22
выполнение первых трех неравенств. Четвертое носит балансирующий
характер. Теоретически недостаток средств по одной группе активов
компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства
не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление А1 – П1 и А2 – П2 позволяет выявить текущую
ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности
(неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение АЗ – ПЗ отражает
перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная
ориентировочная платежеспособность [35, с. 129].
Коэффициенты ликвидности – финансовые показатели, рассчитываемые
на основании отчётности предприятия для определения способности компании
погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных)
активов.
Представим формулы для расчета показателей платежеспособности в
виде таблицы 2 [2, с. 58; 37, с. 287].
Таблица 2 – Формулы для расчета показателей
платежеспособности предприятия
Показатель
Обозна–
чение
Формула расчета
Норма–
тивное
значение
Коэффициент текущей
ликвидности
Ктл
Текущие активы/ Текущие
обязательства
Не менее
2
Коэффициент быстрой
ликвидности
Кбл
(Оборотные активы – Запасы)/
Краткосрочные пассивы
0,8–1
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Кал
(Денежные средства+
Краткосрочные финансовые
вложения)/ Краткосрочные пассивы
Не менее
0,2
Коэффициент
оперативной
платёжеспособности
Коп
(Денежные средства+ Дебиторская
задолженность)/ Краткосрочные
пассивы
1 и более
Степень
платежеспособности
по
текущим обязательствам
СПто
Краткосрочные пассивы/Выручка
среднемесячная
–
Коэффициент
соотношения
дебиторской
и
кредиторской
задолженности
(КДК
о
)
Дебиторская задолженность/
Кредиторская задолженность
Более 1
23
4. Анализ деловой активности и эффективности использования капитала.
Финансовая устойчивость предприятия невозможна без его деловой
активности, которая может быть охарактеризована объемом реализации
продукции (работ, услуг), прибылью и величина активов предприятия.
Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их
взаимосвязи (1.9) [21, с. 307]:
А
ВП
ТTT ≥≥
, (1.9)
где
АВП
ТTT ,,
– темпы изменения прибыли от реализации, выручки от
реализации, суммы активов соответственно.
Деловую активность можно охарактеризовать также с помощью
показателей оборачиваемости активов, основных и оборотных средств и их
элементов. Наиболее важными среди этих показателей являются коэффициенты
оборачиваемости активов, фондоотдачи основных средств и оборачиваемости
оборотных средств (таблица 3) [21, с. 308].
Таблица 3 – Формулы для расчета показателей деловой активности
предприятия
Показатель
Обозна–
чение
Формула расчета
Норма–
тивное
значение
Коэффициент оборачиваемости
активов
Коа Выручка/ Активы
Сравнение
в динамике
за ряд
периодов
Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств
Кооб
Выручка/ Оборотные
активы
Коэффициент оборачиваемости
запасов
Кобз Выручка/Запасы
Фондоотдача Ф
Выручка/ Основные
средства
В целях оценки эффективности работы предприятия прибыль
сопоставляется с затратами или используемыми ресурсами, что характеризуют
показатели рентабельности (таблица 3) [24, с. 85].
Таблица 4 – Формулы для расчета показателей рентабельности
Показатель
Обозна–
чение
Формула расчета
Рентабельность
активов Ра Чистая прибыль/ Активы
24
Рентабельность собственных
средств
Рск
Чистая прибыль/ Собственный
капитал
Рентабельность
продаж Рпр Прибыль от продаж/ Выручка
Расчетная формула для интегральной оценки платежеспособности по
методике Ковалева – Волковой объединяет различные группы коэффициентов
оценки финансового состояния организации (1.10) [18, с. 317]:
N = 25* ITR + 25* CR +20/ DR+20* ROA+10*ROS, (1.10)
где N – интегральная оценка платежеспособности, баллов; ITR –
коэффициент оборачиваемости запасов, раз; CR – коэффициент текущей
ликвидности, десятые доли; DR – коэффициент финансового левериджа,
десятые доли; ROA – рентабельность активов, %; ROS – рентабельность
продаж, %.
Коэффициенты этого уравнения (25,25,20,20,10) представляют собой
удельные веса влияния каждого фактора, предложенные экспертами. Если N =
100 и более, финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей.
Чем меньше значение показателя 100, тем вероятнее в ближайшее время для
данного предприятия наступления финансовых трудностей.
Неотъемлемой частью управления финансовой деятельностью
организации является управление её капиталом.
Одним из механизмов оптимизации структуры капитала организации
является финансовый леверидж:
Леверидж – один из способов управления активами и пассивами
компании (предприятия, фирмы), который подразумевает получение
прибыли в перспективе. По своей сути леверидж – это финансовый рычаг,
использование которого позволяет в корне изменить финансовую
деятельность компании и ее общую прибыль (рисунок 1.2).
