СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ............................................................................................................ 11
Глава 1. ТЕОРЕТИКО - МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСОБЕННОСТИ РИСК -
МЕНЕДЖМЕНТА НА ПРЕДПРИЯТИИ ............................................................ 13
1.1 Понятие риска, его экономическая характеристика ................................ 13
1.2 Классификация рисков ............................................................................... 18
1.3 Риск - менеджмент и стратегии управления рисками на предприятии . 27
Глава 2. ИДЕНТИФИКАЦИЯ И АНАЛИЗ РИСКОВ НА ООО «ЛЕРУА
МЕРЛЕН ВОСТОК» Г. МОСКВА ....................................................................... 32
2.1. Организационно - экономическая характеристика ООО «Леруа Мерлен
Восток» г. Москва ............................................................................................. 32
2.2. Анализ системы риск - менеджмента на предприятии ООО «Леруа
Мерлен Восток» г. Москва ............................................................................... 34
2.3. Оценка экономических рисков предприятия ООО «Леруа Мерлен
Восток» г. Москва ............................................................................................. 46
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ .............. 53
3.1. Разработка мероприятий по снижению рисков ООО «Леруа Мерлен
Восток» г. Москва ............................................................................................. 53
3.2. Определение экономической эффективности предложенных
мероприятий ООО «Леруа Мерлен Восток» г. Москва для снижения
финансовых рисков ........................................................................................... 70
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 76
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ..................................................................................... 79
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 90
ВВЕДЕНИЕ
Вследствие того, что российская экономика серьезно интегрирована в
мировую экономическую систему, масштабы и эффективность
отечественных организаций напрямую зависят от глобальных динамических
процессов, которые не поддаются контролю и управлению. Данный факт
стал причиной того, что деятельность российских компаний, находится в
нестабильных условиях, отличающихся высокой неопределенностью.
Постоянные изменения рыночной конъюнктуры напрямую влияют на
результаты деятельности всех компаний, причем, наиболее серьезные
угрозы, представляют финансовые риски. Корректная идентификация,
эффективная оценка, и должный контроль таких рисков в значительной
степени зависит от имеющегося в распоряжении компании инструментария,
позволяющего оценивать текущее финансовое состояние и прогнозировать
его изменения. Многие западные компании давно пришли к тому, что для
минимизации, или даже предотвращения, негативных последствий
необходима систематическая оценка возможных рисков по отдельным
операциям, клиентам, подразделениям, направлениям деятельности, а так же
интегральная оценка совокупного риска компании (риска банкротства).
Финансовый менеджмент—это управление денежными потоками
организации с целью оптимизации ризного рода рисков. Исходя из
принципов финансового менеджмента, получение организацией доходов
напрямую зависит от величины риска. Риск определяется как вероятность
потерь вследствие тех или иных явлений природы или видов деятельности
человека. Спектр финансовых рисков на сегодняшний день такой же
обширный, как и существующие методы их оценки и управления. Однако не
все способы могут быть применены к любой практической ситуации. Чаще
всего оценку финансовых проводят при помощи показателей финансово-
экономических показателей. На основе результатов оценки рисков
планируется процесс управления ими. Высшие должностные лица
определяют наилучший способ реагирования на рискованную ситуацию.
Актуальность темы дипломной работы обусловлена тем, что для
любого субъекта хозяйственной деятельности свойственны финансовые
риски. Для того, чтобы деятельность предприятия была прибыльной,
необходимо анализировать финансовые риски и, впоследствии, находить
такие решения, при которых предприятие сможет получить максимальные
доходы при минимальных потерях.
Предмет, который изучается в исследовании, представляет собой
систему методик выявления, оценки и контроля рисков выбранной компании.
Экономические (коммерческие) риски - это риски, обусловленные
неблагоприятными изменениями в экономике предприятия или в экономике
страны. Наиболее распространенным видом экономического риска, в
котором сконцентрированы частные риски, являются изменения
конъюнктуры рынка, несбалансированная ликвидность (невозможность
своевременно выполнять платежные обязательства), изменения уровня
управления и др.
Целью исследования является разработка направления снижения
рисков.
Задачи исследования:
1. Теоретико - методологические особенности риск - менеджмента на
предприятии
2. Идентификация и анализ рисков на ООО «Леруа Мерлен Восток» г.
Москва
3. Основные направления снижения рисков.
Объектом исследования является ООО «Леруа Мерлен Восток» г.
Москва.
Предмет исследования – риск менеджмент.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка
литературы.
Глава 1. ТЕОРЕТИКО - МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ
ОСОБЕННОСТИ РИСК - МЕНЕДЖМЕНТА НА ПРЕДПРИЯТИИ
1.1 Понятие риска, его экономическая характеристика
При систематизации всего сектора явлений, которые описываются
словом «риск», можно сказать, что риск – это многомерный, многоаспектный
и изменяющийся во времени феномен. Понимание и управление такими
объектами требует систематических и четких подходов
1
.
