7
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ .................................................................... 1
1.1. Сущность финансового менеджмента на предприятии ......................... 11
1.2. Цели и задачи анализа финансовой устойчивости в структуре
финансового менеджмента ............................................................................... 18
1.3. Средства и методы анализа финансовой устойчивости предприятия .. 32
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТЬЮ ООО «РЕГИОНАЛЬНАЯ ТОРГОВАЯ КОМПАНИЯ» ... 46
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Региональная
торговая компания» ........................................................................................... 46
2.2. Анализ финансовой устойчивости ООО «Региональная торговая
компания» на основе абсолютных показателей ............................................. 51
2.3. Оценка рыночной финансовой устойчивости ООО «Региональная
торговая компания» на основе финансовых коэффициентов ....................... 55
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ООО «РЕГИОНАЛЬНАЯ ТОРГОВАЯ КОМПАНИЯ» ....... 68
3.1. Пути повышения финансовой устойчивости ООО «Региональная
торговая компания» ........................................................................................... 68
3.2. Прогнозирование объема продаж по результатам предложенных
мероприятий ....................................................................................................... 74
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 80
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ............................................... 84
ПРИЛОЖЕНИЯ ............................................... Ошибка! Закладка не определена.
8
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования. В современной России многие организации
строят свой бизнес на использовании привлеченных источников средств, и это -
распространенная мировая практика. Однако чрезмерное использование
заемных средств считается рискованным. Идея расчета показателя финансовой
устойчивости (или финансового левериджа) предприятия состоит в том, чтобы
оценить риски, связанные с финансированием его деятельности с помощью
привлеченных источников средств. И здесь особую значимость приобретает
анализ финансовой устойчивости предприятия. Таким образом, анализ
финансовой устойчивости является важнейшим инструментов получения
ценной в условиях рынка информации о состоянии и перспективах развития
хозяйствующего субъекта.
Обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой
организации является важнейшей задачей ее менеджмента. При этом анализ
финансовой устойчивости предприятия отражает сильные и слабые стороны
предприятия, что является основой для принятия управленческих решений.
Финансовые возможности организации практически всегда
ограниченны. Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том,
чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов. В то же время
необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование
осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения
непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате
финансовой устойчивости.
Оценивая финансовую устойчивость коммерческой организации на
основе учетно–отчетной информации, контрагенты смогут принять
обоснованные управленческие решения о возможности налаживания деловых
связей, собственники – оценить доходность своих вложений, а также каналы
распределения финансовых результатов, менеджеры – выявить резервы
9
повышения эффективности текущей и инвестиционной деятельности и, на этой
основе, обосновать основные параметры развития организации.
В реальных условиях хозяйственной деятельности любому предприятию
целесообразно периодически проводить всесторонний финансовый анализ
своего состояния, в целях выявления недостатков в работе предприятия, причин
их возникновения и разработки конкретных рекомендаций по улучшению
деятельности.
Анализ финансового состояния позволяет получить оценку надежности
предприятия с точки зрения его платежеспособности, определить тип и
величину его финансовой устойчивости. При более глубоком исследовании
финансовой устойчивости предприятия рассчитываются показатели
ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, на основе которых
устанавливается его способность своевременно и в полном объеме
рассчитываться по своим обязательствам. Уровень ликвидности баланса
определяется по степени обеспеченности обязательств предприятия
собственными и общими активами, срок превращения которых в денежные
средства соответствует сроку погашения обязательств.
Таким образом, анализ финансового состояния предприятия и, как
элемент, анализ финансовой устойчивости является важным инструментом
выявления его места в рыночной среде, что обусловило выбор данной темы
работы.
В связи с этим целью выполнения выпускной квалификационной работы
является изучение вопросов управления финансовой устойчивостью
предприятия и выявление путей ее повышения.
Для достижения указанной цели решались следующие задачи:
- исследование теоретических основ анализа финансовой устойчивости
предприятия;
- анализ и оценка финансовой устойчивости на примере торгового
предприятия;
- определение путей повышения финансовой устойчивости предприятия.
10
Объектом исследования в данной работе является финансово-
хозяйственная деятельности ООО «Региональная торговая компания».