Финансовый леверидж отображает реальную связь между всеми
видами финансовых ресурсов (привлеченных и собственных), а также
прибылью компании (1.11) [1, с. 17]:
25
ЭФЛ = (1 – С
нп
) * (КВР
а
– ПК) * ЗК/СК, (1.11)
где ЭФЛ – эффект финансового левериджа, заключающийся в приросте
коэффициента рентабельности собственного капитала, %;
С
нп
– ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;
Рисунок 2– Схема финансового левериджа [1, с. 17]
КВР
а
– коэффициент валовой рентабельности активов, %;
ПК – средний размер процентов за кредит, уплачиваемых предприятием
за использование заемного капитала, %;
ЗК – средняя сумма заемного капитала;
СК – средняя сумма собственного капитала.
При этом величина финансового левереджа непосредственным
образом влияет на общую степень риска работы компании, а также
требуемую норму доходов. В практической деятельности удалось доказать,
что чем больший объем процентов к выплате, тем ниже доходы
предприятия. Поэтому высокий уровень плеча (финансового левереджа)
существенно повышает уровень финансового риска [1, с. 18].
Итак, проанализировав теоретический материал по теме исследования,
приходим к выводу о том, что основными, наиболее доступными и
компактными источниками информации для анализа финансового состояния
предприятия служат формы финансовой отчетности 1 и 2, а, если анализ
26
проводят внутренние пользователи, то еще и данные текущего бухгалтерского
учета.
В настоящее время существует множество подходов к анализу
финансового состояния организации. Среди наиболее частых его элементов
стоит выделить анализ имущественного положения, финансовой устойчивости,
платежеспособности, деловой активности и рентабельности. Поскольку при
планировании финансового анализа важнейшим начальным этапом является
выбор его цели, то именно выбор методов анализа диктует в дальнейшем набор
всех остальных процедур и получение необходимого результата.
Таким образом, управление финансовой деятельностью является
важнейшим направлением работы менеджмента любой организации. Только
грамотно выстроенная система управления финансами, включающая анализ,
планирование и контроль, позволяет субъекту хозяйствования удачно
функционировать на рынке. Это тем более важно в условиях усиливающейся с
каждым годом конкуренции.
Неотъемлемой часть управления финансовой деятельностью служит
анализ финансовых показателей, что позволяет на основе его результатов
избежать проблем и повысить эффективность в будущем. В практическом
исследовании будут использованы наиболее удачные с точки зрения простоты
применения и исчисления, а также полноты отражаемой информации методы и
показатели оценки финансового состояния организации.
27
2 Учет ,анализ и прогнозирование финансовой деятельностью ПАО
«Рыбколхоз Вешенский»
2.1 Общая характеристика ПАО «Рыбколхоз Вешенский»
Полное фирменное наименование организации – Публичное акционерное
общество «Рыбкохоз Вешенский».
Сокращенное фирменное наименование организации – ПАО «Рыбкохоз
Вешенский».
Юридический адрес организации: 346270 , Ростовская область
,Шолоховский район, Станица Вешенская, ул. Шолохова, д. 1 А.
Основным видом деятельности организации ПАО «Рыбкохоз Вешенский»
является выращивание зерновых культур.
Дополнительные виды деятельности организации:
− Выращивание зерновых культур;
− Выращивание семян масличных культур;
− Разведение свиней;
− Разведение прочих животных;
− Переработка и консервирование рыбы, ракообразных и моллюсков.
ПАО «Рыбкохоз Вешенский» действует на основании Гражданского
кодекса Российской Федерации, Федерального закона «Об обществах с
ограниченной отвественностью», настоящего Устава и иных нормативно-
правовых актов Российской Федерации.
Основными факторами рисков, связанными с деятельностью ПАО
«Рыбкохоз Вешенский» являются:
− погодные условия;
− неустойчивая ценовая политика на рынке сбыта
сельскохозяйственной продукции;
− социально-экономической ситуация в стране;
− дисбаланс цен между сельхозпродукцией и нефтепродуктами.
28
Организационная структура управления ПАО «Рыбкохоз Вешенский»
представлена на рисунке 1.
Рисунок 3 - Организационная структура управления ПАО
«Рыбкохоз Вешенский»
Система управления в ПАО «Рыбкохоз Вешенский» принимает вид
линейно-функциональной структуры управления: в ней наблюдается
специализация управленческого труда по отдельным функциям: финансы,
кадры, растениеводство и механизация. За конечный результат ответственность
несет линейный руководитель, задачами которого является организация
совместной работы функциональных подразделений для достижения общих
целей.
За конечный результат в целом отвечает линейный руководитель, задача
которого состоит в том, чтобы все функциональные службы вносили свой вклад
в его достижение.
Единоличный исполнительный орган организации - генеральный
директор. В его непосредственном подчинении находятся: начальник службы
лесного хозяйства, главный инженер, начальник производственной службы,
29
начальник ИТ-отдела, начальник команды сторожевой охраны, начальник
финансово-экономической службы, начальник службы управления персоналом.