Итак, стоит согласиться с мнением Гавриловой С.В., что любая
экономическая деятельность влечет за собой финансовые потери, которые
вытекают из специфики этой деятельности. Такие потери в совокупности
представляют собой финансовые риски. В условиях современной экономики,
которая характеризуется разного рода кризисами и экономической
нестабильностью, осознание роли риска в деятельности предприятия и
способность правильно принимать решения в его отношении – это залог
успешного и прибыльного его функционирования.
В своей статье Вяткин В.Н. и Казак А.Ю. определяют несколько
главных задач оценки и управления финансовыми рисками. Эти задачи
финансового менеджмента можно объединить в одну: определить возможные
варианты управленческих решений и оценить их с точки зрения влияния на
состоятельность организации. Ссылаясь на статьи таких экономистов как
Гранатуров В.М., Качалов В.В., Скогорева О.В. и др. можно сказать, что
последствия финансовых рисков весьма разнообразны: от денежных потерь
до банкротства организации. Именно поэтому анализ и контроль финансовых
рисков стал неотъемлемой частью управленческой деятельности любого
предприятия.
1
Янг С. Системное управление организацией / С. Янг. Пер. с англ. под ред. С.П. Никанорова, С.А. Батасова –
М.: Сокол, 2015. – 123 с.
Чаще всего риски рассматриваются, как явление, которое влечет за
собой негативные последствия. Лишь немногие рассматривают их, как
инструмент по увеличению прибыли. Существует прямая зависимость между
риском и доходностью: чем выше риск тем выше вероятность получения
большой прибыли. Рисунок 1 отражает эту зависимость. Нулевой риск
обеспечивает минимальную доходность (0;П1), а при высоком риске прибыль
так же высок.
Рисунок 1 - Зависимость прибыли от риска
Финансовые риски, как одна из самых сложных категорий
хозяйственно-экономической деятельности, обладают следующими
характеристиками:
1) Экономическая природа. (Финансовый риск проявляется в ходе
экономической деятельности организации, а так же прямо связан с
формированием ее прибыли или убытками);
2) Вероятностный характер. (В процессе хозяйственной
деятельности предприятия, рисковое событие может произойти, а может и не
произойти. Степень вероятности может быть определена как объективными,
так и субъективными факторами, однако вероятностная характеристика
финансового риска постоянна);
3) Неопределенность исхода. (Финансовый риск определяется
недетерминируемостью его результатов. Другими словами, финансовый риск
может быть причиной, как существенных финансовых потерь, так и
следствием дополнительных доходов);
4) Объективность проявления. (В ходе деятельности любой
организации, финансовый риск носит объективный характер. Он характерен
практически для всех видов финансовой деятельности предприятия);
5) Возможный неблагоприятный исход. (Финансовый риск в
хозяйственной практике характеризуется и оценивается со стороны
возможных убытков, которые понесет организация)
6) Вариабельность исхода. (Уровень финансового риска не
является константой, он может меняться во времени, а так же
многочисленных субъективных и объективных факторов, находящихся в
постоянной динамике);
7) Субъективность оценки. (Несмотря на объективный характер
финансового риска, уровень риска носит субъективный характер, которая
определяется различным уровнем полноты и достоверности
информационной базы, квалификации персонала, его опыта и многими
другими факторами)
2
.
С точки зрения этой работы финансовые риски будут рассматриваться,
как негативное влияние на деятельность организации. Поэтому приведенные
выше характеристики позволяют сформулировать следующее определение
финансового риска. Финансовый риск – это вероятность возникновения
неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и
капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его
финансовой деятельности.
Классифицировать риски достаточно сложно, так как их природа,
основные характеристики и причины возникновения совершенно
разнообразны. Многие авторы классифицируют риски по-разному, но так ли
иначе прослеживаются общие закономерности. Наиболее точная, с точки
2
Янг С. Системное управление организацией / С. Янг. Пер. с англ. под ред. С.П. Никанорова, С.А. Батасова –
М.: Сокол, 2015. – 123 с.
зрения данной работы, классификация приведена в статье Н. Рясковой
(Таблица 1), где основным параметром является вид риска. Нужно отметить,
что каждый отдельный вид финансового риска имеет индивидуальные
особенности, что позволяет оценить вероятность возникновения и
возможные потери более корректно. На данный момент, к основным видам
риска можно отнести:
Инвестиционный риск (Характеризует возможность
возникновения финансовых потерь от осуществления инвестиционной
деятельности);
Инфляционный риск (Характеризует возможность обесценения
стоимости капитала, в условиях инфляционной экономики, а так же
возможность получения дохода от финансовых действий во время
инфляции);
Процентный риск (Зависит от изменений процентной ставки, как
депозитной, так и кредитной, на финансовом рынке)
Риск неплатежеспособности (Характеризуется падением уровня
ликвидности оборотных активов предприятия);
Риск нарушения равновесия финансового развития
(Характеризуется неверным выбором структуры капитала). Например,
большой долей заемных средств);
Кредитный риск (Характеризуется риском неплатежа или
несвоевременного платежа за проданную продукцию в кредит);
Депозитный риск (Характеризует вероятность невозврата
депозитных вкладов);
Валютный риск (Характерен для организаций с
внешнеэкономической деятельностью. Проявляется в возможных убытках в
процессе изменения обменной валюты, которая используется для
продажи/покупки продукции/услуг);
Налоговый риск (Вероятность потеря вследствие: введения новых
видов налоговых сборов, изменения сроков и ставок уже существующих
платежей, отмены льгот для тех или иных предприятий);
Структурный риск (Характеризуется неэффективным
финансированием затрат, и в следствии высоким удельным весом
постоянных издержек)
Криминогенный риск (Проявляется в форме объявления
партнерами ложного банкротства, хищения отдельных видов активов,
подделки документов);
Прочие виды риска (Довольна обширная группа финансовых
рисков, однако менее значима для предприятий)
3
.
