3
АННОТАЦИЯ
Выпускная квалификационная работа на тему «Управление денежными
потоками предприятия (на примере ООО «Вичюнай-Русь»)» состоит из
введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и
приложений.
Цель выпускной квалификационной работы заключается в разработке
оптимизационных решений по совершенствованию управления денежными
потоками предприятия ООО «Вичюнай-Русь».
В первой главе представлены теоретические аспекты управления
денежными потоками предприятия. Раскрывается сущность и классификация
денежных потоков предприятия, методика анализа и оценки денежных потоков,
а также принципы управления ими.
Во второй главе дана характеристика деятельности ООО «Вичюнай-
Русь», проведен анализ финансовой устойчивости предприятия по
качественным и количественным показателям, сформулированы основные
проблемы финансово-хозяйственной деятельности исследуемого предприятия.
В третьей главе рассматриваются пути совершенствования управления
денежными потоками ООО «Вичюнай-Русь». Произведен расчет
экономической эффективности внедрения предложенных мероприятий по
улучшению финансового положения предприятия.
Настоящая работа объемом 67 страниц, содержит 28 таблиц, 1 рисунок,
список 25 использованных источников, 3 приложения.
Ключевые слова: анализ, выручка, себестоимость, прибыль, ликвидность,
платежеспособность, рентабельность, денежные потоки, дебиторская
задолженность, запасы, эффективность.
4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………….………….….....5
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ
ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ ………...…………………………………………...8
1.1. Сущность и классификация денежных потоков предприятия ……...8
1.2. Методика анализа и оценки денежных потоков предприятия ……..13
1.3. Принципы управления денежными потоками предприятия ………..22
2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ
ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ВИЧЮНАЙ-РУСЬ» ……………………………………27
2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика ООО
«Вичюнай-Русь» …….……......................................................................................27
2.2. Анализ финансового состояния предприятия ..…………………….33
2.3. Анализ денежных потоков и эффективности управления ими в ООО
«Вичюнай-Русь» ……………………………………………………….…………..42
3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ
ПОТОКАМИ ООО «ВИЧЮНАЙ-РУСЬ» ………………………………………..53
3.1. Обоснование решений по эффективному управлению денежными
потоками предприятия …………………………………………………………….53
3.2. Экономическая эффективность оптимизационных решений по
снижению дебиторской задолженности и реорганизации запасов ООО
«Вичюнай-Русь» …………………………………………………………………...59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..………………………………………………...………….63
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ………………………..66
ПРИЛОЖЕНИЯ
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы выпускной квалификационной работы определяется
той ролью наиболее ликвидной категории активов (денежных средств),
которую они играют для каждого современного предприятия. Информация о
движении денежных средств, мониторинг и анализ денежных потоков являются
самыми востребованными среди менеджеров, аналитиков, инвесторов и
кредиторов. Любой сбой в движении денежных потоков отрицательно
сказывается на деятельности предприятия: снижается уровень
производительности труда, нарушаются формирование производственных
запасов сырья и материалов и процесс реализации продукции, возникают
дополнительные затраты. В результате снижается управляемость предприятия,
повышается риск и неопределенность при принятии управленческих решений,
страдает репутация предприятия. С другой стороны, сбалансированность
денежного потока гарантирует решение текущих и долгосрочных
управленческих задач. В настоящее время, когда наблюдается рост индекса цен,
нестабильный курс рубля, неплатежи, экономические санкции против России и
т.п., анализ и оценка денежного потока, эффективное управление денежными
средствами можно считать одной из важных задач финансового менеджмента.
Значимость поднимаемых в работе проблем обусловлена тем, что
денежные средства, являясь ограниченным ресурсом, играют огромную роль в
производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Денежные потоки
обеспечивают все стороны финансово-экономической деятельности
предприятия, снижают риск неплатежеспособности, генерируют
дополнительную прибыль, ускоряют оборачиваемость капитала, снижают
потребность в заемном капитале и т.д. Именно поэтому большое значение
имеет формирование на предприятии эффективного управления
сбалансированностью объемов денежных потоков и их синхронизацией во
времени, которое обеспечит необходимое финансирование хозяйственных
ресурсов.
6
Целью выпускной квалификационной работы является разработка
оптимизационных решений по совершенствованию управления денежными
потоками предприятия ООО «Вичюнай-Русь».
