26
Рисунок 1. Методы управления дебиторской задолженностью
Проведение сквозного анализа дебиторской задолженности основано на
данных бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия. Целю для
проведения сквозного анализа является определение сроков и состава
дебиторской задолженности исследуемой организации.
Рисунок 2. Этапы выполнения сквозного анализа дебиторской
задолженностью
Сквозной анализ дебиторской задолженности по срокам возникновения
необходим для определения срока давности задолженности, выявления
вероятности и сумм сомнительных и безнадежных долгов. Интервалы
длительности дебиторской задолженности могут быть различны и определены
самостоятельно предприятием. В таблице 3 представлен один из вариантов
структурирования дебиторской задолженности.
Таблица 3
Структурирование дебиторской задолженности по срокам
возникновения [15, c. 286]
Длительность
дебиторской
задолженности
дн.
Сумма
дебиторской
задолженности,
тыс. руб.
Удельный
вес в
общей
сумме, %
Вероятность
безнадежных
долгов, %
Сумма
безнадежн
ых долгов,
тыс. руб.
Реальная
величина
задолженнос
т
и, тыс. руб.
0-30
30-60
60-90
Свыше 90
Сквозной анализ дебиторской задолженности по перечню дебиторов
проводится, с целю выявления наиболее крупных дебиторов, выявлению
добросовестности и недобросовестности их к оплате долгов. В таблице 4
представлено структурирование дебиторской задолженности по перечню
дебиторов.
28
Таблица 4
Структурирование дебиторской задолженности по перечню
дебиторов
№
п/п
Наименование
дебитора
0-30
дн.
30-60
дн.
60-90
дн.
свыше
90 дн.
Сума задолженности тыс.
руб.
Доля
(%)
1
Предприятие А
2
Предприятие Б
3
Предприятие С
4
….
В результате анализа структуры дебиторской задолженности по перечню
дебиторов выделяются самые крупные дебиторы. Классификация может быть
следующей:
- задолженность более 5% от общей суммы;
- задолженность от 2-5%
- прочие дебиторы.
Самым крупным дебиторам из передоложенных групп необходимо оказать
наибольшее внимание, и начать принимать меры по инкассации задолженности.
2. Определение принципов кредитной политики по отношению к
дебиторам
Формирование кредитной политики направлено на повышение
эффективности финансовой и операционной деятельности предприятия.
В основе формирования принципов кредитной политики по отношению к
дебитору, предприятию-кредитору необходимо решить два основных вопроса:
- в какой форме осуществлять реализацию продукции;
- и какой тип кредитной политики выбрать.
По формам реализации продукции в кредит можно выделит: товарный
(коммерческий) кредит и потребительский кредит.
Товарный (коммерческий) кредит – представляет оптовую форму
реализации продукции предприятием-кредитором, на условиях отсрочки
платежа, если данная отсрочка превышает сроки банковских расчетов [1, с. 335].
Потребительский кредит (в товарной форме) – представляет розничную
форму реализации продукции предприятием-кредитором для дебиторов
(физических и юридических лиц) на условиях отсрочки платежа. Обычно,
потребительский кредит в товарной форме выдается на более длительный срок,
29
нежели чем товарный (коммерческий) кредит.
Выбор формы реализации продукции в кредит зависит от типа кредитной
политики предприятия. Различают следующие типы кредитной политики:
консервативный, умеренный и агрессивный [14, с. 364].
Консервативный тип кредитной политики характеризуется минимизацией
кредитного риска. Минимизация рассматривается, как главная цель
существования кредитной деятельности предприятия. При осуществлении
данного типа политики кредитования, предприятие не ставит перед собой задачу
повышения прибыли за счет за счет увеличения объѐма выпуска изготовляемой
продукции, а наоборот предприятие осознано сокращает круг дебиторов. Оно
выделяет дебиторов, входящий в группу повешенного риска, и не сотрудничает
с ними. Так же предприятие минимизирует срок предоставления кредита и его
размер, повышает стоимость кредита, использует строгие процедуры
инкассации.