В XVII веке А. Арно (Antoine Arnauld, 1612–1694) оценивал риски в
континууме «малый – умеренный – высокий – экстремальный – фатальный».
Приводя такую шкалу, он опирался на два фундаментальных параметра:
вероятность события и тяжесть возможных его последствий. Однако
современные экономисты разделили эти два признака. Если
классифицировать риски по уровню финансовых потерь, то допустимым
риском будет риск, характеризующий количество финансовых потерь, не
превышающее суммы прибыли от осуществляемой операции. Критический
финансовый риск предполагает то, что финансовый потери не превышают
суммы валового дохода от операции. А катастрофический риск
характеризуется частичной или полной тратой собственных средств.
На две группы финансовые риски делят такая характеристика как
источники возникновения. Е. А. Савинова в своей работе подробно
рассматривает внешние и внутренние риски. На основе ее заключений можно
сделать вывод, что систематический (внешний) риск характерен для любого
участника финансовой деятельности. Этот риск может возникнуть при смене
стадий экономического рынка, конъюнктуры рынка и при многих других
3
Янг С. Системное управление организацией / С. Янг. Пер. с англ. под ред. С.П. Никанорова, С.А. Батасова –
М.: Сокол, 2015. – 123 с.
изменениях, на которые предприятие не может воздействовать.
Несистематический (внутренний) же риск может быть так же вызван рядом
факторов, относящихся к внутренней детальности организации. Например:
отсутствие должного финансового менеджмента, неэффективная структура
капитала, больше количество рискованных финансовых операций с высокой
нормой прибыли и другие.
1.2 Классификация рисков
После того, как риск идентифицирован необходимо оценить
возможный ущерб, который он может принести. Математическое
моделирование оценки финансовых рисков рассматривались в работах
многих отечественных и зарубежных ученых: Р. Андерсона, С. Вебера, В. В.
Витлинского, В. М. Гранатурова, Дж. Даниельсона, И. В. Зайцева, А. С.
Лапушкина, Ф. Найта, Т. Фишера и др.. Поэтому методических подходов к
оценке финансового риска достаточно много, но многие из них не
применимы из-за недостатка на практике необходимых данных. От
имеющейся информационной базы зависит выбор тех или иных
инструментов и методов оценки.
Итак, Ю.К. Казимирова,Б.А. Шиянов, О.В. Силютина, В.С. Неженец и
В.М. Шумилова делят методы оценки финансовых рисков на две группы:
качественные и количественные.
Главная задача качественных методов—это выявить к каким видам
относится риск, определить факторы, влияющие на уровень риска и
возможные области, в которых может возникнуть риск. Так же данный метод
показывает возможные последствия принятия риска и помогает раскрыть
источники информации относительно каждого риска. Наиболее важными
методами качественного анализа являются метод использования аналогов и
метод экспертных оценок
4
.
Метод использования аналогов заключается в поиске и использовании
сходства между рисками другого предприятия. Этот метод применяется
тогда, когда другие не представляются возможными, так как он
характеризуется субъективизмом из-за большого значения опыта аналитика.
Метод экспертных оценок заключается в обработке мнений
специалистов, предпринимателей и экспертов. Отдельному эксперту
предоставляется список рисков и предлагается их оценить. Потом оценки
сравниваются на противоречивость, что позволяет устранить кардинальные
различия в них. На конченом этапе фирма получает экспертные оценки
наиболее вероятных потерь.
Качественные методы используются, когда нет возможности
сформировать достаточную базу статистических данных. Они не в полной
мере оценивают последствия и не всегда предоставляют информацию по
убыткам в денежном исчислении.
В данной работе более подробно будут рассмотрены методы
количественной оценки, так же некоторые из них будут применены для
конкретного предприятия в практической части работы. В статьях Д.С.
Сизых, И.Н. Яковлевой, К.Г. Палепу, Ю. К. Казамировой, В.М. Шумиловой и
др. при принятии рискованных решений предлагается использовать
следующие методы количественного анализа: статистический,
математический, метод аналогий, использование дерева решений и оценки,
основанные на анализе финансовых показателей деятельности предприятия.
Итак, разберем эти методы более подробно.
В основе статистического метода лежит понятие “вероятности”.
В.М. Шумилова и Е.А. Елисеева трактуют вероятность как возможность
наступления неблагоприятного события и описывает его двумя критериями:
4
Бартон Т.Л. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься: учебник / Т.Л. Бартон -
М: «Вильямс», 2013. - 257 с.