Для осуществления обозначенной цели необходимо решить следующие
задачи:
изучить теоретические аспекты управления денежными потоками
предприятия;
рассмотреть методические основы подходов и методов, применяемых
в оценке денежных потоков;
проанализировать финансово-хозяйственную деятельность ООО
«Вичюнай-Русь»;
провести анализ денежных потоков и эффективности управления ими
на примере ООО «Вичюнай-Русь»;
разработать мероприятия по повышению эффективности управления
денежными потоками предприятия и обосновать их экономическую
эффективность.
Объектом исследования выпускной квалификационной работы
являются механизмы управления денежными потоками ООО «Вичюнай-
Русь».
Предметом исследования – дебиторская задолженность и запасы в
системе повышения эффективности управления денежными потоками
предприятия.
Теоретической и методологической основой работы послужили
нормативные и законодательные акты, труды отечественных и зарубежных
ученых (Карповой Т.П., Ковалевой Н.А., Лукасевич И.Я., Тимофеевой Т.А.,
Кеменова А.В. и др.) в области таких экономических наук, как экономика,
финансовый и экономический анализ, основы бизнеса, оценка стоимости
предприятия, учебная литература по проблемам оценки денежного потока.
Структура работы определена целью, задачами и логикой исследования.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
7
заключения, списка использованных источников и приложений. В ходе
выполнения выпускной квалификационной работы было использовано 25
источников. В приложениях представлена бухгалтерская отчетность ООО
«Вичюнай-Русь».
8
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ
ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность и классификация денежных потоков предприятия
Анализ денежных потоков предприятия важен для поддержания
нормального его функционирования. С помощью оценки денежного потока
предприятие способно контролировать свою платежеспособность, обеспечивая
устойчивое и эффективное развитие. На основе анализа денежного потока
можно определить, в результате какого вида деятельности предприятие имеет
наибольшие поступления денежных средств, на какие виды деятельности они
использовались в дальнейшем.
Денежный поток предприятия – это совокупность распределенных во
времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его
хозяйственной деятельностью на расчетном, валютном счете, в кассе.
Денежные средства занимают центральное место в составе денежных
активов, поэтому при управлении денежными активами основное внимание
уделяется именно вопросу управления денежными средствами. Высокую роль
эффективного управления денежными потоками предприятия можно
определить следующими моментами. Денежные потоки обслуживают
осуществление практически всех сфер деятельности предприятия. Эффективно
организованные денежные потоки являются показателем финансового здоровья
предприятия, дают возможность достигнуть высокие конечные результаты его
деятельности. В результате рационального формирования денежных потоков
повышается ритмичность осуществления операционного процесса
предприятия. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает
финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития.
Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия во многом
определяются сбалансированностью различных видов потоков денежных
средств по объемам и во времени. Также снижается зависимость темпов
развития предприятия от привлекаемых кредитов и сокращается потребность
9
предприятия в заемном капитале, так как обеспечивается рациональное и
экономное использование собственных финансовых ресурсов. Управление
денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения
ускорения оборота капитала предприятия, что обеспечивает рост суммы
генерируемой во времени прибыли. Оптимизация структуры и состава
денежных активов обеспечивает снижение риска неплатежеспособности
предприятия, а активные формы такого управления позволяют предприятию
получать дополнительную прибыль.
Для осуществления анализа, оценки и эффективного управления
денежными потоками необходимо учитывать классификацию денежных
потоков (таблица 1.1).
Таблица 1.1
Классификация денежных потоков
Признак
Вид денежных потоков
Масштаб обслуживания
хозяйственного процесса
денежный поток по предприятию в целом;
денежный поток по отдельным структурным
подразделениям;
денежный поток по отдельным хозяйственным
операциям
Вид хозяйственной
деятельности
денежный поток по операционной деятельности;
денежный поток по инвестиционной деятельности;
денежный поток по финансовой деятельности
Направленность движения
денежных средств
положительный денежный поток;
отрицательный денежный поток
Метод исчисления объема
валовой денежный поток;
чистый денежный поток
Уровень достаточности объема
избыточный денежный поток;
дефицитный денежный поток
Метод оценки во времени
настоящий денежный поток;
будущий денежный поток
Непрерывность формирования
в рассматриваемом периоде
регулярный денежный поток;
дискретный денежный поток
Оценка денежных потоков заключается как в оценке финансовых
потоков, производимых по определенным сферам деятельности предприятия и
объектами, так и в оценке движения денежных средств предприятия в целом. В
10
первом случае речь идет об оценке части предприятия, во втором – об оценке
бизнеса как имущественного комплекса.
Данная классификация денежных потоков способствует наиболее
эффективно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков
различных видов на предприятии. А в настоящее время управление денежными
потоками с целью их максимизации практически приравнивается к управлению
результатами деятельности предприятия.
