10
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………….
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ
ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ............................
8
1.1. Денежные потоки: понятие, виды...........................................................
8
1.2. Методы управления денежными потоками...........................................
11
1.3. Методика анализа денежных потоков...................................................
13
ГЛАВА 2. ОРГАНИЗАЦИОННО - ЭКОНОМИЧЕСКАЯ
ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «РАДУГА»…………………………….......
29
2.1. Краткая характеристика экономического субъекта..............................
29
2.2. Анализ финансового состояния экономического субъекта .................
31
2.3. Анализ денежных потоков.......................................................................
46
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ
ДЕНЕЖНЫМИПОТОКАМИООО "РАДУГА"......................................
53
3.1. Совершенствование системы управления денежными потоками ......
53
3.2. Оптимизация денежных потоков предприятия....................................
57
3.3. Инструменты повышения эффективности использования денежных
потоков.............................................................................................................
58
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………………………………………………………
71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………….
76
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………….
79
11
ВВЕДЕНИЕ
Хозяйственные связи - необходимое условие деятельности
предприятий.Оформляются и закрепляются хозяйственные связи договорами,
согласно которым одно предприятие выступает поставщиком товарно-
материальных ценностей, работ или услуг, а другое - их покупателем,
потребителем, а значит, и плательщиком.
У предприятия возникают взаимоотношения с персоналом,
выполняющим производственное задание, что также влечет за собой расчеты с
работниками предприятия, с органами социального обеспечения и другими
организациями и лицами. Все эти расчеты осуществляются в денежной форме.
Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому
предприятию, - это по сути дела страховой запас, предназначенный для
покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Бизнес в
любой сфере деятельности начинается с определения суммы денежной
наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов,
организуется производство и сбыт продукции. Между предприятиями,
учреждениями и организациями расчеты производятся, как правило,
безналично. При этом посредником при расчетах между предприятиями и
организациями выступают соответствующие учреждения банков.
Важность и значение управления денежными потоками на предприятии
трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не
только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и
способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на
долгую перспективу, поэтому тема выпускной квалификационной работы
актуальна.
Целью данной выпускной квалификационной работы является учет и
анализ денежных потоков предприятия.
В соответствии с поставленной целью был определён ряд задач:
⁄ раскрыть сущность денежных потоков: понятие, виды;
12
⁄ выделить методику управления денежными потоками;
⁄ определить методы анализа денежных потоков;
⁄ произвести анализ финансового состояния экономического
субъекта;
⁄ произвести анализ денежных потоков;
⁄ произвести анализ существующей системы управления денежными
потоками.
Объектом наблюдения является предприятие–Общество с
ограниченной ответственностью«Радуга»за период 2015-2016 гг., далее по
тексту ООО «Радуга».
В выпускной квалификационной работе использованы следующие
приемы и методыисследования: наблюдение, документирование, балансовое
обобщение и отчетность, анализ абсолютных и относительных показателей,
способ графического и табличного представления данных.
Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка
литературы и приложений.
Во введении обоснована актуальность темы исследования, обозначены
цель, задачи, период, объект и методы исследования.
В первой главе раскрыты теоретические вопросы управления денежных
потоков экономического субъекта.
Во второй главе приведена характеристика предприятия, которое
является объектом исследования. Раскрыты практические аспекты управления
денежными потоками.
В третьей главе проведен анализ денежных потоков, обозначены
проблемы эффективного управления данного вида ресурсов.
Приложения и обширный список литературы дополнительно
раскрывают основные положения выпускной квалификационной работы.
13
ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ
ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ
1.1.Денежные потоки организации: понятие, виды
В научной и учебной литературе по финансовому менеджменту немало
внимания уделяется вопросам денежных потоков. Однако общепризнанного
определения этой категории до сих пор не выработано. На страницах
экономических печатных изданий отсутствует единая терминология. Движение
денежных средств организации во времени представляет собой непрерывный
процесс, создавая денежный поток.
Денежный поток - это совокупность распределенных во времени
объемов поступления и выбытия денежных средстввпроцессе хозяйственной
деятельности организации.
1
Поступление [приток] денежных средств называется положительным
денежным потоком, выбытие [отток] денежных средств — отрицательным
денежным потоком.
Разность между положительным и отрицательным денежными потоками
по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности
организации в целом называется чистым денежным потоком.
Понятие денежный поток является обобщающим и содержит в себе
большое количество разнообразных видов потоков денежных средств,
возникающих в процессе функционирования организации. С аналитической
точки зрения определение денежных потоков является обобщенным,
агрегированным, включающим в свой состав различные виды потоков.