Предметом исследования выступают подходы к анализу финансовой
устойчивости, методы анализа и обоснования управленческих решений,
направленных на ее повышение.
В работе использовались следующие общенаучные методы: метод
анализа литературы, нормативно-правовой документации, анализ документов,
метод обобщения, метод сравнительного анализа; метод наблюдения,
интервью; а также экономико-математические методы прогнозирования.
Теоретическую основу исследования составили труды таких
зарубежных ученых в области финансового менеджмента и управления
финансовой устойчивостью предприятий, как Бригхэм Ю. Ф., Маклейни Э.,
Портер М., Хиггинз Р. С., Хьюстон Д. А., Этрилл П., , а также отечественных
ученых таких, как Андреева М. Ю., Бобылева А. З., Бороненкова С.А., Галицкая
Ю.Н., Голощапова И. О., Григорьева Т. И., Гукасян З.О., Жданов В. Ю., Ионова
Ю. Г., Казакова Н. А., Камышанов П. И., Кочетков Е.П., Кусакина А.А., Леднев
В. А., Незамайкин В. Н., Панина Е.Б., Столбов М. И., Тонян М.С.. Юрзинова
И.Л. и других.
Информационная база исследования сформирована на основе
бухгалтерской, финансовой и управленческой отчетности ООО «Региональная
торговая компания». В исследовании использованы материалы периодических
изданий и сайтов интернет.
Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в
систематизации теоретических основ использования инструментов анализа
финансовой устойчивости предприятия; разработке мероприятий по
совершенствованию финансовой устойчивости, прогнозировании объема
продаж с учетом предлагаемых мер.
Структура выпускной квалификационной работы состоит из введения,
трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
11
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Сущность финансового менеджмента на предприятии
Финансовый менеджмент – это система, функционирование которой
направлено на достижение общих целей хозяйствования.
1
С одной стороны, это управляемая система, имеющая определенные
закономерности и особенности, с другой – управляющая система, часть общей
системы управления предприятием, корпорацией. Будучи управляемой
системой, финансовый менеджмент в значительной мере подвержен
государственному регулированию через налоги, цены, заработную плату и т. п.
и является объектом управления, испытывающим воздействие потока
управленческих решений. Субъекты управления включают органы
государственного управления, финансовые и налоговые органы, банки, органы
страхования и др. Главный субъект управления – собственник. Но именно
собственник в большей мере сталкивается с финансовым менеджментом как
управляемой системой, что нередко приводит к проблемам.
2
Необходимыми условиями функционирования финансового
менеджмента являются:
3
– предпринимательская деятельность;
– самофинансирование;
– рыночное ценообразование;
– рынок труда;
– рынок капитала;
– государственное регулирование деятельности предприятий,
основанное на системе рыночного законодательства.
1
Незамайкин В. Н., Юрзинова И. Л. Финансовый менеджмент. Учебник. – М.: Юрайт, 2019. – С.24.
2
Тогузова И. З., Хубаев Т. А., Туаева Л. А., Тавасиева З. Р. Финансовый и инвестиционный менеджмент.
Учебник. – М.: Прометей, 2018. – С.42.
3
Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент. В 2 ч. Ч. 1. Основные понятия, методы и концепции. Учебник и
практикум. / 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт, 2018. – С.49.
12
Решающее значение для определения сущности финансового
менеджмента имеет проблема собственности, которая в настоящее время тесно
связана с ходом приватизации. Взаимосвязь финансового менеджмента и
отношений собственности проявляется в том, что собственники или лица,
уполномоченные собственниками управлять их имуществом, в соответствии с
законом и учредительными документами решают вопросы создания
предприятия, определяют цели его деятельности, реорганизации и ликвидации,
контролируют эффективность использования и сохранность имущества,
распоряжаются финансовыми ресурсами и проводят самостоятельную
финансовую политику.
4
Главное требование, предъявляемое предпринимателем к финансовому
менеджеру, – это выработка базовой финансовой концепции. Она заключается в
определении стратегии финансового развития, обеспечивающей достижение
поставленных целей, эффективное управление денежным оборотом
предприятия, формирование фондов денежных средств в заданных пропорциях,
использование финансовых ресурсов по целевому назначению. Согласно
общему подходу финансовый менеджер – это, по сути, фетишизированный
собственник, осуществляющий воздействие на движение капитала, текущую
прибыль, накопления и инвестиции.