Цель управления денежными потоками можно определить как
обеспечение определенного уровня платежеспособности при минимально
возможном уровне остатка денежных средств для нормального
функционирования предприятия. Для достижения данной цели необходимо
решить следующие задачи: согласовать во времени приток и отток денежных
средств; определить допустимый уровень остатка денежных средств (в случае
излишков перевод их в иные денежные активы для повышения общей
эффективности использования денежных активов); провести учет и анализ
движения денежных активов. Для этого важно определить объем и источники
поступивших на предприятие денежных средств, выявить основные
направления использования денежных средств, оценить достаточность
собственных средств для осуществления инвестиционной деятельности,
определить причины расхождения между величиной полученной прибыли и
фактическим наличием денежных средств.
Информационной базой для оценки денежных потоков служит
финансовая отчетность. Главным документом при анализе денежных потоков
является отчет о движении денежных средств (форма № 4), на основе данных
которого возможно принять решение по управлению денежными ресурсами,
проконтролировать платежеспособность предприятия, а также выявить разницу
между изменением денежных средств и финансовым результатом. Учет данных
о движении денежных средств необходим при проведении полного
комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
11
В отчете о движении денежных средств все операции организации
делятся на три категории: текущая (основная) деятельность, инвестиционная
деятельность и финансовая деятельность. Денежные потоки образуются в
основном при выпуске продукции (выполнении работ, оказании услуг), при
реализации инвестиционного проекта, в результате получения или погашения
кредита и отражаются соответствующими финансовыми показателями. Размер
денежных средств зависит также и от факторов (квалификация работников,
имидж предприятия, взаимоотношения с органами государственного
управления, уровень взаимодействия со средствами массовой информации),
которые описываются нефинансовыми показателями.
Текущая (основная) деятельность предприятия предполагает поступление
и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение основных
производственно-коммерческих функций. Основная деятельность предприятия
– главный источник прибыли, поэтому она является и основным источником
денежных средств. Основные направления движения денежных средств по
текущей деятельности отражены в таблице 1.2.
Таблица 1.2
Основные направления притока и оттока денежных средств по текущей
(основной) деятельности предприятия
Приток
Отток
выручка от реализации продукции
(работ, услуг);
получение авансов от покупателей и
заказчиков;
прочие поступления (возврат сумм от
поставщиков; сумм, выданных
подотчетным лицам)
платежи по счетам поставщиков и
подрядчиков;
выплата заработной платы;
отчисления во внебюджетные фонды;
расчеты с бюджетом по налогам;
уплата процентов по кредиту;
авансы выданные
Инвестиционная деятельность предполагает поступление и
использование денежных средств, связанных с приобретением, продажей
долгосрочных активов и доходами от инвестиций. В случае финансового
благополучия инвестиционная деятельность предприятия приводит к
временному оттоку денежных средств, так как происходит расширение и
12
модернизация производственных мощностей. Основные направления движения
денежных средств по инвестиционной деятельности отражены в таблице 1.3.
Таблица 1.3
Основные направления притока и оттока денежных средств по
инвестиционной деятельности предприятия
Приток
Отток
выручка от реализации активов;
дивиденды и проценты от долгосрочных
финансовых вложений;
возврат других финансовых вложений
приобретение имущества долгосрочного
использования (основные средства, НМА);
капитальные вложения;
долгосрочные финансовые вложения
Финансовая деятельность предприятия – это деятельность, в результате
которой происходят изменения в размере и составе собственного капитала и
заемных средств предприятия. Финансовая деятельность предполагает
поступление и использование денежных средств, связанных с получением
кредитов и эмиссии акций. Основные направления движения денежных средств
по финансовой деятельности отражены в таблице 1.4.
Таблица 1.4
Основные направления притока и оттока денежных средств по
финансовой деятельности предприятия
Приток
Отток
полученные суммы и займы;
эмиссия акций и облигаций;
получение дивидендов по акциям и
процентов по облигациям
возврат ранее полученных кредитов;
выплата дивидендов по акциям и
процентов по облигациям;
погашение облигаций
Важным моментом в анализе движения денежного поток является
определение оптимального размера оборотного капитала. Это объясняется тем,
что денежные средства входят в состав оборотных средств предприятия.
Очевидно, что недостаток денежных средств снижает ликвидность и
платежеспособность предприятия, что приводит к увеличению просроченной
кредиторской задолженности, а в крайнем случае может привести предприятие
к банкротству. Однако и чрезмерное количество денежных средств не всегда
является показателем благополучия, потому что в этом случае происходит