Понятие потока денежных средств трактуется авторами с некоторыми
различиями. Авторы Современного экономического словаря Райзберг Б. А.,
Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. трактуют денежный поток как:
1
Рыбалко О. А. Понятие денежных потоков и их роль в системе управления Экономика, управление, финансы:
материалы IV Междунар. науч. конф. (г. Пермь, апрель 2015 г.). — Пермь: Зебра, 2015. — С. 192-194.
14
⁄ деньги, поступающие в компанию от продаж и из других источников,
а также деньги, затрачиваемые компанией на закупки, оплату труда
и т. д.;
⁄ любое движение денежных средств между участниками денежного
обращения;
⁄ разница между доходами и издержками экономического субъекта.
2
По мнению американского ученого Л. А. Бернстайна
3
, «сам по себе не
имеющий соответствующего толкования термин «потоки денежных средств» (в
его буквальном понимании) лишен смысла». Компания может испытывать
приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может
испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того,
эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам
деятельности — производственной, финансовой или инвестиционной.
Можно определить различие между притоками и оттоками денежных
средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов
деятельности предприятия в совокупности. Эти различия лучше всего отнести
к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. Таким образом,
чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков
денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан
с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода.
Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки,
подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате
хозяйственной деятельности. Другой американский ученый Дж. К. Ван Хорн
4
считает, что «движение денежных средств фирмы представляет собой
непрерывный процесс». Активы фирмы представляют собой чистое
использование денежных средств, а пассивы — чистые источники. Объем
денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж,
2
Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 2-е изд. ИНФРА-
М, 2013.С. 272
3
Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация. М.: Финансы и статистика,
2012. С. 378
4
Дж. К. Ван Хорн, Основы финансового менеджмента 12-е изд. — М.: Вильямс, 2013. - С. 232
15
инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов
и финансирования.
Немецкие ученые-экономисты рассматривают данную категориюкак
«Cash-Flow» (поток наличности). По их мнению, Cash-Flow равен сумме
годового избытка, амортизационных отчислений и взносов в пенсионный фонд.
Часто из Cash-Flow вычитают запланированные выплаты дивидендов, чтобы
перейти от возможных объемов внутреннего финансирования к фактическим.
Амортизационные отчисления и взносы в пенсионный фонд сокращают
возможности внутреннего финансирования, хотя они происходят без
соответствующего оттока денежных средств. В действительности эти средства
находятся в распоряжении предприятия и могут быть использованы для
финансирования. Следовательно, Cash-Flow может во много раз превосходить
годовой избыток. Cash-Flow отражает фактические объемы внутреннего
финансирования. В России категория «денежные потоки» приобретает важное
значение. Об этом говорит то, что еще с 1995г. в состав бухгалтерской
отчетности была введена дополнительная форма отчётности «Отчет о движении
денежных средств», которая поясняет изменения, произошедшие с денежными
средствами. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для
оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные
средства.
Под потоком денежных средств можно понимать разность между всеми
полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за
определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью.
Таким образом, можно рассматривать денежный поток как
характеристику объема формирования финансовых ресурсов за счет
внутренних и внешних источников, представляющую собой денежную массу,
циркулирующую в организации в течение определенного периода с целью
получения прибыли, обеспечения ее жизнеспособности и повышения
благосостояния собственников.
16
1.2. Методы управления денежными потоками
Одним из наиболее существенных недостатков работы предприятий в
современных рыночных условиях является практически полное отсутствие
системы управления ресурсами предприятия - производственными,
материальными, финансовыми, трудовыми. Особое внимание должно быть
уделено системе управления денежными потоками предприятия, так как
проблемы с наличностью возникают из-за объективной неравномерности
поступлений и выплат, либо в результате непредвиденных обстоятельств.
Управление денежными потоками является неотъемлемым элементом
финансовой политики предприятия. От того, насколько эффективно
распределены денежные средства, зависит не только платежеспособность
и финансовая устойчивость в краткосрочном периоде, но и перспективы
развития предприятия(Рис.1).
Рис.1. Управление денежными потоками
Финансовый цикл - это период полного оборота денежных средств,
инвестированных в оборотные активы, начиная с оплаты за сырье, материалы и
полуфабрикаты и заканчивая получением денег за отгруженную продукцию.
5
Продолжительность финансового цикла это аналитический показатель,
характеризующий среднюю продолжительность между оттоком денежных
средств в связи с осуществлением текущей производственной деятельности и
их притоком как результатом производственно-финансовой деятельности.