5
Финансовыми источниками формирования имущества являются:
6
– денежные и материальные взносы учредителей или участников;
– доходы от всех видов деятельности;
– дивиденды и проценты, полученные по ценным бумагам;
– кредиты банков, заемные и привлеченные средства других кредиторов;
– капитальные вложения, дотации и субсидии из бюджетных и
внебюджетных фондов;
– безвозмездные и благотворительные взносы, пожертвования;
– доходы от валютных курсовых разниц;
4
Синицкая Н. Я. Финансовый менеджмент. Учебник и практикум. / 2-е изд. – М.: Юрайт, 2017. – С.35.
5
Незамайкин В. Н., Юрзинова И. Л.Финансовый менеджмент. Учебник. – М.: Юрайт, 2019. – С.62.
6
Левчаев П. А. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2017. – С.32.
13
– доход от долгосрочных финансовых вложений, включая вложения в
имущество других предприятий, финансируемую аренду основных средств.
Структура финансовых источников формирования имущества предприятий и
коммерческих организаций зависит от их организационно-правовой формы,
видов деятельности, объемов производства и реализации продукции, работ и
услуг.
7
Финансовый менеджмент как система и область практического
управления предприятием должен быть основан на ряде принципов.
1) Ориентированность на стратегические цели развития предприятия.
Соблюдая данный принцип, финансовый менеджер должен знать, что какими
бы высокоэффективными с экономической точки зрения ни казались проекты
управленческих решений в области финансового менеджмента в текущем
периоде, они обязательно должны быть отклонены, если вступают в
противоречие с миссией предприятия, стратегическими направлениями его
развития, разрушают экономическую базу формирования собственных
финансовых ресурсов за счет внутренних источников в предстоящем периоде.
8
2) Интегрированность с общей системой управления предприятием.
Финансовый менеджмент охватывает вопросы всех уровней управления. Он
непосредственно связан с операционным, инновационным, стратегическим,
инвестиционным, антикризисным менеджментами, менеджментом персонала и
некоторыми другими видами функционального менеджмента.
9
3) Выделение в финансовом управлении финансовых и инвестиционных
решений. Финансовая деятельность предприятия должна быть обязательно
разделена на непосредственно финансовую и инвестиционную (этого требует
практика управления). При этом инвестиционные решения отвечают на вопрос,
куда и сколько нужно вложить денег.
7
Афоничкин А. И., Журова Л. И., Михаленко Д. Г. Финансовый менеджмент. В 2 ч. Часть 1 : Методология.
Учебник и практикум. / 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2018. – с.37.
8
Ионова Ю. Г., Леднев В. А., Андреева М. Ю. Финансовый менеджмент. Учебник. / Под ред. Ю. Г. Ионовой. –
М.: Синергия, 2015. – С.48.
9
Финансовый менеджмент. / Под ред. Поляка Г. Б., 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2018. – С.66.
14
4) Построение и соблюдение финансовой структуры предприятия.
Предприятие можно рассматривать под различными углами зрения. В его
деятельности можно выделить структуры различного характера и
предназначения. Финансовую структуру предприятия формирует его основная
деятельность. В связи с этим необходимо помнить, что финансы предприятия и
его производственно-хозяйственная деятельность тесно связаны между собой.
5) Раздельное управление денежным потоком и прибылью. В
хозяйственной деятельности такие понятия, как «затраты» и «отчисления»,
«доходы» и поступления», взаимосвязаны, но не напрямую. Доказано, что
прибыль не равна денежному потоку, а денежный поток – это движение средств
в реальном режиме времени.
10
6) Гармоничное сочетание доходности предприятия и повышения
ликвидности. Доходность и ликвидность – взаимосвязанные понятия. При этом
связь между ними обратно пропорциональна. Одно и то же предприятие может
быть доходным и неликвидным одновременно.
