55
Таблица 8
Стоимость основного оборудования
Наименование
Ед. изм.
Количество
Стоимость за
единицу,
руб.
Общая
сумма,
руб.
Покрасочная камера
шт.
2
90000
180000
Освещение
шт.
5
2000
10000
Рабочая поверхность
шт.
1
15000
15000
Станок с ЧПУ
шт.
2
75000
150000
Фрезер
шт.
2
32500
65000
Кондиционер
шт.
1
15000
15000
Всего:
435000
Таблица 9
Дополнительные расходы интернет-магазина «Дачник»
Наименование
Единица
измерения
Количество
Цена
единицы,
руб.
Общая
стоимость,
руб.
Мусорные мешки
шт.
100
8000
8000
Перчатки
шт.
100
5000
10000
Телефон
шт.
1
7000
7000
Наборы отверток
шт.
10
500
5000
Вешалка
шт.
1
2000
2000
Компьютер
шт.
3
8000
25000
Всего:
57000
Также необходимо произвести расчет затрат на оплату труда
персонала, а также указать потребность в персонале. Рассчитаем заработную
плату персонала в таблице 10.
Таблица 10
Потребность в персонале интернет-магазина «Дачник»
Персонал
Кол-
во
Окла
д
Затраты на оплату труда
персонала
Производственный
рабочий
2
30000
60000
Уборщица
1
15000
15000
Итого:
-
-
75000
Исходя из таблицы 10 индивидуальному предпринимателю
необходима будет помощь таких специалистов, как производственные
рабочие, а также уборщица. Ведение сайта интернет-магазина «Дачник»,
закупку, прием и выдачу заказов, а также их доставку будет осуществлять
самостоятельно индивидуальный предприниматель.
56
Рассчитаем отчисления от заработной платы сотрудников интернет-
магазина «Дачник» (таблица 11).
Таблица 11
Отчисления от заработной платы персонала интернет-магазина
«Дачник»
Должность
Сумма, руб./мес.
Производственный рабочий
ПФР – 22%
13200
ФСС – 2,9%
1740
ФФОМС – 5,1%
3060
Итого:
18000
Уборщица
ПФР – 22%
3300
ФСС – 2,9%
435
ФФОМС – 5,1%
765
Итого:
4500
Всего
22500
Проанализируем затраты на помещение, где будут располагаться
производственные мощности интернет-магазина «Дачник». Помещение
берется в аренду. Общая площадь помещения 40 кв. метров. Стоимость 1 кв.
метра в месяц 1000 рублей. Договор заключен на срок 5 лет с фиксированной
стоимостью кв. м., пересмотр стоимости рассматривается в двустороннем
порядке в случае возникновения форс-мажорных обстоятельств описанных в
договоре.
Кроме того, помещение необходимо охранять, поэтому заниматься
охраной производственного помещения будет охранное предприятие ООО
«Грифон», которое находится на рынке охранных услуг с 2003 года. Эта
организация осуществляет охрану предприятий торговли, строящихся
объектов на любом этапе строительства, офисных и производственных
помещений, финансовых учреждений, учебных заведений, предприятий и
организаций любой формы собственности, личную охрану физических лиц с
применением оружия, сопровождение грузов.
Учитывая, что запланировано приобретение дорогостоящего
оборудования, то его необходимо застраховать. Имущество интернет-
магазина «Дачник» будет страховаться в компании «Росгосстрах».
57
Программы обеспечивают страховую защиту от всех основных рисков, а
также покрывают расширенный список дополнительных рисков.
Тариф на страхование имущества юридических лиц устанавливаются
0,2% от стоимости страхуемого имущества. Срок страхования составляет
один год.
Учитывая тот факт, что руководить процессом производства будет
старший специалист, то необходимо застраховать ответственность данного
сотрудника за соблюдение всех правил, инструктажей и т.д.
Страхование профессиональной ответственности будет производиться
в компании «ВТБ-Страхование». Объектом страхования являются
имущественные интересы Страхователя, связанные с его обязанностью в
порядке, установленном законодательством, возместить вред, причиненный
потерпевшим третьим лицам, в связи с осуществлением деятельности
старшего специалиста.