Таким образом, организационная структура ПАО «Рыбколхоз
Вешенский» является линейно-функциональной. Положительными моментами
являются четкость системы взаимодействия подразделений, единоначалие
(руководитель берет в свои руки общее управление), разграничение
ответственности (каждый знает, за что отвечает), возможность быстрой
реакции исполнительных подразделений на указания, полученные свыше.
Недостаток структуры заключается в отсутствии звеньев, которые
вырабатывают общую стратегию работы. Руководители практически всех
уровней в первую очередь решают оперативные проблемы, а не стратегические
вопросы. Имеются предпосылки к перекладыванию ответственности и волоките
при решении проблем, которые требуют взаимодействия нескольких
подразделений. Управление предприятием имеет слабую гибкость и плохо
приспосабливается к изменениям.
Таким образом, ПАО «Рыбколхоз Вешенский» функционирует в
социально значимой сфере деятельности - лесозаготовок и лесоводства.
Предприятие осуществляет: заготовку леса; переработку лесоматериалов;
лесоводственную деятельность (выращивание посадочного материала, посадка,
подсадка саженцев; охрана и защита леса от пожаров, включая
предупредительные мероприятия и тушение лесных пожаров; защита от
вредителей и болезней леса).
Организация выплачивает в бюджет установленные налоги и прочие
обязательные платежи в соответствии с законом РФ и иными нормативными
актами, имеющими юридическую силу.
Свои отношения с другими компаниями, организациями и гражданами во
всех областях хозяйственной деятельности ПАО «Рыбколхоз
Вешенский»развивает на базе договоров, в своей работе прислушивается к
интересам потребителей и клиентов
30
2.2 Бухгалтерский учет основных показателей финансового состояния
ПАО «Рыбколхоз Вешенский»
ПАО «Рыбколхоз Вешенский» использует рабочий план счетов,
разработанный на основе Плана счетов финансово-хозяйственной деятельности
утвержденной №94н с установлением субсчетов второго уровня аналитики. В
деятельности организации применяется общий режим налогообложения. В
соответствие с главой 26 Налогового кодекса специальные налоговые режимы -
единый налог на вмененный доход для определенных видов деятельности
(ЕНВД) – в части розничной торговли ПАО «Рыбколхоз Вешенский» является
плательщиком взносов в пенсионный фонд от фонда оплаты туда работников.
ПАО «Рыбколхоз Вешенский» имеет одну торговую точку.
ПАО «Рыбколхоз Вешенский» для обобщения информации о доходах и
расходах организации и ее финансовых результатах в рабочем плане счетов
финансово-хозяйственной деятельности выделены следующие счета: счет 90
«Продажи», 91 «Прочие доходы и расходы», 84 «Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)» и 99 «Прибыли и убытки».
Счет 90 «Продажи» предназначен для обобщения информации о доходах
и расходах, связанных с обычными видами деятельности организации, а также
для определения финансового результата. Перечень аналитических счетов,
открытых к счету 90.1 «Выручка» и 90.2 «Себестоимость продаж» в ПАО
«Рыбколхоз Вешенский».
На счет 91 «Прочие доходы и расходы» отражается информация о прочих
доходах и расходах отчетного периода, не связанных с основной
деятельностью. Счет 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»
31
предназначен для обобщения информации о наличии и движении сумм
нераспределенной прибыли или непокрытого убытка организации.
Счет 99 «Прибыли и убытки» используется для обобщения информации о
формировании конечного результата деятельности предприятия за отчетный
период.
Оказанные услуги принимаются по двустороннему акту сдачи- приемки,
являющемуся основанием для взаиморасчетов между заказчиком и
исполнителем работ. Услуги выполняются как по заявкам управляющих
компаний (централизованно), так и непосредственно физическим лицам.
Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью
различных показателей, выявляющих структуру его имущества и капитала,
платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность и
рентабельность.
В первую очередь, необходимо проанализировать динамику и структуру
имущества ПАО «Рыбколхоз Вешенский» и источников его формирования
(таблица 5, рисунок 4, рисунок 5).
Таблица 5 - Динамика имущества и капитала ПАО «Рыбколхоз
Вешенский»
Показатель
Остатки по балансу, тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение,
2018-2016,
тыс.руб.
Темп
прироста/сниж
ения
2018/2016, %
2016 г.
2017 г.
2018 г.
1
2
3
4
5
6
Внеоборотные активы,
в том числе:
253118
81642 79430 -173688,00 -68,62
Основные средства
46162
43832
41465
-4697,00
-10,18
Финансовые вложения
190542
21396
21551
-168991,00
-88,69
Прочие внеоборотные
активы
16414 16414 16414 0,00 0,00
Оборотные активы, в
том числе:
38772 54532 55142 16370,00 42,22
Запасы
22187
34325
14595
-7592,00
-34,22
Дебиторская
задолженность
10058 10569 11221 1163,00 11,56
Денежные средства
6527
9638
29262
22735,00
348,32
Прочие оборотные
активы
- - 64 64,00 -
БАЛАНС
291890
136174
134572
-157318,00
-53,90