Умеренный тип ориентирован на средний уровень кредитного риска при
условиях продажи продукции предприятия с отсрочкой платежа.
Агрессивный тип. Под агрессивной политикой понимается, отнюдь не
жесткая политика в отношении дебиторов. Наоборот, предприятие-кредитор
расширяет группы потенциальных дебиторов, работая даже с рисковыми
группами. Приоритетную целью, которую ставит пред собой данное
предприятия – это увеличение прибыли за счет реализации продукции на
условиях кредитования. Предприятие-кредитор, увеличивает период
предоставления кредита, снижает стоимость кредита и предоставляет
возможность дебиторам пролонгировать кредит.
Необходимо учитывать основные факторы, при выборе типа кредитной
политики предприятием:
- экономическое состоянии в стране и мире, влияющее на финансовые
возможности дебиторов;
- уровень спроса на предложенную предприятием продукцию;
- возможность самого предприятия наращивать масштабы
производства, производить необходимый объем продукции;
- учитывать, отвлечение определенного объема средств, для
30
финансирования дебиторской задолженности [14, с. 364].
При определении типа кредитной политик предприятию стоит учитывать,
что выбор консервативного типа кредитования негативно влияет на рост объема
производства, на коммерческие связи. Агрессивный тип вызовет высокое
отвлечение финансовых средств, снижает платежеспособность, на процедуры
инкассации задолженности расходуется значительные ресурсы, что в конечном
итоге, может значительно повлиять на рентабельность оборотных активов и
финансирующего их капитала.
6. Установление суммы финансовых средств, которые необходимо
инвестировать в дебиторскую задолженность по товарному кредиту
Рассчитывая сумму инвестирования, необходимо учитывать величину
объѐма реализации продукции в кредит; средний период, на который
предоставляется отсрочка платежа по частным формам кредита; средний период
просрочки платежей, коэффициент соотношения себестоимости и цены
продукции, реализуемой в кредит.
7. Разработка системы кредитных условий
При формировании кредитной политики необходимо определить
следующие условия:
- период предоставления кредита;
- кредитный лимит;
- стоимость предоставления кредита;
- система штрафных санкций, при просрочке исполнения платежа со
стороны дебиторов [14, с.365].
Период предоставления кредита – представляет предельный период, в
который дебитор должен оплатить отсрочку платежа. Период предоставления
определяется следующими условиями:
- особенностями отношений предприятия с отдельными группами
дебиторов;
- сложившейся на данный момент на рынке практикой коммерческого
кредитования;
- альтернативой, связанной с тем, что увеличение объѐма продаж, за
счет длительных сроков кредита требует увеличение источников денежных
31
средств, направленных в дебиторскую задолженность. Это естественно
замедляет оборачиваемость, удлиняет финансовый и весь операционный цикл
предприятия, ухудшает показатели рентабельности [4, с. 119].
Кредитный лимит – определяет максимальный размер, предоставляемого
товарного кредита. Устанавливается на основании кредитной политики,
выбранной предприятием; планируемого объѐмом реализации продукции на
условии отсрочки платежа; среднего объѐма проведенных сделок; финансового
стояния покупателя.
Стоимость предоставления кредита – определяется системой скидок на
цену товара, при осуществлении немедленного расчета за предоставляемый
товар. Вместе со сроком предоставления кредита ценовая скидка определяет
уровень процентной ставки, рассчитываемой для сравнения в годовом
исчислении. При расчете стоимости предоставления товарного или
потребительского кредита, предприятию необходимо учесть, что размер кредита
не должен быть выше уровня процентной ставки по банковскому кредиту [1, с.
339].