Страховая сумма составляет 100000 тыс., страховой тариф составляет
2,5%.
Учитывая, что в штате интернет-магазина «Дачник» не предусмотрена
должность бухгалтера, то необходимо заключить договор на оказание
бухгалтерских услуг по ведению и сдачи отчетности.
Компания «Баланс» предлагает бухгалтерское сопровождение
предприятия в г. Москва, любые бухгалтерские услуги, а также налоговое
сопровождение. Стоимость услуг: до 20 операций в месяц стоит 3000 руб.
Также для осуществления деятельности необходимо будет закупить
хозяйственный инвентарь. В таблице 12 представлены затраты на
хозяйственный инвентарь.
К хозяйственному инвентарю следует отнести швабру с насадкой,
ведро пластиковое, чистящие средства, тряпки полотенца, мусорный
контейнер.
58
Таблица 12
Затраты на хозяйственный инвентарь
Наименование
Кол-во
Стоимость
Общая
стоимость
Швабра с насадкой (смена раз в 2
квартала)
2
200
400
Ведро пластиковое (смена раз в год)
3
200
600
Чистящие средства (ежемесячно)
5
70
350
Тряпки, полотенца, мусорные
пакеты, перчатки
14
50
700
Мусорный контейнер
4
150
600
Итого:
2650
В арендованном помещении требуется провести небольшой
косметический ремонт стоимостью 22000 руб.
Также требуется провести монтаж оборудования – 3000 руб.
Для создания сайта необходимо обратиться в компанию «Bonsite»,
которая специализируется на создании интернет-сайтов. Отличительные
особенности сайта интернет-магазина «Дачник»:
- возможность просмотра всего ассортимента;
- простой, понятный интерфейс;
- возможность осуществить заказ онлайн;
- самостоятельная работа в личном кабинете.
Стоимость создания сайта равна 200000 руб.
Затраты на продвижение такого сайта в течении всего периода
обойдется интернет-магазину «Дачник» в 143134 рублей.
Итак, были представлены все основные затраты, которые понесет
индивидуальный предприниматель в ходе создания интернет-магазина
«Дачник». Далее будут проведены расчеты касательно необходимых
инвестиций в проект и финансового планирования деятельности.
Для реализации проекта необходимо рассчитать все необходимые
затраты, а также спрогнозировать поступления. Рассмотрим общие
первоначальные затраты на создание интернет-магазина «Дачник» (таблица
13).
59
Таблица 13
Общие первоначальные затраты на первый месяц
Необходимые затраты в первом месяце
Наименование
расхода
Стоимость
Примечание
Аренда помещения
40000
Общая площадь помещения 40 кв. м.
Стоимость 1 кв. м в месяц 1000 рублей.
Хозяйственный
инвентарь
2650
Закупка вперед на один квартал.
Заработная плата
сотрудников
97500
З/П сотрудников за месяц.
Охрана
(сигнализация)
10900
Установка комплекта сигнализации,
8900
Потребность в
оборудовании
492000
Закупка необходимого оборудования
перед началом деятельности.
Проведение
отделочных работ в
помещении
22000
Установка
оборудования
3000
Создание сайта
200000
Предоплата за
продвижение сайта
12000
Прочие затраты
13900
Разрешение на осуществление
деятельности
Итого:
893500
Собственные средства
550000
Требуется заемных
средств
343500
Необходимые первоначальные расходы составляют 893500 рублей.
Имеются собственные средства в размере 550000 рублей.
Требуется заемных средств: 893500 – 550000 = 343500 рублей.
Для финансирования открытия интернет-магазина ранее было
принято решение взять кредит в банке «ВТБ24» под 21%, однако,
проанализировав предложения различных банков было принято решение
взять кредит в ПАО «Сбербанк». Детально условия кредитования различных
банков представлены в таблице 14.
Расчет кредита:
Кредит будет взят в банке «Сбербанке».
Кредит наличными «Бизнес», ставка 19%.
Минимальная сумма по кредиту составляет 100 тыс. рублей.
Максимальная сумма – 1,5 млн. рублей.
60
Срок кредита от 6 до 36 месяцев.
