60
ликвидностью, разрыв которой (то есть образование отрицательного конечного
сальдо) нежелателен даже на один день.
Поэтому если план доходов и расходов составляется с помесячной
разбивкой, то план движения денежных потоков также должен иметь как
минимум помесячную разбивку, а лучше — более детальную (например,
подекадную, понедельную, в идеале — по банковским дням, хотя бы на первые
один-шесть месяцев бюджетного периода).
В доходной части план движения денежных потоков (поступления)
отражаются все источники денежных поступлений, то есть те денежные
средства, которые реально могут поступить на расчетный счет компании в
данный бюджетный период.
Если по условиям договора или контракта предполагается предоплата
или реализация в кредит (передача товара на консигнацию), то неизбежно
образуется разрыв между реализацией (отгрузкой) товара и связанными с ними
расходами и притоком части денежных средств (части выручки от реализации)
на счет компании.
В данном случае стоимость отгруженных товаров (например, чистая
выручка от продаж за данный бюджетный период в бюджете доходов и
расходов) не будет совпадать (может оказаться меньше) с объемом
поступивших денежных средств за тот же бюджетный период. Для контроля за
этим необходимо составить так называемый график погашения дебиторской
задолженности, то есть установить ожидаемый порядок возврата
потребителями тех сумм, которые они задолжали предприятию за ранее
поставленную продукцию или оказанные услуги.
Вместе с тем все расходы, связанные с выпуском товарной продукции и
получением чистой выручки от реализации, предприятие понесет и должно
будет их оплачивать (списывать со своего счета), но уже в порядке,
предусмотренном не потребителями, а поставщиками (комплектующих,
материалов, работ и т. п.). И если окажется, что остатков денежных средств на
начало бюджетного периода (вступительное сальдо) и денег, полученных из
61
всех источников за определенное время (бюджетный под период — месяц,
декада, неделя и т. д.), недостаточно для покрытия расходов, запланированных,
а также других видов затрат в соответствующий бюджетный период (например,
на капитальные вложения в связи с технической реконструкцией предприятия),
то руководители организации будут вынуждены предпринимать шаги по
поиску дополнительных источников денежных средств на соответствующий
бюджетный период (взять кредит в банке или найти иную форму привлечения
внешних финансовых средств, эмитировать акции, зачеты, использовать
способы снижения дебиторской задолженности и т. п.).
Денежные средства любой организации являются в рыночной экономике
важнейшим ресурсом. Организация в каждый данный момент может
испытывать дефицит денежных средств, недостаток их для обеспечения
соответствующего уровня финансово-хозяйственной деятельности или иметь
избыток средств на балансовых счетах, что также нежелательно, так как
означает неспособность руководства эффективно использовать столь ценный
ресурс. Бюджет движения денежных потоков помогает организации избежать
нежелательного «простоя» и дефицита денежных средств.
План движения денежных потоковпозволяет руководителям
организации регулировать денежные потоки (приток или отток денежных
средств) таким образом, чтобы избежать появления наличности, в значительной
степени превышающей текущие потребности, заранее переводя излишние
средства в краткосрочные инвестиции. И наоборот, своевременно выявлять
нехватку наличности и закрывать временный ее дефицит банковским кредитом.
Общая цель плана движения денежных потоков— помочь
руководителям управлять своими денежными средствами так, чтобы, с одной
стороны, иметь необходимое их количество, с другой — получать как можно
более высокий доход от вложения временно свободных денежных средств.
План движения денежных потоков как плановый документ включает
ожидаемые приход и расход денежных средств в течение планируемого
периода. Приход формируется по источникам поступления средств, расход —
62
по направлению использования. Ожидаемое сальдо (остаток) денежных средств
сравнивается с минимальной суммой денежных средств, которая
устанавливается руководством и должна постоянно поддерживаться на
необходимом уровне. Минимальная сумма денежных средств представляет
своего рода «буфер», позволяющий ослабить влияние непредвиденных
обстоятельств или просчетов в планировании.
Ее величина связана также с уровнем деловой активности организации: в
период высокой деловой активности она будет несколько больше, чем во время
спада. Для повышения эффективности управления денежными средствами
определенная часть суммы может находиться на депозитных счетах.
3.2. Оптимизация денежных потоков предприятия
На расчетном счете ООО "Радуга" в определенные периоды времени
скапливаются большое количество денежных средств, которое могло бы
приносить доход в виде процентов при открытии депозитного счета, поэтому
предлагается открыть вклад в банкеПАО "ВТБ 24" по ставке 4,1%.
При открытии вклада в ПАО "ВТБ24" на срок 6 месяцев по ставке 4,1 %
на сумму 1 000 000 руб., сумму к концу срока составит 1 020 505 руб.
Расчет дохода за счёт процентов к получению составит 20505 руб.