11
7) Комплексный характер формирования управленческих решений. Вся
деятельность предприятия – результат принятия различных по характеру и
целям, но взаимосвязанных по содержанию решения в области формирования,
распределения и использования финансовых ресурсов и организации
денежного оборота предприятия тесным образом взаимосвязаны и оказывают
прямое или косвенное воздействие на результаты его финансовой деятельности.
8) Высокий динамизм управления. Управление, в том числе финансовое,
должно быть адекватным и оперативным. Внешняя среда предприятия
постоянно изменяется, поэтому управленческие решения необходимо
принимать в короткие сроки по мере изменения ситуации во внешней и
внутренней средах.
12
10
Братухина О. А. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. / 2-е изд. – М.: КНОРУС, 2018. – С.61.
11
Хиггинз Р. С. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. / Пер. с англ. – М.: Вильямс,
2013. – С.47.
12
Румянцева Е.Е. Финансовый менеджмент. Учебник. – М.: Юрайт, 2018. – С.38.
15
Функции финансового менеджмента определяют формирование
структуры управляющей системы. Различают два основных типа функций
финансового менеджмента.
13
1) Функции объекта управления – организация денежного оборота,
снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами
(ценностями), снабжение основными и оборотными фондами (т. е.
оборудованием, сырьем, материально-техническим обеспечением), организация
финансовой работы и т. д.
2) Функции субъекта управления – общий вид деятельности,
выражающий направление осуществления воздействия на отношение людей в
хозяйственном процессе и в финансовой работе. Эти функции, т. е. конкретный
вид управленческой деятельности, последовательно складываются из сбора,
систематизации, передачи, хранения информации, выработки и принятия
решения, преобразования его в команду.
Кроме того, выделяют следующие функции.
1) Планирование играет существенную роль. Ведь чтобы дать команду,
надо составить задание, программу действия, для чего разрабатываются планы
финансовых мероприятий, получения доходов, эффективного использования
финансовых ресурсов. Функция управления – финансовое планирование –
охватывает весь комплекс мероприятий, как по выработке плановых заданий,
так и по воплощению их в жизнь.
14
2) Прогнозирование (от греч. prognosis – предвидение) в финансовом
менеджменте – разработка на длительную перспективу изменений финансового
состояния объекта в целом и его различных частей.
15
Прогнозирование в
отличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на
практике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой
предвидение соответствующих изменений.
13
Зайков В. П., Селезнёва Е. Д., Харсеева А.В. Финансовый менеджмент: теория, стратегия, организация.
Учебное пособие. / 2-е изд. – М.: Вузовская книга, 2016. – С.51.
14
Синицкая Н. Я. Финансовый менеджмент. Учебник и практикум. / 2-е изд., испр. и доп. – М.: Юрайт, 2018. –
С.55.
15
Филатова Т. В. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2018. – С.48.
16
3) Функция организации в финансовом менеджменте сводится к
объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе
каких-то правил и процедур. К последним относятся создание органов
управления, построение структуры аппарата управления, установление
взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм,
нормативов, методик и т. п.
16
4) Регулирование (от лат. regulate – подчинение определенному порядку,
правилу) в финансовом менеджменте – воздействие на объект управления,
посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой
системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров.
5) Координация (лат. со – вместе, ordinatio – расположение в порядке) в
финансовом менеджменте – согласованность работ всех звеньев системы
управления, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает
единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата
управления и отдельного работника.
17
6) Стимулирование в финансовом менеджменте выражается в
побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в
результатах своего труда. Посредством стимулирования осуществляется
управление распределением материальных и духовных ценностей в
зависимости от количества и качества затраченного труда.
18
7) Контроль в финансовом менеджменте сводится к проверке
организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т. п.
Посредством контроля собирается информация об использовании финансовых
средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные
резервы и возможности, вносятся изменения в финансовые программы, в
организацию финансового менеджмента.
16
Тесля П. Н. Финансовый менеджмент (углубленный уровень). Учебник. – М.: РИОР : ИНФРА-М, 2017. –
С.46.
17
Турманидзе Т. У., Эриашвили Н. Д. Финансовый менеджмент. Учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2018. – С.57.
18
Сироткин С.А. Финансовый менеджмент. Учебник. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2018. – С.39.