Таблица 14
Условия кредитования
Банк
Программа
кредитования
Процентна
я
ставка,%
Максимальн
ая сумма
кредита, руб.
Срок
кредит
а
ПАО «Сбербанк»
«Легкий»
19
1500000
36 мес.
«ВТБ24»
21
600000
36 мес.
ПАО «ОТП-банк»
«Малому
бизнесу»
19,5
1000000
12 мес.
АО
«ЮниКредитБанк»
«Клик»
21,5
1200000
36 мес.
АО «Газпромбанк»
«Потребительски
е цели»
19,5
500000
12 мес.
Сумма займа составит 343500 рублей, срок займа 36 месяцев.
Погашаться кредит будет поквартально.
12 кварталов за 3 года, следовательно, будет произведено 12 платежей
по кредиту.
Рассмотрим основные риски, которые могут возникнуть в случае
внедрения стратегии диверсификации деятельности.
Таблица 15
Риски диверсификации ИП Кравцов В.В.
Направление
Характеристика мероприятий по
минимизации негативного
воздействия рисков
Отсутствие заинтересованности со
стороны клиентов
Заблаговременная разработка
мероприятий по совершенствованию
рекламной политики
Риск оттока квалифицированных
сотрудников
Создание резервного фонда по поиску и
привлечению сотрудников с помощью
услуг рекрутингового агентства
Недобросовестное выполнение
своих обязанностей сотрудниками
В должностной инструкции необходимо
указать четкие требования к работе
сотрудников, а также указать штрафные
санкции в случае недобросовестного
выполнения заранее оговоренных
обязанностей
Падение объемов выручки и
снижение прибыли от продаж
Разработка политики продвижения и
повышения лояльности со стороны
клиентов. Кроме того осуществление
мероприятий по снижению дебиторской
задолженности
Итак, как показывает анализ применения представленных ранее
мероприятий по разработке стратегии диверсификации и внедрения нового
61
направления деятельности позволит повысить финансовую устойчивость и
поспособствует улучшению финансового состояния ИП Кравцов В.В.,
позволит достичь поставленных целей.
3.2. Оценка эффективности диверсификации деятельности предприятия
Ранее был представлен проект диверсификации деятельности ИП
Кравцов В.В. Данный проект состоял из мероприятий по внедрению нового
вида деятельности.
Внедрение любого инвестиционного проекта направлено на получение
максимально возможного эффекта, то есть ожидаются результаты от
реализации инвестиционного проекта. Эти результаты могут быть выражены
в достижении определенного уровня экономических показателей, то есть
максимизировать прибыли, наращивать или расширять производство и др.
Оценка финансовой реализуемости проекта интернет-магазина
«Дачник» (формула 1, 2, 3):
Net Profit Margin / Рентабельность продаж:
????????????
Чистаяприбыль
Объемпродаж
100%, (1)
Рентабельность продаж 2018 г. = (430676,43/ 3922500) * 100% = 10,98%
EBIT margin / Рентабельность по EBIT:
????????????????????????????????????????
????????????
Объемпродаж
100%, (2)
Рентабельность по EBIT 2018 г. = (444946,24/8317585) *100% = 11,34%
EBITDA margin / Рентабельность по EBITDA:
????????????????????????????????????????????????
????????????????????????
Объемпродаж
100%, (3)
Рентабельность по EBITDA 2018 г. =
(408576,82 /8317585) *100% = 10,42%
Величина ставки дисконтирования составляет 40%. Данная ставка
выбрана по методу «куммулятивного построения». Согласно методу
величины безрисковой ставки дохода добавляются премии за различные
виды риска, связанные с конкретным инвестированием инфляция, страновой
62
риск, риски, связанные с размером компании, с зависимостью от ключевой
фигуры, с товарной/географической диверсификацией, с диверсификацией
клиентуры. По каждому из рисков присваивается величина премии от 0% до
5% (представлены в таблице 16).