Из данных расчетов видно, что сумма упущенной выгоды за
анализируемый период составила 20505 руб.(Таблица 14).
Полученный доход от финансовой деятельности предприятие может
направить его на погашение основного долга по кредиту, что позволит в свою
очередь сэкономить денежные средства на проценты по кредиту.
Ежемесячный платёж по кредиту составляет: 20833 руб., при этом
примерно на 4 месяца сократится срок платежа и сумма, сэкономленная на
процентах составит 8000 руб. Итого по мероприятию экономический эффект
составит 28505 руб. Таким образом деньги и будут обесцениваться и буду
приносить доход.
63
По данным таблицы 14 видно, что с учётом предложенного мероприятия
ООО "Радуга" может увеличить свою прибыль на 21 тыс.руб.
Таблица 14
Прогноз прибыли с учётом мероприятий ООО "Радуга",
тыс. руб.
Показатель
2016 г
Прогноз
Абсолютные
показатели
Темп роста,
%
Прибыль от продаж
225
225
-
100
Прочие доходы
2
2
-
100
Прочие расходы
121
121
-
100
Проценты к получению
-
21
+21
в 21 раз
Проценты к уплате
76
76
-
100
Прибыль (убыток) до
налогообложения
30
51
+21
170
Применив все предложенные инструменты и выполнив предложения по
повышению эффективности системы управления денежными потоками ООО
«Радуга» сбалансирует положительные и отрицательные потоки, тем самым
снизит уровень возникновения ситуации недостаточности денежных средств в
отдельные периоды, снизится уровень кредиторской задолженности, увеличит
доход за счёт вкладывания свободных денежных средств в депозиты.
В результате увеличится чистый денежный поток и общая прибыль ООО
«Радуга».
3.3. Инструменты повышения эффективности использования
денежных потоков
Разработка плана движения денежных потоков начинается с определения
источников и составных частей возможных поступлений денежных средств в
предстоящий бюджетный период. Здесь отражаются только те денежные
средства или информация финансовых документов, которые реально могут
поступить на расчетный счет или иным образом в данный бюджетный период.
64
Эти источники могут быть двух видов:
⁄ внешние поступления (кредиты и инвестиции);
⁄ внутренние поступления (доходы от реализации произведенной
продукции, услуг и прочие доходы).
При определении объемов поступления средств за произведенную
продукцию в данный конкретный период (обычно месяц) необходимо иметь в
виду, что отгрузка произведенной продукции во времени не совпадает с
поступлением денежных средств за нее.
В результате образуется дебиторская задолженность, которая неизбежно
влечет за собой невозможность оплаты понесенных в том же периоде затрат и
образование кредиторской задолженности.
Решить эту проблему можно с помощью плана-графика поступления
денежных потоков (Таблица 15), составляемого как приложение к плану
продаж (Таблица 16) на основе анализа заключенных договоров на поставку
продукции.
Разработка платежного календаря.
Платежный календарь позволяет решать следующие основные задачи:
- свести прогнозные варианты плана поступления и расходования
денежных средств (оптимистический, реалистический, пессимистический) к
одному реальному заданию по формированию денежных потоков предприятия
в рамках одного месяца;
- в максимально возможной степени синхронизировать положительный
и отрицательный денежные потоки, повысив тем самым эффективность
денежного оборота предприятия;
- обеспечить приоритетность платежей предприятия по критерию их
влияния на конечные результаты его финансовой деятельности;
- в максимальной степени обеспечить необходимую абсолютную
ликвидность денежного потока предприятия, т.е. его платежеспособность в
рамках краткосрочного периода;
65
- включить управление денежными потоками в систему оперативного
контроля (а соответственно и текущего мониторинга)
финансовойрентабельности собственного капитала, руб. деятельности
предприятия.
Таблица 15
План-график поступлений денежных потоков на 1 полугодие
Показатель
Янва
рь
Февра
ль
Март
Апре
ль
Май
Июнь
1
полуг
одие
Дебиторская
задолженность
на начало
месяца
Выручка от
продаж (всего
продажи)
Поступления
денежных
средств, всего
Поступления от продаж каждого месяца
Январь
Февраль
Март
Апрель
Май
Июнь
Дебиторская
задолженность
наконец месяца
66
Наиболее распространеннойформой платежного календаря,
используемой в процессе оперативного планирования денежных потоков
предприятия, является его построение в разрезе двух разделов.
1) Графика предстоящих платежей;
2) Графика предстоящих поступлений денежных средств.
Внедрение данного плана-графика поможет сбалансировать
положительный и отрицательный поток ООО «Радуга».
Таблица 16
План продаж продукции
Показатель
Планируемый год
1
квартал
2
квартал
3
квартал
4
квартал
год
Запланированные
продажи, ед.
Продукция А
Продукция В
Цена за единицу,
тыс.руб.
Продукция А
Продукция В
Запланированные
продажи, тыс.руб.
