34
Глава 2. Анализ системы управления финансами объекта исследования
2.1. Общая характеристика организации ООО «Лента»
Официальное название анализируемой организации: Общество с
ограниченной ответственностью «Лента».
Размер уставного капитала на дату окончания последнего отчётного
квартала составляет 1 271 714 853,55 рубля. Сто процентов уставного капитала
ООО «Лента» принадлежит Обществу с ограниченной ответственностью
«Лента-2», ИНН 7814555999, ОГРН 1127847650556, зарегистрированному по
адресу: 197374, Россия, Санкт-Петербург, ул. Савушкина, д. 112, литера Б.
Согласно уставу ООО «Лента» осуществляет следующие виды
деятельности:
- строительство и предоставление в аренду объектов недвижимости;
- оптовая и розничная торговля;
- оптовая и розничная торговля, в том числе: неспециализированная
оптовая торговля пищевыми продуктами, табачными изделиями; оптовая
торговля чистящими средствами; оптовая торговля парфюмерными и
косметическими товарами; прочая оптовая торговля, включая торговлю через
агентов;
- розничная торговля, в том числе: розничная торговля в
неспециализированных магазинах, преимущественно пищевыми продуктами,
включая напитки и табачные изделия; розничная торговля косметическими и
парфюмерными товарами; розничная торговля в неспециализированных
магазинах;
- оказание транспортных услуг, в том числе, связанных с перевозкой
продуктов питания;
- производство продуктов из мяса и птицы;
- переработка и консервирование рыбопродуктов и морепродуктов;
- переработка и консервирование фруктов и овощей, не включенных в
другие группировки;
35
- переработка молока и производство сыра;
- производство продуктов мукомольно-крупяной промышленности;
- производство хлеба и мучных кондитерских изделий недлительного
хранения;
- производство макаронных изделий;
- производство безалкогольных напитков, кроме минеральных вод;
- оптовая торговля готовыми пищевыми продуктами, включая торговлю
детским и диетическим питанием;
- оптовая и розничная торговля алкогольными напитками;
- издательская и полиграфическая деятельность;
- оказание дизайнерских услуг;
- рекламная деятельность;
- проведение социологических исследований;
- консультационные, маркетинговые, консалтинговые, инжиниринговые,
внедренческие, информационные, факторинговые, дизайнерские услуги;
- услуги по переводу на иностранные и с иностранных языков;
- оказание сервисных и разнобытовых услуг;
- выращивание, промысел и переработка не запрещенных видов
животного и растительного мира и сельхозпродуктов.
Основной вид деятельности ООО «Лента» – розничная торговля
продуктами питания и товарами народного потребления. Доля выручки от
продаж от данного вида деятельности в общем объеме выручки от продаж
компании за 2019 год составила 98,3%.
«Лента» – крупнейшая сеть гипермаркетов страны и четвертая по счету
среди крупнейших розничных сетей. Организация была основана в 1993 г. в
Санкт-Петербурге. В ведомстве ООО «Лента» находятся 249 гипермаркета в 88
городах России и 131 супермаркет в Москве, Санкт-Петербурге, Сибири,
Уральском и Центральном регионах с общей торговой площадью 1 489 175
36
кв.м. «Лента» состоит в листинге Лондонской фондовой биржи и Московской
Биржи под торговым кодом «LNTA».
Характерной чертой формата гипермаркетов ООО «Лента» является то,
что компания представляет собой проект «tailor made», т.е. «сшитый по
индивидуальной мерке», подготовленный именно для российского розничного
рынка, а не западный формат, адаптированный для российского рынка. Смысл
данного проекта заключается в сокращении затрат на складские помещения за
счет размещения части товарных запасов в торговом зале. Использование
современных технологий организации товародвижения позволяет предприятию
достигать экономии, что в свою очередь позволяет снижать цены без угрозы
потери прибыли. Данная оптимизация технологических процессов позволяет
довести продукцию до конечного потребителя максимально кратким путем по
минимальной цене.
ООО «Лента» является одной из первых организаций, которая занялась
торговлей в формате cash & carry, что дословно в переводе на русский язык
означает «заплати и забирай». Данный формат подразумевает под собой низкие
цены при минимальных затратах на обработку товара. Товар поступает
напрямую от производителя или официального дистрибьютора, что
обеспечивает его сохранность от удорожания, технология данного процесса
напоминает конвейерную ленту с четко налаженными процессами и
отсутствием лишних звеньев в цепочке взаимодействия. Именно в связи с
таким представлением руководства о современной и эффективной торговле
родилось название для магазинов «Лента».