Ставка дисконта: 19% (ставка по кредиту) + 17% (риски проекта) + 4%
(инфляция) = 40%
Таблица 16
Оценка эффективности проекта
Год
реализ
ации
проект
а
Кеш-фло
операцио
нной
деятельн
ости
Коэффицие
нт
дисконтиро
вания
Капитал
ьные
вложени
я
Дисконтиров
анный кеш-
фло
Дисконтиров
анные
инвестиции
1
458846
0,714
492000
327616,22
351288
2
502512
0,51
256281
3
324691
0,364
118187,58
Сумма
1286049
492000
702084,80
351288
Рассчитаем чистую приведённую стоимость NPV (формула 4):
????????????
????????
????
????1????????
????
????
????0
????????
????????
????
????1????????
????
????
????1
, (4)
где IC – начальные инвестиции;
CF – поток платежей;
– ставка дисконтирования.
NPV = 702084,8 – 492000 = 210084,8 руб.
В данном случае NPV инвестиционного проекта положительный,
следовательно, проект эффективен при данном прогнозируемом
коэффициенте дисконтирования – значит можно рассматривать вопрос о его
принятии и финансирования.
Рассчитаем индекс доходности PI (формула 5):
????????
1
????
????????
????1????????
????
????
????1
, (5)
где I – инвестиции;
PI= 702084,8 /492000 = 1,427
63
Индекс доходности тесно связан с NPV, а именно если NPV является
положительным, то ИД > 1.
Рассчитаем срок окупаемости проекта PP:
PP = число лет, предшествующих году окупаемости + Невозмещенная
стоимость на начало года окупаемости / Приток наличности в течение года
окупаемости
Таблица 17
Расчет срока окупаемости проекта
Период
0
1
2
3
Денежный поток
-492000
458846
502512
324691,16
Дисконтированный денежный
поток
-492000
327616
256281
118187,58
Ставка дисконта – 40%
Накопленный
дисконтированный денежный
поток
-492000
-164384
91897,2
210084,8
PP = 1+(1-((458846+502512)- 492000)/118187,58) = 1,07 года
Срок окупаемости проекта составляет 1,07 года.
Внутренняя норма доходности:
Внутренняя норма доходности (IRR) это ставка дисконта, при которой
чистая приведенная стоимость проекта капитальных инвестиций равна нулю.
Иначе говоря, это ставка дисконта, при которой денежные поступления
равны начальным инвестициям. Этот показатель иногда называют
внутренним коэффициентом окупаемости или дисконтированной нормой
прибыли. ВНП характеризует максимальную стоимость капитала для
финансирования инвестиционного проекта (формула 6).
????????
????????
????
????1????????????????
????
????
????1
, (6)
492000 =
45884624
????1????????????????
50251176
????1????????????????
2
32469116
????1????????????????
3
-492000(1+IRR)
3
+ 458846,24(1+IRR)
2
+502511,76(1+IRR)+324691,16= 0
IRR = 0,739
Также возможно найти IRR с помощью графического метода. Так как
IRR – это ставка дисконтирования, при которой NPV анализируемого
64
проекта равняется нулю. Следовательно, точка пересечения графика NPV с
осью абсцисс и есть внутренняя норма доходности предприятия.
Отобразим данные точки на графике и определим, при каком значении
чистая приведённая стоимость (NPV) будет равна нулю (рисунок 6).
Рис. 6. График зависимости чистой приведенной стоимости (NPV)
от ставки дисконтирования
В целом проект интернет-магазина «Дачник» является эффективным и
принесет своему владельцу чистую прибыль и позволит повысить
благосостояние. Поставленные SMART-цели будут достигнуты
своевременно и в полном объеме, проект окупится, а деятельность его будет
рентабельной.
Эффективность диверсификации деятельности и внедрения нового
направления деятельности – создание интернет-магазина по продаже
теплового оборудования – тепловые пушки, тепловые завесы, инфракрасные
обогреватели, дизельные и газовые тепловые пушки, будет представлена
далее в ходе анализа прогнозируемых показателей ликвидности, деловой
активности и финансовой устойчивости.
Рассмотрим основные ожидаемые результаты деятельности ИП
Кравцов В.В. в случае внедрения таких мероприятий (таблица 18).
-600000
-400000
-200000
0
200000
400000
600000
800000
0 1 2 3 4 5 6
NPV
коэф. дисконтирования
0,738