5
Пленкина В.В. Финансовый менеджмент. – Тюмень: ТюмГНГУ, 2012. С. 143
Управление денежными
потоками
Определение
финансового цикла
Анализ денежных
потоков
Прогнозирование
денежных потоков
17
Продолжительность финансового цикла определяется следующей
формулой(1):
Финансовый цикл = Производственный цикл + ПОДЗ – ПОКЗ – ПОА, (1)
где:ПОДЗ – период оборота дебиторской задолженности;
ПОКЗ – период оборота кредиторской задолженности;
ПОА – период оборота авансов.
Анализ денежных потоков нужно проводить для выявления оснований
недостатка или избытка денежных на предприятии и выявлении источников их
поступлений и направлений использования. Анализ дает возможность
управлять платежеспособностью и дать ответ на несоответствия в финансовом
результатом деятельности предприятия и сальдо денежных потоков. Как
правило, анализ денежных потоков проводят по трем основным видам
деятельности: основной (текущей), инвестиционной, финансовой.
Так как большинство показателей достаточно сложно спрогнозировать с
большой точностью, то планирование денежного потока сводится к
составлению бюджета наличных денежных средств в прогнозном периоде,
учитывая лишь важнейшие параметры потока: объем продаж, долю выручки от
реализации за наличный расчет, прогноз кредиторской, дебиторской
задолженности и другие.
В общем виде методика прогнозирования денежных потоков включает
следующие операции:
⁄ прогнозирование денежных поступлений на период;
⁄ прогнозирование оттока денежных средств;
⁄ расчет чистого денежного потока (излишка или недостатка денежных
средств);
⁄ исчисление общей потребности в краткосрочном финансировании.
18
1.3. Методика анализа движения денежных средств
Анализ денежных потоков проводят двумя методами:
6
- прямой метод, который определяет валовые денежные поступления
и платежи. Исходным элементом данного метода является выручка от продаж;
- косвенный метод, который корректирует чистую прибыль (убыток)
на сумму доходов и расходов, не связанную с реальным движением
денежных средств.
Использование прямого метода дает возможность оценить ликвидность
предприятия, так как он подробно отражает движение денежных средств на
счетах бухгалтерского учета, что дает основание для того чтобы понять,
достаточно ли денежных средств у предприятия для оплаты текущих
обязательств, идля осуществления инвестиционной деятельности. Косвенный
метод анализа движения денежных потоков позволяет узнать причину
несовпадения между прибылью и денежными средствами за отчетный период.
В процессе анализа движения денежных средств косвенным методом
чистую прибыль корректируют на величину доходов и расходов, не связанных
споступлением иоттоком денежных средств, чтобы не повлиять на величину
чистой прибыли. Таким образом, чистая прибыль преобразуется в величину
изменения денежных средств по операционной деятельности за отчетный
период.
Следующим немаловажным этапом в управлении денежных потоков
является планирование и прогнозирование. Не планируя денежные потоки
и рационально не распределяя денежные средства, предприятие не в силах
предугадать кассовые разрывы.
В данной ситуации нередки случаи, когда предприятие не способно
платить по счетам от поставщика из-за нехватки денег. Обещая погасить
задолженность в следующем месяце, нет гарантии, что снова не возникнет
кассовый разрыв. Как следствие, портятся отношения с контрагентом.
6
Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. М.: Финансы и статистика, 2014. С.
78
19
Кассовые разрывы формируются как следствие отрицательного
денежного потока. Даже прибыльное предприятие может на какой-то период
времени оказаться неплатежеспособным. Причиной этому являются
неправильно организованные платежи, например большая дебиторская
задолженность. Избежать данную проблему поможет грамотное планирование
денежных потоков.
7
Планирование денежных потоков способствует определению
источников денежных средств и оценки их направления использования.
Основной задачей составления плана движения денежных средств является
проверка реальности источников поступления денежных средств и их
рационального использования, синхронности их возникновения, а также
определение потребности в заемных средствах.
Одним из этапов управления денежными потоками является этап
планирования. Планирование денежных потоков помогает специалисту
определить источники денежных средств и оценить их использование, а также
выявить ожидаемые денежные потоки, а значит, перспективы роста
организации и ее будущие финансовые потребности.
Основная задача составления плана движения денежных средств –
проверить реальность источников поступления средств и обоснованность
расходов, синхронность их возникновения, определить возможную потребность
в заемных средствах.
План движения денежных средств может быть составлен прямым либо
косвенным способом.
Необходимость деления денежных потоков три вида объясняется ролью
каждого и их взаимосвязью. Если основная деятельность призвана
обеспечивать необходимыми денежными средствами все три вида и является
основным источником прибыли, тогда как инвестиционная и финансовая
7
Быкова Е.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия,Финансы. – 2013 -
№2. – С.56 – 59.