Лента использует три формата гипермаркетов:
«стандартный», с торговой площадью около 7,1 тыс. кв. м. и
примерно 26 тыс. единиц складского учета (SKU);
«компактный», с торговой площадью около 4,9 тыс. кв. м. и
примерно 17-19 тыс. единиц складского учета (SKU);
37
«суперкомпактный», с торговой площадью около 3,1 тыс. кв. м. и
примерно 12 тыс. единиц складского учета (SKU).
1
Средняя численность работников эмитента, включая сотрудников,
работающих в его филиалах и представительствах, за 12 месяцев 2019 года:
43 731 человек.
Миссия ООО «Лента» звучит следующим образом: «Мы работаем, чтобы
люди в нашей стране жили лучше, богаче, сохраняя свои деньги каждый день».
Цель деятельности ООО «Лента» – извлечение прибыли.
Органами управления обществом являются Общее собрание акционеров,
Совет директоров и Исполнительные органы общества: генеральный директор
и управляющий директор. Общее собрание участников ООО «Лента» является
высшим органом управления общества. Исполнительными органами
осуществляется руководство текущей деятельностью.
Обозначим основные тенденции развития отрасли экономики, в которой
объект исследования осуществляет свою основную деятельность.
Розничная торговля или ритейл – один из самых динамичных в плане
развития отраслей российской экономики. В последние несколько лет на рынке
российского ритейла наблюдается значительный подъем, опережающий
западные страны. По прогнозам в среднесрочной перспективе российский
розничный рынок сохранит высокие темпы роста, связанные с невысоким
уровнем доходов населения и значительным потенциалом его повышения,
низким уровнем проникновения сетевой розничной торговли в регионы и
небольшие города. Предполагается, что крупные ритейлеры продолжат
интенсивную региональную экспансию как через собственное развитие на
местном рынке, так и через покупку более мелких местных игроков.
В качестве основных тенденций развития отрасли за 5 лет отмечают
следующие
2
:
1
https://lenta.com/
2
https://lenta.com/
38
усиление роли транспортной и складской логистики и, как следствие,
особое внимание ритейлеров к построению собственных логистических систем,
для эффективного управления цепочками поставок;
усиление роли специализированных магазинов и торговых сетей;
устойчивая тенденция смещения потребления к ценовым корзинам
среднего класса и класса премиум;
увеличение доли товаров «частной марки» в структуре продаж
ритейлеров;
активная экспансия торговых сетей в регионы с относительно низкой
концентрацией сетевых ритейлеров;
увеличение доли товаров местных производителей в различных
ассортиментных группах ритейлеров.
По данным Федеральной службы государственной статистики за 2019 год
оборот розничной торговли составил 33 532,1 млрд. рублей, что на 1,6% больше
по сравнению с 2018 годом
1
.
В 2019 году оборот розничной торговли на 94,6% формировался
торгующими организациями и индивидуальными предпринимателями,
осуществляющими деятельность вне рынка, а доля розничных рынков и
ярмарок составила 5,4% (в 2018 году 94,4% и 5,6% соответственно). Сектор
розничной торговли, в котором функционирует ООО «Лента», характеризуется
более высокой консолидацией, чем другие сектора ритейла в России.
За последние несколько лет ведущие российские предприятия розничной
торговли значительно увеличили долю рынка. Здесь в первую очередь имеются
в виду трое лидеров российского ритейла — «Лента», «Магнит» и Х5, также в
данный перечень можно добавить сеть «Красное и белое». В отрасли
наблюдаются сложности с показателями доходности, что в большей степени
связано со снижением рентабельности, вызванным ростом конкуренции по цене
и промоакциям, однако основной причиной является снижение покупательной
1
https://www.gks.ru/
39
способности, также в последние годы дополнительным фактором является рост
торговых площадей, опережающий рост рынка, и высокая стоимость капитала.
Основными конкурентами ООО «Лента» на рынке российского ритейла
являются такие торговые сети, как «Магнит», Х5 Retail Group, «О’кей»,
«Дикси», «Ашан» и METRO. Наиболее мощная конкуренция в формате
гипермаркета, в котором традиционно представлена компания, наблюдается в
Санкт-Петербурге, на втором месте находится Москва, затем идут такие
региональные центры, как Новосибирск, Краснодар, Омск, Уфа, Екатеринбург.
Что касается регионов, областных центров, где еще не наблюдается такого
сильного проникновения крупных торговых форматов, там основную
конкуренцию для них составляют местные торговые сети и отдельные
розничные магазины. Таким образом, уровень конкуренции в областных
центрах ещё достаточно низок, что позволяет ООО «Лента» активно
развиваться в этих городах в качестве крупной федеральной торговой сети.
