис. 11 размер средней годовой премии является
некоторым показателем, характеризующим среднее значение между
традиционным показателем и размером премии на основе EVA. При
разработке новой системы мотивации мы определили весовой коэффициент
для показателя EVA таким образом, чтобы в 2005 – 2007 годах значение
премиальных выплат по новой системе совпадало со значением премиальных
выплат по традиционной системе. Методом подбора был выбран весовой
коэффициент = 0,5.
93
Рисунок 11 - Показатели выплаты премии департаменту
проектного финансирования по результатам проектных
мероприятий
Как видно из рис. 11 размер средней годовой премии является
некоторым показателем, характеризующим среднее значение между
традиционным показателем и размером премии на основе EVA.
Проведем исследование методом корреляции.
С применением функции Регрессия пакета Excel проведем оценку
тесноты связи экономической добавленной стоимости и размера
премиальных в случае традиционной системы премирования.
ВЫВОД
ИТОГОВ
Регрессионная статистика
Множественный
R
0,294385936
R-квадрат
0,086663079
Нормированный
R-квадрат
-
0,141671151
Стандартная
ошибка
2,011855403
Наблюдения
6
Дисперсионный анализ
df
SS
MS
F
Значимость
F
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Размер средней годовой премии по традиц системе, руб.
Размер средней годовой премии, руб.
94
Регрессия
1
1,536231
1,536231
0,379545
0,571177
Остаток
4
16,19025
4,047562
Итого
5
17,72648
Коэффи-
циенты
Стандартная
ошибка
t-
статистика
P-
Значение
Нижние
95%
Верхние
95%
Y-пересечение
3,622652491
12,04343
0,300799
0,778555
-29,8153
37,06058
Размер средней
годовой премии,
руб.
0,000150921
0,000245
0,616072
0,571177
-0,00053
0,000831
И в случае разработанной системы премирования:
ВЫВОД
ИТОГОВ
Регрессионная статистика
Множественный
R
0,593808081
R-квадрат
0,352608038
Нормированный
R-квадрат
0,190760047
Стандартная
ошибка
1,693810842
Наблюдения
6
Дисперсионный анализ
df
SS
MS
F
Значимость
F
Регрессия
1
6,250499
6,250499
2,178637
0,213979
Остаток
4
11,47598
2,868995
Итого
5
17,72648
Коэффи-
циенты
Стандартная
ошибка
t-
статистика
P-
Значение
Нижние
95%
Верхние
95%
Y-пересечение
18,08581058
4,8334
3,74184
0,020089
4,66614
31,50548
Размер средней
годовой премии,
руб.
-
0,000128149
8,68E-05
-1,47602
0,213979
-0,00037
0,000113
Как видно из приведенного анализа, размер экономической
добавленной стоимости при традиционной системе премирования только на
8,7% определяется размером премиальных выплат, а в случае новой системы
95
премирования – уже на 35,6%. Таким образом, разработанную систему
премирования можно считать более эффективной по сравнению с
традиционной.
Внедрение новой системы премирования менеджеров отдела
проектного финансирования позволит повысить качество оценки рисков
кредитных проектов и как следствие повысить стабильность деятельности
банка.