Система штрафных санкций при просрочке исполнения платежа со
стороны дебиторов – разрабатывается предприятием в процессе создания
системы кредитных условий и регулируется положениями ГК РФ. Система
санкций доложена предусматривать, штрафы, пени и неустойки. За счет данной
системы санкций предприятие может полностью возместить свои финансовые
потери.
5. Анализ платежеспособности дебиторов
Предприятию-кредитору необходимо провести анализ
платежеспособности каждого конкретного дебитора, если работа по
предоставлению товарного или потребительского кредита с ним уже проводится
или еще не проводилась [2, с. 329].
Процедура анализа включает: сбор информации о каждом дебиторе,
проведение ее анализа и принятие решения о предоставлении кредита.
В качестве источника информации можно использовать:
- бухгалтерская отчетность дебитора, получение которой может быть
предусмотрено в договоре поставки или купли-продажи.
32
- оперативная информация, связанная с оплатой предоставленной
продукции.
- информация банков, которую они могут предоставить на
определенных условиях в отношении каждого клиента, но учитывая соблюдение
коммерческой тайны [4, с. 123].
Но не всегда есть в наличии все источники информации, поэтому чаще
всего проводится анализ финансовой отчетности контрагента на основе
финансовых коэффициентов. Помимо анализа финансовой отчетности
необходимо исследовать деловую репутацию дебитора в целом.
Однако, для того чтобы принять решение предоставлять дебитору
коммерческих кредит только анализа не достаточно. Предприятию-кредитору
необходимо сформировать критерии оценки платежеспособности и присвоения
кредитных рейтингов, что позволит поддерживать расходы на управление
дебиторской задолженностью на заданном уровне [2, с. 329]. Для этого
используется инструмент стандарты кредитоспособности.
Стандарты кредитоспособности – это документ, который регламентирует
требования к кредитоспособности претендента на получение товаров в кредит.
Он основан на критериях оценки кредитоспособности дебитора, которые
разрабатывает предприятие-кредитор, и присвоенных дебиторам кредитных
рейтингах [2, с. 330].
При оценке платежеспособности дебиторов используются следующие
критерии:
- общее время работы с данным дебитором;
- объем хозяйственных операций с дебитором и стабильность их
осуществления;
- показатель оборачиваемости дебиторской задолженности по
данному дебитору;
- объем и сроки просроченной дебиторской задолженности;
- финансовые показатели деятельности дебитора;
- особенность конъектуры рынка, на котором работает дебитор.
Для определения числового значения кредитного рейтинга все
вышеперечисленные критерии должны быть переведены в шкалу. При этом
33
наивысший балл шкалы, присевается предпочтительному значению. Затем
каждому критерию присваивается вес значимости и выводится сводный рейтинг
дебитора [16, с. 101].
По результатам оценки все дебиторы могут быть распределены на три
группы [4, с. 123]:
1 группа – кредит предоставляется в максимальном размере;
2 группа – кредит предоставляется в ограниченном размере;
3 группа – кредит не предоставляется.
Эффективность стандартов кредитоспособности зависит от того как его
придерживаются специалисты финансовых и коммерческих служб, насколько
четко прописан регламент и как жестко сотрудники его придерживаются [2, с.
330].
6. Ускорение возврата задолженности дебиторами за счет
предоставления скидок
Этот метод формируется на основе изменения условий договора, в
частности условий формирования цены товарного кредита. В книге Дж. Ван
Хорна «Основы финансового менеджмента» [5] отмечаются следующие
инструменты управления дебиторской задолженностью:
- Предприятие предоставляет своим дебиторам скидки за ранние
платежи. Скидка за ранние платежи – это уменьшение цены продажи,
представленное в процентах. Предоставляется при оплате счетов-фактур раньше
срока, установленного в договоре. Основная задача предприятия-кредитора
определить, покроит ли выгода от ускорения процесса, затраты предприятия на
предоставление скидки.