Продукция А
Продукция В
Всего продажи,
тыс.руб.
Видыплатежного календаря дифференцируются в рамках предприятия в
разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности, а также в разрезе
различных типов центров ответственности (структурных единиц и
подразделений).
67
Основной целью разработки платежного календаря является
установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей
предприятия и их доведение до конкретных исполнителей в форме плановых
заданий.
Основные виды платежного календаря предприятия:
1. По операционной деятельности;
2. По предприятию в целом:
- налоговый платежный календарь;
- календарь инкассации дебиторской задолженности;
- календарь обслуживания кредитов;
- календарь выплат зарплаты.
3. По отдельным центрам ответственности:
- календарь (бюджет) формирования производственных запасов;
- календарь (бюджет) управленческих расходов;
- календарь (бюджет) реализации продукции;
4. По предприятию в целом:
- Календарь (бюджет) формирования портфеля долгосрочных
инвестиций;
- календарь (капитальный бюджет) реализации реальных инвестиций;
5. По финансовой деятельности:
- календарь (капитальный бюджет) реализации отдельных
инвестиционных проектов;
7. По отдельным центрам ответственности.
В системе планирования денежных потоков пооперационной
деятельности предприятияосновными видами платежного календаря являются
следующие:
Налоговый платежный календарь.Этот плановый документ
разрабатывается по предприятию в целом и содержит обычно только один
раздел — «график налоговых платежей».
68
В составе этого платежного календаря отражаются суммы всех видов
налогов, сборов и других налоговых платежей, перечисляемых предприятием в
бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды. Календарной датой уплаты
избирается, как правило, последний день установленного срока перечисления
налоговых платежей каждого вида.
Календарь инкассации дебиторской задолженности - вид платежного
календаря, который разрабатывается в целом по предприятию.
По текущей дебиторскойзадолженности платежи включаются в календарь
в суммах и сроки, предусмотренные соответствующими договорами
(контрактами) с контрагентами.
По просроченной дебиторскойзадолженностиэти платежи включаются в
данный плановый документ на основе предварительного согласования сторон.
Календарь инкассации дебиторской задолженности содержит только один
раздел — «график поступления денежных средств». В целях отражения
реального денежного оборота предприятия датой поступления денежных
средств считается день их зачисления на расчетный счет предприятия.
Календарь обслуживания кредитов. В соответствии с действующей
международной практикой составления отчетности и прогнозирования
денежных потоков обслуживание финансовых кредитов отражается в составе
операционной (а не финансовой) деятельности предприятия. Это связано с тем,
что проценты за кредит, лизинговые платежи и другие расходы предприятия по
обслуживанию финансового кредита входят в состав себестоимости продукции
и соответственно влияют на размер формируемой операционной прибыли.
Указанный календарь разрабатывается в целом по предприятию и
содержит лишь один раздел — «график выплат, связанных с обслуживанием
финансового кредита». Суммы и даты выплат включаются в платежный
календарь в соответствии с условиями кредитных (лизинговых) договоров.
Календарь выплат заработной платы - разрабатывается как
многоступенчатый график выплат заработной платы работникам различных
структурных единиц.Даты выплат устанавливаются на основе индивидуальных
69
трудовых контрактов, а суммы платежей — исходя из штатного расписания и
разработанной соответствующей сметы затрат.
Указанный календарь содержит лишь один раздел — «график платежей,
связанных с формированием производственных запасов». Суммы и даты этих
платежей устанавливаются в соответствии с договорами с контрагентами или
планами закупки товарно-материальных ценностей. Обычно в составе этих
платежей отражается и погашение кредиторской задолженности предприятия
по расчетам с поставщиками.
Календарь управленческих расходов.
В составе этого бюджета отражаются платежи по закупке канцелярских
принадлежностей; компьютерных программ и средств оргтехники, не входящих
в состав внеоборотных активов; расходы на командировки; почтово-
телеграфные расходы и другие затраты, связанные с управлением
предприятием (кроме затрат на оплату труда административно-
управленческого персонала, отражаемых в календаре выплат заработной
платы).
Данный вид платежного календаря содержит лишь один раздел —
«график платежей по общехозяйственному управлению». Сумма платежей
этого календаря определяется соответствующей сметой, а даты их
осуществления — по согласованию с соответствующими службами
управления.
В системе планирования денежных потоков по финансовой деятельности
предприятия могут разрабатываться следующие виды платежного календаря.
Календарь реализации продукции - форма платежного календаря, которая
содержит два раздела — «график поступления платежей за реализованную
продукцию» и «график расходов, обеспечивающих реализацию продукции»
(коммерческие расходы).
В первом разделе отражаются поступления денежных средств при
наличных расчетах за продукцию (если данный центр ответственности
контролирует инкассацию дебиторской задолженности по расчетам с