Однако данная ситуация привлекает на региональный уровень и других сетевых
игроков, что в будущем неизменно приведет к усилению конкуренции.
Основным владельцем ритейлера с долей 77,99% акций является ООО
«Севергрупп». После завершения сделки основной интерес представляет
стратегия нового акционера. «Севергрупп» уже владеет сетью «Утконос». В
компании заявили о планах объединить онлайн-гипермаркет «Утконос», сеть
«Лента», турагенство Tui и технологическую компанию TalentTech в единую
экосистему. Кроме этого у «Севергрупп» есть сеть клиник «АВА-Петер», на
основе которых собираются развивать медицинские онлайн-сервисы.
Но на этом пути «Севергрупп» придется конкурировать с Ozon, СП
AliExpress Россия, Сбербанком в партнерстве с Яндексом, а также с другими
крупными игроками, отстраивающими свои экосистемы.
2019 год обозначил парадигму, в которой российскому ритейлу предстоит
жить в новом десятилетии — это и бурное развитие онлайна, и победа малых
40
форматов над крупными, и успех специализированных сетей, и внимание к
экологии.
Сети расширяют ассортимент свежих продуктов, открывают в своих
магазинах кафе и отделы с ЗОЖ-товарами, устанавливают фандоматы для
приема тары и продают многоразовые сумки вместо пластиковых пакетов. Все
это - ответ на изменившиеся запросы потребителя: он стал более
требовательным к сервису, более внимательным к своему здоровью и к
экологии, утверждают ритейлеры.
По оценке InfoLine, которую приводила Х5, продовольственный рынок в
России в 2019 году составит 17,6 трлн руб. Из них 90,4% приходится на
офлайн-сегмент (то есть на продовольственные магазины), 8,4% - на офлайн-
сегмент готовой еды (то есть на кафе и рестораны), 1% - на сервисы доставки
готовой еды и всего 0,2% - на онлайн-продажи продовольствия. В 2029 году
рынок в целом прирастет на 12,6 трлн руб., до 30,2 трлн руб., прогнозируют
эксперты. При этом доля офлайн-магазинов сократится до 84,2% - главным
образом, за счет роста доставки готовой еды (до 2,5%) и онлайн-ритейла (до
4,5%).
1
Крупнейшая в России сеть гипермаркетов «Лента» также фактически
приостановила экспансию в 2019 году. В результате торговая площадь
увеличилась всего на 1,5%, кроме того, было закрыто несколько неприбыльных
гипермаркетов. Слабые макроэкономические показатели, агрессивная
конкуренция и растущая промо-активность в сочетании с некоторыми
упущениями в работе с непродовольственным ассортиментом оказали влияние
на рентабельность по EBITDA в 2019 году, которая снизилась до 8,1% с 8,8% в
2018 году.
Сейчас компания разрабатывает новую стратегию развития после смены
акционеров и тестирует новый концепт для гипермаркетов. Потенциал для
развития гипермаркетов в России есть, однако национальная экономика в
1
https://www.interfax.ru/business/689565
41
данный момент находится в сложном положении, поэтому нужно выбирать
правильные локации, где есть возможность получения максимальных доходов и
отдачи с инвестиций. Важно открывать новые гипермаркеты с правильной
локацией и кардинально обновить концепт своих магазинов в связи с падением
покупательской способности населения и неэффективного прошлого
управления компанией.
Гипермаркет (формат Ленты) создан в первую очередь для закупок впрок.
Однако данный формат уже не очень востребован среди покупателей. Люди
предпочитают покупать свежие продукты, а для этого надо чаще ходить в
магазин. Сегодня открывается достаточно много магазинов «у дома», которые
дают такую возможность. Категория непродовольственных товаров все больше
уходит в онлайн. По этим причинам, эксперты считают, что рынок
гипермаркетов не имеет перспектив развития.
Учитывая вышесказанное, ООО «Лента» стоит рассмотреть сценарий
отказа от развития гипермаркетов и реструктуризацию своего формата в
супермаркеты. Очевидный тренд - это рост дискаунтеров, что является ответом
на растущие издержки самого ритейла в части содержания больших торговых
залов и на снижение покупательской способности граждан. Спрос смещается в
сторону более дешевых товаров, что оборачивается проблемой для ритейлеров,
для которых дорогие товары являются источником маржи и позволяют
субсидировать продажи социально значимых товаров, таких как молоко, хлеб
или крупы. На таком негативном фоне на сегодняшний день замедляется рост
российского ритейла.