- Сезонные датировки. Под данным видом скидок подразумеваются:
условия кредита, при которых дебиторы, могут произвести закупку продукции
до наступления пикового сезона продаж, а расплатиться могут до окончания
данного переда. Имеет большое значение, сравнение прибыли от
дополнительного объема продаж с прибылью, которую можно получить от
альтернативного вложения средств, требуемых для образования дополнительной
задолженности. Сезонные датировки так же используются для сокращения
издержек, связанных с хранением материальных запасов [5, с. 445]. Скидки
34
выполняют роль психологического фактора, так как поощрение в форме скидки
всегда лучше, чем наказание (штраф).
7. Страхование дебиторской задолженности
В соотвествии со статьей 929 ГК РФ под страхованием дебиторской
задолженности понимается страхование риска убытков от предпринимательской
деятельности из-за нарушений обязательств со стороны контрагентов
предпринимателя или изменения условий этой деятельности по независящим от
предпринимателя обязательствам, в том числе риска неполучения ожидаемых
доходов – предпринимательского риска [8].
Данный инструмент управления дебиторской задолженности способствует
снижению кредитного риска и более интересен организациям, работающим на
конкурентных рынках и не имущих возможности влиять на покупателя своими
условиями.
Преимущества страхования:
- повышение финансовой независимости предприятия;
- дебиторская задолженность может быть предметом залога в
кредитных организациях [18, с. 128]:
Недостатками данного инструмента управления можно считать:
- высокую стоимость страховой премии;
- страхование всего оборота, включая поставки добросовестным
контрагентам и ненадежным;
- длительность периода от наступления страхового случая до
возмещения застрахованной суммы.
8. Использование предприятием современных форм рефинансирования
дебиторской задолженности.
Совершенствование рыночных отношений и инфраструктуры
финансового рынка, позволяет использования в практике управления
дебиторской задолженность нового метода, ее рефинансирования.
Рефинансирование – это ускорение перевода в другие формы оборотных активов
организации: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные
бумаги [14, с. 368].
Инструменты рефинансирования, использующиеся в современное время:
35
цессия, факторинг, учет векселей, выданных дебитором, форфейтинг.
Цессия (уступка права требования на дебиторскую задолженность)
признается соглашение, согласно которому цедент предает свои права кредитора
к должнику третьему лицу (цессионарию). Арбитражный суд РФ постановил 29
декабря 1998 № 1676/98, что право требования могут предаваться третьему лицу
путем обычного договора купли-продажи [17, с. 348].
Факторинг (англ. factor - посредник) – торгово-комиссионная операция, по
переуступке дебиторской задолженности факторинговой компании (банку или
другой кредитной организации, имеющей лицензию на данный вид
деятельности) с целью: незамедлительного получения большей части долга,
гарантии полного погашения задолженности, уменьшению расходов по ведению
счетов [14, с. 347]. Является специфической разновидностью кредитования и
посреднической деятельности.
Факторинговые организации выполняют следящие действия [17, с. 267]:
- взыскание задолженности у дебитора;
- предоставление краткосрочного кредита для педприятия-кредитора;
- освобождение предприятия-кредитора от кредитных рисков по
операциям.
Факториноговая деятельность в России регулируется главой 43 ГК РФ
«Финансирование на уступку денежного требования» [3]. Главный недостаток
факторинга – это его высокая стоимость.
Учет векселей, выданных дебиторами. Это финансовая операция по
продаже банку или другому финансовому институту векселей виданных
дебиторами по определенной дисконтной цене, установленной на основе
номинала, срока погашения учетной вексельной ставки [17, с. 267].
Форфейтинг – это финансовая операция по рефинансированию
дебиторской задолженности по экспортному товарному кредиту путем передачи
переводного векселя в пользу факториноговой организации, с уплатой данной
организации комиссионного вознаграждения. В результате форфетированная
задолженность дебитора по товарному кредиту трансформируется в финансовую
задолженность в пользу банка [14, с. 349].
В сущности, форфейтинг объединяет элементы факторинга и учета