2.2. Анализ финансового состояния ООО «Лента»
Диагностика финансового состояния ООО «Лента» за 2016-2019 гг.,
позволит дать общую оценку деятельности торгового предприятия, на
основании которой в последующем можно будет разработать определенные
рекомендации для повышения эффективности деятельности данного
предприятия.
42
Провести анализ финансового состояния ООО «Лента» можно, изучив
данные бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах данной
организации. Источником исходных данных для проведения анализа ООО
«Лента» является бухгалтерская отчетность ООО «Лента» за 2016-2019 гг.
Используемые в процессе анализа формы отчетности размещены в
приложениях 1 и 2 к данной работе.
Программа анализа финансового состояния ООО «Лента» будет включать
в себя следующие этапы:
оценка имущественного положения;
оценка ликвидности и платежеспособности;
оценка финансовой устойчивости;
оценка рентабельности и деловой активности.
Проведем оценку имущественного положения ООО «Лента» с помощью
горизонтального анализа активов и пассивов предприятия, представленного в
таблице 1. Анализ имущества позволяет выявить тенденции изменения
структуры баланса, основные источники финансирования (собственные
средства, привлеченные источники) и направления их использования (основной
и оборотный капитал).
Таблица 1. Анализ активов и обязательств ООО «Лента» в 2016-2019 гг.
Наименование
показателя
Наличие средств, тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение, тыс. руб.
Темп прироста, %
201
6 г.
201
7 г.
201
8 г.
201
9 г.
2017
г. к
2016
г.
2018
г. к
2017
г.
2019
г. к
2018
г.
2017
г. к
2016
г.
2018
г. к
2017
г.
2019
г. к
2018
г.
Нематериальны
е активы
16
292
27
269
22
743
18
266
10 977
-4 526
-4 477
67,4
-16,6
-19,7
Основные
средства
115
358
626
143
563
592
142
567
789
134
365
744
28 204
966
-995
803
-8 202
045
24,4
-0,7
-5,8
Финансовые
вложения
12
092
704
7
590
251
556
828
587
-12
085
114
243
966
577
031
-99,9
3214,3
229,4
Отложенные
налоговые
активы
690
863
730
005
186
761
170
800
39 142
-543
244
-15
961
5,7
-74,4
-8,5
43
Прочие
внеоборотные
активы
18
114
686
12
585
747
12
455
790
12
405
570
-5 528
939
-129
957
-50
220
-30,5
-1,0
-0,4
Итого по
разделу I
146
273
171
156
914
203
155
484
639
147
788
967
10 641
032
-1 429
564
-7 695
672
7,3
-0,9
-4,9
Запасы
29
501
725
37
007
245
42
688
427
41
846
355
7 505
520
5 681
182
-842
072
25,4
15,4
-2,0
Налог на
добавленную
стоимость по
приобретенным
ценностям
2
215
198
1
586
140
1
557
771
1
558
384
-629
058
-28
369
613
-28,4
-1,8
0,04
Дебиторская
задолженность
21
08
173
15
802
709
15
977
292
13
873
006
-6 105
464
174
583
-2 104
286
-27,9
1,1
-13,2
Финансовые
вложения
231
863
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
13
084
024
14
033
124
33
489
390
72
768
098
949
100
19 456
266
39 278
708
7,3
138,6
117,3
Итого по
разделу II
66
940
983
68
429
218
93
712
880
130
045
843
1 488
235
25 283
662
36 332
963
2,2
36,9
38,8
Уставный
капитал
1
271
715
1
271
715
1
271
715
1
271
715
0
0
0
0
0
0
Добавочный
капитал (без
переоценки)
14
360
119
22
145
486
22
145
486
22
145
486
7 785
367
0
0
54,2
0
0
Нераспределен
ная прибыль
(непокрытый
убыток)
28
390
049
27
135
541
32
275
786
41
422
275
-1 254
508
5 140
245
9 146
489
-4,4
18,9
28,3
Итого по
разделу III
4
402
1
883
50
552
742
55
692
987
64
839
476
6 530
859
5 140
245
9 146
489
14,8
10,2
16,4
Заемные
средства
71
235
687
66
477
227
110
865
744
85
298
153
-4 758
460
44 388
517
-25
567
591
-6,7
66,8
-23,1
Отложенные
налоговые
обязательства
5
404
236
5
364
652
6
090
669
5
414
307
-39
584
726
017
-676
362
-0,7
13,5
-11,1
Итого по
разделу IV
76
639
923
71
841
879
116
956
413
90
712
460
-4 798
044
45 114
534
-26
243
953
-6,3
62,8
-22,4
Заемные
35
44
20
68
9 696
-24
47 623
27,5
-53,7
228,7